Nyheter
Utnyttja trenden inom Big Tech med single stock ETPs
Raj Sheth, försäljningsdirektör på Leverage Shares, lyfter fram fördelarna med att hålla korta och levererade ETP:er som satellitinnehav i en portfölj. Han berättar varför de nuvarande volatilitetsnivåerna gör det till en idealisk tid att använda dessa strategier. Med single Stock ETPs går det att erhålla andra typer av exponeringar.
För privata investerare kom Coronaviruset i framkant en långvarig oro i deras förhållande till finansinstitut. Den potentiella nackdelen med ett margin call. När aktiemarknaderna sjönk med över 25 procent i början av 2020 tvingades banker och förmögenhetsförvaltare att avveckla investerarnas positioner. Detta medförde stora förluster för de senare.
Leverage Shares erbjuder en lösning i form av börshandlade produkter med korta aktier (S&L ETP). Dessa ETP: er är byggda kring några av de mest omsatta amerikanska teknik- och finansaktierna. Tillsammans står dessa för en fjärdedel av S&P 500 och nästan hälften av Nasdaq 100.
Finns på aktier som Amazon, Apple, Microsoft, Tesla
Produkterna inkluderar aktier som Amazon, Apple, Microsoft och Tesla. Leverage Shares erbjuder både skuldsatt (2x och 3x) och kort (-1x) exponering för enskilda aktier. Leverage Shares, som ursprungligen noterades på Londonbörsen i olika valutor, erbjuder nu dessa kraftfulla ETP:er till en ännu bredare marknad.
Som Brieuc Louchard, chef för ETF: er på Euronext, säger. ”Vi är mycket glada över att kontinuerligt kunna erbjuda ett brett utbud av innovativa produkter, som utökar poolen av handelsinstrument för globala investerare. Noteringen av hävstångs-ETP: er kommer att ge avancerade verktyg till investerare av alla slag. Så att de kan dra nytta av aktietrender. Vi är glada över att välkomna de fysiskt replikerade ETP: erna från hävstångsaktier på våra marknader.”
Det globala S&L ETP-landskapet Det globala S&L ETP-utrymmet består av nästan 900 produkter. De har tillgångar under förvaltning (AUM) på 89 miljarder dollar. Aktier utgör 86% av AUM i detta utrymme. I augusti 2020 var aktier med de mest populära hävstångsfaktorerna 3x, 2x och -1x.
Figur 1: Tillväxt i S&L ETP
Källa: WisdomTree
De flesta av de befintliga produkterna i S&L ETP-rymden är konstruerade kring breda index, råvaror och obligationer. Leverage Shares har justerat detta tillvägagångssätt och banat väg för ETP som ger förstorad exponering för enskilda aktier. De är utformade för att efterlikna den dagliga avkastningen för det underliggande aktiet som spåras, multiplicerat med en hävstångsfaktor.
Till exempel, om Apple-aktien steg 3% en viss dag, skulle 2x Apple ETP sträva efter att öka med 6% och 3x Apple ETP med 9% (och vice versa, exklusive avgifter).
De ”återställs” sedan i slutet av handeln och syftar till att erbjuda samma exponering dagen efter. Enligt Leverage Shares klarar deras produkter av den motpartsrisk som finns i befintliga levererade ETP:er eftersom alla deras produkter har fullt stöd av de underliggande aktierna. Det betyder att de inte har någon exponering för derivat, som swappar, med större banker (om 2008 har lärt oss något är det att ingen bank är risksäker).
Istället använder de emitteringsintäkterna och ett matchande marginallån för att erbjuda hävstångsexponeringar. Därför erbjuder deras utbud av S&L ETP:er investerare lockande och riskkontrollerade handelsverktyg samtidigt som de erbjuder förbättrat säkerhetsskydd och minskad kreditrisk.
Använd single-stock ETPs för att utnyttja momentum
Ser vi tillbaka på de senaste 12 månaderna har det varit ett berg-och dalbanaår för marknaderna. Medan både S&P 500 (SPX) och Nasdaq (NDX) blev offer för utförsäljningar, föll den tidigare nästan tre gånger så mycket från sina toppar i februari till slutet av mars. Det tekniktunga NDX har senare överträffat SPX nästan 4 till 1, med ett år tillbaka den 29 september 2020.
