Nyheter

Lombard Odier Investment Managers och ETF Securities noterar de första tre smart beta ränte-ETFerna på Londonbörsen

Publicerad

10 år sedan

den

24 april, 2015

Redaktionen

Lombard Odier Investment Managers och ETF Securities noterar de första tre smart beta ränte-ETFerna på Londonbörsen

Notering av Lombard Odier Investment Managers och ETF Securities utbud av tre fundamentalviktade smart beta stats- och företagsobligations-ETFer
Transparenta och kostnadseffektiva lösningar tillgängliga för både privata och institutionella investerare
Utbudet av UCITS-kompatibla fundamentala ränte-ETFer består av:
- ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental Go UCITS ETF
- ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental Go UCITS ETF
- ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental Go UCITS ETF

Lombard Odier Investment Managers (“Lombard Odier IM”), en pionjär inom smart beta ränteinvesteringar, och ETF Securities, en av världens ledande innovatörer inom börshandlade produkter (“ETPer”), noterade den 14 april 2015 tre transparenta, kostnadseffektiva och UCITS-kompatibla fundamentalviktade ränte-ETFer på Londonbörsen.

Fram till nu har Lombard Odier IMs fundamentala räntestrategier endast varit tillgängliga för värdepappersfonder, men dessa produkter erbjuder en möjlighet för ett bredare spektrum av investerare att investera i smart beta-obligationer genom wealth managers, finansiella rådgivare och investeringsplattformar. Produkterna finns tillgängliga i GBP, Euro och USD och har både ISA- och SIPP-behörighet.

De tre nya ETFerna:

Fondnamn	ISIN	TER (p.a.)
ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF	IE00BSVYHT42	0,30%
ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF	IE00BSVYHV63	0,35%
ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ETF	IE00BSVYHQ11	0,25%

–

Vi är mycket glada över att kunna introducera våra tre fundamentalviktade, smart beta stats- och företagsobligations-ETFer på den europeiska marknaden. Lombard Odier IM har över fem års erfarenhet inom fundamentalviktade ränteinvesteringar och vårt samarbete med ETF Securities möjliggör för oss att erbjuda ett brett spektrum av investerare det vi anser vara ett kostnadseffektivt och förnuftigt sätt att investera i ränteprodukter, fokuserat på låntagarens förmåga att återbetala sina skulder hellre än deras förmåga att låna, säger Jan Straatman, Global Chief Investment Officer, Lombard Odier IM.

Vårt samarbete med Lombard Odier IM för att erbjuda fundamentalviktade smart beta stats- och företagsobligations-ETFer har blivit mycket väl mottaget av marknaden. Det erbjuder en systematisk, regelbaserad analys av ett lands eller företags fundamentala faktorer för att skapa ett index som ger investerare en effektiv exponering mot ränteinvesteringar. Vi ser fram emot att arbeta med Lombard Odier IM och fortsätta utveckla innovativa investeringslösningar. Detta kommer även inkludera lanseringen av vår lokala tillväxtmarknads-ETF, säger Mark Weeks, VD på ETF Securities.

Logiken bakom att investera i ETFer

Den nya serien av ETFer kan användas av både privatsparare och institutionella investerare som enkla, effektiva och billiga byggstenar i portföljen. De kan utgöra kärnan i allokeringen till räntor. Vi tror att de typiska egenskaperna hos indexbaserade ETFer, intradagslikviditeten kombinerat med transparensen som kommer med den strikta regulatoriska standard som krävs för index, möter den växande efterfrågan på smarta, billiga och diversifierade ränteinvesteringslösningar. Dessa nya ETFer som noteras idag syftar till att fånga den ökande förskjutningen mot mer kostnadseffektiva placerings-lösningar, men är samtidigt är utformade för att ge en förbättrad riskjusterad avkastningsprofil.

