Nyheter

Dovish tightening to support precious metals

Publicerad

8 år sedan

den

26 mars, 2017

Redaktionen

Commodity Monthly Monitor – Dovish tightening to support precious metals

Your reference guide to commodity markets. Includes the latest outlook for each commodity sector and major developments for individual commodities.

Summary

Agricultural prices took a dip while waiting for this month’s planting report as a new catalyst.
The reflation trade for industrial metals takes a breather.
Downside risks for oil as US producers offset OPEC cuts.
Precious metals set to recover as net speculative positions rebound and investors look for signs of further Fed dovishness.

The surprise confluence of Federal Reserve (Fed) members’ views into a more hawkish rhetoric in the last month was particularly detrimental for commodity prices. This negative sentiment reversed when rhetoric from the Fed monetary policy announcement highlighted a dovish stance, implying a tolerance and preference for higher inflation relative to the costs of tightening too early. It highlights how sensitive commodities, particularly precious metals, are to US monetary policy and how much it is likely to govern the path for commodity prices in the coming year. We continue to believe, despite continued rate hikes this year that the Fed’s rhetoric will remain dovish due to heightened fiscal uncertainty.

Following a 5 year hiatus in commodities, the prices of broad commodities have recovered over the last year having risen 20% from their lows in early 2016. It now looks like sentiment, as measured by CFTC futures positioning, has moved from peak bearishness in 2016 to peak bullishness in 2017. The bullish positioning implies that we could see a short-term setback in commodities as futures positioning mean reverts. We believe the fundamentals remain attractive for the longer-term given that prices are generally below the marginal cost of production, global growth continues to improve and we are seeing the early signs of supply side destruction.

After the sharp decline in wheat planting for the forthcoming crop year, the market is eagerly awaiting the Prospective Planting report – that will be released at the end of this month – to see how much farmers may trim back on planting of other crops. However, in the past month most agricultural prices declined as production from the current crop year continues to exceed expectations.

The reflation trade for industrial metals takes a breather. Many of the best performing industrial metals last month reversed their gains this month as investors digested the impact of a month heavy with macro drivers: rate hikes by both the US Federal Reserve and China’s PBoC, downgrade in China’s economic growth target for this year, and disappointment with the lack of details surrounding President’s Trump infrastructure plans.

Downside risks for oil as US producers offset OPEC cuts. Oil prices have slumped as global production remains buoyant despite the announced output cuts from OPEC and some OPEC allies, like Russia. Further downside is likely in coming months as US oil production and inventories continue to increase and the motivation of OPEC producers to limit output wanes.

Precious metals set to recover as net speculative positions rebound and investors look for signs of further Fed dovishness. All precious metals fell by 4.6% on average over the past month as the probability of a US Federal Reserve rate hike became a near-certainty. While populism faced its first defeat with the Dutch election, the Fed’s dovish tone is likely to provide support for the yellow metal a little longer.

Liknande ämnen:ETF Securities Precious metals

Nästa

Klassisk utdelningsfond stängs ned

Missa inte

Gold’s Resilience Strengthens in February

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

BSE8 ETF ger exponering mot företagsobligationer med förfall under 2028

Publicerad

43 minuter sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE8 ETF) med ISIN IE00079EUF59, försöker följa Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2028) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2028 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2028 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2028 och 31 december 2028.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BSE8 ETF

Invesco BulletShares 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE8

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Volkswagen Leasing GmbH 3.875% 11/10/28	D9T70CNQ3	XS2745725155	3,875	2,19%
Swedbank AB 4.25% 11/07/28	W94240FJ7	XS2572496623	4,250	1,63%
ABN AMRO Bank NV 4.375% 20/10/28	N0R37XLP3	XS2613658710	4,375	1,62%
Carlsberg Breweries AS 4% 05/10/28	K3662HDY6	XS2696046460	4,000	1,60%
RCI Banque SA 4.875% 14/06/28	F7S48DSE5	FR001400IEQ0	4,875	1,59%
Booking Holdings Inc 3.625% 12/11/28	—	XS2621007231	3,625	1,59%
Banco Santander SA 3.875% 16/01/28	E2R99DB46	XS2575952697	3,875	1,58%
Nordea Bank Abp 4.125% 05/05/28	X5S8VP8C3	XS2618906585	4,125	1,58%
E.ON SE 3.5% 12/01/28	D2T8J8CT1	XS2574873266	3,500	1,57%
General Motors Financial Co Inc 3.9% 12/01/28	U37047BA1	XS2747270630	3,900	1,57%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

