Följ oss

Nyheter

Vad är en Swap för något?

Publicerad

den

En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter byter kassaflöden eller skulder från två olika finansiella instrument. De flesta swappar involverar kassaflöden baserat på ett nominellt huvudbelopp, såsom ett lån eller obligationer, även om instrumentet kan vara nästan vad som helst. Vanligtvis byter räntan ”ägare”. Varje kassaflöde består av ett ben i swappen. Ett kassaflöde är i allmänhet fast, medan det andra är variabelt och baserat på en referensränta, flytande valutakurs eller indexpris. Vad är en swap?

En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter byter kassaflöden eller skulder från två olika finansiella instrument. De flesta swappar involverar kassaflöden baserat på ett nominellt huvudbelopp, såsom ett lån eller obligationer, även om instrumentet kan vara nästan vad som helst. Vanligtvis byter räntan ”ägare”. Varje kassaflöde består av ett ben i swappen. Ett kassaflöde är i allmänhet fast, medan det andra är variabelt och baserat på en referensränta, flytande valutakurs eller indexpris.

Vad är en swap?

I en ränteswapp utbyter parterna kassaflöden utifrån ett nominellt huvudbelopp (detta belopp utväxlas faktiskt inte) för att säkra mot ränterisk eller spekulera. Tänk dig att ABC Co. just har utfärdat 1 miljon dollar i femåriga obligationer med en rörlig årlig räntesats som definieras som London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 1,3% (eller 130 punkter). Antag också att LIBOR är 2,5% och ABC-ledningen är oroliga om en räntehöjning.

Ledningsgruppen finner ett annat företag, XYZ Inc., som är villigt att betala ABC en årlig andel av LIBOR plus 1,3% på en nominell huvudstol på 1 miljon dollar i fem år. XYZ kommer med andra ord att finansiera ABC: s räntebetalningar på sin senaste obligationsemission. I utbyte betalar ABC XYZ en fast årlig ränta på 5% på ett teoretiskt värde om 1 miljon dollar i fem år. ABC drar nytta av swappen om räntorna stiger avsevärt de närmaste fem åren. XYZ gynnar om priserna faller, håller sig platt eller stiger bara gradvis.

Nedan finns två scenarier för denna ränteswap: 1) LIBOR stiger 0,75% per år; och 2) LIBOR stiger 0,25% per år.

Scenario 1

Om LIBOR stiger med 0,75% per år uppgår bolagets totala räntebetalningar till sina obligationsinnehavare under femårsperioden till 225 000 USD. Låt oss bryta ner beräkningen:

I det här scenariot gjorde ABC rätt för att räntesatsen fastställdes till 5% genom swappen. ABC betalade 15 000 dollar mindre än det skulle ha med den rörliga räntan. XYZs prognos var felaktig och företaget förlorade 15 000 dollar genom swapen eftersom räntorna steg snabbare än vad de hade förväntat sig.

Scenario 2

I det andra scenariot stiger LIBOR med 0,25% per år:

I det här fallet skulle ABC ha klarat sig bättre genom att inte delta i swapen eftersom räntorna steg långsamt. XYZ tjänade $ 35,000 genom att delta i swapen eftersom dess prognos var korrekt.

I det här exemplet redovisas inte de övriga förmåner som ABC kan ha fått genom att delta i bytet. Till exempel kanske företaget behöver ett annat lån, men långivare var ovilliga att göra det om inte ränteförpliktelserna på sina andra obligationer fixaderades.

I de flesta fall skulle de två parterna agera genom en bank eller annan förmedlare, vilket skulle ta en del swapen. Huruvida det är fördelaktigt för två enheter att ingå en ränteswapp beror på deras komparativa fördel i fasta eller flytande lånemarknader.

Övriga swaps

Instrumenten som byts ut i en swap behöver inte vara räntebetalningar. Det finns otaliga sorter av exotiska swapavtal, men relativt vanliga arrangemang inkluderar råvaruswappar, valutaswappar, skuldswappar och totalavkastningsswappar.

Råvaruhandeln

Råvaruswappar innebär utbyte av ett flytande råvarupris, till exempel Brent råoljeprispris, till ett fast pris över en överenskommen period. Som det här exemplet antyder handlar Råvaruswappar oftast om råolja.

