I vardagliga samtal kan en börshandlad råvara (ETC) hänvisa till en börshandlad råvarufond (ETF), men en ETC är faktiskt ett produktnamn för en specifik typ av värdepapper.
Termen ETC används ofta i Europa, där börser som Xetra och London Stock Exchange tillhandahåller handelsprodukter som kallas ETC. De flesta investerare kommer inte att märka någon skillnad mellan de flesta råvaru-ETFer eller commodity exchange traded notes (ETNs) och ETCer, men det finns strukturella skillnader.
Skillnader
En börshandlad råvara (ETC) beskrivs ofta som en råvarufokuserad börshandlad fond (ETF), men det är inte hela historien.
En ETC är också en specifik typ av värdepapper som handlas på en börs som spårar en råvara eller ett riktmärke men vars tillgångar är ett skuldebrev utfärdat av en bank.
Till skillnad från ETFer, som vanligtvis innehåller en korg med råvaror eller andra värdepapper, tillåter en ETCexponering mot en enskild råvara.
Fördelen med en ETC är att den tillåter investerare exponering mot råvaror utan att behöva handla med terminer och optioner, som är mer komplicerade instrument.
ETC
En börshandlad råvara (ETC) handlas på en börs, som en aktie, men spårar priset på en råvara eller ett råvaruindex. Detta tillåter investerare att få exponering mot råvarumarknader utan att köpa terminskontrakt eller den fysiska råvaran. I denna mening har ETCer en aktiekurs som rör sig upp och ner när priset på de underliggande råvarorna fluktuerar i värde.
ETCer gör det lättare för enskilda investerare att få tillgång till specifika råvaror som vanligtvis kan vara svåra att få tillgång till, särskilt utan att investera i terminer eller optioner, som är mer komplicerade produkter. Medan ETFer i allmänhet är en korg av aktier eller råvaror, tillåter en ETCexponering mot en enda råvara.
Prestanda för en ETC är kopplad till antingen en av två faktorer: spotpriset på råvaran eller terminspriset. Råvarupriset är det aktuella priset för leverans medan terminspriset är för leverans vid ett framtida datum.
ETCer är investeringsfonder som förvaltas av en investeringsförvaltare och tar ut en kostnadskvot för att täcka förvaltningskostnaderna.
ETF (eller ETN)
Råvaruhandlade fonder (ETF) investerar i en råvara; antingen genom att köpa eller sälja den underliggande råvaran som ETF är tänkt att spåra, eller genom att köpa eller sälja terminskontrakt på den underliggande råvaran. En ETC gör inte detta direkt.
En ETC är ett certifikat eller ett skuldinstrument som garanteras av en bank för emittenten av ETC. Ett ETN har samma struktur. Därför finns det en risk för att försäkringsgivaren skulle kunna fallera och därmed inte kan finansiera ETN. Detta skulle göra ETN värdelöst, även om den underliggande råvaran fortfarande har värde.
Fördelarna med att investera i råvaror inkluderar att fungera som en inflationssäkring och att ha en låg korrelation till aktier och obligationer.
En ETC är en fusion mellan en ETF och ETN. Den backas upp av ett garanterat certifikat, men certifikatet är ställt som säkerhet av fysiska råvaror, köpta med kontanter från kapitalinflöden till ETC. Detta minskar risken för emissioner av försäkringsgivare.
Liksom ett ETN har en ETC väldigt få spårningsfel, certifikatet spårar ett index och inte de fysiska terminskontrakt eller fysiska råvaror den innehar. En ETF spårar sina innehav, vilket gör den mottaglig för spårningsfel, där rörelserna i råvarupriset återspeglas inte korrekt i ETFens prisrörelser över tiden.
Viktiga skillnader mellan ETF och ETC
Låt oss sammanfatta några av de viktigaste skillnaderna mellan de två. De viktigaste skillnaderna mellan en ETF och en ETC är:
Underliggande tillgångar: ETFer kan inneha en mängd olika tillgångar såsom aktier, obligationer eller en kombination av olika tillgångsklasser. ETCer spårar specifikt prestandan för råvaror som ädla metaller (guld, silver), energiresurser eller jordbruksprodukter.
Struktur: ETFer är investeringsfonder som handlas på börser. De representerar vanligtvis en diversifierad portfölj av tillgångar. ETCer handlas också på börser, men de är specifikt utformade för att ge exponering för prisrörelser för en viss vara. På vissa sätt kan investerare se ETCer som mindre diversifierade.
