US Budget Impasse Unlikely to Be Ignored Much Longer Although gold often gains during extreme events, the start of the first US Federal shutdown in seventeen years last week failed to lift the gold price. Investors appear to be looking through the storm and are focused on assets that will benefit from the continuation of the global growth recovery. Copper and silver, two metals with wide industrial applications, were the primary beneficiaries of investor interest. Toward the end of last week there were tentative signs of increasing market impatience with the lack of progress. The cavalier attitude being taken by politicians about fiscal matters is leading to growing doubts about the ability of US politicians to come to a compromise that will avoid a sovereign default. With the debt limit likely to be breached around 17th October (unless extended), markets are likely to remain volatile and short term news driven over the next few weeks. In the meantime, some investors are taking the opportunity to increase positions in beaten down cyclicals. But if progress on debt negotiations maintains the current stalemate much longer, gold is likely to move back into the spotlight.
ETFS Copper (COPA) saw US$48.6mn of inflows as the global manufacturing environment continues to improve
Inflows into COPA hit the highest level since June. ETFS Aluminium (ALUM) also attracted US$7.4mn of inflows, the highest since August. The US ISM manufacturing index rose more than expected, to a two-year high. While Chinese and European PMIs were slightly below expectations, they continue to show expansion in the manufacturing sector. With central banks across the globe maintaining the status quo, the outlook for industrial metals (and copper being the key bellwether for the sector) is positive barring any fiscal accident in the US.
Long silver ETPs see US$45.1mn of inflows as the metal’s hybrid status generates interest in uncertain times
Silver ETPs have seen four-consecutive weeks of positive inflows. With the global economy staging a cyclical recovery, demand for silver in manufacturing is likely to continue to rise. At the same time its close correlation with gold provides investors a hedge against worst case scenarios. Because of its dual status, silver uniquely allows investors to play two apparently disparate scenarios – default or cyclical recovery.
Flows into long natural gas ETPs rose US$7.0mn, the highest since August
As fall weather provides cooler temperatures in the US, investors positioned themselves for higher seasonal demand for gas. After prices fell from a mid-week high of US$3.61/MMBbtu to US$3.50/MMBbtu by the end of the week, investors saw a buying opportunity and are likely to continue to accumulate on price dips. With 3.5% less natural gas rigs in operation last week compared to the prior week, supply conditions are also firming up.
Investors redeem platinum and palladium despite positive auto sector news and on-going miner strikes
ETFS Physical Platinum (PHPT) and ETFS Physical Palladium (PHPD) saw US$7mn and US$3.5mn of outflows respectively. Prices of the metals had also slipped 3.6% and 2.5% respectively. That comes despite a 17% rise in Japanese auto sales (to a 14- month high) and a 12.1% rise in UK car sales (to a five-year high). US car sales also remained brisk, despite the timing of Labor Day, distorting the monthly statistsics. Autocatalyts are the primary source of demand for the platinum group metals. The strike that started two weeks ago was still ongoing last week at Amplats. Amplats have been losing 3,100 ounces of production a day since the beginning of the strike.
Key events to watch this week. Investors still remain in the dark as to when key US government compiled statistics, including the non-farm payrolls data that were due last week, will eventually be released. Focus will remain on developments (or lack of them) in the US budget debate. The Federal Reserve will also release its minutes from its last meeting when it surprised the market by not tapering. The Bank of England’s policy meeting will be closely observed after Carney indicated the lack of need for further QE.
Important Information
General
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Amundi EUR Short Term High Yield Corporate Bond ESG UCITSETFinvesterar i BB/B-klassade eurodenominerade företagsobligationer. Fonden följer en ”bäst-i-klassen”-strategi och väljer företag med de bästa ESG-betygen inom samma sektor.
Amundi S&P 500 Equal-Weight UCITSETF spårar resultatet för de 500 största börsnoterade företagen i USA, där varje företag får samma vikt i kvartalsöversynen. ETF:en är tillgänglig för investerare i handelsvalutan euro och US-dollar.
The Future of European Defence UCITSETF investerar i försvarsföretag som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning och utveckling av militära flygplan, försvarsutrustning eller cybersäkerhetskontrakt med ett NATO+-medlemsland. Endast företag med huvudkontor i ett NATO+-land beaktas, förutom USA.