Fördelar med smart beta ränte-ETFer

Majoriteten av ränteinvesterarna använder sig av strategier som följer ett traditionellt tillvägagångssätt efter börsvärde, vilket resulterar i att investerare lånar ut mer till de emittenter med mest skuld. I centrum för det fundamentalviktade tillvägagångssättet som ETFS Lombard Odier IMs produkter erbjuder, står principen om att obligationsinvesterare är långivare. Därför bör obligationsinvesteringar utgå från låntagarens förmåga att återbetala sina skulder snarare än deras förmåga att låna mer. Tillvägagångssättet bedömer fundamentala faktorer för stats- och företagsemittenter. För regeringar inkluderar dessa faktorer storleken på intäkterna i form av bruttonationalprodukt (”BNP”), skuldsättningsgrad mätt utifrån skuld i relation till BNP tillsammans med finanspolitisk och politisk stabilitet. För företagsemittenter granskas varje sektors bidrag till ekonomin innan en bedömning görs av varje enskild emittents intäkter, skuldsättning, kassaflöde och tillgångskvalitet. Lombard Odier IM och ETF Securities tror att detta ger en bättre balans mellan risk och avkastning för investerare.

Investeringsmål för Lombard Odier IM and ETF Securities nyligen noterade ETFer:

ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF

Investeringsmålet för ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF är att följa LOIM Fundamental Euro Corporate Index (”Indexet”) genom att främst investera i en optimerad portfölj bestående av Eurodenominerade företagsobligationer med fast ränta som, så långt det är möjligt och praktiskt genomförbart, består av de värdepapper som ingår i Indexet. Indexet ger lång exponering mot Eurodenominerade företagsobligationer med kreditvärdigheten investment grade*. De är viktade enligt Lombard Odier IMs egenutvecklade fundamentala viktningsmetodik som utgår från fundamentala faktorer för att bedöma emittenters kreditvärdighet och identifiera dem som anses ha bäst förutsättningar att återbetala sina skulder. Ansatsen är ett alternativ till det traditionella sättet att investera efter börsvärde som ger en övervikt åt de emittenter med högst nivå av utestående skuld. Detta tillvägagångssätt syftar till att bättre diversifiera risken i portföljen samt förbättra den riskjusterade avkastningen (Sharpekvoten). Indexet är konstruerat med hjälp fundamentala faktorer som tar hänsyn till varje sektors bidrag till den reala ekonomin samt varje emittents kreditvärdighet utifrån storleken på deras inkomster, solvens, kassaflöde, EBITDA-tillväxt, och för finansiella emittenter, kvaliteten på tillgångarna i balansräkningen.

* Alla företag som utfärdar Eurodenominerad skuld med kreditvärdigheten investment grade. De obligationer som ingår har minst 1,5 års löptid vid varje halvårs beslutsdatum, betalar fasträntekuponger och har minst 500 miljoner Euro utestående.

ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS
ETF

Investeringsmålet för ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF (Fonden) är att följa LOIM Fundamental Global Corporate Index (”Indexet”) genom att främst investera i en optimerad portfölj av företagsobligationer med fast ränta i Euro, GBP och USD som, så långt det är möjligt och praktiskt genomförbart, består av de värdepapper som ingår i Indexet. Indexet ger lång exponering mot företagsobligationer denominerade i Euro, GBP och USD med kreditvärdigheten investment grade*. De är viktade enligt Lombard Odier IMs egenutvecklade fundamentala viktningsmetodik som utgår från fundamentala faktorer för att bedöma emittenters kreditvärdighet och identifiera dem som anses ha bäst förutsättningar att betala tillbaka sina skulder. Ansatsen är ett alternativ till det traditionella sättet att investera efter börsvärde som ger en övervikt åt de emittenter med högst nivå av utestående skuld. Detta tillvägagångssätt syftar till att bättre diversifiera risken i portföljen samt förbättra den riskjusterade avkastningen (Sharpekvoten). Indexet är konstruerat med hjälp fundamentala faktorer som tar hänsyn till varje sektors bidrag till den reala ekonomin samt varje emittents kreditvärdighet utifrån storleken på deras inkomster, solvens, kassaflöde, EBITDA-tillväxt, och för finansiella emittenter, kvaliteten på tillgångarna i balansräkningen.