Förvaltning: ETFer kan hanteras passivt eller aktivt. ETCer hanteras ofta passivt.
Likviditet och handel: ETFer är i allmänhet mycket likvida. I många fall handlar ETFer många aktier under hela dagen. ETCer, som är råvarufokuserade, kan ha likviditet som påverkas av den specifika råvarumarknad de spårar. I det här fallet kan de ha mindre likviditet jämfört med vanligare ETFer.
Exempel
iShares Gold Trust (IAU). En trust är en typ av ETF som köper fysiskt guld i utbyte mot utgivna aktier. Köparen av ETF äger därför en bråkdel av guldet som hålls i förtroende.
När det gäller iShares Physical Gold ETC (SGLN), äger investerare inte en bit av guldet de investerar i. Snarare backar fondens försäkringsgivare ekonomiskt upp sedeln (ETC) med innehaven. Strukturerna är lika, men inte desamma.
Medan den första fonden, IAU, har en kostnadskvot på 0,25 %, har SGLN en kostnadskvot på 0,12 %. Ändå spårar båda mycket effektivt prisrörelserna för London Bullion Market Association (LBMA) guldpris, som investeringsinstrumenten är avsedda att spåra. Den årliga avkastningen nedan visar att det finns minimala prestandaskillnader mellan de två, mot jämförelseindex.
Ofta finns det bara mindre skillnader mellan prestanda för en ETF, ETN och ETC, men under vissa omständigheter kan prestandan variera mycket. Innan du investerar eller handlar i någon produkt, sök efter jämförbara ETFer, ETNer och ETCer. Det kan finnas en som konsekvent presterar bättre än sina kollegor, eller som har en lägre kostnadskvot (vilket hjälper till att öka avkastningen).
Prestanda och strukturen hos ett investeringsinstrument är inte de enda övervägandena när du väljer om du ska investera i en ETF, ETN eller ETC. Andra faktorer, såsom volym, bör också beaktas.
Även om en fond i teorin kan följa sitt index mycket noggrant, om investeringsinstrumentet har liten volym kommer det att vara svårt att gå in och lämna positioner (särskilt stora) till effektiva priser, och det kan ha en negativ inverkan på den personliga avkastningen.
Är råvaru-ETFer värt det?
Ja, råvaru-ETFer kan vara en bra investering och ett bra sätt för en investerare att diversifiera sin portfölj. Det finns en mängd olika råvaru-ETFer som kan passa en investerares investeringsmål och risktolerans. Som alla investeringar bör en investerare undersöka den potentiella investeringen för att avgöra om den passar dem.
Vilken är den största råvaru-ETF?
Den största råvaru-ETFen är SPDR Gold Trust (GLD). Från och med januari 2024 förvaltar företaget 57,06 miljarder dollar. Fonden har fysiskt guld och tillåter investerare exponering för guld utan att behöva hålla fysiskt guld själva.
Vilken är den mest diversifierade råvaru-ETF?
En av de mest diversifierade råvaru-ETFerna är Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC). Fonden handlar med 14 av de mest omsatta och viktigaste råvarorna i världen, enligt dess prospekt.6 De råvaror som handlas är NY Harbor ULSD, Brent crude, bensin, WTI crude, guld, vete, aluminium, majs, sojabönor, naturliga gas, zink, koppar, socker och silver.
Sammanfattning
Skillnaderna mellan en ETC, en ETF och en ETN är komplexa och fyllda med juridisk jargong. När det gäller strukturella skillnader mellan en ETF och en ETC investerar ETF direkt i fysiska råvaror eller terminskontrakt. En ETC är en skuldsedel, som backas upp av en försäkringsgivare, som sedan ställer säkerhet för sedeln med köpet av varan.
Den börshandlade fonden strävar efter att investera i en aktivt förvaltad portfölj av latinamerikanska företagsobligationer, i syfte att uppnå stabil inkomst för investerare, samtidigt som den ger en unik möjlighet att få tillgång till de attraktiva, snabbt växande ekonomierna i Latinamerika.
Obligationer på tillväxtmarknader erbjuder högre avkastning än obligationer från amerikanska eller utvecklade emittenter, även om många av dessa företag är stora, multinationella och/eller exportorienterade företag. Spreadar för latinamerikanska obligationer tenderar att vara förhöjda, men aktiv förvaltning kan hjälpa till att undvika fallissemang i regionen.
Latinamerika har resursrika ekonomier med snabbt växande befolkning. Även om länderna utvecklar marknader har de många multinationella, exportorienterade företag – särskilt inom naturresurser och basmaterial. Dessutom strävar ETF efter att inkludera olika sektorer som energi-, konsument-, tillverknings-, allmännyttiga och finansiella tjänsteföretag.
RNTA fokuserar på obligationer emitterade i hårdvaluta amerikanska dollar, vilket minimerar valutarisken. Den väljer också till övervägande del obligationer från större och stabilare latinamerikanska länder som Brasilien, Chile, Mexiko, Colombia och Paraguay. Strategin förväntas inte inneha nödställda eller fallerade obligationer.
Källor: Bloomberg, Amerant Investments. Data per 17 december 2024. Endast i illustrativt syfte. Det finns ingen garanti för att någon strategi kommer att bli framgångsrik. All investering innebär risk, inklusive potentiell förlust av kapital. Tidigare resultat garanterar inte framtida resultat.
ETFen förvaltas aktivt av CIO för Amerant Investments, Baylor Lancaster-Samuel. Baylor fungerar som portföljförvaltare för interna diskretionära portföljer för rådgivande kunder, inklusive målfördelningsportföljer för värdepappersfonder och diskretionära räntestrategier över löptider och kreditkvalitet.
Baylor är en erkänd expert inom sitt område och en frekvent bidragsgivare till Bloombergs nyheter och tv. Hon har två decennier av erfarenhet, främst inom ränteinvesteringar, i en mängd olika institutionella, familjekontor och analytiska roller.
Detta är den första ETF som lanserats av Amerant Investments, och den första möjligheten för icke-amerikanska kunder att få tillgång till dess expertis inom kapitalförvaltning. Amerant är en södra Florida-baserad, dubbelregistrerad RIA och mäklare-återförsäljare. Det är ett helägt dotterbolag till Amerant Bancorp (NYSE: AMTB), och betjänar inhemska och internationella kunder, över både diskretionära och icke-diskretionära investeringsstrategier, med totala tillgångar under förvaltning och förvaring på cirka 2,9 miljarder USD per den 31 december 2024.
RNTA blir den sjunde aktiva ETFen på HANetf-plattformen. Det europeiska aktiva ETF-utrymmet har vuxit snabbt – med totalt AUM som ökade med 68 % förra året – och HANetf förväntar sig att tillväxten kommer att fortsätta under hela detta år och därefter.
Lanseringen fortsätter HANetfs expansion på den latinamerikanska marknaden. HANetf har 12 produkter listade på mexikanska börser, varav 11 på Bolsa Mexicana de Valores (BMV) och en på Bolsa Institucional de Valores (BIVA). UCITS-omslaget gynnas alltmer av latinamerikanska investerare på grund av erkännandet av dess robusta reglerings- och styrningsstruktur. Efterfrågan tros också öka på UCITS-produkter i Latinamerika på grund av den förmånliga skattebehandlingen av UCITS jämfört med alternativa omslag.
Baylor Lancaster-Samuel, CIO för Amerant Investments, kommenterar: ”Jag är glad över att vara portföljförvaltare för Amerants första ETF, RNTA. Denna ETF är kulmen på 25 års erfarenhet av ränteintäkter för mig. RNTA kommer att investera i latinamerikanska företagsutgivares skulder och hjälpa våra kunder att investera i hårdvalutaobligationer från en attraktiv och växande region.”
Hector McNeil, medgrundare och co-VD för HANetf, kommenterar: ”Vi är glada över att samarbeta med Amerant Investments för att lansera deras första UCITSETF. På HANetf är vi stolta över vår förmåga att göra det möjligt för kapitalförvaltare från hela världen att lansera nya och innovativa produkter i Europa, på ett kostnads- och tidseffektivt sätt som minskar inträdesbarriärerna. Att göra det möjligt för en kapitalförvaltare att lansera sin första stolta ETF-marknad någonsin i Latinamerika är den första stolta ETF-marknaden någonsin. space, och Amerant är väl lämpade att ta vara på möjligheten med tanke på deras demonstrerade ränteexpertis.
”Detta är den sjunde aktiva ETFen som lanseras på HANetf-plattformen, och det finns fler att följa. Aktiva ETFer har sett en enorm tillväxt i USA, men det verkar som om Europa bara har börjat. På HANetf är vi alltid ute efter att förnya oss, och det är vårt mål att bli en av Europas ledande aktiva ETF-emittenter i Europa. 2025, som spänner över aktivt aktiekapital, räntebärande och strukturerade resultat.”
iShares Nasdaq 100 Top 30 UCITSETF USD (Acc) (HX60ETF) med ISIN IE000Z7P04F4, försöker följa Nasdaq-100 Top 30 UCITS-index. Nasdaq-100 Top 30 UCITS-index följer de 30 största företagen i Nasdaq 100-indexet.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. iShares Nasdaq 100 Top 30 UCITSETF USD (Acc) är den enda ETF som följer Nasdaq-100 Top 30 UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
iShares Nasdaq 100 Top 30 UCITSETF USD (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 3 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 28 januari 2025 och har sin hemvist i Irland.
Varför HX60?
Indexet mäter resultatet för de 30 största företagen i Nasdaq-100 Index baserat på deras vägda börsvärde. Indexet är börsvärde viktat enligt motsvarande vikt i Nasdaq-100 Index ®. De 30 största viktade företagen i Nasdaq-100 Index ® kommer att väljas ut för inkludering i indexet, med förbehåll för emittentbegränsningarna i Nasdaq-100 Top 30 UCITS Index®.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå en totalavkastning, med hänsyn till både kapital- och inkomstavkastning, vilket återspeglar avkastningen från Nasdaq-100 Top 30 UCITS Index®.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
WisdomTree, en global finansiell innovatör, har idag meddelat att de har avstått från avgifter på 10 bps för sin fysisk Bitcoin ETP, WisdomTree Physical Bitcoin ETP (WBIT), som gäller från 26 mars till och med 31 december 2025. Under denna period kommer MER att vara 0,15 % per år, vilket representerar den lägsta avgiftsnivån i bitcoin ETP i Europa. Utan ytterligare meddelanden kommer undantaget att upphöra den 31 december 2025.
Den tillfälliga avgiftssänkningen gynnar nya och befintliga investerare i WBIT, vilket förstärker WisdomTrees åtagande att ge investerare ett enkelt, säkert och billigt sätt att få exponering mot tillgångsklassen. Som en diversifierad, robust och skalbar ETP-leverantör erbjuder WisdomTree krypto-ETPer med mycket konkurrenskraftiga avgifter utan att kompromissa med säkerhet eller riskhantering.
WisdomTree Physical Bitcoin ETPpå $880m, en av de största i Europa, har över fem års meritlista och är noterad på Londonbörsen, Deutsche Börse Xetra, den schweiziska börsen (SIX) och Euronext i Paris och Amsterdam. År 2024 ledde det den europeiska bitcoin ETP-marknaden och lockade till sig 232 miljoner dollar i nya nettoflöden.
WisdomTree växte också fram som den övergripande ledaren inom europeiska krypto-ETP-flöden 2024, och inbringade 520 miljoner dollar i netto nya flöden över sitt utbud av krypto-ETP. Dessa krypto-ETPer tillåter investerare att komma åt kryptovalutor utan att behöva hålla dem direkt, lagra privata åtkomstnycklar eller interagera med blockkedjan eller digital valutainfrastruktur på något sätt. Investerare får också tillgång till lagringslösningar av institutionell kvalitet utan att behöva konfigurera det hos ett förvaringsinstitut eller underhålla en digital plånbok själva.
Alexis Marinof, VD, Europe, WisdomTree sa: ”Som europeisk flödesledare 2024 i denna kategori, är vi fortfarande fokuserade på att möta kraven från en snabbt utvecklande marknad, vilket säkerställer att våra kunder har verktygen för att fatta välgrundade, strategiska investeringsbeslut på en ständigt föränderlig marknad. Genom att avstå från avgifter på vår Physicaleffective Bitcoin ETP, men också kostnadseffektivt stöd för enbart Bitcoin ETP. adoption av digitala tillgångar.”
2019 blev WisdomTree den första etablerade ETP-emittenten att förse europeiska investerare med fysiskt uppbackad kryptovalutaexponering av institutionell kvalitet, med lanseringen av WisdomTree Physical Bitcoin ETP. Idag erbjuder WisdomTree ett genomtänkt urval av 10 fysiskt stödda krypto-ETP:er av institutionell kvalitet som utnyttjar dess tradition av innovation och drar nytta av företagets djupa expertis inom fysiskt understödda ETPer, som erhållits från 20 års erfarenhet av att tillhandahålla och hantera fysiska guld-ETPer.
WisdomTrees europeiska bitcoin ETP är passporterad för försäljning i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Italien, Irland, Luxemburg, Polen, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige, Schweiz och Storbritannien.
Nyheter4 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter2 veckor sedan