WisdomTree STOXX Europe Aerospace & Defence 3x Daily Leveraged ETNär en säker seddel som spårar prestanda för STOXX Europe Total Market Aerospace & Defence Index med trippel hävstång. Referensindexet består av företag med huvudkontor i Europa som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning, service, leverans och distribution till flyg- och militärförsvarsindustrin.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 402 ETFer, 198 ETCer och 256 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än €21 miljarder är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
21Shares, en av världens största emittenter av börshandlade kryptoprodukter (ETP), har bildat ett exklusivt partnerskap med House of Doge för att skapa den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation, som kommer att noteras på SIX Swiss Exchange (ticker: DOGE). Detta samarbete markerar en viktig milstolpe när det gäller att ge institutionell exponering för Dogecoin, en av de mest samhällsdrivna och allmänt erkända digitala tillgångarna.
21Shares Dogecoin ETP är 100 % fysiskt uppbackad, och erbjuder ett transparent och sömlöst sätt för investerare att få exponering mot Dogecoin genom traditionella finansiella kanaler. Dogecoin, som ursprungligen lanserades 2013 som ett lättsamt alternativ till Bitcoin, har sedan dess vuxit till en av de mest erkända och tillgängliga kryptovalutorna, känd för sina snabba transaktionshastigheter, låga avgifter och ökande handelsantagande. Idag accepterar ledande varumärken som Microsoft och AMC Theatres Dogecoin som en betalningsmetod, vilket förstärker dess roll i mainstream finans.
Utöver sina tekniska fördelar har Dogecoin byggt en mycket engagerad och socialt påverkande gemenskap, som samlar sig kring principen om ”Gör bara bra varje dag.” Under åren har dess anhängare hjälpt till att driva initiativ som sträcker sig från välgörenhetsinsamling till insatser för ekonomisk tillgänglighet, och visat de decentraliserade samhällenas kraft när det gäller att forma framtiden för digital finans.
”Med detta exklusiva partnerskap ger vi investerare det mest direkta och tillgängliga sättet att få exponering för Dogecoin-ekosystemet”, säger Duncan Moir, VD på 21Shares. ”Dogecoin har blivit mer än en kryptovaluta: den representerar en kulturell och finansiell rörelse som fortsätter att driva mainstream adoption, och DOGE erbjuder investerare en reglerad väg att vara en del av detta spännande projekt.”
”Detta partnerskap markerar ett mycket stort steg framåt för Dogecoin-visionen”, säger Jens Wiechers, Advisory Board Member på House of Doge och Co-Executive Director för Dogecoin Foundation. ”Dogecoin skapades för att vara en rolig, tillgänglig form av peer-to-peer-pengar, och genom åren har den visat verklig användbarhet i betalningar, dricks och välgörenhet. För att Dogecoin ska nå sin fulla potential som en global valuta är institutionellt stöd och företagspartnerskap avgörande. Det här initiativet med 21Shares ger en reglerad väg för institutioner att delta i och stärka pengarna samtidigt som ”honorgecoin” gemenskapens anda är avgörande, och vi är glada över att ta nästa steg – se till att Dogecoin förblir roligt, men får den trovärdighet och stöd som behövs för att trivas i skala.
”Vårt partnerskap med 21Shares visar Dogecoins växande mognad och legitimitet i finansvärlden”, säger Sarosh Mistry, VD och koncernchef för Sodexo North America och tillträdande direktör för House of Doge. ”Institutionella produkter kommer att ge nya typer av investerare möjlighet att delta i Dogecoin-ekosystemet, vilket förstärker dess roll som ledare i framtiden för digitala tillgångar.”
Med över 7,3 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning och notering på 11 stora börser, inklusive SIX Swiss Exchange, Nasdaq och Euronext, fortsätter 21Shares att driva integrationen av digitala tillgångar i mainstream-finans.
The Future of European Defence UCITSETF (8RMY) investerar i försvarsföretag som genererar minst 50 procent av sina intäkter från tillverkning och utveckling av militära flygplan, försvarsutrustning eller cybersäkerhetskontrakt med ett NATO+-medlemsland. Endast företag med huvudkontor i ett NATO+-land beaktas, förutom USA.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.