Nyheter

Företagen får betalt för att låna pengar

Publicerad

9 år sedan

den

13 september, 2016

ch ibland oroväckande. Effekten har blivit att räntorna har fallit och obligationspriserna har stigit. Världen har blivit helt förvrängd när företagen får betalt för att låna pengar.

Mario Draghi har skapat ett monster med sin kreditbubbla och han verkar inte bry sig. Istället säger fler och fler att det är hans mål. För tre månader sedan började den Europeiska centralbanken att köpa företagsobligationer för första gången. Resultaten har varit dramatisk och ibland oroväckande. Effekten har blivit att räntorna har fallit och obligationspriserna har stigit. Världen har blivit helt förvrängd när företagen får betalt för att låna pengar.

Investerare betalar nu bokstavligen de europeiska företagen för att de skall låna pengar. Sanofi, en europeisk läkemedelstillverkare, blev det första icke finansiella företaget att emittera obligationer som ger en negativ ränta. Henkel, en tysk hushållsproduktstillverkare, följde snabbt efter.

Detta verkar ganska galet, men köpare av dessa obligationer kan övertyga sig själva att de inte blir lurade eftersom deras låntagare är säkra företag som kommer att återbetala det mesta av de pengar som de lånar.

Det är emellertid mindre klart hur investerare motiverar köp av av skräp-rankade obligationer som lovar ingenting och kommer med stora risker. På grund av den rusning som ECBs obligationsköp har skapat på obligationsmarknaden ger i dag obligationer utgivna av vissa skräp-rankade företag, däribland Peugeot och HeidelbergCement, nu en avkastning under noll. I veckan skrev Bank of America i en analys att banken bedömer att vi snart kommer att få se junk bonds med negativ ränta.

Betyder detta att de europeiska high yield obligationerna blivit mindre riskfyllda? Nej, fundamenta har i själva verket försämrats enligt Bank of America strateger som säger att investerarna just nu återhämtat sig i en lägre omfattning än tidigare från fallerande obligationspriser.

De europeiska centralbankerna verkar emellertid inte alltför oroliga för dessa störningar, istället verkar de mer angelägna att se hur dessa händelser skall generera tillväxt. ECB överväger att utöka sitt program, eventuellt med nya tillgångsklasser. Problemet är att ECB kan komma att få mer än det önskat sig. Bank of Americas strateger varnar för en snabb ökning av hävstångseffekter, vilket kan leda till nedgraderingar, vilket skulle göra att vissa obligationer inte skulle vara berättigade till köp i ECBs obligationsköpsprogram.

Under tiden, europeiska centralbankerna verkar ha skapat en Alice i Underlandet kreditmarknad som är infekterat resten av världen. Det skickar investerare till tillväxtmarknader och USA, där företagsobligationsräntorna är de högsta någonsin i förhållande till liknande europeiska företagsobligationsräntor. Det är särskilt anmärkningsvärt eftersom de amerikanska företagsobligationsräntorna har nära till all-time lows själva.

Denna dynamik tvingar investerare världen över att komma upp med nya ramarna för logik på en fortsättning av ECBs stimulansprogram. I en annan, mer perfekt värld, skulle företagsobligationer med negativ avkastning inte existera. Ju längre detta pågår, desto svårare blir för ECB att ta sig ur denna situation.

Liknande ämnen:Draghi ECB företagsobligationer

Nästa

Negativa räntor, inte utan konsekvenser

Missa inte

Gold to rally if Fed doesn’t hike

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

BSE7 ETF investerar i företagsobligationer med förfall 2027

Publicerad

8 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE7 ETF) med ISIN IE000LGHLQ7, försöker följa Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a.. Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2027 och 31 december 2027.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BSE7 ETF

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE7 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE7

