Nyheter
Två nya utdelningsaristokrater under januari 2017
S&P 500® Dividend Aristocrats® Index är ett index som endast omfattar de bästa av alla företag som ingår i det amerikanska börsindexet S&P 500, med tonvikt på deras utdelningstillväxt. Företagen som ingår i detta index skall ha haft en historik om minst 25 års utdelningstillväxt. I år har det tillkommit två nya utdelningsaristokrater, Federal Realty Investment Trust (Ticker: FRT) och General Dynamics Corporation (Ticker: GD).
Federal Realty Investment Trust (Ticker: FRT)
Federal Realty Investment Trust är en så kallad Real Investment Trust, REIT, verksamt inom ägande, förvaltning och sanering av högkvalitativa detaljhandelsfastigheter i nordöstra och Mid-Atlantic regioner, liksom i Kalifornien. Företaget grundades 1962 och har sitt huvudkontor i Rockville, Maryland.
General Dynamics Corporation (Ticker: GD)
General Dynamics Corporation är en flyg- och försvarsföretag som erbjuder ett brett utbud av produkter och tjänster inom affärsflyg, stridsfordon, vapensystem och ammunition, skeppsbyggnad, kommunikation och IT-system. Företaget grundades 1952 och har sitt huvudkontor i Falls Church, Virginia.
Kraven för att ett företag skall klassas som en utdelningsaristokrat är
- Att företaget skall ingå i S&P 500
- Ha en utdelningstillväxt på minst 25 år, under vilka utdelningarna skall ha ökat konstant
- Uppfylla vissa krav på storlek och likviditet
Det finns i dag endast 51 företag som uppfyller dessa krav, det vill säga cirka tio procent av de företagen om ingå i det amerikanska referensindexet S&P 500. Se tabellen nedan.
Investerare som vill lägga till högkvalitativa Large Cap-aktier till sina portföljer kanske vill överväga en utdelningstillväxtstrategi. Företag som har ökat sin utdelning har överträffat de bolag som inte har gjort det, med lägre volatilitet. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NYSEArca: NOBL) är den enda ETF som följer S&P 500® Dividend Aristocrats® Index.
Detta index är ett likaviktat index, vilket betyder att varje företag som ingår i detta index har en lika stor kapitalvikt, oavsett hur stort marknadsvärde det underliggande företaget har. Grundregeln är att inget företag skall ha en kapitalvikt som överstiger 2,5 procent. NOBL har en regel som många inte känner till, och det är att om denna börshandlade fond inte kan hitta minst 40 företag som har en historik om utdelningstillväxt på minst 25 år så får denna ETF köpa aktier i företag med en kortare utdelningstillväxt.
Det är värt att notera att kravet på att ett företag skall ha en oavbruten historia om ökade utdelningar under 25 år gör att NOBL är starkt underviktat mot tekniksektorn. Enligt data från Morningstar så äger denna börshandlade fond inte några aktier alls inom tekniksektorn. I gengäld är denna ETF tungt överviktad mot defensiva konsumentaktier, ofta benämnd som dagligvarusektorn.
(Click to enlarge)
Det finns flera konkurrenter till NOBL, vilka investerar med stöd av liknande placeringsreglementen som NOBL. Nedan följer en lista på börshandlade fonder som följer andra typer av ” Dividend Aristocrat” index. ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF är emellertid den börshandlade fond som följer den ursprungliga tanken om utdelningsaristokrater bäst. Nedan har vi listat några av de andra börshandlade fonder som investerar i utdelningsaristokrater.
SPDR S&P Dividend ETF (NYSEArca: SDY) replikerar utvecklingen av S&P High Yield Dividend Aristocrats Index. Detta omfattar de 1 500 företag med en utdelning som har ökat under de senaste 20 åren.
Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEArca: VIG)
SPDR S&P Global Dividend ETF (NYSEArca: WDIV) investerar i 100 globala företag som har haft en ökad eller stabil utdelning under tio år i följd. Marknadsvärdet på free float måste överstiga en miljard dollar. Utdelningsandelen får inte överstiga 100 procent.
ProShares S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats ETF (NYSEArca: REGL) Mid cap företag som ingår i S&P MidCap 400. Bolagen som ingår i detta index måste ha haft en ökad utdelning under minst 15 år. I dagsläget ingår 45 företag i denna ETFs underliggande index.