Valutaswappar

I en valutaswap byter parterna ränta och huvudbetalningar på skulder i olika valutor. Till skillnad från en ränteswap är räntan inte ett teoretiskt belopp, men det utbyts tillsammans med ränteförpliktelser. Valutaswappar kan ske mellan länder. Kina har till exempel använt swappar med Argentina, vilket hjälper de senare att stabilisera sina utländska reserver. Amerikanska centralbanken genomförde en aggressiv bytesstrategi med europeiska centralbanker under den finansiella krisen 2010 för att stabilisera euron, vilket sjönk i värde på grund av den grekiska skuldkrisen.

Skuldsättningsswappar

En skuldsättningsswappar innebär utbyte av skulder mot eget kapital – i fråga om ett börshandlade bolag skulle detta innebära obligationer för aktier. Det är ett sätt för företagen att refinansiera sin skuld eller omfördela sin kapitalstruktur.

Avkastningsswapar

I en Avkastningsswap byts den totala avkastningen från en tillgång till en fast ränta. Detta ger parten som betalar den fasta räntexponeringen för den underliggande tillgången – en aktie eller ett index. Till exempel kan en investerare betala en fast ränta till en part i gengäld för kapitaluppskattningen plus utdelning från av en pool av aktier.

Credit Default Swap (CDS)

En kredit default swap (CDS) består av ett avtal av en part att betala den förlorade principen och räntan på ett lån till CDS-köparen om en låntagare misslyckas betala på ett lån. Överdriven hävstång och dålig riskhantering på CDS-marknaden var en av de främsta orsakerna till finanskrisen 2008.

Swaps Sammanfattning

En finansiellt swap är ett derivatkontrakt där en part ”byter” kassaflödet eller värdet av en tillgång till en annan. Till exempel kan ett företag som betalar en rörlig räntesats byta ut sina räntebetalningar med ett annat företag som sedan betalar det första bolaget en fast ränta. Swappar kan också användas för att utbyta andra typer av värde eller risk som potentialen för kreditförluster i ett obligationslån.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025

Publicerad

den

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq-100 drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

Mer specifikt har fonder som investerar i spanska aktier (både indexfonder och aktivt förvaltade) ackumulerat en genomsnittlig avkastning på 14,29 % hittills under 2025. Denna siffra gör kategorin till den mest lönsamma bland aktiefonder, och den näst mest lönsamma av alla investeringsfondkategorier, efter endast guld- och ädelmetallfonder, som har skjutit i höjden med en omvärdering på mer än 40 %.

Inom den spanska kategorin upplever Ibex 35 indexfonder en stark utveckling, med avkastning överstigande 12 % under 2025. Nedan granskar vi årets fem mest lönsamma Ibex indexfonder, rangordnade från lägst till högst avkastning:

BBVA Bolsa Índice FI

Denna Ibex 35 indexfond, som förvaltas av BBVA Asset Management, har stigit med 12,03 % hittills i år. Under de senaste 5 åren har den erbjudit en genomsnittlig avkastning på 16,12 %.

Den har tillgångar på 116,5 miljoner euro och följer Ibex 35 Net Return-indexet, vilket inkluderar utdelningar. Dess nuvarande kostnader är 1,21 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,57%
Banco Santander S.A.13,16%
Iberdrola S.A.12,39%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,32%
CaixaBank S.A.5,36%
Amadeus IT Group S.A.4,57%
Ferrovial SE4,42%
Futuro sobre IBEX 353,75%
Aena SME S.A.3,60%
Telefónica S.A.3,40%

Santander Indice España FI Openbank

Santander Asset Managements indexfond Ibex 35 har en avkastning på 12,08 % år 2025. Under fem år har den ackumulerat en avkastning på 16,20 %.

Den förvaltar tillgångar till ett värde av 961,7 miljoner euro, vilket gör den till en av de största fonderna i detta urval. Förvaltningsavgiften är 0,70 % och de löpande kostnaderna är 1,11 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)14,18%
Iberdrola S.A.12,70%
Banco Santander S.A.10,82%
Futuro sobre Ibex 35 (venc. 02/2025)9,90%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)9,16%
Bono España 0,65%5,57%
CaixaBank S.A.4,84%
Amadeus IT Group S.A.4,60%
Ferrovial SE4,40%
Aena SME S.A.3,60%

ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 FI

Fondo Naranja Ibex 35 de ING, som förvaltas av Amundi Iberia, har hittills under 2025 haft en avkastning på 12,13 %. Under femårsperioden har den ackumulerat en avkastning på 16,31 %.

Denna fond har tillgångar på 268,4 miljoner euro och replikerar Ibex 35 Net Return. Förvaltningsavgiften är 0,99 % och de löpande kostnaderna är 1,1 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,90%
Banco Santander S.A.13,48%
Iberdrola S.A.12,69%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,57%
CaixaBank S.A.5,49%
Amadeus IT Group S.A.4,68%
Ferrovial SE4,53%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,48%

Caixabank Bolsa Índice España Estándar FI

Caixabank AM-fonden har hittills under 2025 redovisat en ökning på 12,23 %. Dess genomsnittliga avkastning under de senaste fem åren har varit 16,72 %.

Dess förvaltade tillgångar uppgår till 335,5 miljoner euro, och det motsvarar Ibex 35 Net Return. Din provision är i detta fall 1 % och dina nuvarande utgifter är 1,03 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Iberdrola S.A.13,61%
Banco Santander S.A.13,28%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)12,13%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,22%
CaixaBank S.A.5,82%
Amadeus IT Group S.A.4,49%
Ferrovial SE4,25%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,28%

Bindex España Índice FI

Och den mest lönsamma fonden bland de som är indexerade mot Ibex 35 år 2025 (även om vi talar om tiondelar och hundradelar jämfört med resten) är Bindex Spain Index, från BBVA Asset Management. Denna fond har hittills i år haft en avkastning på 12,35 % och en 5-årsavkastning på 17,35 %.

Med tillgångar på 146,4 miljoner euro har denna fond etablerat sig som det billigaste alternativet av de fem (förvaltningsavgift på 0,11 % och löpande kostnader på 0,14 %). Den replikerar också Ibex 35 Total Return.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,62%
Banco Santander S.A.13,20%
Iberdrola S.A.12,43%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,35%
CaixaBank S.A.5,38%
Amadeus IT Group S.A.4,59%
Ferrovial SE4,44%
Aena SME S.A.3,61%
Telefónica S.A.3,42%
Cellnex Telecom S.A.3,41%

Fortsätt läsa

Nyheter

ASRP ETF ett spel på medtech företag världen över

Publicerad

den

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

Den börshandlade fondens (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är den billigaste och största ETF som följer ECPI Global ESG Medical Tech-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är en mycket liten ETF med tillgångar på 12 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2021 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla ASRP ETF

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURASRP
Borsa ItalianaEUREGEMT
Euronext ParisEURMEDTE
XETRAEURASRP

Fortsätt läsa

Nyheter

Europafokuserade ETPer ser större andel av flödena under första kvartalet

Publicerad

den

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

Tillgångar i europeiska ETPer nådde 2,4 biljoner dollar under första kvartalet, varav ETFer stod för 2,28 biljoner dollar. Kärnaktions-ETFer ledde flödena (45,70 miljarder dollar) medan räntebärande ETFer ökade med 15,19 miljarder dollar.

Viktiga data

  • Europeiska ETPer överstiger 2,4 biljoner dollar i förvaltat kapital under första kvartalet 2025
  • Flöden omdirigerades till Europafokuserade ETPer jämfört med USA-fokuserade mitt i tullkrisen
  • Kärnaktions-ETFer överstiger milstolpen på 1 biljon dollar i förvaltat kapital med 45,70 miljarder dollar i nettoflöden under första kvartalet
  • Aktiva ETFer i förvaltat kapital ökade med 11,65 % under första kvartalet och optionsbaserade ETFer i förvaltat kapital med 54,55 %.
  • Antalet europeiska ETP-varumärken fortsätter att öka och uppgår nu till totalt 131.
  • Europa godkänner semitransparenta ETFer, vilket potentiellt uppmuntrar fler aktiva förvaltare i USA att gå in på den europeiska ETF-marknaden.
  • Försvars-ETFer såg flöden på 4,16 miljarder dollar under första kvartalet, vilket motsvarar 4,5 % av de totala ETF-flödena i Europa och en 5-faldig ökning jämfört med föregående kvartal.

Läs hela rapporten för att upptäcka kvartalsdata, ETF-marknadens utveckling, tillväxten inom nya områden som optionsbaserade ETFer och mer.

Fortsätt läsa

Populära