”S & P var ner 1% i tidig handel …Även om S & P ökade med 7% för året var bara cirka hälften av de enskilda aktierna upp …” Du har hört dessa begrepp, men vad betyder det? Vad är S&P500 egentligen? Du har letat men inte hittat någon börs som heter så. Du hör ständigt ”S & P” eller ”S & P 500” som används vid aktiemarknadsdiskussioner, oavsett om det är Jim Cramer som skriker om någonting … eller en trader på en bank skriker också om någonting.
Men få människor definierar någonsin vad är S&P 500, varför det spelar så mycket roll och hur professionella handlare använder det. I den här artikeln tar vi en djupare titt på de här punkterna och hjälper dig att sätta dig åt i försäljnings- och handelsintervjuer med överlägsen kunskap om S & P 500:
Definitioner: Hur blir du en av de 500?
S & P 500 är ett ”index” eller samling av 500 stora aktier som handlas på New York Stock Exchange (NYSE) och NASDAQ. Företag som är baserade i länder utanför USA kan ingå i indexet, men de måste vara noterade på NYSE eller NASDAQ. I praktiken är dock den stora majoriteten av S & P 500-företagen baserade i USA. Det inkluderar inte privata företag, så jättar som Saudi Aramco, Ikea och Cargill kan aldrig ingå i detta index.
Standard & Poor’s (ökända för sina CDO-betyg under finanskrisen …) skapade indexet för att spåra den övergripande aktiemarknadsprestandan över ett brett spektrum av branscher och företag. Så det är helt annorlunda än Dow Jones Industrial Average (DJIA), som spårar endast 30 stora företag, och det är också mer mångfacetterat och mindre tekniskt fokuserat än NASDAQ-indexet.
Här är en bild av varje företags relativa storlek i indexet:
S&P 500 en visualisering av företag efter marknadsstorlek
S & P skapade först ett index för att spåra ett mindre antal aktier 1923, och så småningom utvidgade det till 500 aktier år 1957.
Urvalskriterier: Människor eller Regler?
Medan vissa index, som Russell 1000, är helt reglerbaserade använder S & P 500 en blandning av människor och regler för att bestämma och värdera indexet:
• Människor: En kommitté i S & P beslutar om de enskilda aktierna i indexet, baserat på minimikrav på marknadsmässigt kapital, månadsvolymer, free float, sektorklassificering och handelsvolym att flyta justerat marknadsvärde. Utskottet möts en gång i månaden för att diskutera eventuella ändringar.
• Regler: Indexets värde beräknas med en algoritm som väger företag genom marknadstorlek och ”float” (aktierna som är tillgängliga för offentlig handel). S & P beräknar ett ”justerat marknadsvärde” för varje företag i indexet, lägger till dem alla och delar sedan den siffran med en ”divisor” för att beräkna indexvärdet. S & P avslöjar inte exakt beräkning för Divisor, men många människor uppskattar det självständigt.
Om du vill ha mer, har Wikipedia-artikeln på S & P 500 detaljer om exakta urvalskriterier och hur indexet har förändrats över tiden. I stället för att regurgitera Wikipedia vill vi ta upp en annan fråga här: Är indexet representativt för aktiemarknaden eller ekonomin som helhet?
Svaret är: ”På sätt och viss, men inte så mycket som du kanske tror.” Eftersom en kommitté väljer företagen i indexet finns det alltid kontroversiella utelämnanden och inklusioner. Företagen kan också ”lobba” för att få ingå, vilket ytterligare minskar indexiviteten av indexet.
Starwood försökte
Till exempel, efter att Starwood förvärvade ett antal hotell från ITT 1998, försökte bolaget att få till ett införlivande i indexet. Det fungerade inte i början, men S & P gav slutligen med sig och lade till Starwood några år senare.
Företagens agerande för ett införande i indexet eftersom deras aktiekurser vanligtvis ökar efter att ha lagts till. Många förvaltare köper hela S & P 500 index eller försök att replikera sin prestanda via enskilda aktier, så ett nytt företaget företag kommer nästan alltid se ökad efterfrågan på sina aktier.
Ett annat problem är att S & P justerar indexet över tiden för att ta hänsyn till förändringar i marknadsandelar, float, fundamentals, M & A-aktivitet och så vidare. Men eftersom företaget inte officiellt beskriver ”Divisor” som används för att beräkna indexet är det svårt att berätta hur representativt dessa justeringar är.
90 procent av den amerikanska aktiemarknaden
1957 representerade S & P 500 90% av den amerikanska aktiemarknaden, men marknaden har vuxit så mycket att S & P 500 bara täcker75% från och med 2016.
Slutligen, eftersom indexet utesluter privata företag och många stora utländska företag, är det inte en stor proxy för global marknad och ekonomisk utveckling.
År 1950 representerade USA: s BNP 27% av världens totala, men i 2015 hade det backat till 15-16%.
Privata företag i USA står för cirka 50-60% av den totala försäljningen och en bra del av den totala sysselsättningen, så ett index av endast publika företag inte berättar hela historien om BNP, vinst eller sysselsättning. Så medan S & P 500 är ett användbart och brett citerade index måste du förstå dess begränsningar och varför det inte nödvändigtvis är ”objektivt”.
Varför handla S & P 500 i stället för enskilda aktier?
Eftersom S & P 500 är att betrakta som ”genomsnittet” på hela amerikanska aktiemarknaden är volatiliteten lägre när du handlar den, vilket kan göra handeln lite mer förutsägbar och lönsam.
Dessutom är många finansiella produkter och värdepapper kopplade till S & P; Om du vill handla någon av dem måste du förstå indexet. Till exempel finns inte terminer tillgängliga för många enskilda aktier, men de finns tillgängliga på S & P 500-indexet som helhet (E-mini futures). Även om din handelsstrategi innebär enskilda aktier, kan du behöva använda ett instrument som S & P-futures för att mildra risken.
Övriga förmåner inkluderar minskad aktiespecifik risk, förbättrad likviditet och möjligheten att använda information utanför marknadsföringen (i fråga om terminer).
Hur traders använder sig av S&P 500
Det finns i alla fall ett dussin olika svar, etersom varje bank organsierar sin trading desk olika sätt och handlar olika värdepapper.
Men här är bara tre vanliga sätt att handlare på banker använder S & P 500:
1) Hedging Market Risk – Traders som söker ”alpha”, dvs överträffade över ett referensindex för enskilda aktier, vill säkra marknadsrisken så att de bara exponeras för aktiespecifik risk.
Till exempel, om en trader tror att IBM kommer att överträffa S & P, kan han eller hon köpa IBM-aktien samtidigt som S & P 500 blankas via värdepapper kopplade till indexet, till exempel terminer.
På det sättet, även om marknadstankarna, vinstdrivaren fortgör fortfarande så länge som IBM inte kraschar lika illa som marknaden.
I den post-Dodd-Frank / Basel III / CRD IV-världen är denna typ av proprietär handel mindre vanligt vid banker, men det är fortfarande tillåtet för ”riskreducerande säkringsverksamhet” och några andra fall.
2) Delta-Neutral Index Options Trading Desks – Dessa grupper kan säkra riktad risk på marknaden genom att motverka deras deltaexponering med E-mini S & P 500 futures.
Om du har glömt grekerna, mäter ”Delta” alternativets värde med hänsyn till förändringar i den underliggande tillgångens pris. Så om en akties pris ökar kommer värdet av köpoptionen på den aktuella aktien att öka och vice versa om det minskar. Ett delta på 0,5 innebär att för varje $ 1,00 de underliggande aktiekursökningarna kommer köpoptionsvärdet att öka med $ 0,50.
Traders använder optioner
Massor av professionella traders handlar optioner, men de vill ofta undvika riktning risk eftersom det är så riskabelt att satsa på en enskild akties pris stiger eller faller. Så traders kan strukturera sina positioner så att de vinst baseras på volatilitet istället.
Eftersom optionerna har både en riktnings- och volatilitetskomponent (bland annat), är det möjligt att fokusera på bara volatilitetskomponenten och säkra bort riktningskomponenten via S & P-futures.
Om du till exempel köper köpoptioner med ett delta på 0,5, kan du då korta S & P-futures för att kompensera det deltat och lämna dig själv exponerad endast för optionens volatilitet.
Denna strategi kallas ”delta-neutral handel”, och det låter handlare fokusera på endast de komponenter de vill satsa på.
Många handlare ser volatilitetshandel via optioner (köpoptioner, säljoptioner, kreditspridningar etc.) som högre sannolikheter än riktningshandel, särskilt om volatiliteten har varit hög nyligen.
De kunde använda en liknande strategi för flödeshandel när banken accepterar kundorder och banken tar den andra sidan av kundens position. Till exempel, om en kund har betydande långexponering på S & P 500-indexet – via optioner, aktier eller annat instrument – och banken tar den andra sidan, kommer banken att ha betydande kortexponering.
För att motverka denna exponering kan banken då köpa ett motsvarande antal S & P 500 futures för att kompensera denna riktningsrisk. Banken kan sedan genomföra kundens handel, tjäna uppdrag från det och även säkra risken för att marknaden går upp eller ner.
3) Spekulation – Detta var vanligare i USA före Dodd-Frank och Volcker Rule, men handelsdiskar kan fortfarande spekulera i vissa fall. De måste bara lägga mer riskkontroll på plats.
Traders har ofta en riktning av marknaden, även om de inte håller starka syn på enskilda aktier, och S & P-relaterade derivat som terminer är ett av de bästa sätten att fånga denna marknadsvy.
Hur individer och daytraders använder S & P 500
Många detaljhandelsinvesterare och dagshandlare spekulerar också på att använda S & P 500-futures och ETF, men det är vanligare att använda en buy-and-hold-strategi för att hålla börshandlade fonder som spårar indexet på lång sikt.
Företag som Vanguard har gjort dessa ”lågavgift, köp-och-håll” -strategier populära.
Vissa individer kan använda S & P-derivat för att säkra marknadsrisker eller för att kompensera deltaexponeringen, men de är sällsynta såvida inte individen är sofistikerad.
Spindlar eller Spiders
Utöver S & P-terminerna är SPY börshandlade fond (ETF) det mest populära sättet att spåra S & P 500 för såväl detaljhandel som investerare.
Det kallas ofta ”Spiders”, efter det fullständiga namnet: Standard & Poors Depositary Receipt (SPDR), vilket är säkerhetsspårningen indexet. ETFs fungerar som aktier, men de är investeringsfonder som spårar en samling värdepapper – aktierna i S & P 500-indexet i det här fallet.
ETF är bra för individer på grund av likviditeten och lägre avgifter (eftersom de inte är aktivt förvaltade), och banker älskar också att handla ETFs av liknande skäl: mer likviditet betyder mindre glid mellan budet och frågan.
Således är denna kvalitet viktig inte bara för handlare i banker utan också för algoritmiska och kvanthdgefonder som behöver minimala möjliga glidande vinster från strategier som högfrekvent handel.
Du kan alltid använda hävstång
Medan likviditeten och de låga avgifterna för S & P-kopplade ETFs erbjuder många fördelar, är det en nackdel att S & P inte rör sig så mycket som enskilda aktier gör.
Så om du handlar på grund av volatilitet eller använder indexet för något annat än långsiktig investering eller säkring, kan du använda en ETF som UPRO (UltraPro S & P 500), som är 3x lång S & P eller SPXS (S & P 500 Bear 3x Shares), som är 3x kort S & P.
Som namnen antyder är dessa båda utformade för att röra sig 3x så mycket som det underliggande indexet – så om du har riktigt starka riktningar kan dessa värdepapper hjälpa dig att fånga dem.
Många proffs på banker handlar också VIX, som spårar volatiliteten hos S & P 500 i stället för dess övergripande riktning.
Och sedan finns det veckovisa optioner på SPY ETF som löper ut varje fredag, och E-mini Futures (ES) som, som levererade branscher, kan användas för spekulation eller säkring.
HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Friskrivningsklausul
Detta dokument är inte ett erbjudande att sälja eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa eller teckna värdepapper i 21Shares AG i någon jurisdiktion. Exklusivt för potentiella investerare i alla EES-medlemsstater som har implementerat Prospektförordningen (EU) 2017/1129, görs Emittentens Grundprospekt (EU) tillgängligt på Emittentens webbplats under www.21Shares.com.
Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITSETFDist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITSETFDist är den enda ETF som följer FTSE Italy Government 2027 Maturity index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
Denna ETF lanserades den 25 april 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.
Investeringsmål
Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITSETFDistförsöker replikera, så nära som möjligt, utvecklingen av FTSE Italy Government 2027 Maturity Index (”Indexet”) oavsett om trenden är stigande eller fallande, och att minimera tracking error mellan delfondens nettotillgångsvärde och indexets utveckling. Den förväntade nivån av tracking error under normala marknadsförhållanden anges i delfondens prospekt. Indexet är ett totalavkastningsindex: de kuponger som betalas av indexbeståndsdelarna ingår i indexavkastningen.
Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste börshandlade kryptovaluta (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.
WisdomTree Physical XRP ETPär utformad för att erbjuda investerare ett enkelt, säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering för priset på XRP. ETPen stöds till 100 % av XRP, vilket ger exponering mot spotpriset för XRP genom en struktur av institutionell kvalitet. Investerare drar också nytta av en modell med dubbel depå med reglerade förvaringsinstitut och med de underliggande tillgångarna professionellt säkrade i kylförvaring.
XRP är en digital tillgång inbyggd i XRP Ledger (XRPL), en öppen källkod, behörighetslös och decentraliserad blockkedja. XRPL använder en Proof-of-Association (PoA) konsensusmekanism som drivs av universitet, börser, företag och individer för att validera transaktioner. Detta system är mer effektivt att köra än Proof-of-Work (PoW), eftersom det kräver färre hårdvaruresurser och förbrukar mindre energi. Byggt 2012, specifikt för betalningar, kan XRP lösa transaktioner på huvudboken på 3-5 sekunder och designades för att vara ett snabbare och mer hållbart alternativ till Bitcoin.
XRP kan skickas direkt utan en central mellanhand, vilket gör det till ett bekvämt instrument för att snabbt och effektivt överbrygga två olika valutor. Det utbyts fritt på den öppna marknaden och används i den verkliga världen för att möjliggöra gränsöverskridande betalningar och mikrotransaktioner.
Dovile Silenskyte, direktör, Digital Assets Research, WisdomTree, sa: ”Med risk-on-sentimentbyggande kan altcoinexponeringar som XRP överträffa en vanlig bitcoin- och eterallokering. XRP kan sitta bredvid dessa megacaps i en portfölj med flera tillgångar och minska investerarnas exponering mot en enda token. Kryptovalutor representerar mer än 1 % av marknadsportföljen och bör därför vara en del av en väl avrundad investeringsstrategi. Som en tillgångsklass med låg korrelation till traditionella tillgångsklasser kan krypto bidra till att öka diversifieringen och potentiellt förbättra riskjusterad avkastning i en portfölj med flera tillgångar.”
WisdomTree var den första etablerade ETP-emittenten som försåg europeiska investerare med fysiskt uppbackad kryptoexponering av institutionell kvalitet efter lanseringen av WisdomTree Physical Bitcoin i december 2019. Den har nu ett genomtänkt urval av nio fysiskt stödda krypto-ETP, vilket ger europeiska investerare bekväm tillgång till krypto. i ett välbekant ETP-omslag.
WisdomTree har mer än 1,1 miljarder USD i tillgångar under förvaltning över sina krypto-ETPer av institutionell kvalitet, med nettoinflöden på 191 miljoner USD 2024. Fysiskt stödda krypto-ETPer från WisdomTree ger investerare en enkel, säker och låg kostnadssätt att få exponering för en rad kryptovalutor inklusive Bitcoin, Ether, Solana, Cardano, Polkadot, tre diversifierade kryptokorgar och nu XRP. WisdomTrees kryptovaluta ETP-sortiment är bland de mest konkurrenskraftiga priserna i Europa.
Alexis Marinof, Europachef, WisdomTree, sa: ”Denna nya lansering kompletterar vår befintliga uppsättning av fysiskt stödda kryptovaluta-ETP, vilket ger investerare en annan lösning för att förbättra sina portföljer med flera tillgångar. Kryptovaluta-ETP representerar ett effektivt sätt att hålla investerare inom ett reglerat ramverk och håller på att bli det föredragna verktyget för att komma åt kryptovalutor. WisdomTree utnyttjar 20 års expertis i att tillhandahålla och hantera fysiskt stödda ETPer för institutionella investerare. Med över 100 miljarder USD i tillgångar under förvaltning globalt över ETFer och ETPer kan investerare i våra kryptovaluta ETPer dra nytta av vår globala räckvidd, skala och resurser.”
WisdomTrees europeiska krypto-ETP är tillgängliga för försäljning i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Italien, Irland, Luxemburg, Polen, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige och Schweiz. WisdomTree Physical Bitcoin och WisdomTree Physical Ethereum är också tillgängliga för försäljning i Storbritannien.
Pingback: Europeiska ETF-investerare
Pingback: De fyra bästa indexfonderna som följer S&P 500 - ETF-marknaden
Pingback: Därför är Nasdaq ett bättre index än S&P 500 - ETF-marknaden
Pingback: Storbritannien lider av sin värsta ekonomiska nedgång på 300 år -
Pingback: Sätt 10 000 USD i S&P 500 ETF och vänta 20 år - ETF-marknaden
Pingback: Europa för billigt och USA för dyrt? - ETF-marknaden
Pingback: Tre lågvolatilitetsinvesteringsstrategier för en volatil aktiemarknad -
Pingback: Fondavgifterna fortsätter att minska - ETF-marknaden
Pingback: S & P 500 faller under 200-dagars glidande medelvärde - ETF-marknaden
Pingback: Tre börshandlade fonder som ger exponering mot S&P 500 - ETF-marknaden
Pingback: Bostadsbyggandet minskar, kan det drabba börsutvecklingen - ETF-marknaden
Pingback: Blackrock lanserar S&P 500 ETF i Brasilien - ETF-marknaden
Pingback: Carnival Corporation, den enda aktien som ingår i både S&P 500 och FTSE-100 - ETF-marknaden
Pingback: Hur stort är Alibaba? - ETF-marknaden
Pingback: Fond för aktieåterköp tillbaka på banan igen - ETF-marknaden
Pingback: Hur robotarna styr aktiemarknaden - ETF-marknaden
Pingback: Detaljhandeln ökar personalstyrkan inför storhelgerna - ETF-marknaden
Pingback: Tio orsaker till att börsen kan fortsätta stiga - ETF-marknaden