Historien har visat att vinstutdelande bolag har överträffat företag som inte betalar sina aktieägare någon utdelning. De företag som betalar en ökad utdelning över tre decennier måste helt enkelt vara företag som har en hög kvalité på sitt resultat samt ha affärsmodeller som är mindre cykliska än genomsnittet. Av denna anledning återfinns inga flygbolag, biltillverkare eller banker som utdelningsaristokrater.
Tänk bara på att en historiskt god utdelningstillväxt inte är en garanti för en fortsatt hög utdelningstillväxt, men det är förståeligt att de företag som under lång tid rapporterar stigande utdelningar kommer att fortsätta ge en överavkastning i förhållande till de företag som inte lämnar utdelning.
2017 års utdelningsaristokrater
| Namn | Kortnamn | Kurs | Direktavkastning | Standardavvikelse | Utdelningsprocent | Tillväxttakt | Totalavkastning | P/E tal | 10 Yr historiskt P/E | Modifierat PEG |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ABBVIE INC | ABBV | $60 | 4,3% | 27% | 53% | 11,8% | 16,1% | 12,5 | 15,0 | 0,8 |
| CARDINAL HEALTH INC | CAH | $73 | 2,5% | 25% | 35% | 14,6% | 17,1% | 14,0 | 16,8 | 0,8 |
| AFLAC INC | AFL | $70 | 2,5% | 43% | 26% | 9,3% | 11,7% | 10,5 | 12,2 | 0,9 |
| T. ROWE PRICE GROUP INC | TROW | $67 | 3,2% | 40% | 44% | 11,4% | 14,6% | 13,8 | 21,4 | 0,9 |
| FRANKLIN RESOURCES INC | BEN | $40 | 2,0% | 38% | 27% | 11,2% | 13,2% | 13,4 | 15,3 | 1,0 |
| TARGET CORP | TGT | $64 | 3,7% | 30% | 47% | 8,0% | 11,7% | 12,7 | 15,4 | 1,1 |
| VF CORP | VFC | $51 | 3,3% | 29% | 54% | 11,3% | 14,5% | 16,5 | 14,9 | 1,1 |
| Lowe’s LOWES COMPANIES | LOW | $73 | 1,9% | 31% | 40% | 13,9% | 15,8% | 21,0 | 16,7 | 1,3 |
| WALGREENS BOOTS ALLIANCE | WBA | $82 | 1,8% | 3% | 32% | 10,3% | 12,1% | 17,6 | 18,1 | 1,4 |
| JOHNSON & JOHNSON | JNJ | $113 | 2,8% | 16% | 48% | 8,7% | 11,5% | 17,0 | 14,6 | 1,5 |
| W W GRAINGER INC | GWW | $253 | 1,9% | 26% | 42% | 12,5% | 14,4% | 21,8 | 18,0 | 1,5 |
| MEDTRONIC INC | MDT | $76 | 2,3% | 24% | 38% | 8,8% | 11,1% | 17,0 | 14,4 | 1,5 |
| AIR PRODUCTS AND CHEMICALS | APD | $140 | 2,5% | 28% | 48% | 9,7% | 12,2% | 19,4 | 17,4 | 1,6 |
| AT&T INC | T | $42 | 4,6% | 22% | 69% | 4,6% | 9,2% | 14,8 | 13,5 | 1,6 |
| PENTAIR PLC | PNR | $59 | 2,4% | 32% | 40% | 8,2% | 10,6% | 17,1 | 17,5 | 1,6 |
| GENERAL DYNAMICS | GD | $181 | 1,7% | 25% | 31% | 9,6% | 11,3% | 18,3 | 12,6 | 1,6 |
| HORMEL FOODS CORP | HRL | $36 | 1,9% | 20% | 44% | 12,4% | 14,3% | 23,3 | 17,3 | 1,6 |
| ABBOTT LABORATORIES | ABT | $42 | 2,5% | 21% | 48% | 8,9% | 11,5% | 19,0 | 15,6 | 1,7 |
| PROCTER & GAMBLE CO | PG | $88 | 3,1% | 19% | 71% | 10,9% | 13,9% | 23,3 | 18,4 | 1,7 |
| WAL-MART STORES INC | WMT | $67 | 3,0% | 20% | 44% | 5,7% | 8,7% | 14,8 | 14,5 | 1,7 |
| MCDONALDS | MCD | $123 | 3,1% | 19% | 68% | 9,7% | 12,8% | 22,1 | 16,7 | 1,7 |
| EMERSON ELECTRIC CO | EMR | $59 | 3,3% | 30% | 64% | 7,9% | 11,2% | 19,7 | 17,1 | 1,8 |
| SHERWIN-WILLIAMS CO | SHW | $304 | 1,1% | 28% | 27% | 12,6% | 13,7% | 24,8 | 17,9 | 1,8 |