* Alla företag som utfärdar Euro- GBP och USD-denominerad skuld med kreditvärdigheten investment grade. De obligationer som ingår har minst 1,5 års löptid vid varje halvårs beslutsdatum, betalar fasträntekuponger och har minst 500 miljoner Euro, 250 miljoner GBP, 500 miljoner USD utestående.

ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ETF:

Investeringsmålet för ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ETF är att följa LOIM Fundamental Global Government Index (“Indexet”) genom att investera primärt i en optimerad portfölj av statsobligationer med fast ränta denominerade i de relevanta ländernas valutor som, så långt det är möjligt och praktiskt genomförbart, består av de värdepapper som ingår i Indexet. Indexet ger lång exponering mot statsobligationer i utvecklade länder världen över*. De är viktade enligt Lombard Odier IMs egenutvecklade fundamentala viktningsmetodik som använder fundamentala faktorer för att bedöma emittenters kreditvärdighet och identifiera dem som anses ha bäst förutsättningar att betala tillbaka sina skulder. Detta tillvägagångssätt syftar till att bättre diversifiera risken i portföljen samt förbättra den riskjusterade avkastningen (Sharpekvoten). Indexet är konstruerat enligt ett fundamentalt synsätt i tre steg som tar hänsyn till ekonomiska förhållanden såsom nuvarande skuldsättning, storlek på intäkter och social och politisk stabilitet. Det sträcker sig därmed längre än BNP och andra alternativ för att bedöma kreditvärdigheten hos en emittent som till exempel penningpolitisk styrka. Därtill justeras indexet månadsvis för att ta hänsyn till rådande ekonomiska och marknadsmässiga villkor, i stället för att upprätthålla en statisk allokering.

* Alla länder som är medlemmar i Organisationen för Ekonomiskt Samarbete och Utveckling (OECD). Obligationer som ingår har minst 1 års löptid vid varje kalendermånad, betalar fasträntekuponger och är denominerade i varje relevant lands valuta.

Om ETF Securities – Det Intelligenta Alternativet

ETF Securities är en av världens ledande innovatörer inom börshandlade produkter (ETPer). Vi tillhandahåller lättillgängliga och likvida investeringslösningar som möjliggör för investerare att på ett intelligent sätt diversifiera sina portföljer bortom traditionella tillgångsklasser och strategier. Som pionjärer inom specialistinvesteringar utvecklade vi 2003 världens första börshandlade guldprodukt. Idag erbjuder vi ett av de mest omfattande sortimenten av börshandlade produkter (ETPer). Produkterna täcker råvaror, valutor och tematiska aktier och handlas på stora börser över hela världen. Men hjälp av denna pionjäranda, vår oöverträffade expertis och våra partners, fortsätter vi att ta fram de mest relevanta möjligheterna och göra dem tillgängliga för investerare av alla slag och storlek.

Nästa

Uranpriset stiger när Japan godkänner återöppnandet av kärnkraftverk

Missa inte

London Stock Exchange välkomnar Van Eck Global Investment

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Spotlight on the tariff war

Publicerad

12 timmar sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

The impact of US tariffs continues to dominate market sentiment and risk assets, including crypto, struggled with this uncertainty throughout the month. The Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) fell 4.46% in March as the S&P 500 and Nasdaq 100 dropped 5.63% and 7.61%, respectively.

Despite the macro uncertainty from Washington, US policymakers are continuing to embrace crypto in an unprecedented way, including launching a Bitcoin Strategic Reserve, Digital Asset Stockpile, and engaging in expansive work at the regulatory agencies and in Congress.