Med tanke på att många investerare föredrar att investera i större index som SPX och NDX som ”kärnportföljen”, lämnar denna utveckling dem med mycket lite vinster under året. När den globala ekonomin justerades i enlighet med ordern ”stanna hemma” bevisade det att de företag som klarade stormen också var de som stod för att vinna mest i efterdyningarna. Detta kan ses genom att man undersöker två ”teknikjättar” som har nästan samma vikt i NDX: Amazon (AMZN) och Microsoft (MSFT).
Medan MSFT ökade i takt med NDX under den senaste tolvmånadersperioden började AMZN att ständigt öka vinsterna över indexet från och med mars (se nedan). Om vi antar att de två instrumenten med båda hävstångseffekten för båda dessa aktier investerades i februari 2020 är resultatet av dessa ETP:er i förhållande till deras underliggande aktier ganska intressant.
Figur 2: 2x investeringar i AMZN och MSFT överträffar både underliggande och index
Även om både AMZN och MSFT överträffar NDX, tar de två ”2x” -instrumenten något olika vägar. Medan 2x Amazon ETP visar en explosiv ökning, visar motsvarande 2x instrument för Microsoft en relativt underprestation. En förnuftig användning av S&L ETP skulle utgöra ett ovärderligt och relativt billigt val för en investerares ”satellit” -portfölj som, i gengäld för en viss aktiv förvaltning av investeraren i val av ETP, kan ge värdefulla vinster för att komplettera deras totala portföljvärde.
Men, som kommer att visas, är den dagliga ”återställningsfunktionen” i S&L ETP: er lika givande för upptagningar som den straffar vid nedgångar.
Daglig sammansättning av ETP:en
I det hypotetiska exemplet nedan överväger vi en 2x leveraged ETP på en uppåtgående trendmarknad. Den underliggande aktien stiger 5% varje dag. Från och med dag noll med en investering på 100 € skulle prestandan på 10 dagar vara så här:
Den dagliga sammansättningsformeln adderar nästan 33% i vinster under en 10-dagarsperiod jämfört med förväntningarna om en 2x investering i den underliggande tillgången. Under dagar med hackiga marknader skulle de kontinuerliga svängningarna ha en negativ inverkan på ETP:ns prestanda. En ökning med 5% på en enda dag följt av en minskning med 5% nästa dag skulle det resultera i en 10-dagars prestanda enligt följande:
Från dessa illustrationer kan det sammanfattas att ”trenden är din vän” när det gäller ETP:er med hävstång.
Volatilitetsvy för teknikaktier
För närvarande visar CBOE Nasdaq 100 Volatility Index (VXN), ett mått på marknadens förväntningar på 30-dagars volatilitet för Nasdaq 100-index, varken en minskande trend i volatilitet eller en brant stigning som den som ses tidigare i år.
Figur 5: CBOE:s volatilitetsindex är allmänt kända som ”skräckindex” eftersom de representerar handlarnas känslor om framtiden
VXN:s nivåer i mars var liknande de som sågs under den globala finanskrisen 2008. Sedan dess har indexet återgått till 30-talet, vilket indikerar en återgång till normalitet. Detta intervall anses vara det genomsnittliga förväntade intervall. En historisk indikation på traderns samförstånd om att de förväntar sig en sund mångfald i rörelsen av tillgångspriser.
Detta utgör en idealisk miljö för daghandlare att använda S&L ETP:er, som är av högsta nytta när de används på kort sikt under aktiv tillsyn. En nedgång under 30-talet till 10-talet skulle innebära att prisklasserna för underliggande tillgångar skulle vara mycket snäva. Detta skulle göra handel mycket restriktiv.
De nuvarande volatilitetsnivåerna signalerar en idealisk miljö för daytraders att använda S&L ETP:er, som är av högsta nytta när de används på kort sikt under aktiv tillsyn. Med väsentligt minskade risker och kostnader har en kräsna privata investerare som använder Leverage Shares produkter verkligen mycket mer att vinna.
Om volatilitetsnivåerna skulle öka igen, kan Leverage Shares -1x ETP-sortiment användas för att säkra nedåtrisker i tekniskt tunga portföljer. ” Att skärpa reglerna kring levererade produkter upprepar helt enkelt en annan branschtrend – en övergång till öppenhet och säkrare handelsverktyg. Leverage Shares fysiskt stödda ETP: er handlas som alla andra aktier eller ETF. De begränsar förlusterna till det investerade beloppet. Dessutom har de en dedikerad market makers. Detta gör att investerare kan komma in och ut ur positioner med snäva spreadar hela handelsdagen.
