Nyheter

Vad innebär den kinesiska börskraschen?

Publicerad

10 år sedan

den

8 juli, 2015

den kinesiska börskraschen? Den turbulenta finansmarknadsdynamiken under de senaste veckorna har visat på vikten av att stänga ned bullret, på att diversifiera

Vad innebär den kinesiska börskraschen? Den turbulenta finansmarknadsdynamiken under de senaste veckorna har visat på vikten av att stänga ned bullret, på att diversifiera brett och att anta ett aktivt förhållningssätt till tillgångsallokering. I den här artikeln, vi ta itu med situationen i Europa och Kina och vad detta innebär för placeringsmarknaden. Vi tittar bland annat på vad innebär den kinesiska börskraschen?

Under den senaste månaden har den kinesiska aktiemarknaden, mätt i form av Shanghai Composite Index, drabbats av kraftiga prisfall på närmare 30 procent. Det är emellertid värt att notera att de investerare som gått lång i den kinesiska aktiemarknaden under det senaste året fortfarande kan glädja sig åt en betydande positiv avkastning, närmare 70 procent. För de investerare som nyligen tagit en exponering mot Kina har den senaste tidens priskorrigering haft en dramatiskt negativ inverkan.

Som svar på börsraset i Kina har People’s Bank of China sagt att banken direkt kommer att bidra till att assistera China Securities Finance Corporation (CSFC), en leverantör av finansieringsmarginal, för att garantera tillräcklig likviditet för de kinesiska mäklarhusen. Samtidigt har landets försäkringsregulator sagt att de kinesiska försäkringsbolagen tillåts öka sina ackumulerade aktieinnehav till 40 procent från tidigare 30 procent genom att köpa så kallade ”blue chip stocks”. All blankning, det vill säga att sälja aktier som inte ägs med förhoppningen om att kunna återköpa dem billigare i framtiden, har förbjudits. Kinesiska medier anstränger sig för att lugna medborgarna. Sammantaget visar detta att den kinesiska regeringen har för avsikt att göra vad som krävs för att stabilisera situationen.

Vad innebär detta för Kinas ekonomi och Kinas aktiemarknad?

Vår uppfattning är att detta är en betydande priskorrigering för den kinesiska aktiemarknaden snarare än ett illavarslande tecken för Kinas ekonomiska tillväxt. Det är viktigt att komma ihåg att den kinesiska aktiemarknaden kännetecknas av en betydligt högre volatilitet än vad vi är vana vid i västvärlden. Visst har den senaste tidens utveckling visat på stora fall, men uppgångarna den senaste tiden har varit betydligt större.

Bortsett från dess inverkan på kort sikt på marknadssentimentet, är det i detta skede osannolikt att anta att volatiliteten kommer att ha en mer djupgående effekt på marknaderna. Skälen till detta är följande:

1. De flesta kinesiska konsumenter har begränsad exponering mot Kinas aktiemarknad: Det är värt att understryka att den genomsnittliga kinesiska investeraren endast har cirka tio procent av sina tillgångar i aktier. Jämför detta med amerikanska investerare som har cirka femtio procent av sina tillgångar i aktier.
2. aktieutförsäljningen inte visar några tecken på att ha orsakats av likviditetsbrist eller bankstress: Företagsobligationerna har förblivit stabila, och interbank likviditeten har i själva verket förbättras.
3. Kinas centralbank sänkte sina styrräntor igen i juni, detta bör bidra till att stödja den ekonomiska tillväxten under det kommande året. Policy reflationen i Kina är långt ifrån över.
4. Kinas bostadsmarknad stabiliseras: Fastighetsmarknaden redovisade för andra månaden i rad blygsamma värdeökningar i juni.
5. Den kinesiska ekonomin är inte i en lågkonjunktur: Företagsundersökningar såsom Inköpschefsindex tyder på att Kinas reala ekonomiska tillväxten fortfarande ligger på en tillväxttakt runt 6,5 procent. Kinesiska fundamenta är fortfarande sunda, och den senaste tidens korrektion har inte haft någon påverkan på bolagets resultat.

