United States Oil Fund (NYSEArca: USO) som följer priset på West Texas Intermediate crude oljeterminer har stigit med cirka 12 procent under det fjärde kvartalet 2017. Det har hjälpt oljepriset och de börshandlade produkter som replikerar oljepriset att stänga året positivt efter flera års nedgångar. Vad kan få oljepriset att röra sig under 2018?
OPEC, Organization of Petroleum Exporting Countries, arbetar för att sänka sina medlemsländers produktion. Det som stör är att den amerikanska shaleoljeproduktionen är ett kvarvarande orosmoment. Trots detta har neddragningar i de amerikanska oljelagren gett ett stöd till nuvarande nivåer på oljepriset. Det är en av de många saker som oljeinvesterare måste ta hänsyn till inför 2018.
Shaleoljeproduktionen kommer att öka
Det råder ingen tvekan om att den amerikanska skifferoljeproduktionen kommer att fortsätta att öka. Osäkerheten råder istället kring omfattningen av denna tillväxt. Förväntningarna har fluktuerat under 2017. I början av året hade organisationer som EIA och IEA mycket positiva förutsägelser för skifferproduktion, där EIA förväntade sig att produktionen i USA skulle bli 10 miljoner fat per dag 2018.
Saudiarabien är den största producenten och kingpin i Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC). OPEC är fortfarande oroad över produktionsnivån hos de amerikanska skifferproducenterna och kartellen uppmanar sina amerikanska rivaler att para ut produktionen till stödpriser. Enligt Energy Information Administration kan råoljeproduktionen nå upp till 9,9 miljoner fat per dag 2018, vilket överstiger den tidigare toppen som uppnåddes 1970 på 9,6 miljoner fat per dag.
Produktionsnedskärningsplaner från OPEC
Den nuvarande OPEC-överenskommelsen med produktionsnedskärningsplaner ligger kvar över sitt historiska medelvärde. Det tar vanligen mellan två och tre kvartal för lagren att normaliseras efter nedskärningarna. Även om efterfrågan ännu inte har hunnit i kapp utbudet, skulle återhämtningar i ekonomier i Europa och en stabil ekonomisk tillväxt i USA kunna leda till mer uppåtsättning för olja nästa år.
Den stora frågan är hållbarheten av hög överensstämmelse under 2018. En oljemarknad som balanserar för snabbt kan leda att OPEC-medlemmarna överger sina löften om de blir frestade av högre oljepriser, så det gäller att se upp om oljepriset att röra sig.
Ryssland har signalerat att det är angeläget att överge avtalet så snart lagren går tillbaka till genomsnittliga nivåer. Flipsidan är också sant – en brant prisnedgång kan locka medlemmarna till att fuska eftersom de blir desperata efter mer intäkter. Men det är bara spekulation. För närvarande ser det ut som om efterlevnaden av OPECs överenskommelse är bra.
iShares EUR Flexible Income Bond Active UCITSETF EUR (Dist) (IFLX ETF) med ISIN IE000NHAIBN0, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.
Den börshandlade fonden investerar i obligationer utgivna av regeringar, överstatliga organisationer och företag från hela världen. Alla löptider är representerade. ETFen täcker obligationer med både investeringsgrad och sub-investment grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,40% p.a. Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Kvartalsvis).
iShares EUR Flexible Income Bond Active UCITSETF EUR (Dist) är en liten ETF med tillgångar på 54 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 13 februari 2025 och har sin hemvist i Irland.
Varför IFLX?
Fonden förvaltas aktivt.
Fondens basvaluta är euro och kommer att investera i räntebärande värdepapper inklusive: fast ränta, rörlig ränta, inflationsbunden, investment grade, icke-investment grade och orankade värdepapper utgivna av regeringar, statliga myndigheter, företag och överstatliga företag över hela världen, inklusive på tillväxtmarknader.
