Ett av de mest kraftfulla företagen på Wall Street, J.P. Morgan har precis släppt J.P. Morgan Investment Outlook 2023. Vi läste rapporten så att du inte behöver göra det, här är de viktigaste tipsen:
J.P. Morgan förväntar sig att inflationen kommer att dämpas när ekonomin saktar ner, arbetsmarknaden försvagas och trycket i leveranskedjan fortsätter att lätta
För att vara säker behöver J.P. Morgan se att löneinflationen lättar. Centralbankerna hade fel när de antog att inflationen var ”övergående” eftersom de underskattade stramheten på arbetsmarknaderna och därmed människor som begärde högre löner
Centralbanker kommer gärna att pausa även om inflationen kanske inte går tillbaka till 2 % snabbt
J.P. Morgan kärnscenario säger att den amerikanska investmentbanken förväntar sig att utvecklade ekonomier kommer att hamna i en mild lågkonjunktur 2023 med bostäder som bär bördan
Lägre bostadsbyggande under det senaste decenniet innebär att begränsade bostadslager bör förhindra stora prisnedgångar på bostäder som vi såg 2008
Storbritannien är mer sårbart för högre bolånebetalningar på grund av den högre procentandelen rörliga räntor jämfört med USA
Europa ser sannolikt att undvika energiransonering på grund av tur, bra väder och fulla lagringsnivåer (anskaffas till ett högt pris). Men om vi ser en bitande kall serie av vintertemperaturer kan allt detta förändras
J.P. Morgan är mer entusiastiska över obligationer än de har varit under hela föregående decennium – det beror på att intäkter erbjuds och värderingar i inflationsjusterade termer nu ser mer attraktiva ut
Efter den senaste aktieförsäljningen finns det några intressanta möjligheter i klimatrelaterade aktier och tillväxtmarknader
J.P. Morgan förväntar sig en positiv avkastning på aktier på utvecklade marknader eftersom en måttlig lågkonjunktur nu är inprisad, men aktier är inte billiga med historiska mått mätt
Värdeaktier ser mer attraktiva ut än tillväxtaktier men en topp i avkastning skulle stödja värderingar av de senare
J.P. Morgan förväntar sig att intäkterna ska minska med 10-20 % som de gjorde på 90- eller 2000-talen
