Följ oss

Nyheter

Sju orsaker att avstå att köpa fysiskt guld

Publicerad

den

Under de senaste åren har i stort sett varje investerare fått bekanta sig med guld. Denna blanka ädelmetall har stigit i pris och har lyckats hålla starkt, ja till och med uppnå nya rekordnoteringar medan de mer breda aktieindexen har fallit.

Under de senaste åren har i stort sett varje investerare fått bekanta sig med guld. Denna blanka ädelmetall har stigit i pris och har lyckats hålla starkt, ja till och med uppnå nya rekordnoteringar medan de mer breda aktieindexen har fallit. Guldet har dessutom kommit att bli en möjlighet till diversifiering och en safe haven för investerarkollektivet. Detta har gjort att många investerare har ökat på sina procentuella innehav av guld för att dra nytta av den positiva trenden och öka vinstmöjligheterna i sina portföljer. Vi har sett hur gulduppbackade ETF:er som IAU rapportera enorma vinster under de senaste åren, inklusive en tvåsiffrig positiv utveckling under det senaste året och mer än 165 procent under de senaste fem åren, siffror som inget aktieindex kommer i närheten av. Vi tittar i denna text på jju orsaker att avstå att köpa fysiskt guld.

Trots att fundamenta talar positivt för guldprisets framtida utveckling så har det stött på några betydande motstånd. Priset på guld rasade nyligen med cirka 300 USD per troy ounce från sitt all-time-high. Tack vare den breda oron för den globala ekonomin och en allokering tillbaka till dollarn har guldpriset emellertid åter börjat stiga igen.

guld prissätts i amerikanska dollar tenderar en stigande dollar att begränsa efterfrågan på ädelmetaller som guld, silver och platina, vilka blir mindre attraktiva då dollarn stiger speciellt som många placerare ser guld som en alternativ valuta. Förhållandet mellan dollarn och guldprisets kraftfulla utveckling har gjort att många har valt att ompröva sitt beslut att investera i guld. En ökad oro för en bubbla i guldet samt en bristande efterfråga från tillväxtmarknaderna tillsammans med en starkare dollar kan teoretiskt komma att pressa ned guldpriset enligt vissa bedömare.

Det finns emellertid de som tror annorlunda. Oavsett vart en placerare står så behöver denne vara medveten om ett antal olika faktorer då denne överväger att allokera delar av sitt kapital till råvarurelaterade placeringar eftersom det ur ett investerarperspektiv finns flera skäl till att undvika att investera i guld.

Nedan lyfter vi fram sju skäl till varför investerare kanske bör sänka sina förväntningar på den framtida utvecklingen för ädelmetaller och istället överväga en mer diversifierad placering som inte innehåller en så stor andel av den ”barbariska reliken”.

Guld saknar användningsområden

Det främsta skälet till att undvika den gula ädelmetallen är dess relativa brist på användningsområden inom den industriella världen. Närmare två tredjedelar av nuvarande utbudet används inom smyckesindustrin medan investeringar står för ytterligare 20 procent. De återstående användningsområdena för guld är tandvård, elektronik och andra marknader som utgör mindre än 5 procent av den totala efterfrågan. Detta utgör en betydande kontrast till hur det ser ut för de flesta andra råvarorna.

Medan koppar och andra mjuka råvaror, så kallade ”softs” nästan uteslutande används för industriella ändamål, så ser resten av medlemmarna i ädelmetallgruppen hur en stor del av dess produktion också används inom industriella användningsområden.

Silver, platina och palladium, alla har hittat sin väg in flera viktiga tillämpningsområden, inklusive katalysatorer och elektronik, för att inte tala mer ”New Age” teknik såsom alternativa energikällor.

Även om detta inte nödvändigtvis är dåligt så kopplas guld till rädsla och omvärldens oro för dollarn, vilket betyder att när den industriella efterfrågan stiger så överger marknadens aktörer guldet till förmån för sina mer ”användbara” kusiner.