| COLGATE-PALMOLIVE CO | CL | $65 | 2,4% | 19% | 57% | 10,4% | 12,8% | 23,4 | 20,6 | 1,8 |
| BECTON DICKINSON AND CO | BDX | $177 | 1,6% | 20% | 34% | 9,5% | 11,2% | 20,6 | 16,8 | 1,8 |
| ECOLAB INC | ECL | $120 | 1,2% | 24% | 34% | 13,5% | 14,7% | 27,6 | 23,7 | 1,9 |
| ILLINOIS TOOL WORKS INC | ITW | $127 | 2,0% | 26% | 45% | 9,6% | 11,6% | 22,1 | 16,4 | 1,9 |
| LEGGETT & PLATT INC | LEG | $48 | 2,8% | 30% | 55% | 7,2% | 10,0% | 19,2 | 19,4 | 1,9 |
| S&P GLOBAL | SPGI | $120 | 1,4% | 35% | 32% | 10,6% | 12,0% | 23,5 | 19,7 | 2,0 |
| KIMBERLY-CLARK CORP | KMB | $121 | 3,0% | 18% | 61% | 6,9% | 10,0% | 20,1 | 17,2 | 2,0 |
| COCA-COLA CO/THE | KO | $42 | 3,4% | 19% | 66% | 6,3% | 9,6% | 19,7 | 18,6 | 2,0 |
| ARCHER DANIELS MIDLAND CO | ADM | $44 | 2,7% | 33% | 59% | 7,8% | 10,6% | 21,8 | 13,4 | 2,1 |
| 3M CO | MMM | $175 | 2,5% | 22% | 54% | 7,7% | 10,3% | 21,4 | 15,3 | 2,1 |
| PEPSICO INC | PEP | $104 | 2,9% | 18% | 64% | 7,5% | 10,4% | 22,1 | 18,7 | 2,1 |
| GENUINE PARTS CO | GPC | $97 | 2,7% | 23% | 57% | 7,0% | 9,7% | 20,9 | 15,8 | 2,1 |
| AUTOMATIC DATA PROCESSING | ADP | $101 | 2,3% | 22% | 66% | 11,4% | 13,6% | 29,4 | 21,6 | 2,2 |
| STANLEY BLACK & DECKER INC | SWK | $124 | 1,9% | 31% | 36% | 6,5% | 8,4% | 19,0 | 14,5 | 2,3 |
| CLOROX CO | CLX | $120 | 2,7% | 18% | 64% | 7,9% | 10,6% | 24,1 | 19,7 | 2,3 |
| CINTAS CORP | CTAS | $116 | 1,1% | 26% | 29% | 9,3% | 10,4% | 25,5 | 17,7 | 2,4 |
| BROWN-FORMAN CORP | BF-B | $46 | 1,6% | 23% | 43% | 9,3% | 11,0% | 26,9 | 21,4 | 2,5 |
| MCCORMICK & CO INC | MKC | $96 | 2,0% | 19% | 50% | 8,0% | 10,0% | 25,2 | 18,6 | 2,5 |
| C R BARD INC | BCR | $237 | 0,4% | 21% | 10% | 8,7% | 9,1% | 23,1 | 18,0 | 2,5 |
| PPG INDUSTRIES INC | PPG | $100 | 1,6% | 29% | 27% | 5,0% | 6,6% | 16,9 | 17,7 | 2,6 |
| SYSCO CORP | SYY | $52 | 2,5% | 22% | 59% | 6,4% | 8,9% | 23,3 | 18,2 | 2,6 |
| CINCINNATI FINANCIAL CORP | CINF | $71 | 2,7% | 31% | 49% | 4,2% | 6,9% | 18,2 | 16,0 | 2,6 |
| DOVER CORP | DOV | $78 | 2,3% | 31% | 59% | 6,6% | 8,8% | 26,1 | 14,9 | 3,0 |
| FEDERAL REALTY INV. TRUST | FRT | $140 | 2,8% | 36% | 70% | 5,5% | 8,3% | 25,2 | 22,0 | 3,0 |
| EXXON MOBIL CORP | XOM | $84 | 3,6% | 25% | 155% | 9,7% | 13,3% | 43,2 | 11,6 | 3,3 |
| CONSOLIDATED EDISON INC | ED | $74 | 3,7% | 18% | 71% | 2,1% | 5,8% | 19,1 | 14,3 | 3,3 |
| NUCOR CORP | NUE | $58 | 2,6% | 41% | 66% | 4,8% | 7,4% | 25,4 | 18,1 | 3,4 |
| CHEVRON CORP | CVX | $111 | 3,9% | 28% | 1000% | 9,4% | 13,2% | 257,8 | 9,4 | 19,5 |
Dogecoin has outperformed other major cryptoassets over the past decade, while also exhibiting a low correlation to crypto and traditional assets. This creates a compelling argument for a portfolio allocation. We tested a Bitcoin-enhanced growth portfolio, which is a traditional 60/40 infused with 3% Bitcoin, and we introduced a modest 1% DOGE allocation. Since most prospective investors likely already hold Bitcoin, this offers a lens into how the two assets can complement each other.
