Nyheter
Därför minskar förtroendet för Argentinas ekonomi
När en affärsvänlig konservativ valdes till president i Argentina i oktober 2015 var hoppet högt att han skulle sätta det sydamerikanska lands ekonomi på fötter igen. Mauricio Macri lovade att återuppliva Argentinas ekonomi. Han sade att han skulle uppnå ”noll fattigdom”. Mindre än tre år senare har han oväntat frågat om ett tidigt frisläppande av ett lån från Internationella valutafonden (IMF). Vad har gått fel? Varför minskar förtroendet för Argentinas ekonomi?
Vad är det senaste?
Den argentinska peson har förlorat mer än 40% av sitt värde gentemot dollarn i år och inflationen är enorm. Det dagliga livet blir dyrare för argentinerna. Priserna på många varor och tjänster fortfarande har en nära relation till den amerikanska dollarn.
President Macri har inte kunnat sänka inflationen, vilket är den högsta bland G20-länderna.
Det går inte att anta de ekonomiska reformer som han lovade IMF. De flesta av de ekonomiska reformer syftade till att begränsa offentliga utgifter och upplåning. Kombinationen av spirande inflation och offentliga nedskärningar innebär att lönerna inte håller takt med priserna, vilket gör de flesta fattigare.
Hur började krisen?
Argentina har plågats av ekonomiska problem i åratal. Råvaruboomen under de senaste decennierna har hjälpt landet att återbetala de pengar som det var skyldigt IMF. Argentina rensade hela sin skuld till den multilaterala organisationen 2007.
Argentinas ekonomi började stabiliseras under president Néstor Kirchner, som styrde 2003-2007. Ekonomin blev sedan mer skakig igen under hans fru och efterträdare i ämbetet Cristina Fernández de Kirchner.
Hennes regering, som var i kraft från 2007 till 2015, höjde de offentliga utgifterna, nationaliserade företag och kraftigt subventionerade många dagliga liv, allt från verktyg till fotbollsmatcher på tv. Det drabbade växelkursen, vilket skapade alla möjliga praktiska problem, och gav upphov till en svart marknad för dollar och kraftigt snedvridande priser.
Vad lovade president Macri att göra?
Macri valdes på ett löfte om att sluta alla snedvridningar och låta Argentina återvända till en marknadsorienterad ekonomi där utbud och efterfrågan, inte staten, skulle definiera priserna. Under sina första timmar i tjänst satte han stopp för kapitalkontrollen. Han inledde en global kampanj för att reparera Argentinas rykte hos utländska investerare. Han lovade också att sänka inflationen, som svängde omkring 40% per år, genom att begränsa de offentliga utgifterna.
Kan IMF hjälpa till?
Argentinas regering insisterar på att dess problem ligger i likviditet (brist på kontanter) och inte med solvens (förmågan att uppfylla sina ekonomiska skyldigheter). I maj vände sig Argentinas regering till IMF för hjälp och hävdade att den Washington-baserade fonden var den billigaste finansieringskällan som var tillgänglig.
Argentinas regering argumenterade för ett lån från IMF. Med detta skulle Argentina kunna ingripa på valutamarknaderna längre och även betala av obligationer som skulle betalas. Vid den tiden sade president Macri att han inte planerade att använda lånet på 50 miljarder dollar från IMF förutom att öka landets reserver.
Men i och med att den argentinska peson backade allt med och Argentina drabbats av en dålig sojaböns– och majsskörd fortsatte ekonomin att försämras. I juni minskade ekonomin med 6,7%, den största nedgången sedan 2009.
Med förtroende för Argentinas återhämtning eroderade bad president Macri den 29 augusti oväntat att IMF-lånet skulle släppas tidigt. IMF:s chef Christine Lagarde sa att fonden var redo att hjälpa Argentina, men nyheterna om begäran om tidig assistans orsakade peson kom att falla med mer än 7%, den största nedgången sedan valutan blev flytande.
Vad tycker argentinerna om allt detta?
Att gå till IMF är det mest impopulära drag som en president kan göra i Argentina. I Argentina är organisationen mycket avskydd och har klandrats för ekonomisk kollaps 2001.
I allmänhet är argentiner inte snabba att få panik, genom att ha varit så mycket ekonomisk oro i det förflutna. Men det finns människor som uttrycker allvarliga bekymmer, särskilt de från den äldre generationen som levde genom Argentinas ekonomiska kris 2001 när regeringen misslyckades med skulden och banksystemet var i stor utsträckning förlamat.