Höga premier för fysiska innehav

Även om den så kallade spreaden, skillnaden mellan köp- och säljkurser, är ganska liten för guldterminer, -aktier och guldkopplade ETF:er så kommer den som väljer att köpa fysiskt guld att notera en skillnad. Premierna för ett guldmynt om ett troy ounce guld kan närma sig 100 USD, en nivå som uppgår till drygt fem procent för investeraren.

Medan premierna gå ned när investerare köper större mängder, utgör de fortfarande en betydande kostnad när 10 troy ounce tackor handlas till en premie om cirka 2,7 procent. Det är uppenbart att det rör sig om en liknande prisskillnad på guldet när detta skall säljas, vilket betyder att den som skall omsätta sitt guld kommer att behöva en kursuppgång på guldet på närmare sex procent enbart för att de skall nå en break-even på sin guldplacering.

Lägg till kostnaderna för att leverera produkterna, inneha säkra förvaringsutrymmen eller för att hyra ett bankfack på en bank, och vi kan konstatera att en investerare som vill köpa fysiskt guld och sälja det inom en snar framtid verkar vara förutbestämd att förlora pengar.

Obefintlig inflation

Inflationen, mätt i form av KPI, Konsumentprisindex, har varit ovanligt låg under ganska lång tid, i alla fall i västvärlden. I själva verket har inflationen uppgått till 5 procent en enda gång under de senaste 25 åren medan den tvåsiffriga inflationen inte har synts till på marknaden sedan 1980. Dessutom är obligationsräntorna nere på obetydliga nivåer vilket gör att det finns få indikationer på att inflationen eller risken för densamma kommer att öka inom en snar framtid.

Denna trend bekräftas ytterligare av ett antal aspekter i ekonomierna som verkar vara deflateras i stället för att visa tecken på en ökad inflation. Vi ser det till exempel på utvecklingen på bostadsmarknaden som inte längre visar tecken på att befinna sig i en bubbla, utan tvärtom snart kommer att falla ytterligare, i alla fall av döma av de rapporter vi ser från fastighetsmäklarna på bostadsmarknaden.

En liknande situation ser vi i fråga om lån då många medborgare väljer att dra ned sina balansräkningar och minska på utgifterna. Som ett resultat av detta är många ekonomer oroliga för att vi står inför deflation och inte inflation, ungefär som Japan efter sin kreditbubblan i slutet av 1980-talet. Den låga inflationen kan snabbt komma att stiga, speciellt med tanke på den snabba ökningen av penningmängden samt möjligheterna att världen tappar förtroendet för dollarn, men för tillfället ser det ut som en långsam stadig prisökningstakt är här för att stanna vilket begränsar guldets möjligheter i detta klimat.

Fortsatt koppling till FIAT-valutorna

En av de främsta anledningarna till att goldbugs älskar guld är att metallen inte styrs av nycker från centralbanker världen över. Det går inte att trycka nytt guld, medan ett till synes obegränsat utbud av nytryckta papperspengar pressar ned värdet på dollarn i förhållande till guldpriset. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har gjort ett fruktansvärt dåligt arbete med att hantera penningmängden och värdet på dollarn genom historien, vilket ytterligare stärker den åsikten som de så kallade goldbugsen har. Det största problemet är emellertid att kopplingen mellan guldet och de så kallade FIAT-valutorna ofta upphör av olika anledningar.

Tidigare var dollarn och guldpriset tätt sammankopplade i en fast relation som sattes av den amerikanska regeringen. Denna nivå justerades flera gånger för att möta marknadskrafterna och kriser som inbördeskriget då dollarn inte kunde, åtminstone för en kort tid, omvandlas till guld. Spola fram till depressionen och en liknande situation uppstod när FDR konfiskerade allt guld i landet och omedelbart devalverade den med nästan 60 procent.


Poängen är att även i tider då guld har varit gängse valuta har regeringarna haft ett betydande inflytande över dess pris, antingen genom att de kunnat omvärdera det direkt eller genom att minska metallinnehållet i mynten. Guld har ett värde endast för att människan åsätter guldet detta värde.