Despite the small portfolio allocation, every approach delivered stronger returns. The benchmark returned 7.25% annually, while DOGE-enhanced portfolios reached as high as 8.95%. Sharpe ratios improved in almost all tests, indicating better risk-adjusted returns. Volatility did slightly tick up, but drawdowns remained largely contained. Even with no rebalancing, the max drawdown only deepened by a few percentage points, underscoring that even a 1% DOGE allocation adds meaningful punch without destabilizing the broader portfolio.
Rebalancing remains essential to capturing upside effectively. Without it, returns can plateau while risk quietly compounds. Monthly or weekly rebalancing offered the best balance, maximizing returns while keeping volatility and drawdowns in check, especially during periods of broader market stress, as we’ve recently seen. Given Dogecoin’s momentum-driven nature, a more strategic approach linked to broader crypto market cycles may offer even greater optimization beyond routine rebalancing.
With the right structure, a 1% allocation to Dogecoin isn’t reckless—it’s rewarding.
Bear Case
Despite strong fundamentals and a rich cultural legacy, Dogecoin’s recent rally, fueled by post-election memecoin mania, may have front-run its true cycle potential. As attention shifts to newer narratives, DOGE risks being seen as ’yesterday’s play,’ potentially underperforming even in a rising market. Still, that wouldn’t signal a flaw in its model, just a pause in a fast-rotating cycle.
Assuming a continued 10% compounded annual growth rate (CAGR) from its 2021 peak of $0.73, DOGE would be projected to land around $0.38 by 2025—still more than 2x from today’s levels but modest relative to past cycles. More notably, this would mark the first time Dogecoin fails to reach a new all-time high in a full market cycle.
Neutral Case
Dogecoin may not dominate headlines like it did at its peak, but it still holds cultural relevance and widespread recognition. In a scenario where the total crypto market cap peaks at $5 trillion this cycle and DOGE maintains a solid, albeit slightly reduced, market share of 3% instead of its previous 4%, this would result in a market capitalization of approximately $150 billion for DOGE.
At that valuation, DOGE would trade near $1 per coin, a ~5.5x gain from current levels around $0.185. This neutral case assumes Dogecoin retains its stature as the leading memecoin, despite increased competition, with stable adoption and renewed retail interest, but without the same euphoria of the last cycle.
Bull Case
If we take DOGE’s bottom price of $0.007 just before the last bull run began and fast-forward two years to the bottom of the current cycle at $0.0585, that move reflects a CAGR of 189%. If DOGE were to mirror this explosive growth, DOGE would reach approximately $1.42.
In this scenario, Dogecoin benefits from renewed memecoin mania, increasing real-world adoption, and stronger interest fueled by regulatory clarity and potential integration with major platforms like Elon Musk’s X. A full return of retail enthusiasm and broad cultural momentum could reestablish DOGE as the breakout asset of the cycle, potentially even doubling its all-time high.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
SPFT ETF är en global satsning på teknikföretag
Dogecoin in a portfolio: A small 1% allocation has a loud bark!
VBTC ETN spårar priset på kryptovalutan Bitcoin
iShares och Franklin Templeton listar nya ETFer på Xetra
BE28 ETF företagsobligationer med förfall 2028 och inget annat
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Svenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter3 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter3 veckor sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter2 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
-
Nyheter2 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV mars 2025
