Nyheter

Världens första börshandlade fond för guld

Publicerad

8 år sedan

den

5 december, 2016

Världens första börshandlade fond för guld

28 mars 2013 markerade 10-årsjubileet för världens första guld-ETP, och därmed guld-ETP-industrin. Det var den dagen dag 2003 som Gold Bullion Securities började handlas på Australian Stock Exchange (ASX) under kortnamnet ”GOLD”. GOLD utvecklades av Gold Bullion Limited (en föregångare till det som sedan kom att bli ETF Securities), ett specialverktyg skapat av Graham Tuckwell i samarbete med World Gold Council, under en niomånadersprocess.

Många andra händelser inträffade dock som gjorde guld-ETPer till vad det är idag, inklusive: en vinbörs i Australien, som använde börsnoterade värdepapper som backades upp av fysiskt vin i lagring för att tillåta investerare att handla specifika lådor av specificerat vin som em börshandlad fond.

GOLD modellerades efter denna; en australisk entreprenör vars idé om ett guld-ETP sammanföll med World Gold Council’s planer att göra detsamma i USA; och tillväxten och framgången för den globala ETP- och ETF-branschen i allmänhet.

GOLD: s tillkännagivande efter den första handelsdagen lät: Investerare köpte mer än 700 uns guld på ASX idag – första gången det var möjligt för fonder och enskilda handlare att köpa guldtackor på börsen. 7 386 GOLD-andelar handlades till priser från 55,50 USD till 56,00 USD. Det genomsnittliga avslutet var 172 värdepapper – eller 17,2 uns guld per investerare till 9 540 dollar per avslut, vilket indikerar att enskilda investerare var de viktigaste handlarna på öppningsdagen.

Mindre än fem miljoner dollar i nettotillgångar

När GOLD lanserades hade denna börshandlade fond mindre än fem miljoner dollar under förvaltning. Större delen av detta kapital kom från Tuckwell själv som hade grundat ETF Securities. På den tiden var denna ETF inte något mer än en droppe i havet. Den kom emellertid att lägga grunden för en en industri med minst 54 fysiskt stödda guld-ETP med cirka 81 miljoner troy ounce under förvaltning, värt 130 miljarder dollar. , i tillgångar och dagliga handelsvolymer på över 2 miljarder dollar, inklusive en av världens största ETF: er, GLD.

I dag är det enkelt att investera i guld, meninnan den första guld-ETP lanserades fanns det ett antal sätt att investera i guld, som inkluderade att köpa guld direkt, guldcertifikat, guldmynt, guldbesparingsplaner och inköp av guldgruvföretag. Var och en av dessa sätt att få exponering för guld kom med sina egna fördelar och nackdelar; det fanns dock inget sätt att äga fysiskt guld enkelt och kostnadseffektivt. Guld-ETP kombinerade fördelarna med börshandlade fonder, vilka skapades mer än tio år innan GOLD, med att äga fysiska guldtackor.

• Börshandel: lätt att köpa och sälja så lite som en aktie (cirka 0,10 oz), på ett vanligt mäklarkonto

• Enkelt och bekvämt: kan vara handlas i små eller stora mängder, och utan att behöva öppna speciella konton eller underteckna särskild dokumentation

• Öppet slut: skapande och inlösen genom leverans eller mottagande av fysiska guldtackor innebär att guld-ETP: er spårar guldpriserna

• Tilldelad bullion: backas av globalt accepterade London Good Delivery-barer, tilldelad bullion är fri från kreditrisk

• Kostnadseffektiv: avgifter på cirka 0,23 % pa utan inträdes- eller utträdesavgifter (förutom courtaget)

• Spårar guldpriset: en guld-ETP är 100% korrelerad med guldpriset

• Robust, säker och transparent: de flesta guld-ETP har utmärkta webbplatser och information, inklusive guldtackor listor

• Kvalificerade: vissa typer av investerare, inklusive många typer av fonder, får inte äga fysiska råvaror.

Dessa regler härrör troligen från att guldtackor var mindre vanliga och ansågs vara relativt ”illikvida” eftersom det inte listades. Med tillkomsten av en fond eller värdepapper som stöds av guld kunde begränsade investerare köpa guld-ETP: er, så fysiskt guld kunde indirekt innehas av investerare som tidigare hade utestängts från sådan investering.

Detta öppnade guldmarknaden för massorna. Nu när guld-ETP existerar verkar idén och produkten så enkelt. Men dess enkelhet finns i dess komplexitet. Guld-ETP förde ofta aktiehandel och råvaruhandel som aldrig förr. Dessa avdelningar på stora investeringsbanker är väl åtskilda och ligger ofta i olika kontor och till och med i länder.

Deras standardkontrakt använder olika terminologi (t.ex. troy ounce kontra aktier); de regleras ofta av olika enheter, t.ex. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kontra Securities and Exchange Commission (SEC); och personalen på dessa mycket olika avdelningar visste ofta inte att den andra fanns, eller åtminstone hade de aldrig träffats förut.

Varför investera i guld – tillväxten av alternativa tillgångar Ett antal händelser inträffade för att möjliggöra guld-ETP, vilket i sin tur gjorde guldinvestering enkelt och enkelt. Många investeringar är dock enkla och lätta att komma åt men håller inte tillräckligt länge för att göra vinst innan de stängs av. Men lyckligtvis för guld ETP, den perfekta stormen bryggde!

Människor investerar i guld av många olika skäl och guld beter sig olika vid olika tidpunkter. Många av anledningarna till varför man skulle investera i guld har verkligen kommit fram sedan sekelskiftet. Guld är okorrelerat till de stora tillgångsklasserna. Under tider av stress (t.ex. när aktier har sjunkit med mer än ett visst tröskelvärde, t.ex. 2%), tenderar guld att överträffa andra tillgångar och vara negativt korrelerade, vilket gör guld till en användbar svansrisk eller händelsesäkring, särskilt när förtroendet är lågt och / eller kreditrisk verkar vara hög. Eftersom aktier har utvecklats dåligt under de senaste 11 eller så åren och blivit mer starkt korrelerade med varandra på grund av globaliseringen av finansmarknaderna, kom alternativa tillgångar fram när investerare letade efter alternativa tillgångar som skulle hjälpa till att diversifiera sina portföljer och minska negativ risk.

Hedgefonder, guld och råvaror blev plötsligt populära. Grundläggande har också spelat en viktig roll. På utbudssidan började centralbankerna begränsa guldförsäljningen och blev sedan nettoköpare; guldbrytningsföretag slutade sälja sin produktion till låga priser ($ 250 till $ 300 / oz tillbaka i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet); och produktionen i de viktigaste guldproducerande regionerna (USA, Sydafrika, Australien och Kanada) började glida och produktionskostnaderna började stiga. På efterfrågesidan började guld spela en roll i portföljerna, guld ETP började öka efterfrågan, låga räntor sänkte möjligheten att hålla guld kontra andra riskfria avkastningstillgångar som suveräner och tillväxtmarknader som Kina började bli stora köpare och investerare i guld. Oavsett din anledning har det funnits många bra skäl att äga lite guld under de senaste tio åren.

Nästa

Equity markets are being complacent on Italy & Europe

Missa inte

Oil suffers worst weekly outflows in six years

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Publicerad

4 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis
Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?
What are real-world assets and why do we need tokenization?

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Strategy (formerly MicroStrategy) has amassed a staggering $43 billion in Bitcoin, positioning itself at the forefront of the corporate “reserve race.” Under the leadership of Bitcoin maximalist Michael Saylor, the company now boasts an $84 billion market cap. But with such an aggressive strategy, how sustainable is its approach—and what risks lie ahead? We break it down in today’s analysis.

Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?

A drop below $72,000 could flush longs, while a breakout above $90,000 may squeeze shorts. One key positive indicator is that Bitcoin continues to print higher lows since March 10, which preserves a bullish market structure in our view. Dive into our technical analysis.

What are real-world assets and why do we need tokenization?