Hur detta skiljer sig från FIAT valutorna kan ifrågasättas och det är ett reellt problem som gör att många förespråkar guldets återkomst som ett monetärt instrument.

Guld skulle utan tvekan vara en bättre monetära bas med tanke på den nuvarande situationen och den aldrig sinande dollarökningen, men att tro att guldet inte kommer att påverkas av FIAT-beslut verkar i det långa loppet osannolikt.

En usel performance över tiden

Under de senaste åren har guldet varit en stjärna på investeringshimlen som har uppvisat värdeökningar som få andra investeringar kan matcha. Under de senaste tio åren har guldet stigit från cirka 250 USD per troy ounce, till dagens cirka 1.800 USD per troy ounce, en imponerande uppgång i en tid då aktiemarknaden varit i den närmast oförändrad.

Även om det är ett ganska bra track record så har inte guldpriset visat en lika bra utveckling över längre tidsperioder. Faktum är att under tioårsperioden 1991-2001, var guldpriset ganska stabilt medan S & P 500 indexet fyrdubblades. De investerare som dessutom hade oturen att köpa sitt guld i slutet av 1979, strax innan guldet noterade sin dåvarande all time high, fick se sig drabbas av betydande alternativförluster eftersom S & P 500 indexet tredubblades under denna tid.

Självklart går det att hävda att det går att bevisa allt med statistik, men faktum kvarstår, det är svårt att hitta något annat decennium under vilket guldpriset visat en bättre utveckling än S & P 500 annat än det senaste. Av den anledningen kan investerare med stora positioner i guld komma att bli mycket besvikna.

Svårvärderat

Guld är precis som många andra råvaror notoriskt svårt att värdera. Produkten har inga kassaflöden, det ger ingen utdelning eller någon vinst, så värdena som guldpriset skall beräknas på baseras på marknadssentimentet och utbuds- och efterfrågeobalanser och inget annat. Även om detta kan fungera på marknader för kakao eller vete, så har guld tack vare sin historiska roll som pengar och bristen på industriell användning, ha en udda relation med marknaden på grund av denna verklighet.

Guld kommer ofta i ropet under perioder av rädsla vilket naturligtvis är svårt att bedöma och guldpriset kan variera kraftigt på kort tid. Tack vare detta bestäms guldpriset till stor del av investerarnas känslor, vilket gör värderingsmodeller värdelösa för detta tillgångsslag.

Guld är på väg upp för att folk köper det, och folk köper det eftersom det kommer upp”, sa Leonard Kaplan, vd för Prospector Asset Management i Evanston, Illinois, som har handlat med guld sedan lång tid, när han tillfrågades om hur svårt det är att förutspå om guldpriset skall gå upp eller ned i den närmaste framtiden.

Situationen i Europa

En geopolitisk situation som ser ut att kunna påverka guldpriset under de närmaste månaderna är krisen i Europa. Kontinenten har misslyckats med att få sina skulder under kontroll och en utökad europeisk finansiell stabilisering är ett måste för att öka förtroendet för Europa och euron. Även med en sådan kan den franska ekonomin, som endast är i marginellt bättre skick än de spanska, portugisiska, italienska och irländska ekonomierna, komma att gå under. Om detta inträffar så kommer det att innebära att investerarna kommer att ompröva sin redan njugga inställning till euron. Det som är dåligt för Europa har visat sig vara till godo för dollarn. Med tanke på detta så är det inte många som förvånas över att guldet har haft en relativt tung period under de senaste månaderna, främst eftersom den har tvingats att kämpa med dollarn som en motvikt.

Förutsatt att dessa trender fortsätter i en nära framtid, och tack vare en fortsatt osäkerhet i länder såsom Spanien och Italien, för att inte tala om växande oro över Frankrikes ekonomi kan detta komma att tvinga många investerare att köpa dollar som en hedge, vilket i sin tur skulle komma att tvinga ned priset på guld.