Our team spent the last week of the month in Washington, meeting with regulators to share our experiences and views on what’s most important for crypto investors in the US. In his latest Notes from the CIO, Samir Kerbage shares what he learned from these meetings and how investors should be thinking about the new regulatory regime in the US.

As always, we are greatly appreciative of your trust in us and are here to answer any questions you may have.

-Your Partners at Hashdex

Market Review

March was marked by the tariff dispute triggered by the Trump administration. Back-and-forth fiscal policies, threats, and retaliations dominated the month’s agenda. The uncertain macroeconomic environment put investors into a defensive stance and negatively impacted crypto assets. The Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) closed the month down -4.46% after a period of high volatility. Major market indices, the S&P 500 and Nasdaq-100, also recorded steep declines of -5.63% and -7.61%, respectively. These concurrent drawdowns across equities and crypto underscored March’s broad market caution, as trade war uncertainty prompted investors to flee risk assets.

During times of uncertainty, it is common to observe increased correlation among different classes of risk assets. This pattern played out in March: the 6-month rolling correlation of monthly returns between the NCI™ and the Nasdaq-100 surged to roughly 0.91 (see chart below), its highest level since 2021, indicating that crypto assets were moving almost in lockstep with tech stocks. This spike in correlation confirms that crypto was behaving like a high-beta extension of the tech sector—an amplified version of the Nasdaq-100. The lack of clarity in the global landscape leads investors to reduce their risk exposure and seek protection, a movement known in financial markets as “risk-off” allocation.

6-Month Rolling Correlation of Monthly Returns between the Nasdaq Crypto Index and Nasdaq-100 (Apr 2021–Apr 2025).

The chart illustrates how this correlation has been increasing since the American elections in November 2024 and spiked to approximately 0.91 in the most recent period—a multi-year high. This visual evidence reinforces the view that crypto assets have been moving closely in tandem with tech stocks, effectively acting as a high-beta version of the Nasdaq-100 during the March risk-off phase.

Following this trend, risk reduction was evident within the crypto asset class. Among the NCI’s constituents, Bitcoin (BTC) posted a decline of -1.93%, withstanding the downturn far better than other constituents such as Ether (ETH, -17.4%) and Litecoin (LTC, -34.6%). BTC’s relatively mild drop in this sell-off aligns with the idea that it increasingly trades like a high-beta proxy for large-cap tech. It still declined, but less severely, whereas smaller-cap crypto assets behaved more like speculative growth stocks and suffered outsized losses. The only exception to the negative results was Cardano (ADA), which surprised with a positive return of 3.88% despite no significant protocol developments during the month.

Thematic indices also faced a challenging environment. As highlighted in previous letters, smaller capitalization assets tend to suffer more during periods of market stress, mirroring how speculative small-cap stocks are hit hardest in equity sell-offs. The biggest negative highlight was the Digital Culture Index, which dropped -17.45%, followed by the Decentralized Finance (DeFi) and Smart Contract Platform (Web3) indices, which fell -16.73% and -12.07%, respectively. The Vinter Hashdex Risk Parity Momentum Index recorded a negative result of -8.26% but outperformed the three other thematic indices, benefiting from its high allocation in BTC and TRX (which gained 4.68%). The heavy weighting in BTC – the more resilient large-cap crypto – helped cushion this index, underscoring the relevance of the momentum factor in a well-diversified strategy during times of market stress.

The market remains on the lookout for the outcome of the fiscal policy discussions, hoping for a reduction in uncertainties and an end to the tariff war. That would likely mark the moment when investors regain their appetite for risk assets, including crypto assets. The U.S. government has also signaled interest in advancing the crypto agenda, a development that could drive the asset class to a new level of adoption. We remain confident in our positive outlook for the rest of the year and the long term.

US creates Bitcoin Strategic Reserve and Digital Asset Stockpile

The Bitcoin Reserve will be capitalized with BTC owned by the Department of Treasury, which could further increase via new budget-neutral acquisitions. The stockpile will also include assets owned by the Treasury. This marks a major milestone, with the US government starting to integrate major crypto assets and continues the new administration’s work to lead the global crypto economy.