Leverage Shares single stock ETPs finns tillgängliga för handel på Euronext Amsterdam i EUR. I dagsläget går det inte att handla dessa produkter hos de svenska nätmäklarna, men de går att handla hos till exempel IG.
Att investera i försvarssektorn och rustning har upplevt en oöverträffad tillväxt de senaste åren. Sedan krigsutbrottet i Ukraina 2022 har västländerna börjat prioritera militära utgifter, där Nato uppmanar sina medlemmar att avsätta minst 2 % av sin BNP till försvar.
Denna ansträngning återspeglas i en ökning med 30 procent av EUs försvarsutgifter mellan 2021 och 2024, och nådde 326 miljarder euro 2024 (1,9 procent av EUs BNP).
Sektorn har gått från att betraktas som ”tabu” på finansmarknaderna till att bli en strategisk tillgång för investerare. Medan amerikanska teknikaktier, kända som ”Magnificent 7” (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla), har sett nedgångar med 8 procent 2025, har europeiska försvarsaktier stigit i vissa fall så mycket som 46 procent hittills i år, vilket har ökat specialiserade ETFer för försvar och säkerhet.
Försvarsutgifterna i Europa har ökat efter år av nedgång. Källa: Amundi Investment Institute
Europa tar kontroll över sin säkerhet
Europeiska kommissionen har lanserat planen ReArm Europe, som syftar till att mobilisera 800 miljarder euro för att stärka kontinentens militärindustri. Ursula von der Leyen motiverade detta med att hävda behovet av ”ett säkrare och motståndskraftigt Europa”, en hållning som förstärks av USAs tvetydiga politik i kriget i Ukraina och växande misstro mot Nato.
Detta paket inkluderar åtgärder som att utesluta militära utgifter från stabilitets- och tillväxtpakten, samt gemensam försvarsfinansiering genom överstatliga mekanismer.
I mars godkände den tyska förbundsdagen en grundlagsändring för att häva skuldbromsen, som infördes 2009.
Parlamentsledamöter har godkänt ett paket på 500 miljarder euro för att reformera landets infrastruktur, främja klimatinitiativ och öka försvarsutgifterna.
Historiskt beroende av USAs skydd står Europa nu inför en ny verklighet. Enligt Didier Borowski, chef för makroekonomisk politik på Amundi Investment Institute, har kontinenten gått in i ”en ny era där Europa måste ta ansvar för sin egen säkerhet”.
Men utmaningarna är inte små. Som Gilles Moëc, chefsekonom på AXA IM, påpekar: ”Även om försvarspaketet som presenterades av Ursula von der Leyen förblir ofullständigt vid denna tidpunkt, skulle erbjudandet att utesluta militära utgifter från det europeiska ramverket för finansiell tillsyn ha varit otänkbart för bara några veckor sedan.”
För sin del beskriver Clément Inbona, fondförvaltare på La Financière de l’Échiquier (LFDE), denna mentalitetsförändring som ”starten på ett decennium av stark tillväxt.” Enligt honom är den europeiska försvarssektorn inte längre ett tabubelagt ämne för investerare och är på väg att etablera sig som en strategisk pelare i kontinentens ekonomi.
Men övergången kommer inte att bli lätt. Inbona pekar ut tre viktiga hinder:
- Budget: Många europeiska länder har gått med på att öka sina militära utgifter, men de måste fortfarande hitta ett sätt att finansiera det utan att skapa finanspolitiska kriser.
- Fragmenterad industri: För närvarande är den europeiska försvarssektorn uppdelad på flera nationella tillverkare. En gemensam strategi saknas fortfarande för att konsolidera den.
- Hållbarhet och etiska investeringar: Militärindustrin har i åratal kringgåtts av hållbara investeringsfonder. Denna uppfattning håller dock på att förändras.