Slutsats

De så kallade goldbuggsen har antagligen fått en hjärtattack vid det här laget, men ovanstående är svårt att förneka för en objektiv och påläst placerare. Detta gör emellertid inte att guld behöver vara en dålig form av investering, minst av allt på kort sikt. En placerare måste emellertid se över dessa frågor innan hela portföljen placeras i ädelmetaller som exponeras mot den amerikanska dollarn.

Medan guld verkar redo att behålla det nuvarande priset tack vare fortsatt expansion av den monetära basen i hela världen , är det alltid viktigt att sätta saker i rätt perspektiv.
Guld behöver emellertid inte vara den enda ädelmetallinvesteringen, och många borde överväga att diversifiera sin portfölj för att skydda sig mot marknadens rörelser. Resten av ädelmetallgruppen prissätts i dollar, precis som guldet, men kan erbjuda placeraren en helt annan riskprofil och avkastning som kan göra dem till utmärkta val för investerare som söker större diversifiering.

Med detta som har sagts ovan så verkar en diversifiering till guldets fördel vara ett alternativ men inte i allt för hög omfattning, speciellt inte på lång sikt eftersom historien verkligen inte varit på den blanka metallens sida.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025

Publicerad

den

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq-100 drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

Mer specifikt har fonder som investerar i spanska aktier (både indexfonder och aktivt förvaltade) ackumulerat en genomsnittlig avkastning på 14,29 % hittills under 2025. Denna siffra gör kategorin till den mest lönsamma bland aktiefonder, och den näst mest lönsamma av alla investeringsfondkategorier, efter endast guld- och ädelmetallfonder, som har skjutit i höjden med en omvärdering på mer än 40 %.

Inom den spanska kategorin upplever Ibex 35 indexfonder en stark utveckling, med avkastning överstigande 12 % under 2025. Nedan granskar vi årets fem mest lönsamma Ibex indexfonder, rangordnade från lägst till högst avkastning:

BBVA Bolsa Índice FI

Denna Ibex 35 indexfond, som förvaltas av BBVA Asset Management, har stigit med 12,03 % hittills i år. Under de senaste 5 åren har den erbjudit en genomsnittlig avkastning på 16,12 %.

Den har tillgångar på 116,5 miljoner euro och följer Ibex 35 Net Return-indexet, vilket inkluderar utdelningar. Dess nuvarande kostnader är 1,21 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,57%
Banco Santander S.A.13,16%
Iberdrola S.A.12,39%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,32%
CaixaBank S.A.5,36%
Amadeus IT Group S.A.4,57%
Ferrovial SE4,42%
Futuro sobre IBEX 353,75%
Aena SME S.A.3,60%
Telefónica S.A.3,40%

Santander Indice España FI Openbank

Santander Asset Managements indexfond Ibex 35 har en avkastning på 12,08 % år 2025. Under fem år har den ackumulerat en avkastning på 16,20 %.

Den förvaltar tillgångar till ett värde av 961,7 miljoner euro, vilket gör den till en av de största fonderna i detta urval. Förvaltningsavgiften är 0,70 % och de löpande kostnaderna är 1,11 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)14,18%
Iberdrola S.A.12,70%
Banco Santander S.A.10,82%
Futuro sobre Ibex 35 (venc. 02/2025)9,90%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)9,16%
Bono España 0,65%5,57%
CaixaBank S.A.4,84%
Amadeus IT Group S.A.4,60%
Ferrovial SE4,40%
Aena SME S.A.3,60%

ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 FI

Fondo Naranja Ibex 35 de ING, som förvaltas av Amundi Iberia, har hittills under 2025 haft en avkastning på 12,13 %. Under femårsperioden har den ackumulerat en avkastning på 16,31 %.