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Ränta	Vikt %
Volkswagen International Finance N 1.875% 30/03/27	N93695MD8	XS1586555945	1,875	2,94%
Enel Finance International NV 0.375% 17/06/27	N30706EJ5	XS2066706909	0,375	2,10%
RCI Banque SA 4.75% 06/07/27	F7S48DRZ9	FR001400B1L7	4,750	1,65%
Intesa Sanpaolo SpA 4.375% 29/08/27	T5R13TRQ5	XS2673808486	4,375	1,62%
Pernod Ricard SA 3.75% 15/09/27	F7202GAN9	FR001400KPB4	3,750	1,59%
Societe Generale SA 4% 16/11/27	F8586SEP8	FR001400DZM5	4,000	1,59%
Kering SA 3.625% 05/09/27	F5433LBY8	FR001400KHZ0	3,625	1,58%
Vonovia SE 4.75% 23/05/27	D9581TAX8	DE000A30VQA4	4,750	1,58%
Nestle Finance International Ltd 3.5% 13/12/27	L6S79FP42	XS2595410775	3,500	1,58%
Credit Agricole SA 3.375% 28/07/27	F2R125DC6	FR001400E7J5	3,375	1,57%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

När amerikanska tullar slog till steg denna börshandlade fond

Publicerad

9 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Det finns en tillgångsklass som är lugnt positionerad för att leverera 4–5 procent avkastning under det kommande decenniet – givetvis förutsatt att den amerikanska regeringen inte ställer in sina betalningar. Ännu viktigare, den steg förra veckan mitt i kaoset av eskalerande tullar. Tillgången? Obligationer.

Att investera i utvecklade marknadsobligationer av ultrahög kvalitet kan verka ”tråkigt” för vissa, men som förra veckan påminde oss spelar det fortfarande en avgörande roll i välbalanserade investeringsportföljer.

Det visar varför diversifiering är viktigt och hur en ombalansering tillbaka till långsiktiga mål kan tillföra värde.

Det är också viktigt att komma ihåg att det finns flera exempel på 10-årsperioder där obligationer gick bättre än aktier. Utgångspunkten för dessa perioder är vanligtvis när stora företag/techbolag är kraftigt övervärderade. Kanske som det var i slutet av 2024? tiden får utvisa.

Och slutligen handlar diversifiering om att lägga till stabilitet till din investeringsportfölj när det finns en betydande aktienedgång. Det som verkligen betyder något är låga/negativa korrelationer till aktier/risktillgångar just under marknadskriser. Låt dig inte frestas av berättelser om ”portföljdiversifiering” från alternativa tillgångsklasser vars exponering för hävstång kan göra dem extremt sårbara under en djup / långvarig lågkonjunktur.

Handla IUSM ETF

iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Dist) (IUSM ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Dist)

Tänk på att denna börshandlade fond handlas i Euro, men att de underliggande tillgångarna prissätts i amerikanska dollar. Av den anledningen utsätter sig en svensk investerare för risken att inte bara en utan två valutor rör sig åt fel håll, något som kan komma att leda till förluster.

Fortsätt läsa

Nyheter

VGCE ETF en månadsutdelande fond som investerar i företagsobligationer

Publicerad

10 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing (VGCE ETF) med ISIN IE00BDD48S37, försöker följa Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index. Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index följer eurodenominerade företagsobligationer. Betyg: Investment grade. Tid till förfall: 1-3 år.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis).

Denna ETF lanserades den 11 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fonden använder sig av en passiv förvaltning – eller indexering – investeringsmetod, genom fysiskt förvärv av värdepapper, och strävar efter att följa utvecklingen för Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y Index (”Indexet”).
Fonden investerar i ett representativt urval av obligationer som ingår i indexet för att nära matcha indexets kapital- och inkomstavkastning.
Indexet är utformat för att återspegla universum av eurodenominerade företagsobligationer med fast ränta som har ett nominellt utestående belopp som är större än eller lika med 500 miljoner EUR.
Obligationer i indexet har en löptid på mellan ett och tre år och är i allmänhet investment grade.
I mindre utsträckning kan fonden investera i obligationer utanför indexet där risk- och avkastningsegenskaperna för sådana obligationer mycket liknar dem hos indexets beståndsdelar.
Fonden försöker förbli fullt investerad utom under extraordinära marknadsförhållanden, politiska eller liknande förhållanden där fonden tillfälligt kan avvika från denna investeringspolicy för att undvika förluster.
Även om fonden förväntas följa indexet så nära som möjligt, kommer det vanligtvis inte att matcha resultatet för målindexet exakt, på grund av olika faktorer såsom utgifter som ska betalas av fonden och regulatoriska begränsningar. Detaljer om dessa faktorer och fondens förväntade tracking error finns i prospektet.

Handla VGCE ETF

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing (VGCE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.