Vad innebär detta för australiensiska aktier?

Börskaoset i Kina har påverkat andra finansiella marknader, och under den senaste veckan har vi sett nedgångar också på den svenska aktiemarknaden som på de amerikanska börserna och i Australien, en av Kinas viktigaste handelspartners. Det är viktigt att notera att om korrigeringen i Kina hade utlösts av verkliga tecken på ekonomisk stress så hade påverkan på de australiska aktierna kunnat komma att bli långvariga.

Som situationen ser ut bedömer vi emellertid att Australien kommer att kunna rapportera en blygsam reell ekonomisk tillväxt om 2,5 procent under 2015. En lägre australisk dollar kommer att gynna australiska exportörer och lägre australiska räntor har hjälpt fastighetssektorn att rapportera rekordhöga vinster i byggverksamheten.

Vad innebär detta för globala fastighetsbolag, infrastruktur och den asiatiska aktiemarknaden?

Volatiliteten på aktiemarknaden har självklart också drabbat globala börsnoterade fastighetsbolag, globalt noterad infrastruktur och de asiatiska aktiemarknaderna. Som framgår av protokollet från FOMC från tidigare i veckan, kommer centralbankerna att följa situationen i Grekland och Kina.

Om oron fortsätter in i september är sannolikheten en amerikansk räntehöjning i september låg. Detta skulle sannolikt ha en stödjande effekt på tillgångsslag såsom globala börsnoterat fastighetsbolag och globala börsnoterad infrastruktur som brukar utvecklas relativt väl i en lågräntemiljö.

Har läget i Grekland blivit värre?

Vi kan komma att förvänta oss ytterligare osäkerhet rörande Grekland, och andra euroländer. Detta kommer sannolikt att medföra att marknaderna dansar nära utgången på kort sikt. Risken för att detta kommer att smitta av sig till resten av Europa är betydligt starkare än vad det var under krisen 2010/2012 i Eurozonen. I gengäld är försvarsmekanismerna mot smitta i Eurozonen starkare är vid den tidigare krisen. Som ett resultat ser vi inte att det grekiska debaclet kommer att kunna störa den ekonomiska återhämtningen i vare sig Europa eller på global nivå. Så medan korrigeringen i aktier ser ut som det skulle kunna gå vidare på kort sikt, kommer den ekonomiska tillväxten sannolikt att fortsätta sin breda stigande trend.

Kan kombinationen av Kina och Grekland komma att få en mer betydande inverkan?

Centralbankerna världen över bevakar situationerna i Kina och Grekland noga, och de kommer att vara beredda att agera tillsammans för att undvika att några negativa effekter spiller över till de egna ekonomierna. Det är viktigt att komma ihåg att situationen vi befinner oss i dagsläget skiljer sig väsentligt från den 2012 när de europeiska myndigheterna var oense om hur de skulle agera.

Är det ett köpläge i kinesiska aktier?

När det gäller vår syn på tillgångsallokering, ser vi för närvarande kinesiska börskraschen som ett köptillfälle för kinesiska aktier. Även om det har skett en betydande justering i värderingar är resultaten för de kinesiska företagen fortsatt god. Vi är fortsatt övertygade om att ett aggressivt stöd från centralbanker för att hejda en eventuell negativ inverkan på ekonomiska fundamenta.

Liknande ämnen:Australien Börskrasch Eurozonen Fastighetsbolag Grekland Kina kinesiska aktie

Nästa

Ytterligare en fond med inriktning mot Cybersäkerhet har lanserats

Missa inte

Deal or no deal…stability will be restored

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång

Publicerad

7 timmar sedan

den

4 april, 2025

Redaktionen

Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF (MONTLEV), Sveriges första globala ETF med hävstång är utvecklad för investerare som tror på långsiktig tillväxt och vill ha en extra skjuts i sin portfölj. Perfekt för pensionsspar, barnspar eller som en långsiktig bas i din investeringsstrategi.

