US Budget Impasse Unlikely to Be Ignored Much Longer Although gold often gains during extreme events, the start of the first US Federal shutdown in seventeen years last week failed to lift the gold price. Investors appear to be looking through the storm and are focused on assets that will benefit from the continuation of the global growth recovery. Copper and silver, two metals with wide industrial applications, were the primary beneficiaries of investor interest. Toward the end of last week there were tentative signs of increasing market impatience with the lack of progress. The cavalier attitude being taken by politicians about fiscal matters is leading to growing doubts about the ability of US politicians to come to a compromise that will avoid a sovereign default. With the debt limit likely to be breached around 17th October (unless extended), markets are likely to remain volatile and short term news driven over the next few weeks. In the meantime, some investors are taking the opportunity to increase positions in beaten down cyclicals. But if progress on debt negotiations maintains the current stalemate much longer, gold is likely to move back into the spotlight.
ETFS Copper (COPA) saw US$48.6mn of inflows as the global manufacturing environment continues to improve
Inflows into COPA hit the highest level since June. ETFS Aluminium (ALUM) also attracted US$7.4mn of inflows, the highest since August. The US ISM manufacturing index rose more than expected, to a two-year high. While Chinese and European PMIs were slightly below expectations, they continue to show expansion in the manufacturing sector. With central banks across the globe maintaining the status quo, the outlook for industrial metals (and copper being the key bellwether for the sector) is positive barring any fiscal accident in the US.
Long silver ETPs see US$45.1mn of inflows as the metal’s hybrid status generates interest in uncertain times
Silver ETPs have seen four-consecutive weeks of positive inflows. With the global economy staging a cyclical recovery, demand for silver in manufacturing is likely to continue to rise. At the same time its close correlation with gold provides investors a hedge against worst case scenarios. Because of its dual status, silver uniquely allows investors to play two apparently disparate scenarios – default or cyclical recovery.
Flows into long natural gas ETPs rose US$7.0mn, the highest since August
As fall weather provides cooler temperatures in the US, investors positioned themselves for higher seasonal demand for gas. After prices fell from a mid-week high of US$3.61/MMBbtu to US$3.50/MMBbtu by the end of the week, investors saw a buying opportunity and are likely to continue to accumulate on price dips. With 3.5% less natural gas rigs in operation last week compared to the prior week, supply conditions are also firming up.
Investors redeem platinum and palladium despite positive auto sector news and on-going miner strikes
ETFS Physical Platinum (PHPT) and ETFS Physical Palladium (PHPD) saw US$7mn and US$3.5mn of outflows respectively. Prices of the metals had also slipped 3.6% and 2.5% respectively. That comes despite a 17% rise in Japanese auto sales (to a 14- month high) and a 12.1% rise in UK car sales (to a five-year high). US car sales also remained brisk, despite the timing of Labor Day, distorting the monthly statistsics. Autocatalyts are the primary source of demand for the platinum group metals. The strike that started two weeks ago was still ongoing last week at Amplats. Amplats have been losing 3,100 ounces of production a day since the beginning of the strike.
Key events to watch this week. Investors still remain in the dark as to when key US government compiled statistics, including the non-farm payrolls data that were due last week, will eventually be released. Focus will remain on developments (or lack of them) in the US budget debate. The Federal Reserve will also release its minutes from its last meeting when it surprised the market by not tapering. The Bank of England’s policy meeting will be closely observed after Carney indicated the lack of need for further QE.
Important Information
General
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Idag tillkännagav kapitalförvaltaren VanEck ETF noteringen av VanEck Celestia ETN på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.
Celestia möjliggör säker skalning av blockchain-applikationer
Modularitet tillåter utvecklare att bygga och skala nya blockkedjor med lätthet
VanEck Celestia ETN är tillgängligt i följande länder: Österrike, Schweiz, Tyskland, Danmark, Spanien, Finland, Frankrike, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Polen, Portugal och Sverige
Detta börshandlade certifikat (ETN) gör det möjligt för investerare att delta i utförandet av TIA-tokenet i en investerarföredraget omslag. TIA-token är Celestia-nätverkets ursprungliga kryptovaluta.
Celestia är ett specialiserat blockchain-nätverk designat för att optimera och skala datatillgänglighet, branschens grundläggande skalningsflaskhals. Detta gör det möjligt för utvecklare att enkelt distribuera applikationer i sitt eget blockutrymme med hög genomströmning med full-stack-kontroll.
”Efterfrågan på TIA-token är ett direkt resultat av behovet av Celestias tjänster, eftersom alla interaktioner på Celestia är denominerade och betalda i TIA,” förklarade Menno Martens, Crypto Product Manager på VanEck Europe. ”När fler och fler utvecklare använder Celestias tjänster för att bygga fullstackapplikationer med hög genomströmning, ser vi tillväxtpotential för Celestia.”
VanEck Celestia ETN erbjuder investerare ett reglerat och börshandlat sätt att få exponering för denna innovativa blockchain. Investerare bör dock notera risken för extrem volatilitet i samband med digitala tillgångar.
”VanEcks ETN är ett av de första stegen mot utökad tillgång till Celestia av institutioner”, säger Mustafa Al-Bassam, medgrundare av Celestia och ordförande för Celestia Foundation. ”Snart kommer det att finnas fler sätt att gå med i Celestias ekosystem för alla typer av användare och deltagare.”
Denna ETN spårar MarketVector Celestia VWAP Close Index, som återspeglar priset på TIA-token. Den är helt säkerställd, vilket innebär att de underliggande tillgångarna faktiskt köps och förvaras säkert i kylförvaring. VanEck samarbetar med Bank Frick, ett reglerat förvaringsinstitut i Liechtenstein, för att säkerställa höga standarder för förvaring av kryptovaluta över sina ETNer.
BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETC (B4NZ ETC) med ISIN DE000PZ9REW2, försöker följa RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index. RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontrakt på WTICrude Oil. Valutasäkrad till euro (EUR).
Denna ETCs TER (total cost ratio) uppgår till 1,20 % p.a. BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETCär den enda ETC som följer RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap.
BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETC är en mycket liten ETC med tillgångar på 0 miljoner euro under förvaltning. Denna ETC lanserades den 7 augusti 2019 och har sin hemvist i Nederländerna.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D (XZEP ETF) med ISIN IE0004ZJGWT9, strävar efter att spåra MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index. MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index spårar stora och medelstora värdepapper från Europa. Endast företag med låga koldioxidutsläpp och högt ESG-betyg (environmental, social and governance) beaktas. Moderindex är MSCI Europe.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D är den billigaste ETF som följer MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D är en stor ETF med tillgångar på 999 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 12 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.
Index nyckelfunktioner
MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
Stora och medelstora företag från utvecklade europeiska marknader
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.