Denna fond har tillgångar på 268,4 miljoner euro och replikerar Ibex 35 Net Return. Förvaltningsavgiften är 0,99 % och de löpande kostnaderna är 1,1 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,90%
Banco Santander S.A.13,48%
Iberdrola S.A.12,69%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,57%
CaixaBank S.A.5,49%
Amadeus IT Group S.A.4,68%
Ferrovial SE4,53%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,48%

Caixabank Bolsa Índice España Estándar FI

Caixabank AM-fonden har hittills under 2025 redovisat en ökning på 12,23 %. Dess genomsnittliga avkastning under de senaste fem åren har varit 16,72 %.

Dess förvaltade tillgångar uppgår till 335,5 miljoner euro, och det motsvarar Ibex 35 Net Return. Din provision är i detta fall 1 % och dina nuvarande utgifter är 1,03 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Iberdrola S.A.13,61%
Banco Santander S.A.13,28%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)12,13%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,22%
CaixaBank S.A.5,82%
Amadeus IT Group S.A.4,49%
Ferrovial SE4,25%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,28%

Bindex España Índice FI

Och den mest lönsamma fonden bland de som är indexerade mot Ibex 35 år 2025 (även om vi talar om tiondelar och hundradelar jämfört med resten) är Bindex Spain Index, från BBVA Asset Management. Denna fond har hittills i år haft en avkastning på 12,35 % och en 5-årsavkastning på 17,35 %.

Med tillgångar på 146,4 miljoner euro har denna fond etablerat sig som det billigaste alternativet av de fem (förvaltningsavgift på 0,11 % och löpande kostnader på 0,14 %). Den replikerar också Ibex 35 Total Return.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,62%
Banco Santander S.A.13,20%
Iberdrola S.A.12,43%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,35%
CaixaBank S.A.5,38%
Amadeus IT Group S.A.4,59%
Ferrovial SE4,44%
Aena SME S.A.3,61%
Telefónica S.A.3,42%
Cellnex Telecom S.A.3,41%

Fortsätt läsa

Nyheter

ASRP ETF ett spel på medtech företag världen över

Publicerad

den

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

Den börshandlade fondens (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är den billigaste och största ETF som följer ECPI Global ESG Medical Tech-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är en mycket liten ETF med tillgångar på 12 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2021 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla ASRP ETF

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURASRP
Borsa ItalianaEUREGEMT
Euronext ParisEURMEDTE
XETRAEURASRP

Fortsätt läsa

Nyheter

Europafokuserade ETPer ser större andel av flödena under första kvartalet

Publicerad

den

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

Tillgångar i europeiska ETPer nådde 2,4 biljoner dollar under första kvartalet, varav ETFer stod för 2,28 biljoner dollar. Kärnaktions-ETFer ledde flödena (45,70 miljarder dollar) medan räntebärande ETFer ökade med 15,19 miljarder dollar.

Viktiga data

  • Europeiska ETPer överstiger 2,4 biljoner dollar i förvaltat kapital under första kvartalet 2025
  • Flöden omdirigerades till Europafokuserade ETPer jämfört med USA-fokuserade mitt i tullkrisen
  • Kärnaktions-ETFer överstiger milstolpen på 1 biljon dollar i förvaltat kapital med 45,70 miljarder dollar i nettoflöden under första kvartalet
  • Aktiva ETFer i förvaltat kapital ökade med 11,65 % under första kvartalet och optionsbaserade ETFer i förvaltat kapital med 54,55 %.
  • Antalet europeiska ETP-varumärken fortsätter att öka och uppgår nu till totalt 131.
  • Europa godkänner semitransparenta ETFer, vilket potentiellt uppmuntrar fler aktiva förvaltare i USA att gå in på den europeiska ETF-marknaden.
  • Försvars-ETFer såg flöden på 4,16 miljarder dollar under första kvartalet, vilket motsvarar 4,5 % av de totala ETF-flödena i Europa och en 5-faldig ökning jämfört med föregående kvartal.

Läs hela rapporten för att upptäcka kvartalsdata, ETF-marknadens utveckling, tillväxten inom nya områden som optionsbaserade ETFer och mer.

Fortsätt läsa

Populära