Effekten på argentinerna var förödande för många, eftersom deras hårda vunna välstånd snabbt försvann.
De som upplevde det rädda en återkomst av corralito (ringgärdet), det spanska namnet som ges till statliga restriktioner som infördes 2001 för att förhindra en bankrusning. Under corralitos begränsningar, som varade i ett år, kunde människor inte fritt ta ut pengar från sina konton, vilket gjorde livet väldigt svårt för vanliga argentiner.
Dogecoin has outperformed other major cryptoassets over the past decade, while also exhibiting a low correlation to crypto and traditional assets. This creates a compelling argument for a portfolio allocation. We tested a Bitcoin-enhanced growth portfolio, which is a traditional 60/40 infused with 3% Bitcoin, and we introduced a modest 1% DOGE allocation. Since most prospective investors likely already hold Bitcoin, this offers a lens into how the two assets can complement each other.
Despite the small portfolio allocation, every approach delivered stronger returns. The benchmark returned 7.25% annually, while DOGE-enhanced portfolios reached as high as 8.95%. Sharpe ratios improved in almost all tests, indicating better risk-adjusted returns. Volatility did slightly tick up, but drawdowns remained largely contained. Even with no rebalancing, the max drawdown only deepened by a few percentage points, underscoring that even a 1% DOGE allocation adds meaningful punch without destabilizing the broader portfolio.
Rebalancing remains essential to capturing upside effectively. Without it, returns can plateau while risk quietly compounds. Monthly or weekly rebalancing offered the best balance, maximizing returns while keeping volatility and drawdowns in check, especially during periods of broader market stress, as we’ve recently seen. Given Dogecoin’s momentum-driven nature, a more strategic approach linked to broader crypto market cycles may offer even greater optimization beyond routine rebalancing.
With the right structure, a 1% allocation to Dogecoin isn’t reckless—it’s rewarding.
Bear Case
Despite strong fundamentals and a rich cultural legacy, Dogecoin’s recent rally, fueled by post-election memecoin mania, may have front-run its true cycle potential. As attention shifts to newer narratives, DOGE risks being seen as ’yesterday’s play,’ potentially underperforming even in a rising market. Still, that wouldn’t signal a flaw in its model, just a pause in a fast-rotating cycle.
Assuming a continued 10% compounded annual growth rate (CAGR) from its 2021 peak of $0.73, DOGE would be projected to land around $0.38 by 2025—still more than 2x from today’s levels but modest relative to past cycles. More notably, this would mark the first time Dogecoin fails to reach a new all-time high in a full market cycle.
Neutral Case
Dogecoin may not dominate headlines like it did at its peak, but it still holds cultural relevance and widespread recognition. In a scenario where the total crypto market cap peaks at $5 trillion this cycle and DOGE maintains a solid, albeit slightly reduced, market share of 3% instead of its previous 4%, this would result in a market capitalization of approximately $150 billion for DOGE.
At that valuation, DOGE would trade near $1 per coin, a ~5.5x gain from current levels around $0.185. This neutral case assumes Dogecoin retains its stature as the leading memecoin, despite increased competition, with stable adoption and renewed retail interest, but without the same euphoria of the last cycle.
Bull Case
If we take DOGE’s bottom price of $0.007 just before the last bull run began and fast-forward two years to the bottom of the current cycle at $0.0585, that move reflects a CAGR of 189%. If DOGE were to mirror this explosive growth, DOGE would reach approximately $1.42.
In this scenario, Dogecoin benefits from renewed memecoin mania, increasing real-world adoption, and stronger interest fueled by regulatory clarity and potential integration with major platforms like Elon Musk’s X. A full return of retail enthusiasm and broad cultural momentum could reestablish DOGE as the breakout asset of the cycle, potentially even doubling its all-time high.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
SPFT ETF är en global satsning på teknikföretag
Dogecoin in a portfolio: A small 1% allocation has a loud bark!
VBTC ETN spårar priset på kryptovalutan Bitcoin
iShares och Franklin Templeton listar nya ETFer på Xetra
BE28 ETF företagsobligationer med förfall 2028 och inget annat
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Svenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter3 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter3 veckor sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter2 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
-
Nyheter2 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV mars 2025
