Nyheter

Vad innebär den kinesiska börskraschen?

Publicerad

10 år sedan

den

8 juli, 2015

den kinesiska börskraschen? Den turbulenta finansmarknadsdynamiken under de senaste veckorna har visat på vikten av att stänga ned bullret, på att diversifiera

Vad innebär den kinesiska börskraschen? Den turbulenta finansmarknadsdynamiken under de senaste veckorna har visat på vikten av att stänga ned bullret, på att diversifiera brett och att anta ett aktivt förhållningssätt till tillgångsallokering. I den här artikeln, vi ta itu med situationen i Europa och Kina och vad detta innebär för placeringsmarknaden. Vi tittar bland annat på vad innebär den kinesiska börskraschen?

Under den senaste månaden har den kinesiska aktiemarknaden, mätt i form av Shanghai Composite Index, drabbats av kraftiga prisfall på närmare 30 procent. Det är emellertid värt att notera att de investerare som gått lång i den kinesiska aktiemarknaden under det senaste året fortfarande kan glädja sig åt en betydande positiv avkastning, närmare 70 procent. För de investerare som nyligen tagit en exponering mot Kina har den senaste tidens priskorrigering haft en dramatiskt negativ inverkan.

Som svar på börsraset i Kina har People’s Bank of China sagt att banken direkt kommer att bidra till att assistera China Securities Finance Corporation (CSFC), en leverantör av finansieringsmarginal, för att garantera tillräcklig likviditet för de kinesiska mäklarhusen. Samtidigt har landets försäkringsregulator sagt att de kinesiska försäkringsbolagen tillåts öka sina ackumulerade aktieinnehav till 40 procent från tidigare 30 procent genom att köpa så kallade ”blue chip stocks”. All blankning, det vill säga att sälja aktier som inte ägs med förhoppningen om att kunna återköpa dem billigare i framtiden, har förbjudits. Kinesiska medier anstränger sig för att lugna medborgarna. Sammantaget visar detta att den kinesiska regeringen har för avsikt att göra vad som krävs för att stabilisera situationen.

Vad innebär detta för Kinas ekonomi och Kinas aktiemarknad?

Vår uppfattning är att detta är en betydande priskorrigering för den kinesiska aktiemarknaden snarare än ett illavarslande tecken för Kinas ekonomiska tillväxt. Det är viktigt att komma ihåg att den kinesiska aktiemarknaden kännetecknas av en betydligt högre volatilitet än vad vi är vana vid i västvärlden. Visst har den senaste tidens utveckling visat på stora fall, men uppgångarna den senaste tiden har varit betydligt större.

Bortsett från dess inverkan på kort sikt på marknadssentimentet, är det i detta skede osannolikt att anta att volatiliteten kommer att ha en mer djupgående effekt på marknaderna. Skälen till detta är följande:

1. De flesta kinesiska konsumenter har begränsad exponering mot Kinas aktiemarknad: Det är värt att understryka att den genomsnittliga kinesiska investeraren endast har cirka tio procent av sina tillgångar i aktier. Jämför detta med amerikanska investerare som har cirka femtio procent av sina tillgångar i aktier.
2. aktieutförsäljningen inte visar några tecken på att ha orsakats av likviditetsbrist eller bankstress: Företagsobligationerna har förblivit stabila, och interbank likviditeten har i själva verket förbättras.
3. Kinas centralbank sänkte sina styrräntor igen i juni, detta bör bidra till att stödja den ekonomiska tillväxten under det kommande året. Policy reflationen i Kina är långt ifrån över.
4. Kinas bostadsmarknad stabiliseras: Fastighetsmarknaden redovisade för andra månaden i rad blygsamma värdeökningar i juni.
5. Den kinesiska ekonomin är inte i en lågkonjunktur: Företagsundersökningar såsom Inköpschefsindex tyder på att Kinas reala ekonomiska tillväxten fortfarande ligger på en tillväxttakt runt 6,5 procent. Kinesiska fundamenta är fortfarande sunda, och den senaste tidens korrektion har inte haft någon påverkan på bolagets resultat.

Vad innebär detta för australiensiska aktier?

Börskaoset i Kina har påverkat andra finansiella marknader, och under den senaste veckan har vi sett nedgångar också på den svenska aktiemarknaden som på de amerikanska börserna och i Australien, en av Kinas viktigaste handelspartners. Det är viktigt att notera att om korrigeringen i Kina hade utlösts av verkliga tecken på ekonomisk stress så hade påverkan på de australiska aktierna kunnat komma att bli långvariga.

Som situationen ser ut bedömer vi emellertid att Australien kommer att kunna rapportera en blygsam reell ekonomisk tillväxt om 2,5 procent under 2015. En lägre australisk dollar kommer att gynna australiska exportörer och lägre australiska räntor har hjälpt fastighetssektorn att rapportera rekordhöga vinster i byggverksamheten.

Vad innebär detta för globala fastighetsbolag, infrastruktur och den asiatiska aktiemarknaden?

Volatiliteten på aktiemarknaden har självklart också drabbat globala börsnoterade fastighetsbolag, globalt noterad infrastruktur och de asiatiska aktiemarknaderna. Som framgår av protokollet från FOMC från tidigare i veckan, kommer centralbankerna att följa situationen i Grekland och Kina.

Om oron fortsätter in i september är sannolikheten en amerikansk räntehöjning i september låg. Detta skulle sannolikt ha en stödjande effekt på tillgångsslag såsom globala börsnoterat fastighetsbolag och globala börsnoterad infrastruktur som brukar utvecklas relativt väl i en lågräntemiljö.

Har läget i Grekland blivit värre?

Vi kan komma att förvänta oss ytterligare osäkerhet rörande Grekland, och andra euroländer. Detta kommer sannolikt att medföra att marknaderna dansar nära utgången på kort sikt. Risken för att detta kommer att smitta av sig till resten av Europa är betydligt starkare än vad det var under krisen 2010/2012 i Eurozonen. I gengäld är försvarsmekanismerna mot smitta i Eurozonen starkare är vid den tidigare krisen. Som ett resultat ser vi inte att det grekiska debaclet kommer att kunna störa den ekonomiska återhämtningen i vare sig Europa eller på global nivå. Så medan korrigeringen i aktier ser ut som det skulle kunna gå vidare på kort sikt, kommer den ekonomiska tillväxten sannolikt att fortsätta sin breda stigande trend.

Kan kombinationen av Kina och Grekland komma att få en mer betydande inverkan?

Centralbankerna världen över bevakar situationerna i Kina och Grekland noga, och de kommer att vara beredda att agera tillsammans för att undvika att några negativa effekter spiller över till de egna ekonomierna. Det är viktigt att komma ihåg att situationen vi befinner oss i dagsläget skiljer sig väsentligt från den 2012 när de europeiska myndigheterna var oense om hur de skulle agera.

Är det ett köpläge i kinesiska aktier?

När det gäller vår syn på tillgångsallokering, ser vi för närvarande kinesiska börskraschen som ett köptillfälle för kinesiska aktier. Även om det har skett en betydande justering i värderingar är resultaten för de kinesiska företagen fortsatt god. Vi är fortsatt övertygade om att ett aggressivt stöd från centralbanker för att hejda en eventuell negativ inverkan på ekonomiska fundamenta.

Liknande ämnen:Australien Börskrasch Eurozonen Fastighetsbolag Grekland Kina kinesiska aktie

Nästa

Ytterligare en fond med inriktning mot Cybersäkerhet har lanserats

Missa inte

Deal or no deal…stability will be restored

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

SPFT ETF är en global satsning på teknikföretag

Publicerad

14 timmar sedan

den

18 april, 2025

Redaktionen

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF (SPFT ETF) med ISIN IE00BYTRRD19, strävar efter att spåra MSCI World Information Technology-index. MSCI World Information Technology-index spårar informationsteknologisektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering).

ETFENs TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. SPDR MSCI World Technology UCITS ETF är den billigaste ETF som följer MSCI World Information Technology index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFEn ackumuleras och återinvesteras i ETFEn.

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF är en stor ETF med tillgångar på 709 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 april 2016 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fondens investeringsmål är att följa resultatet för företag inom tekniksektorn, över utvecklade marknader globalt.

Indexbeskrivning

MSCI World Information Technology 35/20 Capped Index mäter utvecklingen för globala aktier som klassificeras som fallande inom tekniksektorn, enligt Global Industry Classification Standard (GICS).

Handla SPFT ETF

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF (SPFT ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	SS47
Bolsa Mexicana de Valores	MXN	WTECN
Borsa Italiana	EUR	WTEC
Euronext Amsterdam	EUR	WTCH
London Stock Exchange	USD	WTEC
London Stock Exchange	GBP	TECW
SIX Swiss Exchange	USD	WTEC
XETRA	EUR	SPFT

Största innehav

Värdepapper	Vikt %
Apple Inc.	18,34%
Microsoft Corporation	18,34%
NVIDIA Corporation	18,09%
Broadcom Inc.	4,29%
ASML Holding NV	2,39%
Advanced Micro Devices Inc.	1,50%
Adobe Inc.	1,44%
Salesforce Inc.	1,44%
Oracle Corporation	1,33%
QUALCOMM Incorporated	1,28%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Dogecoin in a portfolio: A small 1% allocation has a loud bark!

Publicerad

15 timmar sedan

den

18 april, 2025

Redaktionen

Dogecoin has outperformed other major cryptoassets over the past decade, while also exhibiting a low correlation to crypto and traditional assets. This creates a compelling argument for a portfolio allocation. We tested a Bitcoin-enhanced growth portfolio, which is a traditional 60/40 infused with 3% Bitcoin, and we introduced a modest 1% DOGE allocation. Since most prospective investors likely already hold Bitcoin, this offers a lens into how the two assets can complement each other.