Första handelsdag: 10 april 2025

Total avgift: 0,41%

Valuta: SEK

Hävstång: x1,25

Inbyggd hävstång

Hävstång för den som är långsiktig

Ingen valutaväxling

Eftersom ETFen är noterad och handlas i Sverige slipper du valutaväxling. Handlar du ETFen hos Montrose köper du den även helt courtagefritt.

ETFen är optimerad för den långsiktiga investeraren som vill maximera sin marknadsexponering på ett effektivt och stabilt sätt. För konton där traditionell belåning inte är möjlig, som tjänstepension och barnspar, erbjuder den även ett sätt att öka avkastningspotentialen.

Hävstången ger en förstärkt marknadsexponering, där en uppgång på 10% i det underliggande indexet innebär en ökning på cirka 12,5% – och vice versa vid nedgång. Finansieringskostnaden för hävstången är STIBOR 3M + 0,60 och rebalanseras i slutet av varje månad.

Innehav och exponering

Starkare global exponering med MSCI World Index

Få möjlighet att ta del av avkastningen från världens största bolag, som NVIDIA, Apple och Microsoft. Med MSCI World Index får du en bred global exponering mot över 1500 ledande företag från 23 utvecklade marknader – med 1,25x hävstång för extra potential.

Handla MONTLEV ETF

Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF (MONTLEV) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas i svenska kronor på svenska Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Notera att MONTLEV ETF handlas courtagefritt hos Montrose.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Nasdaq Stockholm	SEK	MONTLEV

Montrose Global Leverage 125 – 10 största innehav

Värdepapper	Vikt %
Apple	4,90%
Microsoft	4,03%
Nvidia	4,03%
Amazon	3,17%
Alphabeth Inc	3,12%
Meta	2,13%
Tesla	1,56%
Broadcom	1,37%
JPMorgan Chase	1,06%
Eli Lilly	0,92%

Innehav kan komma att förändras

Vilka parter är involverade i ETFen?

Investeringsförvaltaren är FundLogic SAS, medan MSIM Fund Management (Ireland) Limited, som förvaltare och global distributör, har utsett Montrose by Carnegie AB som underdistributör. Morgan Stanley agerar som hedge-leverantör och har kontrakterats för att tillhandahålla derivat.

ETFens juridiska namn är Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF. Montrose som underdistributör får ersättning baserat på AUM i ETFen. Ersättningen beror på volymen i ETFen och uppgår mellan 0,07% – 0,12%

Vad kostar Montrose Global Leverage 125?

ETFen har en estimerad total avgift på 0,405%. 0,38% i löpande avgift och 0,025% i transaktionsavgifter.

Vilken risknivå har ETFen?

Fonden har risknivå 5 på en sjugradig skala. Om den svenska valutan stärks mot underliggande utländska valutor kan ETFen minska i värde.

Ger ETFen ut någon utdelning?

Nej, alla utdelningar återinvesteras direkt i ETFen och återspeglas därför direkt i NAVet och utvecklingen.

Vilket underligggande index har ETFen?

Det underliggande indexet är MSCI World Developed Market Index, denominerat i SEK (NDDUWI composite SEK).

Hur ofta rebalanseras belåningen?

I slutet på varje månad sker en omviktning för att återställa belåningen till 125%. Beroende på hur marknaden har gått sedan den senaste omviktningen kan den faktiska belåningen vara både högre eller lägre. I de fall som marknaden har gått ner är belåningen högre än 125% och ifall den har gått upp är den lägre än 125%. Genom att inte rebalasera dagligen så undviker man att kortsiktigt snabba marknadsrörelser urholkar värdet på ETF.en.

Justeras finansieringskostnaden regelbundet?

Ja, finansieringskostnaden justeras dagligen baserat på änringar av 3M STIBOR. Går räntan upp blir finansieringen dyrare och vice versa om den går ner.

Vad är finansieringskostnaden per år i procent?

För den extra inbyggda 25% belåningen i ETFen är finansieringskostnaden 3M STIBOR + 60 bps. STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate) är den ränta som banker i Sverige tar ut av varandra för kortfristiga lån utan säkerhet på interbankmarknaden. Det är en referensränta som ofta används för att bestämma räntor på olika finansiella produkter, såsom lån, obligationer och derivat. 2025-03-13 var 3M STIBOR 2,339%. Aktuell ränta går att se här.

De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.

Fortsätt läsa

Nyheter

Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång

Publicerad

8 timmar sedan

den

4 april, 2025

Redaktionen

Efter att ha lanserat Sveriges första månatligt utdelande ETF tar Montrose nu ytterligare ett steg för att utveckla den svenska ETF-marknaden. Nu introduceras Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF, Sveriges första globala ETF med hävstång. Den nya ETFen ger investerare en bred global exponering med en inbyggd hävstång på 1,25x.

Första handelsdag är 10 april 2025.

Den svenska ETF-marknaden har länge legat steget efter den internationella, men intresset växer snabbt. Montrose vill driva utvecklingen genom att erbjuda innovativa och lättillgängliga investeringsprodukter som tidigare saknats på den svenska börsen.

”Vi såg ett stort intresse för vår första ETF och ser att svenska investerare efterfrågar fler alternativ som är både enkla och effektiva. Med Montrose Global Leverage 125 gör vi det möjligt att förstärka sin globala exponering utan att behöva ta traditionell belåning,” säger Alexander Boman, vd på Montrose.

En ETF för långsiktiga investerare

Montrose Global Leverage 125 är särskilt anpassad för investerare som har en lång placeringshorisont och tror på global tillväxt. ETFen kan vara ett intressant alternativ för investerare som vill ha mer än 100% aktieexponering i sina investeringar inom exempelvis tjänstepension eller barnspar, där traditionell belåning ofta inte är ett alternativ.

Finansieringskostnaden för hävstången är STIBOR 3M + 0,60 och rebalanseras i slutet av varje månad.

”Trots den turbulens vi ser på börsen just nu har historien visat att långsiktighet lönar sig.

Sedan 1987 har MSCI World levererat en årlig snittavkastning på 8,45%, trots IT-krasch, finanskris, brexit, coronakrasch och krig. Med en inbyggd hävstång kan långsiktiga investerare förstärka ränta på ränta-effekten över tid, medan kortsiktiga investerare får ett flexibelt alternativ för taktisk allokering – särskilt i en marknad där index redan tappat 7 procent och dollarn försvagats med 15 procent mot kronan sen årshögsta,” säger Nicklas Andersson, sparekonom på Montrose.

Kortfakta om Montrose Global Leverage 125

Hävstång: 1,25x
Total avgift: 0,405%
Handlas i: SEK
Utdelning: Ackumulerande
Rebalansering: Månatlig
Börshandlad: Ja, handlas i realtid

Montrose driver innovation på den svenska ETF-marknaden

ETFer har länge varit populära internationellt, men i Sverige har marknaden utvecklats långsammare. Montrose har som mål att förändra detta genom att lansera innovativa ETFer som ger svenska investerare bättre verktyg för att bygga långsiktiga portföljer.

”Många svenska investerare känner fortfarande inte till fördelarna med ETFer, och utbudet har varit begränsat. Vi vill ändra på det genom att lansera produkter som möter verkliga behov – vare sig det handlar om månadsutdelning, hävstång eller andra strategiska verktyg för sparande,” säger Daniel Bargiel Almer, produktchef på Montrose.

Med Montrose Global Leverage 125 introduceras en kontrollerad hävstång på den svenska ETF-marknaden, vilket ger investerare möjlighet att öka sin exponering utan att behöva ta eget lån och därmed riskera tvångsförsäljning vid nedgångar.

Så handlar du Montrose Global Leverage 125

Montrose Global Leverage 125 är en börshandlad fond (ETF), vilket innebär att den kan köpas och säljas i realtid under börsens öppettider. Fonden finns tillgänglig hos nätmäklare och banker och har kortnamnet MONTLEV. Hos Montrose köps den courtagefritt.

Första handelsdag är 10 april 2025.

I samarbete med Morgan Stanley

Vill du veta mer?

Läs mer om Montrose Global Leverage 125

Om Montrose

Montrose är en investeringsplattform byggd för investerare, av investerare. Vi kombinerar avancerade verktyg, expertkunskap och insiktsfull marknadsanalys för att ge våra kunder full kontroll över sina investeringar. Vårt mål är att skapa den bästa upplevelsen för alla som älskar investeringar.

Fortsätt läsa

Nyheter

Kommer snart – en europeisk försvars-ETF, från ett europeiskt företag, utan USA-exponering

Publicerad

17 timmar sedan

den

3 april, 2025

Redaktionen

En europeisk försvarsöversikt: Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 % av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.

Ett europeiskt försvar

Europa åtar sig att göra seriösa försvarsinvesteringar

Efter årtionden av underutnyttjande, rustar Europa äntligen upp sig. EU har fastställt en försvarsplan på 800 miljarder euro, medan enskilda europeiska NATO-medlemmar – från Polen till Storbritannien – snabbt ökar sina egna militärbudgetar.

Strategisk autonomi innebär att köpa europeiskt

Europas upprustning handlar inte bara om att spendera mer – det handlar om att bygga europeiskt oberoende och självständighet inom försvaret. För att minska beroendet av amerikansk utrustning prioriterar EU europeiskt tillverkade vapen, fordon och system, vilket ger en stark medvind till den europeiska försvarssektorn.

Byggd av Europas ledande ETF-experter för försvar

Denna ETF bygger på HANetfs bevisade framgång inom globala försvarsinvesteringar. Uppbackad av teamet bakom den snabbväxande NATO ETF erbjuder den diversifierad tillgång till Europas försvarssektor – från traditionella försvarsnamn till cybersäkerhet, vilket speglar den moderna krigföringens natur. HANetf är ett europeiskt företag.

Indexmetodik

Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 procent av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.

Landsviktningar

Största innehav

Data as of March 31, 2025. Source: VettaFi

Rheinmetall

Rheinmetall, en tyskbaserad försvarsentreprenör, har legat i framkant när det gäller att modernisera NATOs militärer och åtgärda kritiska luckor i europeisk försvarskapacitet. Rheinmetall är känt för sin expertis inom pansarfordon, artillerisystem och ammunition, och har sett en ökning i efterfrågan på grund av ökade Natos försvarsutgifter efter Rysslands invasion av Ukraina.

Att ta itu med geopolitiska spänningar

Rheinmetall har utnyttjat de europeiska NATO-medlemmarnas strävan att nå eller överträffa målet för försvarsutgifterna på 2 procent av BNP. Med många Nato-länder som försöker modernisera sina landstyrkor, har Rheinmetalls erbjudanden, inklusive Leopard 2-stridsvagnsuppgraderingarna och Lynx pansarfordon, varit i hög efterfrågan.

Stark orderbok

Shell produktionskapacitet

BAE Systems

BAE Systems, med huvudkontor i Storbritannien, är en av de största försvarsentreprenörerna globalt och en kritisk leverantör för Natos försvarsinfrastruktur. Med en portfölj som spänner över luft-, hav-, land- och cyberdomäner har BAE Systems varit avgörande för att göra det möjligt för NATO-medlemmar att förbättra sin försvarsförmåga.

Betydande bidrag till luftförsvaret

BAE Systems tillverkar nyckelkomponenter till Eurofighter Typhoon och F-35 LightningII, båda väsentliga för Natos överlägsenhet i luften. Företaget tillhandahåller även avancerade radar- och elektroniska krigföringssystem för att stödja NATO-operationer.

AUKUS ubåtsprogram

Cyber och elektronisk krigföring

Handla ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa