Nyheter
Vad alla investerare måste veta om januarieffekten
Januarieffekten är en säsongsanomali på marknaden och är namnet på det börsrally som brukar inleda det nya börsåret. Denna text gör en djupdykning i orsakerna bakom aktiemarknadens säsongs hausse tendens under den första månaden av det nya året, allmänt känd som januarieffekten, och hur det går att dra fördel av denna med börshandlade fonder.
Vad är januarieffekten?
Idén om januarieffekten publicerades första gången 1942 när Sidney Wachtel kommunicerade sin tanke om att small caps företag överträffade sina large cap motsvarigheter under den första månaden på året. På senare tid har emellertid januarieffekten kommit att bli mer än bara en anomali som rör småbolagen, januarieffekten har kommit att bli en hänvisning till att många av det gångna årets eftersläntrare överträffar sitt referensindex under den första månaden på det nya året. Det finns några skäl som kan förklara detta fenomen, som vi kommer att diskutera nedan.
Låt oss först titta närmare på den historiska betydelsen av januarieffekten, där småbolagen kommit att ge sina ägare en bättre avkastning än de större bolagens aktier.
Tänk dig följande ettåriga säsongsmönster, att jämföra avkastningen på småbolagen, som representeras av det välkända Russell 2000 Indexet, jämfört med sina large cap motsvarigheter, som representeras av Russell 1000 Indexet. Tabellen kommer från Stock Trader´s Almanac.
Russell 2000/Russell 1000
De viktiga iakttagelserna ovan är:
• När den blå linjen faller, tenderar småbolagen att prestera sämre jämfört med large caps, sett från juni till november-december.
• När den blå linjen stiger, tenderar småbolagen att överträffa de större bolagen, som kan ses med start i mitten av december till början av maj.
Nu ska vi undersöka vad som ligger bakom detta säsongsmönster.
Vad ligger bakom januarieffekten?
Det finns två faktorer som ofta brukar sägas ligga bakom januarieffekten;
Skattemässiga försäljningar som görs för att ta fram latenta förluster. Institutionella kapitalförvaltare vill minimera sin skatt för året, och ett sätt att göra det är genom att sälja de största förlorarna i sin portfölj för att kompensera alla andra realiserade vinster de kan ha bokat.
Window Dressing. Detta är vanligt inte bara i samband med årsskiftet, utan förekommer ofta i slutet av varje enskilt kvartal. Institutionella kapitalförvaltare vill kunna visa upp ett bokslut för sina kunder som ser bra ut och inte innehåller några förlorare. Av den anledningen är det inte ovanligt att de säljer av de aktier som har underpresterat.
I korthet innebär det att aktierna i de företag som har utvecklats sämst under året oftast drabbas hårdast under de sista dagarna på året när portföljförvaltare säljer av dessa aktier för att optimera avkastningen inför årsskiftet.
Vad händer sedan?
Under januari kommer många investerare att rusa in på marknaden för att köpa de artificiellt nedkörda aktierna eftersom de då handlas till fyndpriser. Resultatet: de största förlorarna från föregående år kommer att överträffa den breda marknaden i januari som pengar flödar tillbaka in i dessa utbombade aktier som överreagerat på utförsäljningarna.
Det finns inga gratisluncher
Det finns inga gratisluncher på Wall Street eller någon annan marknad heller för den delen. Om du räknar med att göra ett klipp genom att att köpa de största förlorarna från föregående år och äga dem en bit in i januari är det sannolikt att Du kommer att bli besviken. Det var kanske möjligt att agera på detta sätt för 50 år sedan, men sedan denna säsongsanomali har uppmärksammats har arbitragemöjligheten har försämrats under de senaste åren och januarieffekten har inte varit lika tydlig under de senaste åren och har till och med kommit redan i december vissa år.
Alternativa investeringsmöjligheter
Det finns et antal olika sätt att dra fördel av januarieffekten. Till att börja med är det enklast att skapa en övervikt mot småbolag, något som till exempel kan göras genom någon av nedanstående typer av börshandlade fonder.
Small-Cap ETF
Micro-Cap ETF
Russell 2000 ETF
Alternativt kan investerare som vill dra fördel av januarieffekten rikta in sig det tidigare årets största eftersläntrare i hopp om att de kommer att överträffa i det nya året.
Slutsats
Att utveckla en handelsstrategi uppbyggd kring säsongenstendenser kräver mer än bara exakta tidpunkten; måste du utvärdera de nuvarande villkoren och avgöra om den historiska tendensen du jagar kommer att inträffa igen. Det finns inget som heter gratislunch på börsen.
