Nyheter
Valour marknadsuppdatering 18/08/23
Bitcoins flashkrasch sent på torsdagen såg BTC korsa mitten av $ 25k-märket mitt i ökande makrobekymmer. Nyheter om den kinesiska fastighetsjätten Evergrandes ansökan om kapitel 15 konkursskydd fick marknaderna att tumla, med rapporter om att SpaceX avyttrade sina 373 miljoner dollar i BTC-innehav vilket ledde till ett 8% (24h) dopp. Före torsdagens utveckling förblev volatiliteten på historiskt låga nivåer, vilket framgår av BTC:s 90D-volatilitet som ligger under både guld och olja, med en ihållande pressning av marknadslikviditeten citerad som den största bidragande faktorn till Bitcoins nyligen observerade snäva handelsintervall. Intressant nog föreslog kedjedata från CryptoQuant att nära 80% av outnyttjade transaktionsutgångar (UTXO) var i vinst, vilket belyser risken för en potentiell försäljning.
Faktum är att investerare hoppades på väsentlig utveckling på ETF-fronten, med SEC: s inbjudan till offentliga kommentarer om Ark Invests ETF som potentiellt skjuter upp ett beslut till 2024. Marknaderna fortsätter att invänta en mängd beslut efter tidigare spot ETF-ansökningar från BlackRock, WisdomTree, Invesco, Valkyrie och många andra, med hjälp av det 240-dagars förlängningsfönster som tillsynsmyndigheten har gett.
Under tiden har Europa godkänt sin första spot Bitcoin ETF och lämnat sina amerikanska motsvarigheter efter, med många som citerar de ogynnsamma regleringsvillkoren som en begränsande faktor i regionens förmåga att förnya sig och konkurrera på den internationella scenen. Vid veckans slut handlades BTC till 26,199 10.7 dollar, en nedgång med 7.7% (XNUMXD).
Ethereum föll kort till mitten av $ 1.5k-märket innan det återhämtade sig till mitten av juni. Som ett eko av BTC: s rörelser positionerar prisnedgången fortfarande ETH under volatilitetsnivåerna för traditionella instrument, inklusive S&P 500 och tekniskt tunga Nasdaq. På regleringsfronten meddelade Coinbase att de har fått godkännande från NFA att fungera som en Futures Commission Merchant och erbjuda kvalificerade amerikanska investerare Ethereum-baserade terminsprodukter. Under tiden har Valkyrie avslöjat sitt försök att ändra sin godkända Bitcoin futures ETF-strategi för att inkludera ETH-futures i ett försök att kringgå den snabbt växande kön till marknaden. Till synes har intrånget av traditionella värdepappersföretag nu sett Bitwise lämna in ett reviderat prospekt för sin spot Bitcoin ETF och ansöka om en lika viktad Bitcoin- och Ether-fond. På ekosystemfronten har betalningsjätten Visa delat en experimentell lösning för att betala gasavgifter på kedjan med ett Visa-kort. Med hjälp av kontoabstraktion och ERC-4337-standarden tar piloten bort behovet av att använda native Ether för gasavgifter, vilket tar bort potentiella ombordstigningshinder för ETH-baserade system i TradFi-omfånget. Vid veckans slut handlades ETH till 1 671 USD, en nedgång med 9,5 % (7D).
BNBs nedgång till $ 215 återspeglade en ny 1Y-låg för Build N Build Chain: s ursprungliga mynt. Till synes oförmögen att distansera sig från det regulatoriska angrepp som riktas mot Binance-börsen, har BNB sett ökande försäljningstryck sedan SEC: s åtgärd i juni förra året. I den senaste utvecklingen har börsen vidtagit rättsliga åtgärder genom att lämna in en skyddsorder mot SEC, med nyligen inlämnade domstolshandlingar som hänvisar till SEC: s sonder som för breda. Under tiden har Binance meddelat stängningen av sin reglerade köp- och säljkryptoarm, Binance Connect. Binance erbjöd företag möjligheten att acceptera kryptobetalningar genom sin betalningsprogramvara och API-lösning och citerade förändrade marknadsförhållanden och utvecklade användarbehov som grund för sitt beslut. Beslutet kommer samtidigt som BNB-nätverket driftsatte sin skalningslösning opBNB Layer-2 på mainnet. Med hjälp av Optimisms OP-stack kommer L2 att ge ökad hastighet, säkerhet och skalbarhet för användarna, med fokus på att förbättra bedrägerisäkra system, kontoabstraktion och interoperabilitet med nätverkets datalagringssystem, BNB Greenfield. Vid veckans stängning handlades BNB till 218 USD, en nedgång med 8,6% (7D).
Market Wrap: Trots Bitcoins frikoppling från traditionella tillgångar påverkade veckans makrohändelser kraftigt kryptoutrymmet för att minska nyligen observerade vinster. Sammantaget är volatiliteten fortfarande låg, med få utvecklingar på ekosystemets sida. Threshold Network lanserade sin tBTC-token på Solana, vilket markerar det första decentraliserade och tillståndsfria sättet för BTC-innehavare att distribuera sina innehav på Solana-blockkedjan. I samarbete med det tvärkedjiga Wormhole-protokollet återspeglar lanseringen nätverkets första integration på en icke-Ethereum Virtual Machine (EVM) -kedja, vilket låser upp tillgången till en rad Solana-baserade DeFi-möjligheter för BTC-innehavare. Avslutar veckan tillkännagav Avalanche Foundation sitt bidrag på 3 miljoner dollar (AVAX) till Dexalot-protokollet för central ordergräns. Som en del av sitt $ 290 miljoner Multiverse-initiativ följer den senaste finansieringen stiftelsens nyligen tillkännagivna $ 50 miljoner fond för att få fler tokeniserade tillgångar till sitt blockchain-nätverk.
Makro och marknader 🏦💱
Veckan bakom: 🗓️⬅️
15/08: USA:s detaljhandel steg 0,7% i juli
16/08: FOMC-protokollet indikerar fortsatt inflationsoro
16/08: Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan stiger till 4,28%, den högsta nivån på 16 år
16/08: Brittiska 10-åriga obligationsräntor når högsta nivån sedan 2008
17/08: Den kinesiska fastighetsjätten Evergrande ansöker om konkursskydd i USA.
Veckan framöver: 🗓️➡️
20/08: CNY PBoC Prime-ränta för lån
21/08: GER PPI (MoM) (Jul)
22/08: USA försäljning av befintliga bostäder (Jul)
23/08: EUR PMI för tillverkning och tjänster (Aug)
23/08: Försäljning av nya hem i USA (jul)
23/08: PMI för tjänstesektorn i USA (aug)
24/08: US Initial Jobless Claims
25/08: GER BNP (YoY & QoQ) (Q2)
Index för rädsla och girighet 😨🤑
Det multifaktoriella indexet tittar på investerarnas sentiment över Bitcoin och andra stora kryptomarknader och täcker volatilitet, volym, momentum, dominans och sociala trender. En poäng närmare 0 representerar ”Extreme Fear” medan en poäng närmare 100 är kopplad till ”Extreme Greed”. Mot bakgrund av den senaste utvecklingen föll indexet med 14 punkter med nära 1 miljard dollar i likvidationer efter en minskning med 6,4% av det totala marknadsvärdet för kryptotillgångar. När veckan slutade på 37 har indexet flyttat in i det fruktansvärda territoriet med mätaren senast på denna nivå i mars i år
CBOE VIX-index 📉🦘
CBOE VIX Index mäter den implicita volatiliteten för optioner på S&P 500 Index, som traditionellt följer ett omvänt förhållande. Veckan inleddes med en uppgång på 8%, men detaljhandelsvinster och bättre försäljningsdata än väntat antydde ett rådande inflationstryck som fick S&P 500 att sjunka med 0,8%. Rädslan för Kinas försämrade ekonomi bidrog till att S&P nådde nya månadslägsta nivåer, VIX steg med 13,8% (5D) och avslutade veckan på 18,26 (före marknaden).
BTC/DXY korrelation 💵📈
DXY ger en indikation på värdet av USD i förhållande till en korg av valutor från USA:s handelspartners. Pådriven av veckans Fed-besked nådde dollarn sin högsta nivå på 2 månader innan den föll tillbaka något. En blandning av rädsla för ytterligare räntehöjningar, stigande statsobligationsräntor och osäkerhet kring robustheten i Kinas ekonomi ledde till vissa fluktuationer i DXY. I skrivande stund stod DXY på 103.65, med en 1Y-korrelation till BTC på 0.33.
Marknadsdominans 📊👑
Bitcoin dominans: 48,4% (-0,4%)
Ethereum-dominans: 19,1% (+0,2%)
Bitcoin EU Crypto ETP dominans: 56,9% (+0,2%)
Ethereum EU Crypto ETP-dominans: 26,1% (+0,1%)
Uppstigare och fallare 📈🚀
⬆️ THORChain ($RUNE) fortsatte sin uppgång och toppade listan för andra veckan i rad. Med en ökning på 33,5% (7D) klättrade $RUNE till $ 1,60 innan torsdagens marknadsfall såg en återgång till $ 1,46. Den inbyggda token bakom det tvärkedjiga avvecklingsskiktet har sett ökat intresse efter flera betydande ekosystemutvecklingar. Efter introduktionen av streamade swappar har den dagliga volymen fortsatt att se en betydande tillväxt, med THORChain på topp 3 DEX efter att ha introducerat möjligheten för användare att välja mellan tidsoptimerade och prisoptimerade swappar.
⬇️ Conflux ($ CFX) sjönk 26% (7D) och handlade ner till 0.13 $. Den höga genomströmningen, lagstadgade Layer-1 blockchain ledde veckans förluster och föll> 18% (24h). Med tanke på dess ställning som Kinas gränslösa transaktionella ekosystem för globala kryptoprojekt har det inte överraskande påverkats mest negativt av nyheten om Evergrandes konkursansökan, med asiatiska marknader som ser betydande försäljningar mitt i fortsatt ekonomisk oro.
Kommande konferenser
28/08/23 – 30/08/23: Stanford Blockchain Conference, Kalifornien
30/08/23 – 03/09/23: Solana Hacker House, Berlin
Det var allt för den här veckan!
Since U.S. President Donald Trump announced tariffs on April 2, termed ”Liberation Day,” global markets have experienced significant volatility. The S&P 500 shed $5.83 trillion in market value over just four days, marking its steepest drop since the 1950s. Asian markets saw their worst session since 2008, reflecting widespread fears of an economic slowdown.
The U.S. 10-year Treasury yields initially fell below 4% as investors sought safety, but by April 8-9, they surged to a seven-week high of 4.515%. This spike, driven by bond market sell-offs potentially from basis trading or China’s strategic moves to pressure U.S. negotiations, suggests a precarious economic situation rather than risk-on sentiment.
On April 9, President Trump announced a 90-day pause on tariffs for most countries (excluding China, where tariffs jumped to 145%) in an effort to give markets time to absorb the changes and calm volatility. The move sparked a broad rally, with the S&P 500 surging 9.5% for its best day since 2008 and Bitcoin rebounding above $80,000 after a turbulent stretch.
Bitcoin is macro now
Despite persistent concerns about crypto volatility, Bitcoin’s price over the past two weeks has closely mirrored the S&P 500 and has actually been less volatile. This alignment reflects Bitcoin’s growing maturity as an asset class and highlights its resilience. As a highly liquid and accessible asset, it continues to attract investors looking for relative value in turbulent markets.
Sentiment shifts toward crypto ETFs
Spot Bitcoin ETFs recorded $700 million in outflows, while Ethereum ETFs lost $400 million since March, marking a sharp reversal after nine consecutive months of inflows. The pullback points to growing institutional caution amid broader macro uncertainty. Still, on-chain data reveals that long-term holders have been steadily accumulating since January lows, signaling continued confidence in the asset class.
Macroeconomic uncertainty takes center stage
The latest U.S. CPI print came in at 2.4%, which was lower than expected. A rate cut in May still seems premature as markets assess the full impact of new protectionist measures. Federal Reserve Chair Jerome Powell has warned that tariffs could raise inflation while slowing growth. As a result, the probability of three rate cuts in 2025 now exceeds 60%. Declining yields may be an early signal of future monetary easing, which could favor risk assets like crypto if economic pressures intensify.
Bitcoin: Dollar’s ally or alternative?
In the face of policy uncertainty, the debate around the U.S. dollar’s reserve currency status is gaining momentum. With its decentralized and censorship-resistant design, Bitcoin is emerging as both a potential complement and challenger to the dollar, especially as the U.S. increasingly wields its currency as a geopolitical tool through tariffs and sanctions.
Meanwhile, Bitcoin’s fundamentals remain solid. Hashrate is at all-time highs, regulatory clarity is improving, and long-term holders continue to accumulate. With prices consolidating above $80K, the current correction may offer a strategic opportunity for investors positioning for the next leg of growth, particularly as the macro picture evolves.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
iShares och Franklin Templeton listar nya ETFer på Xetra
BE28 ETF företagsobligationer med förfall 2028 och inget annat
Trump’s trade war puts Bitcoin in the spotlight
YCSH ETF är en satsning på den europeiska dagslåneräntan
Crypto’s stress-tested resilience
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Svenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter3 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter3 veckor sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter2 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
-
Nyheter2 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV mars 2025
