Begreppsförvirringen är stor när det gäller börshandlade instrument. I flera artiklar som jag själv varit med i förenklar journalisterna för att läsarna inte ska få krupp. Jag kan förstå detta. Problemet är att detta kommer på bekostnad av att informationen inte är helt korrekt. Någon gång måste man ta tjuren i hornen och faktiskt skriva exakt vad ett instrument är. Detta är viktigt för att framförallt privata investerare ska förstå vad de köper. I detta inlägg tänkte jag försöka mig på att på ett enkelt sätt förklara begreppen/termerna ETP, ETF, ETC, ETN och ETI. Lättast som vanligt är att inleda detta resonemang med en sammanfattande bild.
ETP är samlingsbegreppet för samtliga börshandlade instrument. ETP står för Exchange Traded Products. Det är väldigt sällan som detta begrepp används för att beskriva ett specifikt instrument då det är ett ”paraplybegrepp”.
Första begreppet under ETP är ETF. ETF står för Exchange Traded Funds eller på svenska börshandlade fonder. I Europa är de flesta ETF:erna UCITS-klassificerade (UCITS-compliant) och är antingen fysiskt replikerande (håller underliggande direkt) eller syntetiskt replikerande (håller swap/terminskontrakt). Det finns två varianter av syntetiskt replikerande ETF:er: Unfunded Swaps och Fully-Funded Swaps. Ni kan läsa mer om dessa i den bifogade rapporten från BlackRock iShares. UCITS är ett europeiskt fondregelverk och är inte gällande i USA. I USA är SEC (amerikanska motsvarigheten till svenska Finansinspektionen) väldigt restriktiv när det gäller att godkänna syntetiskt replikerande ETF:er. Detta har resulterat i att så gott som samtliga ETF:er i USA är fysiskt replikerande.
Råvarukorgar uppfyller inte de europeiska UCITS-kraven
Enskilda råvaruinstrument eller råvarukorgar uppfyller inte de europeiska UCITS-kraven gällande till exempel spridningskravet och faller därför i en annan kategori. ETC står för Exchange Traded Commodities. Vissa aktörer anser att endast instrument som fysiskt håller underliggande råvara är att benämna som ETC (exempel guld och silver). Detta är i praktiskt omöjligt för vissa råvaror. Min uppfattning är att den mest etablerade tolkningen är, i enlighet med ovan bild. Detta betyder att samtliga råvaruinstrument som har fysiska innehav eller futures (standardiserade terminer) är att klassificera som ETC:er. Dessa instrument är även i regel säkerställda genom säkerheter eller en säkerhetsmassa. I USA är inte ETC-begreppet lika etablerat som i Europa. I USA beskriver man ofta ETC:er som ETF:er.
Längst ner på skalan och med högst motpartsrisk för den enskilda investeraren kommer ETN:er och ETI:er. ETN står för Exchange Traded Notes (på svenska certifikat) och ETI står förExchange Traded Instruments. ETI är slaskposten. Alla instrument som inte går att placera i något av de andra facken klassificeras som ETI. Certifikat eller ETN:er beskrivs enklast som ett noterat skuldebrev (”I owe you”). Certifikat uppfyller inte UCITS-kraven och kan aldrig få denna klassificering. Certifikat kan vara säkerställda men i Sverige är detta inte vanligt förekommande. Detta betyder att om utställaren ofta en bank eller investment bank går i konkurs förlorar du alla dina investerade pengar. Dessa instrument är väldigt icke-transparenta och skillnaderna mellan olika instrument med samma underliggande exponering kan vara stora. Detta är en stor skillnad mot ETF:er som är väldigt transparenta.
Amundi EUR Short Term High Yield Corporate Bond ESG UCITSETFinvesterar i BB/B-klassade eurodenominerade företagsobligationer. Fonden följer en ”bäst-i-klassen”-strategi och väljer företag med de bästa ESG-betygen inom samma sektor.
Amundi S&P 500 Equal-Weight UCITSETF spårar resultatet för de 500 största börsnoterade företagen i USA, där varje företag får samma vikt i kvartalsöversynen. ETF:en är tillgänglig för investerare i handelsvalutan euro och US-dollar.