Crypto trades around the clock and often responds quickly to market uncertainty. Bitcoin usually drops first during the market turbulence because it’s risky and easy to trade, just like tech stocks. Here’s how Trump’s tariffs are playing into that.
Stablecoins: The real powerhouse of crypto
Stablecoins are digital currencies tied to assets like the U.S. dollar, making them stable in price and easy to send worldwide instantly. They drive the crypto economy, moving billions, powering financial applications, and reshaping payments. From remittances to billion-dollar treasuries, explore how leading stablecoins like USDT and USDC are making it happen.
Why the memecoin mania isn’t a joke
A memecoin is a cryptocurrency inspired by internet memes or viral trends. Unlike traditional cryptocurrencies focused on utility (like Bitcoin or Ethereum), memecoins thrive on community engagement, humor, and speculative momentum. With low barriers to entry, they’re easy to create and trade, making them a go-to starting point for crypto newcomers.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Nyheter
Mar.25 crypto update, Research commentary on market turmoil, CIO Notes and ETP performance attribution
A – Research commentaries from last week developments
- Markets reacted to Trump tariffs – Bitcoin stands
Global markets fell sharply after President Trump’s new 25% tariffs on Chinese imports. Stocks led the decline – the Nasdaq 100 is now down -14% since the election, and the S&P 500 -12.3%. Crypto reacted too, but not uniformly:
• Altcoins such as SOL and ETH were hit hardest (down over 30% since November)
• Bitcoin and the Nasdaq Crypto Index (NCI) showed resilience, gaining +14.3% and +9.3%, respectively since Election
This kind of selloff tends to erase diversification — everything moves together. But it’s essential to take a longer view:
• Since Trump’s election, only three assets have consistently outperformed: Bitcoin, NCI, and gold.
• Last week, only gold outpaced BTC, confirming the role of digital assets as a strategic long-term allocation — even in volatile regimes.
- Regulatory tailwinds are building
The next phase of crypto decoupling could come from policy. In the US, the signals are turning positive:
• The STABLE Act advanced in Congress, with Trump urging swift approval
• A tokenized fund paid $4.17M in dividends last month, proving blockchain’s real-world income potential
• The SEC has launched a review of past crypto guidance — a move toward clearer rules and broader institutional comfort
Bottom line: In a week where most assets fell, crypto stood out. That’s not a coincidence — it’s a signal.
B – CIO Monthly Notes – Crypto’s Political Tailwinds Are Blowing Hard
• Following a week in Washington, our CIO outlines how crypto is gaining bipartisan traction in DC.
• Key takeaway: regulatory clarity is coming faster than expected, and institutions are taking note.
C – March 2025 ETP performance overview
As of 31/03/25 – Source: Hashdex and Bloomberg. Performances in USD.
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP (HASH / HDX1) : March: -4.5% | YTD: -19%
Key drivers in March: Bitcoin and Ethereum
March Performance Attribution:
Hashdex Crypto Momentum Factor ETP (HAMO / HDXM): March: -8.5% | YTD: -22%
Key drivers in March: Litecoin, Ethereum and Solana
March Performance Attribution:
Hashdex Multi-Crypto Index ETPs
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP (HASH)
• Broad exposure to BTC, ETH, and major altcoins (SOL, XRP, ADA, etc)
• Quarterly rebalancing – evolutive, market cap-based allocation with no caps (weights and number of constituents)
• Largest crypto index ETP in Europe (+$300m AUM)
• ISIN: CH1184151731 | Tickers: HASH (SIX, Euronext) / HDX1 (Xetra)
• Tradable in USD, EUR, CHF, GBP
• Factsheet / Product page / Index Methodology
Hashdex Crypto Momentum Factor ETP (HAMO/HDXM )
• Momentum-based strategy with monthly rebalancing
• Designed to capture trends across large-cap crypto assets
• ISIN: CH1218734544 | Tickers: HAMO (SIX, Euronext) / HDXM (Xetra)
• Tradable in USD, EUR, CHF, GBP
• Factsheet / Product page / Index Methodology
Trump’s Liberation Day: The impact of tariffs on the crypto market
WEBN ETF en billig globalfond från Amundi
Mar.25 crypto update, Research commentary on market turmoil, CIO Notes and ETP performance attribution
NXTB ETP spårar värdet på kryptovalutan Bitcoin
Nya ETF- och ETP-noteringar på Xetra den 8 april 2025
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
De bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
Svenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter3 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter2 veckor sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter2 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter4 veckor sedanDe bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
-
Nyheter1 vecka sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter7 dagar sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
-
Nyheter3 veckor sedanEn av de mest nedladdade finansapparna i Sverige