En vecka för historieböckerna…

Publicerad

2 timmar sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

Det senaste vecan var den värsta veckan för världens aktiemarknader sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020. Det var dessutom den värsta vecka för amerikanska aktier sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020.

Det senaste veckan var den värsta veckan för världens aktiemarknader sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020. Det var dessutom den värsta vecka för amerikanska aktier sedan covid-lockdown-kollapsen i mars 2020.

Det amerikanska referensindexet NASDAQ gick tillsammans med i Russell 2000, ett amerikanskt aktiemarknadsindex för småbolag i björnmarknadens territorium när dessa båda index fallit med över 20 procent från sina toppnoteringar. Samtidigt föll amerikanska Dow Jones med 2 200 punkter under fredagen.

Den grupp av företag som kallas för Mag 7 och har drivit börsuppgången på den amerikanska aktiemarknaden, tappade 1,4 biljoner dollar i börsvärde under veckan – det mest någonsin.

Fredagen den 4 april såh den högsta volymsessionen i historien på den amerikanska aktiemarknaden mätt som det totala antalet omsatta aktier på alla börser.

Det amerikanska VIX-indexet, känt som ”fear and greed-indexet” såg sin största veckorörelse sedan februari 2020. Det var också den värsta veckan för USAskreditmarknader sedan covid-lockdown-krisen, till och med värre än under SVB-bankkrisen.

Oljepriset kraschade med 11 procent under veckan, det största fallet sedan mars 2023 (SVB-kris / tillväxtskräck). Samtidigt rapporterade guldpriset den andra nedgångsvecka i år. Fredagen kursfall var den värsta dagen sedan november 2024. Priset på koppar såg sitt största fall sedan Lehman-kraschen i oktober 2008. Kryptovalutan Bitcoin rapporterade små vinster under veckan.

Fortsätt läsa

Nyheter

VGCF ETF investerar i korta företagsobligationer denominerade i euro

Publicerad

3 timmar sedan

den

5 april, 2025

Redaktionen

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Accumulating (VGCF ETF) med ISIN IE00BH04FZ00, strävar efter att följa Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index. Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index följer eurodenominerade företagsobligationer. Betyg: Investment grade. Tid till förfall: 1-3 år.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09% p.a. Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Accumulating är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 11 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fonden använder sig av en passiv förvaltning – eller indexering – investeringsmetod, genom fysiskt förvärv av värdepapper, och strävar efter att följa utvecklingen för Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y Index (”Indexet”).
Fonden investerar i ett representativt urval av obligationer som ingår i indexet för att nära matcha indexets kapital- och inkomstavkastning.
Indexet är utformat för att återspegla universum av eurodenominerade företagsobligationer med fast ränta som har ett nominellt utestående belopp som är större än eller lika med 500 miljoner EUR.
Obligationer i indexet har en löptid på mellan ett och tre år och är i allmänhet investment grade.
I mindre utsträckning kan fonden investera i obligationer utanför indexet där risk- och avkastningsegenskaperna för sådana obligationer mycket liknar dem hos indexets beståndsdelar.
Fonden försöker förbli fullt investerad utom under extraordinära marknadsförhållanden, politiska eller liknande förhållanden där fonden tillfälligt kan avvika från denna investeringspolicy för att undvika förluster.
Även om fonden förväntas följa indexet så nära som möjligt, kommer det vanligtvis inte att matcha resultatet för målindexet exakt, på grund av olika faktorer såsom utgifter som ska betalas av fonden och regulatoriska begränsningar. Detaljer om dessa faktorer och fondens förväntade tracking error finns i prospektet.

Handla VGCF ETF

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Accumulating (VGCF ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.