Följ oss

Nyheter

Väntar du på en vändning i oljepriset?

Publicerad

den

Väntar du på en vändning i oljepriset?

Väntar du på en vändning i oljepriset? I detta läge bör du se upp för contango. I och med att priset på råolja når nya bottnar vädrar de så kallade contrarians morgonluft och förbereder sig för att oljepriset skall studsa upp igen.

Många väljer att köpa en oljerelaterade börshandlade fond i syfte att kapitalisera på en potentiell återhämtning, men vi rekommenderar att den som gör detta först lyfter på huven och ser vad denne köper och hur terminsmarknaden påverkar en ETF.

Contango på olja

Till exempel, många skulle troligen använda sig av U.S. Oil Fund (NYSEArca: USO), som följer priset på West Texas Intermediate-terminer, för att få en bra exponering mot energimarknaden. USO är det största och mest populära oljerelaterade ETF-alternativet på marknaden, med 1,2 miljarder USD i tillgångar och andelar för cirka 387 miljoner USD byter ägare dagligen.

Replikerar frontmånadskontraktet

Den som väljer att köpa denna ETF bör emellertid ha i åtanke att USO replikerar frontmånadskontraktet på terminsmarknaden. För närvarande befinner sig oljemarknaden i contango. Det betyder att det är sannolikt att det kommer att uppstå en negativ avkastning när terminskontrakten rullas nästa gång, det vill säga när förvaltarna för USO säljer de nuvarande terminskontrakten i och med att förfallodagen närmar sig och istället köper nästa månads terminskontrakt. Contango uppstår när priset på ett terminskontrakt är högre än den förväntade framtida spotpriset, vilket skapar uppåtlutande kurva om framtida råvarupriser över tiden. Fenomenet återspeglar alltså att det aktuella spotpriset är lägre än terminspriset.

Låt oss anta att WTI-terminerna handlas runt 48,2 per fat USD för olja med leverans i februari 2015, men kontrakt med en senare leverans handlas högre. I detta exempel handlas terminskontrakt för leverans av råolja med leverans i december 2015 leverans till 55,1 USD per fat. Att en råvara befinner sig i contango är normalt, de flesta väljer att betala ett premium för att få råvaran i framtiden istället för att betala lagerkostnader, betala försäkringar och finansiera köpet.

Även om detta fenomen är normalt för råvarumarknaden kan contango ha en negativ effekt på börshandlade fonder och certifikat. Börshandlade fonder, certifikat och andra typer av börshandlade produkter, det som brukar kallas för ETPer, fungerar i sin grundform på samma sätt. De köper ett terminskontrakt, oftast frontmånaden som de äger till dess att de närmar sig förfallodagen. Vid denna tidpunkt säljs de innehavda terminskontrakten och nya, med ett senare förfallodatum köps. Det betyder att innehavaren av ETF-fonden eller annan börshandlad produkt alltid äger det senaste terminskontraktet. Befinner sig marknaden i contango innebär det att ETF-fonden säljer sina innehavda terminskontrakt på säg 100, samtidigt som den köper de nya terminskontrakten på 102. Det betyder att en ETF i detta fall förlorar pengar vid varje rullning eftersom den inte kommer att kunna köpa lika många terminskontrakt varje gång den rullar till en ny frontmånad. Vid backwardation fungerar det åt det andra hållet, då köper ETF-fonden terminskontrakt på säg 100 och säljer dem på 102. Det fungerar således åt båda håll. I fråga om contango minskar alltså antalet terminskontrakt som den börshandlade fonden köper, och i fråga om backwardation ökar antalet terminskontrakt som ETF-fonden köper jämfört med vad den sålt.

Följaktligen kan långsiktiga investerare erhålla en underavkastning på oljemarknaden eftersom ETF-fonden innehar frontmånadskontrakt och får en liten kostnad i form av spreaden när den rullar frontmånadskontrakten. Det är därför USO har utvecklats drastiskt sämre än spotpriset på olja under de senaste fem åren.

Det finns alternativ

Det finns däremot andra alternativ. Powershares DB Oil Fund (NYSEArca: DBO) och United States 12 Month Oil Fund (NYSEArca: USL) ger sina ägare en exponering mot WTI-olja med en annan viktning, något som begränsar de negativa effekterna av contango. DBO kan enligt sitt placeringsreglemente köpa terminskontrakt så långt bort som 13 månader. USL köper alla de kommande tolv månadernas terminskontrakt och är således relativt okänsligt för både contango och backwardation.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

SPFS ETF investerar i globala hälsovårdsföretag

Publicerad

den

SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF (SPFS ETF) med ISIN IE00BYTRRB94, strävar efter att spåra MSCI World Health Care-index. MSCI World Health Care-index spårar hälsovårdssektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering).

SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF (SPFS ETF) med ISIN IE00BYTRRB94, strävar efter att spåra MSCI World Health Care-index. MSCI World Health Care-index spårar hälsovårdssektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. ETFen replikerar resultatet av det underliggande indexet genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF är en stor ETF med tillgångar på 531 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 april 2016 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fondens investeringsmål är att följa resultatet för företag inom hälso- och sjukvårdssektorn, över utvecklade marknader globalt.

Indexbeskrivning

MSCI World Health Care 35/20 Capped Index mäter utvecklingen för globala aktier som klassificeras som fallande inom hälsovårdssektorn, enligt Global Industry Classification Standard (GICS).

Handla SPFS

SPDR MSCI World Health Care UCITS ETF (SPFS ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURSS49
Borsa ItalianaEURWHEA
Euronext AmsterdamEURWHEA
London Stock ExchangeUSDWHEA
London Stock ExchangeGBPHEAW
SIX Swiss ExchangeUSDWHEA
XETRAEURSPFS

Största innehav

VärdepapperVikt %
Eli Lilly and Company9,43%
Novo Nordisk A/S Class B5,97%
UnitedHealth Group Incorporated5,88%
Johnson & Johnson4,56%
Merck & Co. Inc.4,14%
AbbVie Inc.3,77%
AstraZeneca PLC3,11%
Novartis AG2,76%
Thermo Fisher Scientific Inc.2,65%
Roche Holding Ltd Dividend Right Cert.2,47%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Slakten av Magnificent 7 aktierna

Publicerad

den

De amerikanska aktier som kollektivt går under namnet Mag7, också kända som Magnificent 7 aktierna har förlorat 4,4 biljoner dollar i marknadsvärde sedan toppen i december.

De amerikanska aktier som kollektivt går under namnet Mag7, också kända som Magnificent 7 aktierna har förlorat 4,4 biljoner dollar i marknadsvärde sedan toppen i december.

Detta är nästan dubbelt så mycket som värdet på den tyska aktiemarknaden. Dessa aktier återspeglar ~29 % av S&P 500-börsvärdet, en minskning från rekordhöga 34 %.

Vi skrev nyligen en artikel om tyska utdelningsaktier som du finner här

För den som letar efter investeringar i Tyskland klicka här

Källa: Global Markets Investor @GlobalMktObserv

Fortsätt läsa

Nyheter

RMPH ETC Ansvarsfullt fysiskt guld med GBP-säkring

Publicerad

den

HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold GBP Hedged ETC (RMPH ETC) med ISIN XS2892961827, spårar spotpriset på guld i amerikanska dollar. Valuta säkrad till brittiska pund (GBP).

HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold GBP Hedged ETC (RMPH ETC) med ISIN XS2892961827, spårar spotpriset på guld i amerikanska dollar. Valutasäkrad till brittiska pund (GBP).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. ETC replikerar utvecklingen av det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av ädelmetallen.

The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold GBP Hedged ETC är en mycket liten ETC med 8 miljoner euro tillgångar under förvaltning. Denna ETC lanserades den 4 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Förvaras vid The Royal Mints:
RMPH-guld förvaras i The Royal Mints mycket säkra valv utanför Londons banksystem, vilket ger ett attraktivt alternativ för investerare som söker verklig diversifiering i sina gulddepåarrangemang.

Ansvarsfulla inköp:
Denna ETC stöds till 100 % fysiskt av LBMA efter 2019 ansvarsfullt anskaffade bra leveransbarer. Investerare kan unikt lösa in fysiskt guld från The Royal Mint. Ett mål för hälften av guldet som förvaras är 100 % återvunnet guld.

Valutasäkrad:
Guld prissätts i amerikanska dollar, vilket innebär att osäkrade guld-ETC:er ger exponering för förändringar i dollarns värde, tillsammans med guldpriset. En säkrad ETC säkerställer att investeraren endast exponeras för guldpriset.

Fysiskt guld GBP Hedged ETC-mål

The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold GBP Hedged ETC (RMPH) spårar spotpriset på ansvarsfullt anskaffat fysiskt guld, med pund sterling (GBP) säkring. Allt guld förvaras i The Royal Mints mycket säkra valv i Llantrisant, Wales. 100 % av guldet som förvaras är London Bullion Market Association (LBMA) efter 2019 ansvarsfullt inköpta bra leveransstänger, med målet att hälften av guldet ska återvinnas till 100 %. Det finns inga guldtackor med ryskt ursprung i denna ETC.

Handla RMPH ETC

HANetf The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold GBP Hedged ETC (RMPH ETC) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBPRMPH

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära