Följ oss
the_ad_group(12516);

Nyheter

Utvärdera landsrisker vid internationella investeringar

Publicerad

den

Utvärdera landsrisker vid internationella investeringar

Många investerare placerar en del av sina portföljer i utländska värdepapper. Detta beslut innefattar en analys av olika fonder, börshandlade fonder (ETF) eller aktier och obligationer. Emellertid försummar investerare ofta ett viktigt första steg i processen med internationella investeringar. Beslutet att investera utomlands bör börja med att bestämma risken för investeringsklimatet i det aktuella landet. Landsrisken avser de ekonomiska, politiska och affärsmässiga riskerna som är unika för ett visst land, vilket kan leda till oväntade förluster. Denna artikel kommer att undersöka begreppet landsrisk och hur investerare kan utvärdera landsrisker vid internationella investeringar.

Ekonomisk och politisk risk

Tänk på tre primära risker när du investerar i ett främmande land:

Ekonomisk risk

Denna risk avser ett lands förmåga att betala tillbaka sina skulder. Ett land med stabil ekonomi och en starkare ekonomi bör ges mer tillförlitliga investeringar än ett land med svagare ekonomi eller en osäker ekonomi.

Politisk risk

Denna risk hänför sig till de politiska beslut som fattas inom ett land som kan leda till en förlust för investerare. Medan den ekonomiska risken ofta kallas ett lands förmåga att betala tillbaka sina skulder, kallas den politiska risken ibland som ett lands vilja att betala skulder eller upprätthålla ett gästvänligt klimat för utländska investeringar. Även om ett lands ekonomi är starkt, om det politiska klimatet är ovänligt (eller blir ovänligt) för internationella investeringar, kanske landet inte är en bra investeringskandidat.

Allmän risk

Det här är risken för att en utländsk centralbank kommer att ändra sina valutaregler, vilket väsentligt minskar eller upphäver värdet av dess valutatransaktioner. Att analysera suveräna riskfaktorer är fördelaktigt för både aktie- och obligationsinvesterare, men kanske mer direkt fördelaktiga för obligationsköpare. När man investerar i obligationer i specifika företag i ett främmande land kan en suverän riskanalys hjälpa till med att skapa en makroekonomisk bild av arbetsmiljön, men huvuddelen av analysen behöver ske på företagsnivå. Å andra sidan, om du investerar direkt i ett lands obligationer, kan utvärdering av landets ekonomiska skick och styrka vara ett bra sätt att utvärdera en potentiell investering i obligationer. Den underliggande tillgången för ett obligationslån är trots allt landet själv och dess förmåga att växa och generera intäkter.

Utvecklade ekonomier, Emerging markets och Frontier Markets

Det finns tre typer av marknader för internationella investeringar:

Utvecklade marknader består av de största och mest industrialiserade ekonomierna. Deras ekonomiska system är välutvecklade. De är politiskt stabila och rättsstatsprincipen är väl förankrad. Utvecklade marknader betraktas vanligtvis som de säkraste investeringsdestinationerna. Deras ekonomiska tillväxttakt laggar ofta de länder som ligger i ett tidigare utvecklingsstadium. Investeringsanalysen av utvecklade marknader koncentrerar sig vanligtvis på nuvarande ekonomiska och marknadscykler. Politiska överväganden är ofta mindre viktiga. Exempel på utvecklade marknader är USA, Kanada, Frankrike, Japan och Australien.

Emerging markets, eller tillväxtmarknader, genomgår ofta en snabb industrialisering och visar ofta extremt hög nivå av ekonomisk tillväxt. Denna starka ekonomiska tillväxt kan ibland ge avkastning som överstiger de som erbjuds på utvecklade marknader. Tillväxtekonomier är dock också mer riskfyllda än utvecklade marknader. Det finns ofta mer politisk osäkerhet på tillväxtmarknaderna, och deras ekonomier kan vara mer benägna att rusa och rasa. Förutom att noggrant utvärdera en tillväxtmarknads ekonomiska och finansiella fundament bör investerarna ägna stor uppmärksamhet åt landets politiska klimat och potentialen för oväntad politisk utveckling. Många av de snabbast växande ekonomierna i världen, inklusive Kina, Indien, Mexiko och Brasilien, betraktas som tillväxtmarknader.

Frontier Markets eller gränsmarknaderna representerar ”nästa våg” av investeringsdestinationer. Dessa marknader är i allmänhet antingen mindre än traditionella tillväxtmarknader. En del av dessa länder har begränsningar för utlänningarnas möjligheter att investera. Även om gränsmarknader kan vara exceptionellt riskfyllda och ofta lider av låg likviditet, erbjuder de också potentialen för överavkastning över tiden. Gränsmarknaderna är inte heller väl korrelerade med andra mer traditionella investeringsmål. Detta innebär att de ger ytterligare diversifieringsfördelar när de hålls i en investeringsportfölj. Liksom för tillväxtmarknader måste investerare i gränsmarknaderna noggrant uppmärksamma den politiska miljön och den ekonomiska och finansiella utvecklingen. Exempel på frontier markets är Nigeria, Botswana och Kuwait.

Mäta landrisk

Precis som företag får kreditbetyg för sin förmåga att betala tillbaka sin skulder, görs det också med enskilda länder. Faktum är att nästan alla länder i världen får betyg från Moody’s, Standard & Poor’s (S & P) eller de andra stora kreditvärderingsinstituten. Ett land med högre kreditbetyg anses vara en säkrare investering än ett land med lägre kreditbetyg. Att granska landets kreditbetyg är ett utmärkt sätt att börja analysera potentiella internationella investeringar.

Ett annat viktigt steg för att bestämma en investering är att undersöka ett lands ekonomiska och finansiella fundamenta. Olika analytiker föredrar olika angreppssätt, men de flesta experter tittar på landets bruttonationalprodukt (BNP), inflation och konsumentprisindex (KPI) avläsningar när de överväger en investering utomlands. Investerare vill också utvärdera strukturen på landets finansiella marknader, tillgången till attraktiva investeringsalternativ och den senaste utvecklingen av lokala aktie- och obligationsmarknader.

Källor för information om landsrisk

Det finns många utmärkta källor till information om utländska ekonomiska och politiska klimat. Tidningar, som The New York Times, The Wall Street Journal och Financial Times ägnar betydande täckning till utomeuropeiska evenemang. Många utmärkta veckotidningar omfattar också internationell ekonomi och politik. The Economist anses generellt som standardbärare bland veckopublikationer. Internationella utgåvor av många utländska tidningar kan också hittas online. Att granska lokalt producerade nyhetskällor kan ibland ge ett annat perspektiv på attraktiviteten hos ett land som är under övervägande för internationella investeringar.

The Economist Intelligence Unit (EIU) och Central Intelligence Agency (CIA) ”World Factbook” är två utmärkta källor till objektiv, omfattande landinformation med mer ingående täckning av länder och regioner. Båda dessa resurser ger en bred översikt över ett lands ekonomiska, politiska, demografiska och sociala klimat.

Emellertid är den vanligaste metoden som används av investerare med tid eller resursrestriktioner som inte tillåter dem att göra själva analysen att förlita sig på experter som spenderar all sin tid på att göra den typen av analys. Beräkning av skuldsättningsförhållanden, import/export-förhållanden, förändringar i penningmängden och andra grundläggande aspekter av ett land, och försöker integrera dem alla i storbilden, kräver ett viktigt engagemang om du gör det själv. Att köpa dessa verktyg från organisationer som fokuserar på att analysera landrisk gör det möjligt för mer energi att fokusera på investeringar.

Euromoney Country Risk Survey

Denna undersökning omfattar 186 länder och ger en omfattande bild av ett lands investeringsrisk. Betygsättningen ges på en 100-punkts skala, där ett poäng på 100 representerar nästan nollrisk.

I allmänhet delas beräkningen av ECR-rankningarna mellan två övergripande faktorer – kvalitativ (70 % viktning) och kvantitativ (30 % viktning). De kvalitativa faktorerna härrör från experter som bedömer den politiska risken, strukturen och den ekonomiska utvecklingen i landet. De kvantitativa faktorerna är baserade på skuldindikatorer, kapitalmarknadsåtkomst och kreditbetyg. Betygsättningen för de kvalitativa och kvantitativa faktorerna är tillgänglig separat, så om du tror att viktningen skall vara annorlunda än 70/30, har du möjlighet att manuellt justera viktningen själv.

Economist Intelligence Unit: s landriskrapport

EIU är The Economists forskningsavdelning och ett av deras bästa produkter är landsriskrapporten. Dessa värderingar omfattar över 130 länder, med tonvikt på ”framväxande och mycket skuldsatta” marknader. Bedömningen analyserar faktorer som liknar ECR-värdet, såsom ekonomisk och politisk risk, och ger betyg på 100 poäng. I motsats till ECR-värdet innebär högre poäng en högre statsrisk.

En fördel med EIU-värdena är att de uppdateras månadsvis, så trender kan fångas mycket tidigare än andra, mindre ofta uppdaterade metoder. Dessutom erbjuder EIU-formatet investerare mer analys och ger en utsikt över landet, liksom tvåårsprognoser för flera nyckelvariabler. Så, om du vill få en känsla av riktningen för ett visst land inom en snar framtid, kan det visa sig vara ett användbart verktyg.

Institutional Investors Country Credit Survey

Denna ratingtjänst bygger på en undersökning av seniora ekonomer och analytiker på stora internationella banker. Det unika med detta tillvägagångssätt är tilltalande eftersom det undersöker personer från företag som arbetar på marknivå, utlåning och kapitaltillskott direkt till dessa länder. På ett sätt adderar detta till en grad av trovärdighet för värderingarna eftersom stora internationella banker normalt gör en betydande due diligence innan de exponerar sig för vissa länder. På samma sätt som de andra tillvägagångssätten är detta betyg baserat på en skala från 0 till 100, där 100 är nästan riskfritt och noll motsvarar vissa standardvärden.

Viktiga steg vid internationella investeringar

När landsanalys har slutförts måste flera investeringsbeslut fattas. Den första är att avgöra var man ska investera genom att välja bland flera möjliga investeringsmetoder, inklusive att investera i:

 En bred internationell portfölj
 En mer begränsad portfölj fokuserad på antingen tillväxtmarknader eller utvecklade marknader
 En specifik region, som Europa eller Latinamerika
 Ett visst land eller länder

Kom ihåg att diversifiering, en grundläggande princip för inhemsk investering, är ännu viktigare när Du investerar internationellt. Att välja att investera i en hel portfölj i ett land är inte försiktig. I en breddad diversifierad global portfölj bör investeringar fördelas mellan utvecklade länder, emerging markets och kanske gränsmarknader. Även i en mer koncentrerad portfölj bör investeringar spridas mellan flera länder för att maximera diversifieringen och minimera risken.

Efter att ha bestämt var de ska investera måste en investerare bestämma vilka investeringsverktyg som ska investeras i. Investeringsverktyg inkluderar statsskuld, aktier eller obligationer i bolag med hemvist i det eller de länder som valts, aktier eller obligationer i ett företag som har en betydande del av intäkterna från det eller de utvalda länderna, eller en internationellt fokuserad ETF eller fond. Valet av investeringsverktyg beror på varje investerares individuella kunskaper, erfarenheter, riskprofil och avkastningsmål. När det är osäkert kan det vara bra att börja med att ta mindre risk. Mer risk kan alltid läggas till portföljen senare.

Förutom att noggrant undersöka framtida investeringar måste en internationell investerare också övervaka sin portfölj och anpassa sina innehav i enlighet med villkoren. Liksom i Sverige utvecklas och förändras de ekonomiska förhållandena utomlands ständigt och politiska situationer i utlandet kan förändras snabbt, särskilt i nya eller gränsöverskridande marknader. Situationer som en gång verkade lovande kan inte längre vara så. Och länder som en gång verkade för riskfyllda kan nu vara lönsamma investeringskandidater.

Slutsats

Utländska investeringar innebär en noggrann analys av de ekonomiska, politiska och affärsmässiga riskerna som kan leda till oväntade förluster. Denna landsriskanalys är ett grundläggande steg i att bygga en internationell portfölj. Investerare som använder sig av de informationskällor som är tillgängliga för att utvärdera landsrisken kommer att vara bättre förberedda när de gör internationella investeringar.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Börshandlade fonder på australiensiska och japanska statsobligationer från DWS

Publicerad

den

Xtrackers II Australia Government Bond UCITS ETF investerar i räntebärande statsobligationer i australiensiska dollar utgivna av den australiensiska staten.