Stablecoins surpass $230 billion in market value

The total stablecoins market capitalization surpassed $230 billion amid institutional demand for dollar-backed digital assets. This showcases one of the most successful applications for crypto technology enhancing traditional financial payments. It could also pave the way for new use cases that require a strong and reliable global payment system.

FDIC eases banks’ ability to engage in crypto activities

The FDIC has rescinded previous guidelines which prevented financial institutions from engaging with crypto activities without prior sign-off. By removing bureaucratic hurdles, banks may more readily over crypto-related services, potentially leading to broader adoption and integration of digital assets into the financial system.

Fortsätt läsa

Nyheter

BSE8 ETF ger exponering mot företagsobligationer med förfall under 2028

Publicerad

13 timmar sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE8 ETF) med ISIN IE00079EUF59, försöker följa Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2028) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2028 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2028 och 31 december 2028.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BSE8 ETF

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE8

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Volkswagen Leasing GmbH 3.875% 11/10/28	D9T70CNQ3	XS2745725155	3,875	2,19%
Swedbank AB 4.25% 11/07/28	W94240FJ7	XS2572496623	4,250	1,63%
ABN AMRO Bank NV 4.375% 20/10/28	N0R37XLP3	XS2613658710	4,375	1,62%
Carlsberg Breweries AS 4% 05/10/28	K3662HDY6	XS2696046460	4,000	1,60%
RCI Banque SA 4.875% 14/06/28	F7S48DSE5	FR001400IEQ0	4,875	1,59%
Booking Holdings Inc 3.625% 12/11/28	—	XS2621007231	3,625	1,59%
Banco Santander SA 3.875% 16/01/28	E2R99DB46	XS2575952697	3,875	1,58%
Nordea Bank Abp 4.125% 05/05/28	X5S8VP8C3	XS2618906585	4,125	1,58%
E.ON SE 3.5% 12/01/28	D2T8J8CT1	XS2574873266	3,500	1,57%
General Motors Financial Co Inc 3.9% 12/01/28	U37047BA1	XS2747270630	3,900	1,57%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

En vecka för historieböckerna…

Publicerad

14 timmar sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

Det senaste vecan var den värsta veckan för världens aktiemarknader sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020. Det var dessutom den värsta vecka för amerikanska aktier sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020.

Det senaste veckan var den värsta veckan för världens aktiemarknader sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020. Det var dessutom den värsta vecka för amerikanska aktier sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020.

Det amerikanska referensindexet NASDAQ gick tillsammans med i Russell 2000, ett amerikanskt aktiemarknadsindex för småbolag i björnmarknadens territorium när dessa båda index fallit med över 20 procent från sina toppnoteringar. Samtidigt föll amerikanska Dow Jones med 2 200 punkter under fredagen.

Den grupp av företag som kallas för Mag 7 och har drivit börsuppgången på den amerikanska aktiemarknaden, tappade 1,4 biljoner dollar i börsvärde under veckan – det mest någonsin.

Fredagen den 4 april såh den högsta volymsessionen i historien på den amerikanska aktiemarknaden mätt som det totala antalet omsatta aktier på alla börser.

Det amerikanska VIX-indexet, känt som ”fear and greed-indexet” såg sin största veckorörelse sedan februari 2020. Det var också den värsta veckan för USAskreditmarknader sedan covid-lockdown-krisen, till och med värre än under SVB-bankkrisen.

Oljepriset kraschade med 11 procent under veckan, det största fallet sedan mars 2023 (SVB-kris / tillväxtskräck). Samtidigt rapporterade guldpriset den andra nedgångsvecka i år. Fredagen kursfall var den värsta dagen sedan november 2024. Priset på koppar såg sitt största fall sedan Lehman-kraschen i oktober 2008. Kryptovalutan Bitcoin rapporterade små vinster under veckan.

Fortsätt läsa