Det är denna tredje punkt, den etiska, som förvaltare och investerare granskar. Aliki Rouffiac, portföljförvaltare på Robeco, påpekar dilemmat: ”Vi försöker förena en naturlig motvilja att investera i försvar, på grund av dess koppling till konflikt, med det faktum att vi är investerare med flera tillgångar och vill balansera risk, avkastning och hållbarhet i försvarsutgifterna […] The ReArm Europe-planen representerar massiva nya investeringar för att värna om den nuvarande försvarsdelens tyngd och 2 %. exponering i Global Equity Index, medan andra delar av marknaden också kommer att dra nytta av ökade utgifter.”
Strukturell trend eller övergående modefluga?
För många analytiker är denna boom i den europeiska försvarsindustrin bara början på en långsiktig trend. Aneeka Gupta, chef för makroekonomisk forskning vid WisdomTree, påpekar att kapplöpningen för att stärka den europeiska försvarskapaciteten redan är igång:
”Sedan invasionen av Ukraina har europeiska ledare intensifierat sina krav på ökade försvarsutgifter. Europa, som länge har förlitat sig på amerikanska säkerhetsgarantier, står nu inför en kritisk vändpunkt.” Uppgifterna stöder Guptas uppfattning:
- Europeiska entreprenörers orderböcker har nått historiska toppar. Försäljningstillväxt på 11 % och vinst på 16 % prognostiseras för perioden 2024-2029.
- Statliga åtaganden: Med långsiktiga kontrakt och ytterligare utgifter säkerställda är efterfrågesynlighet stark.
- EUs strategiska självständighet: Europeiska kommissionens EDIS-plan syftar till att se till att 50 % av försvarsupphandlingarna är europeiskt tillverkade 2030 och 60 % 2035.
Borowski varnar dock för att effekten på den europeiska BNP-tillväxten återstår att se: ”I USA har försvarsutgifterna en stark multiplikatoreffekt på ekonomin. I Europa är denna påverkan mindre eftersom 70 % av medlemsländernas militära inköp fortsätter att göras utanför kontinenten. Utmaningen är att utveckla en enad försvarsindustri.”
Farväl Magnificent 7, hej European STARS?
Försvarssektorn i Europa har fått en aldrig tidigare skådad framträdande plats på aktiemarknaderna. Med Inbonas ord: ”Glöm Magnificent 7, den där slutna klubben av amerikanska börsnoterade titaner kopplade till teknologi och i synnerhet AI. Den nya börsens sensation är ’Le(s) S.T.A.R.S.'” Denna akronym syftar på sex stora europeiska försvars- och flygbolag: Leonardo, Saab, Rhein, Thales, Airbus, och Airbus. Dessa företag har varit de främsta förmånstagarna av paradigmskiftet inom europeisk säkerhet, med ökningar som vida överträffar benchmarkbörsindex.
Ett tydligt exempel är Rheinmetall, vars värde har skjutit i höjden med 80 % till 2025 och med nästan 1 000 % under de senaste tre åren. Som Alexis Bienvenu, fondförvaltare på LFDE, påpekar, påminner denna återuppkomst av vapenindustrin om ”Rhinegold” i den nordiska mytologin: ”Europa har just återupptäckt detta guld. Kommer det att ta det, medvetet om konsekvenserna av dess handlingar? Detta guld heter nu Rheinmetall, Leonardo, Thalès, Thalès och A, och har nått hela Europa – tidshöjder, som till och med överträffar det spektakulära framförandet av ”Magnificent Seven” av amerikansk teknologi.”
eToro, å sin sida, lägger till BAE Systems till ekvationen för att ”kvadra” jämförelsen med Magnificent Seven. Det så kallade ”European Defense 7” har överträffat S&P 500 och STOXX 600 under varje senaste period, med en avkastning som överstiger 268 % under de senaste fem åren.
7 ETFer som investerar i försvarssektorn 2025: Sektorns boom har skapat ett förnyat intresse för försvars-ETFer, med produkter som sammanför dessa stora företag och andra i branschen.
Nedan delar vi upp sju av dessa instrument placerade i en blomstrande sektor, rankade från lägsta till högsta lönsamheten hittills i år.
WisdomTree Europe Defense
Den senaste av alla, lanserades så sent som i mars 2025, därför har den ännu ingen historik eller ackumulerad avkastning. WisdomTree Europe Defence UCITS ETF – EUR Acc sticker ut som den första börshandlade fonden som uteslutande fokuserar på europeiska försvarsföretag.