Xtrackers II Australia Government Bond UCITS ETF investerar i räntebärande statsobligationer i australiensiska dollar utgivna av den australiensiska staten.

Obligationerna måste ha en löptid på minst ett år och en utestående volym på minst 750 miljoner A$. Valutarisken mot euron är minimerad i denna andelsklass.

Xtrackers II Japan Government Bond UCITS ETF investerar i räntebärande japanska statsobligationer denominerade i yen utgivna av den japanska staten.

Obligationerna måste ha en löptid på minst ett år och en minsta utestående volym på 500 miljarder yen. Valutarisken mot euron är minimerad i denna andelsklass.

NamnISIN
Ticker
AvgiftUtdelningspolicy
Xtrackers II Australia Government Bond UCITS ETF – 2C EUR HedgedLU3003218016
XAU2 (EUR)
0,30%Ackumulerande
Xtrackers II Japan Government Bond UCITS ETF – 2C EUR HedgedLU3003218446
XJ2C (EUR)
0,20%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 397 ETFer, 198 ETCer och 255 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än €21 miljarder är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

BlackRock utökar Active ETF Suite med Fixed Income Enhanced UCITS ETFer

Publicerad

den

BlackRock utökade idag sitt iShares Enhanced Active ETF-sortiment med lanseringen av två europeiskt noterade ränteförstärkta aktiva ETFer, vilket ger investerare tillgång till billiga allokeringsbyggstenar som erbjuder konsekvent alfagenererande potential i kärnan i sina portföljer. De nya utbudet kombinerar BlackRocks ledande expertis inom aktiv förvaltning med bredden och omfattningen av iShares världsledande expertis inom ETFer.

BlackRock utökade idag sitt iShares Enhanced Active ETF-sortiment med lanseringen av två europeiskt noterade ränteförstärkta aktiva ETFer, vilket ger investerare tillgång till billiga allokeringsbyggstenar som erbjuder konsekvent alfagenererande potential i kärnan i sina portföljer. De nya utbudet kombinerar BlackRocks ledande expertis inom aktiv förvaltning med bredden och omfattningen av iShares världsledande expertis inom ETFer.

Investeringsprocessen kombinerar kraften hos big data och avancerad teknologi med mänsklig expertis för att leverera förutsägbar och repeterbar alfa.

”Den pågående marknadens bakgrund har fått investerare att ompröva ränteintäkternas roll i sina portföljer för att fånga den attraktiva inkomstmöjlighet vi ser idag”, säger Jeffrey Rosenberg, Senior Portfolio Chef, Systematic Fixed Income på BlackRock. ”Vår robusta investeringsprocess tillåter oss att identifiera och vikta mot obligationer med attraktiva spreadar för att leverera mer attraktiv riskjusterad avkastning än bredinvestment grade index och aktiva förvaltare, samtidigt som vår kvalitetsgranskning hjälper till att minska nedåtrisker.”

De nya fonderna är utformade för att ge den mest effektiva användningen av riskbudgeten genom att ta hundratals små, evidensbaserade positioner för att minimera oönskade risker (sektor, varaktighet) och uppnå höga informationskvoter.

Detta disciplinerade tillvägagångssätt kan användas för att komplettera befintliga kärnindexstrategier eller för att diversifiera investeringsstilar mot en bakgrund av volatila marknader.

Den förbättrade ränteinvesteringsmetoden utnyttjar en teknikdriven process för att analysera +3 000 emittenter dagligen, med fokus på företag med högre kreditkvalitet som handlas till attraktiva värderingar överlägsen riskjusterad och totalavkastning.

”Investerare fortsätter att vända sig till iShares i deras sökande efter innovativa ETF- lösningar och kan nu få tillgång till en effektiv verktygslåda över både index och aktiva strategier för att nå sina finansiella mål, säger Jane Sloan, EMEA chef för iShares & Global Product Solutions på BlackRock. ”Att använda Active ETFer som kärnaktiv portföljbyggstenar kan investerare allokera till tidstestade alfakällor för att driva sin tillgångsallokering.”

iShares är världsledande på ETF-marknaden med 1 500 fonder och över 4 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning. De nya fonderna är noterade på Euronext Amsterdam och Xetra med en kostnadskvot (TER) på 0,20 %.

NamnKortnamnBörsBasvalutaTER
iShares $ Corp Bond Enhanced Active UCITS ETFUSEBEuronext AmsterdamUSD0,20%
iShares € Corp Bond Enhanced Active UCITS ETFEUEBXetraEUR0,20%

Fortsätt läsa

Nyheter

IQSD ETF investerar i aktier från utvecklade marknader över hela världen

Publicerad

den

Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Dist (IQSD ETF) med ISIN IE0008YN55P8, är en aktivt förvaltad ETF.

Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Dist (IQSD ETF) med ISIN IE0008YN55P8, är en aktivt förvaltad ETF.

Den börshandlade fonden investerar i aktier från utvecklade marknader över hela världen. Aktieurvalet baseras på ESG-kriterier (Environmental, Social and Governance) och rättvisefaktorer (Momentum, Quality och Value). Valutasäkrad till euro (EUR).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Dist är den billigaste ETF som följer Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor (EUR Hedged). ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Denna ETF lanserades den 7 september 2022 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Dist syftar till att leverera överlägsen riskjusterad avkastning på lång sikt jämfört med utvecklingen på globala aktiemarknader genom att investera i en aktivt förvaltad portfölj av globala aktier som uppfyller en definierad uppsättning kriterier för miljö, social och bolagsstyrning (“ESG”). För att minimera exponeringen för fluktuationer i växelkursen mellan USD och EUR, ingår den portföljsäkrade andelsklassen EUR i valutatransaktioner. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.

Kvalificerade aktier screenas för överensstämmelse med fondens ESG-kriterier och betygsätts sedan baserat på deras attraktionskraft med avseende på tre investeringsfaktorer: Värde (dvs. företag som upplevs vara billiga i förhållande till marknadsgenomsnitt), kvalitet (d.v.s. företag som uppvisar starkare balansräkningar relativt sett) till marknadsgenomsnitt) och Momentum (dvs. företag vars historiska aktiekursutveckling eller vinsttillväxt har överstigit marknadsgenomsnittet).

Fonden kommer att inneha en underuppsättning av dessa aktier, med hjälp av en optimeringsprocess som strävar efter att maximera exponeringen mot dessa investeringsfaktorer samtidigt som den inriktar sig på en riskprofil som är förenlig med fondens investeringsmål. Den ”kvantitativa investeringsmodellen” använder matematiska, logiska och statistiska tekniker för aktieurval. Fondinnehavet balanseras om månadsvis.

Värdet på investeringar, och eventuella intäkter från dem, kommer att fluktuera. Detta kan delvis bero på förändringar i valutakurser. Investerare kanske inte får tillbaka hela det investerade beloppet.

Jämförelseindexet är MSCI World Index och visas endast för jämförelser av prestanda. Fonden följer inte indexet.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en aktivt förvaltad fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Handla IQSD ETF

Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITS ETF EUR PfHdg Dist (IQSD ETF)

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
GettexEURIQSD
Borsa ItalianaEURIQSD
XETRAEURIQSD

Största innehav

NamnCUSIPISINVikt %
NVIDIA CORP USD0.00167066G104US67066G10404.96%
MICROSOFT CORP USD0.00000625594918104US59491810454.64%
Meta Platforms INC USD0.00000630303M102US30303M10272.91%
JPMORGAN CHASE & CO USD146625H100US46625H10052.36%
APPLIED MATERIALS INC USD0.01038222105US03822210511.79%
QUALCOMM INC USD0.0001747525103US74752510361.72%
Cigna Group/The USD0.01125523100US12552310031.59%
Cencora Inc USD0.0103073E105US03073E10551.57%
CARDINAL HEALTH INC NPV14149Y108US14149Y10821.51%
TJX COMPANIES INC USD1872540109US87254010901.45%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära