Nyheter
Våg av långfristiga europeiska LNG-kontrakt att vänta
Europeiska LNG-avhandlare under 2023 förväntas fortsätta den uppsjö av entreprenadverksamhet som stängde 2022, eftersom mer importinfrastruktur kommer online, större köpare re-kapitaliserar och politiken blir tydligare. Det betyder att en våg av långfristiga europeiska LNG-kontrakt är att vänta.
Sedan november har europeiska köpare inklusive Engie SA, Galp Energia SGPS SA, Ineos Group Ltd. och RWE AG tecknat avtal om att köpa flytande naturgas i USA på kontrakt som löper på längre tid än 15 år. Under samma tid har Trafigura Group Pte. Ltd säkrat ett lån på 3 miljarder dollar med stöd av den tyska regeringen för att kunna köpa mer naturgas till landet. ConocoPhillips tecknade också kontrakt med QatarEnergy för att flytta mer av bränslet till Tyskland.
Amerikanska LNG-projekt är redo att dra mest nytta av entreprenadrushen. Sponsorer undertecknade långsiktiga avtal 2022 för att leverera nästan 50 miljoner ton/år (mmty) LNG, främst till asiatiska köpare och portföljspelare. Europeiska uttagarna stod för endast 11,4 mmty av det totala antalet. Det uppskattas att Europa behöver allt från 50-75 mmty långtidsförråd av LNG enbart från USA för att hjälpa till att ersätta nedgången i den ryska importen.
Många länder i Europa har arbetat för att bygga mer LNG-importkapacitet. Det var ett nödvändigt steg innan köparna ”verkligen kunde sätta sig in i att arbeta på några långsiktiga affärer”, sa LNG Allies vd Fred Hutchison.
Tydligast i Tyskland
Ingenstans är det tydligare än i Tyskland, Europas största gaskonsument och en gång det land som var mest beroende av rysk import. Landet har chartrat sex flytande lagrings- och återförgasningsenheter och arbetar för att stödja byggandet av sina första landbaserade importterminaler i en rasande hastighet.
”Jag tror att saker och ting är ungefär så långt framskridna som de kan vara i Tyskland givet när krisen började” i februari 2022, sa Hutchison. ”Min uppfattning är att det har hänt mycket bakom kulisserna, och vi kommer att börja se mer specifika tillkännagivanden tidigt under 2023.”
Några av Europas större naturgasköpare, inklusive Frankrikes Électricité de France SA, Tysklands Securing Energy for Europe GmbH (Sefe) och Tysklands Uniper SE har nationaliserats och re-kapitaliserats. Andra har kvasi-nationaliserats efter de rekordhöga råvarupriserna förra året som tyngdes på balansräkningarna. Det har också bromsat avtalsförhandlingarna.
”Det tar tid för politiker att inse problemets svårighetsgrad, och de går därför miste om något”, sa en amerikansk LNG-chef som inte ville bli namngiven och diskuterade pågående kontraktsförhandlingar. ”Det har börjat gå sönder lite, vilket bevisas av Engie-affären, av Galp-affären och andra.
”Intresset från Europa finns definitivt där … jag skulle räkna med att runt mitten av 2023, slutet av 2023 och in i 2024, kommer du att se mycket fler européer komma till marknaden” tillade chefen. ”Volymerna vi hör om är i tiotals miljoner ton.”
Uniper och Sefe i synnerhet förväntas gå samman andra tyska köpare för att få till stånd mer långsiktiga leveransavtal. De tyska energibolagen EnBW Energie Baden-Württemberg AG och RWE tecknade avtal förra året.
En tysk regeringstjänsteman sa till NGI att landet gör allt det kan för att stödja ytterligare naturgasinköp, men det skulle i slutändan vara upp till den privata sektorn. Regeringens stöd för att stärka gasförsörjningen, sade tjänstemannen, var uppenbart av dess starka motstånd mot EUs pristak för titelöverföringsfaciliteten som är inställd på att träda i kraft nästa månad.
Även om det finns ett begränsat utbud kvar, kan USA vara det bästa alternativet för europeiska uttag. Kontinenten stod för ungefär 70 procent av all amerikansk LNG-export 2022. USA har också de mest spadeklara projekten i världen. Ett 20-tal projekt är antingen under uppbyggnad, har godkänts av tillsynsmyndigheter eller föreslagits för landet.
Medan Qatar arbetar för att öka sin LNG-produktion från 77 mmty till 126 mmty detta decennium, har dess relation med Europa komplicerats av en mutskandal som involverar europeiska lagstiftare och Qatar.
Instabilitet på platser som Afrika, och bristande framsteg i projekt i andra länder, inklusive Kanada och Australien, har också USA väl positionerat, även om frågor kvarstår om hur mycket ny kapacitet som kan byggas i landet under de kommande åren. Europeiska leverantörer undertecknade sina nya leveranskontrakt med amerikanska projekt förra året. Dessutom tecknades ett avtal mellan Australiens Woodside Energy Group Ltd. och Uniper.
Blandade signaler
Europeiska köpare har också vadat igenom en våg av politiskt beslutsfattande och blandade signaler när EUs lagstiftare reagerar snabbt på skyhöga energikostnader och brister i leveranser från Ryssland.
Internationella energiorganet har varnat för att kontinenten kan möta ett gap på ungefär 1 Tcf i leveranser i år, vilket innebär att mer arbete väntar för att säkra ytterligare volymer. Samtidigt kräver EUs klimatlagar att utsläppen ska minska med 55 procent till 2030, medan blocket i slutändan siktar på klimatneutralitet till 2050.
”Europa måste definitivt fortsätta att anpassa sina policyer och regler för att ta avsevärt mer långsiktig LNG och ersätta rysk gas”, säger Poten & Partners LNG-konsult Majed Limam.
”Den långsiktiga miljöpåverkan är en av drivkrafterna – policy som begränsar långsiktig naturgasanvändning kan bara komplicera köparnas liv eftersom de konkurrerar om långsiktiga LNG-åtaganden och potentiellt förvirrande finansiering av leveransprojekt”, sa han till NGI.
Den djupt rotade oviljan att teckna långsiktiga LNG-avtal i Europa på grund av bredare miljömål börjar lätta. De 10-åriga leveransavtalen som skulle vara idealiska för Europa att nå målen med nettonoll år 2050 är inte lönsamma för amerikanska projektutvecklare som brottas med kostnadsinflation och svaga finansmarknader, något säljare klargör under förhandlingarna.
Dessutom, eftersom avtalssamtalen fortsätter att utvecklas, hittar både köpare och säljare sätt att tillmötesgå varandra. Några av de avtal som undertecknades i slutet av förra året med europeiska leverantörer inkluderade bestämmelser om att använda certifierad naturgas eller ramverk för att sänka kolintensiteten i amerikanska anläggningar för kondensering.
Agnieszka Ason vid Oxford Institute for Energy Studies sa att hon förväntar sig att vissa europeiska kontrakt kommer att innehålla omförhandlingsmekanismer när parterna söker efter en balans mellan att låsa in långsiktiga volymer nu och att uppfylla framtida mål för koldioxidutsläpp.
”Dessa kontrakt borde tjäna parterna väl i en framtid med låga koldioxidutsläpp”, sa Ason till NGI. Med det i åtanke, sa hon, kommer försäljnings- och köpeavtal ”antingen redan att innehålla mål för att minska utsläppen av växthusgaser, såsom LNG från certifierad gas, eller, med en långsiktig utsikt, innehålla mekanismer för att omkalibrera kontraktet i termer som svarar på de framväxande kraven på koldioxidutsläpp.”
Sveriges första månadsutdelande ETF Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) med IE000DMPF2D5, kombinerar månatliga utdelningar, global diversifiering i världens största bolag och en systematisk optionsstrategi. ETFen går att handla även hos andra nätmäklare, men köps courtagefritt hos Montrose.
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF försöker följa MSCI World Index. Med MSCI World Index får du en bred global exponering mot över 1500 ledande företag från 23 utvecklade marknader.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,44 % p.a. Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis). Vid lanseringstillfället var målet att den månatliga utdelningen skulle vara 0,5 procent, motsvarande en direktavkastning om cirka 6,0 procent. . Den absoluta månadsvisa utdelningen kommer variera från månad till månad och bli högre ifall ETFen stiger i värde och mindre ifall den istället sjunker.
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF började handlas på Nasdaq Stockholm den 24 februari 2025 och är domicil på Irland.
Ett stabilt kassaflöde med månatliga utdelningar
- Ha en stabil utdelningsstrategi med utbetalningar varje månad.
- Perfekt för dig som vill säkra en återkommande inkomst. ETFen har som mål att generera en ungefärlig årlig direktavkastning på 6%, vilket motsvarar 0,5% per månad.
- Den höga direktavkastningen genereras både genom bolagens ordinarie utdelningar samt ETFens innovativa covered call-strategi.