Denna ETF strävar efter att spåra resultatet för företag som är involverade i den europeiska försvarsindustrin, inklusive tillverkare av civilförsvarsrelaterad utrustning och produkter. Dessutom utesluter det företag som är inblandade i kontroversiella vapen som är förbjudna enligt internationell lag och de som bryter mot standarderna i FNs Global Compact, sa företaget i sin lansering för några dagar sedan.
Invesco Defence Innovation
Invesco Defence Innovation UCITS ETF spårar S&P Kensho Global Future Defense Index, som spårar prestanda för globala företag som är dedikerade till innovation inom militär- och försvarssektorn. ”Fondens investeringsmål är att ge exponering mot börsnoterade globala företag som utvecklar sofistikerade vapen, defensiva system och andra lösningar för att skydda gränser”, står det i ETFens prospekt.
Det är mer en teknologibörshandlad fond än en ren investering i traditionella försvarsföretag. I själva verket faller det i kategorin teknik-ETFer. Därför är dess lönsamhet den lägsta hittills under 2025 av alla analyserade ETFer.
Den börshandlade fondens nettovärde är 11,6 miljoner euro.
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc)
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF syftar till att återspegla resultatet för S&P Developed BMI Select Aerospace & Defence Index, som består av ledande företag inom den globala flyg- och försvarssektorn. Den börshandlade fondens tillgångar i Europa är cirka 270 miljoner euro.
Denna ETF ger därför investerare en mer fokuserad exponering mot företag som tillverkar och distribuerar flygplan, samt tillverkare av komponenter och utrustning för försvarsindustrin, inklusive militärflygplan och radarutrustning.
First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF
First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF följer Indxx Global Aerospace & Defense Index, som även inkluderar företag från hela världen som är dedikerade till flyg- och försvarsindustrin. Fonden erbjuder investerare exponering mot företag som är verksamma inom tillverkning och distribution av flygplan och försvarsutrustning. Fondens tillgångar är cirka 3,6 miljoner euro i Europa, en av de minsta på listan.
HANetf ICAV – Future of Defence UCITS ETF
HANetf ICAV – Future of Defence UCITS ETF fokuserar på företag som utvecklar avancerad teknologi och innovativa lösningar inom försvarsområdet, inklusive cybersäkerhet. Denna fond täcker områden som cybersäkerhet, artificiell intelligens och autonoma system.
Fondens tillgångar är cirka 1,155 miljarder euro i Europa.
VanEck Defence ETF A USD Acc
VanEck Defence UCITS ETF, som lanserades i mars 2023, har upplevt en betydande tillväxt och ökade med 55 % 2024 och nästan 21 % i början av 2025.
Dess huvudsakliga innehav inkluderar företag som Palantir Technologies, Thales, Booz Allen Hamilton och Leonardo, med tillgångar under förvaltning på cirka 2,537 miljarder euro, vilket gör den till den ETF med flest medel under förvaltning av alla analyserade.
Global X Defence Tech UCITS ETF USD Acc
Global X Defence Tech ETF är också relativt ny (initierad i september 2024) och är specialiserad på företag som utvecklar nästa generations försvarsteknologier. Denna fond erbjuder investerare exponering mot företag som är involverade i utvecklingen av avancerade vapensystem, cyberförsvar och annan teknologi som är avgörande för nationell säkerhet.
Fondens tillgångar i Europa är endast 36,4 miljoner euro.
Utöver detta har även HANetf meddelat att företaget arbetar med att lansera en ETF som skall investera i försvarssektorn. Namnet är ännu okänt, men den skall handlas under kortnamnet ARMY i London och 8RMY på tyska Xetra.
Detta innehåll har utarbetats under redaktionella kriterier och utgör ingen rekommendation eller investeringsförslag. Att investera innehåller risker. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat.
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
Investera i olja med hjälp av börshandlade fonder
E0UA ETF mycket korta eurodenominerade statsobligationer
Fem börshandlade fonder för investeringar i healthcare : Den stora möjligheten 2025?
S5EW ETF är en likaviktad satsning på S&P500
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
WisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
De bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
Trumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter2 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter4 veckor sedanWisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
-
Nyheter2 veckor sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
-
Nyheter4 veckor sedanTrumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter6 dagar sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter3 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
-
Nyheter2 veckor sedanEn av de mest nedladdade finansapparna i Sverige
Pingback: Fem skäl till att Tesla kan vara undervärderad - ETF-marknaden