The Future of European Defence UCITSETF investerar i försvarsföretag som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning och utveckling av militära flygplan, försvarsutrustning eller cybersäkerhetskontrakt med ett NATO+-medlemsland. Endast företag med huvudkontor i ett NATO+-land beaktas, förutom USA.
WisdomTree STOXX Europe Aerospace & Defence 3x Daily Leveraged ETNär en säker seddel som spårar prestanda för STOXX Europe Total Market Aerospace & Defence Index med trippel hävstång. Referensindexet består av företag med huvudkontor i Europa som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning, service, leverans och distribution till flyg- och militärförsvarsindustrin.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 402 ETFer, 198 ETCer och 256 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än €21 miljarder är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
21Shares, en av världens största emittenter av börshandlade kryptoprodukter (ETP), har bildat ett exklusivt partnerskap med House of Doge för att skapa den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation, som kommer att noteras på SIX Swiss Exchange (ticker: DOGE). Detta samarbete markerar en viktig milstolpe när det gäller att ge institutionell exponering för Dogecoin, en av de mest samhällsdrivna och allmänt erkända digitala tillgångarna.
21Shares Dogecoin ETP är 100 % fysiskt uppbackad, och erbjuder ett transparent och sömlöst sätt för investerare att få exponering mot Dogecoin genom traditionella finansiella kanaler. Dogecoin, som ursprungligen lanserades 2013 som ett lättsamt alternativ till Bitcoin, har sedan dess vuxit till en av de mest erkända och tillgängliga kryptovalutorna, känd för sina snabba transaktionshastigheter, låga avgifter och ökande handelsantagande. Idag accepterar ledande varumärken som Microsoft och AMC Theatres Dogecoin som en betalningsmetod, vilket förstärker dess roll i mainstream finans.
Utöver sina tekniska fördelar har Dogecoin byggt en mycket engagerad och socialt påverkande gemenskap, som samlar sig kring principen om ”Gör bara bra varje dag.” Under åren har dess anhängare hjälpt till att driva initiativ som sträcker sig från välgörenhetsinsamling till insatser för ekonomisk tillgänglighet, och visat de decentraliserade samhällenas kraft när det gäller att forma framtiden för digital finans.
”Med detta exklusiva partnerskap ger vi investerare det mest direkta och tillgängliga sättet att få exponering för Dogecoin-ekosystemet”, säger Duncan Moir, VD på 21Shares. ”Dogecoin har blivit mer än en kryptovaluta: den representerar en kulturell och finansiell rörelse som fortsätter att driva mainstream adoption, och DOGE erbjuder investerare en reglerad väg att vara en del av detta spännande projekt.”
”Detta partnerskap markerar ett mycket stort steg framåt för Dogecoin-visionen”, säger Jens Wiechers, Advisory Board Member på House of Doge och Co-Executive Director för Dogecoin Foundation. ”Dogecoin skapades för att vara en rolig, tillgänglig form av peer-to-peer-pengar, och genom åren har den visat verklig användbarhet i betalningar, dricks och välgörenhet. För att Dogecoin ska nå sin fulla potential som en global valuta är institutionellt stöd och företagspartnerskap avgörande. Det här initiativet med 21Shares ger en reglerad väg för institutioner att delta i och stärka pengarna samtidigt som ”honorgecoin” gemenskapens anda är avgörande, och vi är glada över att ta nästa steg – se till att Dogecoin förblir roligt, men får den trovärdighet och stöd som behövs för att trivas i skala.
”Vårt partnerskap med 21Shares visar Dogecoins växande mognad och legitimitet i finansvärlden”, säger Sarosh Mistry, VD och koncernchef för Sodexo North America och tillträdande direktör för House of Doge. ”Institutionella produkter kommer att ge nya typer av investerare möjlighet att delta i Dogecoin-ekosystemet, vilket förstärker dess roll som ledare i framtiden för digitala tillgångar.”
Med över 7,3 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning och notering på 11 stora börser, inklusive SIX Swiss Exchange, Nasdaq och Euronext, fortsätter 21Shares att driva integrationen av digitala tillgångar i mainstream-finans.
The Future of European Defence UCITSETF (8RMY) investerar i försvarsföretag som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning och utveckling av militära flygplan, försvarsutrustning eller cybersäkerhetskontrakt med ett NATO+-medlemsland. Endast företag med huvudkontor i ett NATO+-land beaktas, förutom USA.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.