Varför höga utdelningar inte är riskfritt Höga utdelningar har länge varit något som har lockat investerare som söker en stabil direktavkastning, men i ett investeringslandskap där vi sannolikt snart kommer att få de högre räntor är det viktigt för utdelningsjagande investerare att vara försiktig med aktier och börshandlade fonder som levererat höga utdelningar historiskt. Här berättar vi varför höga utdelningar inte är riskfritt.
Många av de börshandlade fonder som levererat höga utdelningar har dessutom allokerat en stor del av sitt kapital till en känslig tillgångsklass som master limited partnerships (MLPs), men också till fastighetsinvestmentbolag (REIT) och utilities, något som har gjort att Global X SuperDividend U.S. ETF (NYSEArca: DIV) kunnat leverera en direktavkastning på över sju (7) procent de senaste tolv månaderna.
Denna ETF har ett lågvolatilitsfilter inbyggt för att på detta sät minska risken i portföljen. De underliggande innehaven måste ha ett beta som understiger 0,85 i förhållande till S&P 500 för att kunna få ingå i DIVs underliggande index. Beta är ett mått på volatilitet, och aktier med en ett värde på 1,0 har en perfekt korrelation med aktiemarknaden i sin helhet, så ett beta på under 1 tyder på aktien är mindre volatil än marknaden.
oängen DIV exponering för MLPS och bolåne REITs är viktig. Kombinera dessa tillgångsslag med verktyg bestånden och vi pratar om en betydande del av DIV: s uppställning. Inteckning REITs är mycket känsliga för stigande ränterisker som eventuella ändringar i de korta räntorna kan ha en betydande inverkan på dessa REITs lönsamhet – inteckning REITs har gett attraktiv avkastning på grund av billig finansiering, men högre priser framöver skulle innebära ökade upplåningskostnader.
Notera att DIV har en tung exponering mot MLPs och bolåne-REITs. Kombinerat med att denna ETF har allokerat en betydande mängd kapital till utilities-sektorn. Bolåne-REITs är, precis som fastigheter, känsliga för stigande räntor eftersom förändringar i de korta räntorna kan ha en betydande inverkan på dessa REITs lönsamhet – inteckning REITs har gett attraktiv avkastning på grund av billig finansiering, men högre priser framöver skulle innebära ökade upplåningskostnader
Sensmoralen i historien här är ganska enkel. Högre avkastning brukar betyda högre risk. Som vi har sett i år, är det inte alltid som risktagande belönas, eftersom det har varit en ganska stor förskjutning av mer riskfyllda tillgångar till mer konservativa investeringar.
Den relativt höga exponering mot MLPs vid en tidpunkt när deras värde steg kraftigt hjälper inte det faktum att denna börshandlade fond har underpresterat nästan varje sektor som den har en exponering mot.
DIV köper aktier i femtio olika företag, de femtio företagen i USA vars aktierelaterade värdepapper listas på den amerikanska marknaden. Denna ETF har en driftskostnadsprocent som ligger på 0,45 procent, och delar varje månad ut sina mottagna utdelningar vilket har lockat investerare som söker regelbundna intäktsströmmar. För svenska investerare finns det ett problem med denna börshandlade fond, ett problem av skattemässig karaktär som berör MLPs, som betraktas som kommanditbolag av den svenska skattemyndigheten. MLPs är en speciell bolagskonstruktion som kan orsaka problem med Skatteverket. Typ 8 av 10 pipebolag har en sådan konstruktion så det gäller att se upp.
iShares Metaverse UCITSETF USD (Acc) (CBUV ETF) med ISIN IE000RN58M26, försöker följa STOXX Global Metaverse-index. STOXX Global Metaverse-index spårar företag från hela världen som har affärsverksamhet i metaverse-ekosystemet. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,50 % p.a. iShares Metaverse UCITSETF USD (Acc) är den enda ETF som följer STOXX Global Metaverse-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna ackumuleras och återinvesteras.
iShares Metaverse UCITSETF USD (Acc) är en liten ETF med tillgångar på 88 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF anserades den 7 december 2022 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå en avkastning, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst, som återspeglar avkastningen från STOXX Global Metaverse Index.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Jane Edmondson, Head of Index Product Strategy på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera det snabbt utvecklande globala försvarslandskapet och de investeringsimplikationer som en europeisk försvarsutgiftsboom medför. Med geopolitiska spänningar på uppgång och skiftande försvarsprioriteringar måste investerare navigera efter nya möjligheter och risker i sektorn.