Investeringsförvaltaren kan välja fondens investeringar utan hänvisning till ett jämförelseindex.
Investeringsmål
Fonden förvaltas aktivt och strävar efter att maximera intäkterna genom att primärt investera i skulder och inkomstbringande värdepapper samtidigt som man strävar efter att upprätthålla en långsiktig kapitaltillväxt.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Amundi S&P Global Financials ESG UCITSETF DR EUR (D) (WEL8 ETF) med ISIN IE000ENYES77, försöker följa S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Financials-index. S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Financials-index spårar stora och medelstora företag från finanssektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Amundi S&P Global Financials ESG UCITSETF DR EUR (D) är den billigaste ETF som följer S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Financials index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Amundi S&P Global Financials ESG UCITSETF DR EUR (D) är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. ETFen lanserades den 20 september 2022 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
AMUNDI S&P GLOBAL FINANCIALS ESG UCITSETF DR – EUR (D) försöker replikera, så nära som möjligt, resultatet av S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Financials Index (Netto Total return index). Denna ETF har exponering mot stora och medelstora företag i utvecklade länder. Den innehåller uteslutningskriterier för tobak, kontroversiella vapen, civila och militära handeldvapen, termiskt kol, olja och gas (inkl. Arctic Oil & Gas), oljesand, skiffergas. Den är också utformad för att välja ut och omvikta företag för att tillsammans förbättra hållbarhet och ESG-profiler, uppfylla miljömål och minska koldioxidavtrycket.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
President Trump announced a highly aggressive tariff package—one with broad macroeconomic implications—and global markets reacted sharply. In this environment of heightened volatility, we urge investors to maintain perspective, just as they should when prices are volatile to the upside (e.g., last year’s post-election rally).
Notably, since the election, bitcoin and the Nasdaq Crypto Index have outperformed gold, the S&P 500, and Nasdaq 100. Even in the wake of the tariffs, only gold has outpaced bitcoin and the NCI—highlighting the relative strength of digital assets amid global market declines.
Market Highlights
Stablecoin legislation advances in US
The House Financial Services Committee voted to advance a monumental bill to regulate stablecoins, the STABLE Act, following the Senate Banking Committee approval of similar legislation earlier this year.
President Trump has said he wants stablecoin legislation approved by Congress before its August recess, reinforcing the new administration’s focus on establishing clear crypto regulation.
Tokenized fund sets dividend benchmark
BlackRock’s BUIDL paid an estimated $4.17 million in monthly dividends during March.
This highlights the potential of crypto to create attractive investment instruments, such as tokenized funds, which stood out this month paying massive dividends and setting a new benchmark for the class.
SEC chair orders review of crypto guidance
Acting SEC Chair Mark T. Uyeda ordered a review of past staff guidance on crypto, including risk warnings and interpretations of the Howey test.
This move, like others before, signals a broader shift toward a more open regulatory approach, potentially strengthening the presence of bitcoin and other digital assets in the US in the near future.
Market Metrics
The NCITM constituents had another negative week, with only XRP (-7.0%) and BTC (-3.8%) avoiding double-digit losses. The overall NCITM decline of -5.2% was cushioned by BTC’s relative resilience, as it performed better as a store-of-value asset. However, the drop still reflects a broader risk-off sentiment across all markets, driven by Trump’s tariff policies and growing macroeconomic uncertainties that are prompting investors to reassess their positions.
This week, the NCITM fell -5.3%, narrowing the gap with traditional indices such as the Nasdaq 100 (-9.8%) and S&P 500 (-9.1%) which experienced sharper losses following Trump’s tariff announcements. BTC (-3.8%) performed similarly to gold (-3.3%), though gold remains the top-performing asset class year-to-date. The week reinforced the risk-off sentiment, with investors broadly retreating from risk assets. Still, it also highlighted crypto’s growing relevance, as the most volatile asset class managed to outperform traditional markets in a stressed environment.