Ingen valutaväxling
Eftersom ETFen är noterad och handlas i Sverige slipper du valutaväxling. Dessutom betalar du ingen källskatt på utdelningar vare sig på ISK eller kapitalförsäkring, då den är registrerad på Irland.
Om den svenska valutan stärks mot underliggande utländska valutor kan ETF:en minska i värde.
Hur påverkas ETFen av en börsnedgång, olika marknadsförhållanden och en långsiktig börsuppgång?
Fonden förväntas överträffa en direkt investering i de underliggande tillgångarna i sidledes och måttligt positiva marknader tack vare den extra inkomsten som genereras via premierna. Vid en börsnedgång förväntas fonden ha en negativ utveckling, men ändå prestera bättre än en direkt investering i de underliggande tillgångarna tack vare de intäkter som skapas genom försäljning av köpoptioner. Däremot kan fondens återhämtning efter en nedgång påverkas negativt av optionsförsäljningen. Detta om marknaden snabbt stiger över lösenpriserna så att fondens återhämtning begränsas.
I en långsiktig uppåtgående marknad kan fonden dra nytta av tillväxt både i underliggande tillgångar upp till strikepriserna samt optionspremierna. I de fall som underliggande index rör sig över strikepriset kan avkastningen bil mindre än om man investerat direkt i den underliggande tillgången. Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad.
Hur fungerar Covered Call-strategin i fonden?
Covered calls är en strategi där en investerare äger aktier eller en portfölj av aktier och samtidigt säljer köpoptioner på dem. Genom att sälja köpoptionerna får investeraren en premie (intäkt), men begränsar möjligheten till avkastning över en viss nivå (strikepriset). I de fall som kursen är under strikepriset får man ta del av både all utveckling samt premierna som försäljningen av köpoptionerna har genererat. Skulle kursen stiga över strikepriset får man ta del av kursutveckligen fram till dess. Optionerna ställs varje månad på en korg av index, S&P 500, Euro Stoxx, Nikkei och FTSE, inte på enskilda aktier. Strikepriset bestäms månadsvis baserat på de underliggande aktiernas utdelning samt marknadsförhållanden. I de fall som börsen är mer volatil kommer strikepriset normalt att vara högre. Den kommer minst att sättas till 3% uppgång under en enskild månad.
Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad. Tänk på att historisk simulering inte ska ses som en indikator på framtida resultat.
Handla MONTDIV ETF
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Nasdaq Stockholm.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Börsnoteringar
| Börs | Valuta | Kortnamn |
| Nasdaq Stockholm | SEK | MONTDIV |
Största innehav
| Namn | Vikt % |
| Apple | 4,90% |
| Microsoft | 4.03% |
| Nvidia | 4,03% |
| Amazon | 3,17% |
| Alphabet Inc | 3,12 |
| Meta | 2,13% |
| Tesla | 1,56% |
| Broadcom | 1,37% |
| JPMorgan Chase | 1,06% |
| Eli Lilly & Co | 0,92% |
Innehav kan komma att förändras
De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Direktavkastning är en uppskattad årlig siffra som skulle kunna resultera i en månatlig utdelning om 0,5 år procent. Innan du investerar bör du läsa ETFens faktablad och FAQ.
MONTDIV ETF är Sveriges första månadsutdelande ETF
ETFer som satsar på en åldrande befolkning
EXSD ETF ger exponering mot europeiska mid cap företag
RDYN ETF en globalfond som tar hänsyn till långsiktiga teman
Aktiva ETFer tar fart när investerare byter från traditionella fonder
Varför investera i indexfonder?
De mest eftersökta ETFerna i januari 2025
Tio ETFer för att investera i fastigheter
AuAg Funds om gulds motståndskraft mitt i globala tariffer och stark dollar
Fastställd utdelning i XACT Norden Högutdelande 2025
-
Nyheter1 vecka sedanVarför investera i indexfonder?
-
Nyheter3 veckor sedanDe mest eftersökta ETFerna i januari 2025
-
Nyheter4 veckor sedanTio ETFer för att investera i fastigheter
-
Nyheter4 veckor sedanAuAg Funds om gulds motståndskraft mitt i globala tariffer och stark dollar
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i XACT Norden Högutdelande 2025
-
Nyheter4 veckor sedanEthereum vs Solana – The iOS vs Android of Crypto
-
Nyheter4 veckor sedanEnkelt & billigt – så fungerar SAVRs courtage
-
Nyheter2 veckor sedanBörshandlade fonder för att investera i cybersäkerhet