Edmondson lyfte fram Europas oöverträffade ökning av försvarsutgifterna, ett direkt svar på USA:s beslut att minska militärt bistånd till Ukraina. Centralt i denna förändring är EUs initiativ ”Rearm Europe Readiness 2030” på 800 miljarder euro, som syftar till att stärka den militära beredskapen. Detta inkluderar betydande investeringar i nyckelförsvarstekniker och en dedikerad kreditfacilitet på 150 miljarder euro för att förbättra militär kapacitet.
”Det kommer att bli mycket utgifter framöver,” noterade Edmondson och betonade stora tillväxtområden som artificiell intelligens, cyberförsvar, drönarteknik och avancerade artillerisystem.
Hon påpekade att ledande europeiska försvarsföretag – inklusive Rheinmetall, BAE Systems, Thales, Dassault och Leonardo SPA – kommer att dra stor nytta av denna expansion. Dessutom framträder Sydkoreas Hanwha Aerospace som en nyckelspelare i globala försvarskontrakt. Däremot upplever amerikanska försvarsföretag motvind på grund av budgetnedskärningar och inställda upphandlingsavtal, vilket leder till en relativ nedgång i sektorn.
En annan kritisk förändring av global försvarsupphandling håller på att utvecklas när traditionella amerikanska allierade omprövar sina försvarsinköp. Kanada och Portugal, till exempel, omvärderar beställningar på USA-tillverkade F-35 stridsflygplan till förmån för alternativa alternativ, som flygplan från Dassault Aviation.
Edmondson betonade att dessa geopolitiska omställningar skapar stark ekonomisk medvind, särskilt för Tyskland, som kommer att investera uppskattningsvis 500 miljarder euro i försvar under de kommande åren. Hon citerade en nyligen gjord rapport från Goldman Sachs, som förutspår att hälften av dessa utgifter direkt kommer att underblåsa BNP-tillväxten – en effekt som redan återspeglas på finansmarknaderna. Medan europeiska aktier, särskilt Euro Stoxx 50-index, tar fart, har stora amerikanska aktieindex kämpat för att hålla jämna steg.
”Detta är en kraftfull påminnelse för investerare att hålla sig diversifierade, behålla exponering utanför amerikanska marknader och allokera kapital till framväxande globala försvarsteman,” rådde Edmondson.
När globala militära strategier fortsätter att utvecklas kan investerare som positionerar sig tidigt i viktiga internationella försvarssektorer dra nytta av denna historiska förändring.
HanETF planerar en ny försvarsfond med fokus på europeiska företag som kommer att börja handlas i nästa vecka. Vi har ännu inte namnet på denna, men kortnamnet på tyska Xetra är 8RMY medan det i London blir tickern ARMY.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITSETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,45 % p.a. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITSETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 5 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.
WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITSETF (”Fonden”) strävar efter att spåra pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och utgifter, för WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index (”Indexet”). Indexet är utformat för att följa resultatet för företag som är involverade i uran- och kärnenergiindustrin.
Varför investera?
Få en unik strategi med hög övertygelse för investeringar i uran- och kärnenergiföretag.
Kärnenergi är avgörande för den framtida hållbara energimixen, eftersom kraven på energi ökar, kommer det att bli nödvändigt att skala upp tillförlitliga källor för ren energi.
Denna ETF erbjuder exponering mot en diversifierad korg av företag som är involverade i uran- och kärnenergimarknaden, såsom uranbrytning, byggande av kärnkraftsinfrastruktur eller bedriver avancerad forskning om framtida kärnteknik.
Analysen för urval och viktning av företag i indexet utförs av WisdomTree med betydande expertis i att konstruera tematiska index, vilket säkerställer att portföljkorgen förblir fokuserad och relevant.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.