Despite the small portfolio allocation, every approach delivered stronger returns. The benchmark returned 7.25% annually, while DOGE-enhanced portfolios reached as high as 8.95%. Sharpe ratios improved in almost all tests, indicating better risk-adjusted returns. Volatility did slightly tick up, but drawdowns remained largely contained. Even with no rebalancing, the max drawdown only deepened by a few percentage points, underscoring that even a 1% DOGE allocation adds meaningful punch without destabilizing the broader portfolio.

Rebalancing remains essential to capturing upside effectively. Without it, returns can plateau while risk quietly compounds. Monthly or weekly rebalancing offered the best balance, maximizing returns while keeping volatility and drawdowns in check, especially during periods of broader market stress, as we’ve recently seen. Given Dogecoin’s momentum-driven nature, a more strategic approach linked to broader crypto market cycles may offer even greater optimization beyond routine rebalancing.

With the right structure, a 1% allocation to Dogecoin isn’t reckless—it’s rewarding.

Bear Case

Despite strong fundamentals and a rich cultural legacy, Dogecoin’s recent rally, fueled by post-election memecoin mania, may have front-run its true cycle potential. As attention shifts to newer narratives, DOGE risks being seen as ’yesterday’s play,’ potentially underperforming even in a rising market. Still, that wouldn’t signal a flaw in its model, just a pause in a fast-rotating cycle.

Assuming a continued 10% compounded annual growth rate (CAGR) from its 2021 peak of $0.73, DOGE would be projected to land around $0.38 by 2025—still more than 2x from today’s levels but modest relative to past cycles. More notably, this would mark the first time Dogecoin fails to reach a new all-time high in a full market cycle.

Neutral Case

Dogecoin may not dominate headlines like it did at its peak, but it still holds cultural relevance and widespread recognition. In a scenario where the total crypto market cap peaks at $5 trillion this cycle and DOGE maintains a solid, albeit slightly reduced, market share of 3% instead of its previous 4%, this would result in a market capitalization of approximately $150 billion for DOGE.

At that valuation, DOGE would trade near $1 per coin, a ~5.5x gain from current levels around $0.185. This neutral case assumes Dogecoin retains its stature as the leading memecoin, despite increased competition, with stable adoption and renewed retail interest, but without the same euphoria of the last cycle.

Bull Case

If we take DOGE’s bottom price of $0.007 just before the last bull run began and fast-forward two years to the bottom of the current cycle at $0.0585, that move reflects a CAGR of 189%. If DOGE were to mirror this explosive growth, DOGE would reach approximately $1.42.

In this scenario, Dogecoin benefits from renewed memecoin mania, increasing real-world adoption, and stronger interest fueled by regulatory clarity and potential integration with major platforms like Elon Musk’s X. A full return of retail enthusiasm and broad cultural momentum could reestablish DOGE as the breakout asset of the cycle, potentially even doubling its all-time high.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

VBTC ETN spårar priset på kryptovalutan Bitcoin

Publicerad

16 timmar sedan

den

18 april, 2025

Redaktionen

VanEck Bitcoin ETN (VBTC ETN) med ISIN DE000A28M8D0, spårar värdet på kryptovalutan Bitcoin. Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,00 % p.a. Denna ETN replikerar resultatet av det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av kryptovalutan.

VanEck Bitcoin ETN är en stor ETN med 568 miljoner euro tillgångar under förvaltning. Denna ETN lanserades den 19 november 2020 och har sin hemvist i Liechtenstein.

Produktbeskrivning

Kombinera spänningen med bitcoin med enkelheten och säkerheten hos traditionell finans. Bitcoin är den äldsta kryptovalutan, med det största börsvärdet. Det ses ofta som digitalt guld, ett digitalt värdelager i en tid av osäkerhet. VanEck Bitcoin ETN är en fullständigt säkerställd börshandlad sedel som investerar i bitcoin.

100 % uppbackad av bitcoin (BTC)
Förvaras hos en reglerad kryptodepå, med kryptoförsäkring (upp till ett begränsat belopp)
Kan handlas som en ETF på reglerade börser (om än inom ett annat segment)

Huvudriskfaktorer

Volatilitetsrisk: Handelspriserna för många digitala tillgångar har upplevt extrem volatilitet under de senaste perioderna och kan mycket väl fortsätta att göra det. Digitala tillgångar har bara introducerats under det senaste decenniet och klarhet i regelverket är fortfarande svårfångad i många jurisdiktioner.

Valutarisk, teknikrisk, juridiska och regulatoriska risker. Du kan förlora pengar genom att investera i fonderna. Värdet på investeringarna kan gå upp eller ner och investeraren kanske inte får tillbaka det investerade beloppet.

Underliggande index

MarketVector Bitcoin VWAP Close Index (MVBTCV Index).

Handla VBTC ETN

VanEck Bitcoin ETN (VBTC ETN) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.