Imagine owning a slice of a skyscraper or a piece of fine art with just a few clicks. Tokenization, the act of converting ownership rights to real-world assets (RWAs) into tradable tokens, has surpassed $10 billion in on-chain value, unlocking global 24/7 access to once-exclusive markets with liquidity, efficiency, and yield. Find out how it works.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

BSE0 ETF köper bara företagsobligationer med förfall 2030

Publicerad

5 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) med ISIN IE000I25S1V5, försöker följa Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2030) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2030 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att ge den totala avkastningen för Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara berättigade till inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2030 och 31 december 2030.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägaren

Handla BSE0 ETF

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE0

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Fresenius SE & Co KGaA 5.125% 05/10/30	D2R9K1AL3	XS2698713695	5.125	2.55%
Mercedes-Benz Group AG 2.375% 22/05/30	D1668RZW0	DE000A289XG8	2.375	2.19%
Akzo Nobel NV 1.625% 14/04/30	N01803YV6	XS2156598281	1.625	2.08%
Eni SpA 0.625% 23/01/30	T3666JJV9	XS2107315470	0.625	1.98%
Prologis International Funding II 2.375% 14/11/30	L7763MAD2	XS1904690341	2.375	1.78%
REWE International Finance BV 4.875% 13/09/30	N74119AA1	XS2679898184	4.875	1.65%
CaixaBank SA 4.25% 06/09/30	E2R193R97	XS2676814499	4.250	1.64%
Verizon Communications Inc 4.25% 31/10/30	—	XS2550881143	4.250	1.64%
Liberty Mutual Group Inc 4.625% 02/12/30	U52932BR7	XS2561647368	4.625	1.62%
AXA SA 3.75% 12/10/30	F0609NBG2	XS2537251170	3.750	1.60%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

US regulatory shift provides a beacon for optimism

Publicerad

6 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Since President Trump appointed Mark Uyeda as acting SEC chair two months ago, many investigations into crypto businesses have been dropped, as the SEC moves away from regulation by enforcement and works to create a framework for digital assets. As regulations become clearer and news flow turns more positive, crypto prices—which dropped sharply this week—should begin to better reflect the new regulatory landscape in the US.

We believe this regulatory shift could ultimately help trigger the next leg of the current bull run, as investors better understand the significance of regulatory clarity and seek to acquire bitcoin and altcoins at what we believe are currently very favorable levels.

Market Highlights

SEC Dismisses Crypto Enforcement Actions

The SEC dropped its enforcement actions against crypto-related companies Kraken, Consensys, and Cumberland DRW.

This indicates a shift in SEC’s regulatory approach, favoring clearer guidelines over enforcement actions. Such a pivot could foster a more predictable environment, encouraging innovation within the sector.

Banks to Engage in Crypto Activities

The FDIC has rescinded previous guidelines which prevented financial institutions from engaging with crypto activities without prior sign-off.

By removing bureaucratic hurdles, banks may more readily offer crypto-related services, potentially leading to broader adoption and integration of digital assets.

Bitcoin ETFs Inflow Streak Surpassed $1 Billion

US spot Bitcoin ETFs have recorded a 10-day inflow streak exceeding $1 billion marking the longest such streak in 2025.

This underscores growing institutional and retail investor confidence in Bitcoin as an asset class that helps increase market stability and possibly paving the way for the approval of other crypto-based financial products.

Market Metrics

All NCITM constituents had negative performance last week, with XRP (-10.8%) and UNI (-10.7%) seeing the steepest declines. ETH also experienced a sharp drop (-9.1%), contributing to NCITM’s underperformance relative to BTC (-2.9%). The NCITM -4.2% decline reflects a broader risk-off sentiment in the crypto market, as investors reassess their positions amid ongoing macroeconomic uncertainties.

NCITM (-4.2%) extended its underperformance last week, deepening year-to-date losses. Traditional indices like the S&P 500 (-1.5%) and Nasdaq 100 (-2.4%) saw smaller declines. The gap between crypto and other risk assets continues to widen, while gold has emerged as the top performer in 2025, gaining nearly 20% amid ongoing macroeconomic uncertainties. This trend highlights a growing risk-off sentiment, with investors shifting toward defensive assets and away from high-volatility investments.