Följ oss

Nyheter

Trender som Morgan Stanley rekommenderar sina kunder att satsa på

Publicerad

den

Den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley tror att flygbolag, avkarbonisering eller indiska värden kommer att lysa i år Det finns aldrig en dålig tid för reflektion i investeringsvärlden, särskilt inte under ett år som detta. Detta 2024 har börjat med marknaderna mycket fokuserade på att beräkna när räntorna kommer att börja falla, men också på andra viktiga frågor som de många lagstiftande valen på båda sidor av världen och ekonomiska utsikter, de minst tveksamma och de mest oroande. Morgan Stanley menar i detta sammanhang att marknaden kanske fokuserar för mycket på träden och struntar i skogen.

Den amerikanska investmentbanken Morgan Stanley tror att flygbolag, avkarbonisering eller indiska värden kommer att lysa i år Det finns aldrig en dålig tid för reflektion i investeringsvärlden, särskilt inte under ett år som detta. Detta 2024 har börjat med marknaderna mycket fokuserade på att beräkna när räntorna kommer att börja falla, men också på andra viktiga frågor som de många lagstiftande valen på båda sidor av världen och ekonomiska utsikter, de minst tveksamma och de mest oroande. Morgan Stanley menar i detta sammanhang att marknaden kanske fokuserar för mycket på träden och struntar i skogen.

”Har en ny tjurmarknad redan börjat? Vissa investerare skulle säga det, eftersom S&P 500-indexet har vida överskridit den populära tröskeln för en bullrun med 20 procent vinst från en botten. Men med de potentiella hoten ekonomiska förhållanden som kvarstår och Osäkerheter på marknaden som hotar 2024, kan investerare fortfarande behöva ha tålamod innan en verkligt varaktig tjurmarknad kan komma igång”, påpekar New York-företaget.

Men det betyder inte att det inte finns möjligheter idag. Faktum är att bankens Global Investment Committee anser att investerare bör sträva efter att vara ”fullinvesterade” 2024, med ett öga mot att ”diversifiera sina portföljer och hitta balans när det kommer till egenskaper som stil, kapitaliseringsmarknad, grundläggande kvalitet och geografi.

I denna mening påpekar den amerikanska enheten att det finns en rad värden som kan ”driva marknader, påverka industrier och forma den globala ekonomin 2024.”

Flygbolag

Bland toppaktierna som har Morgan Stanleys godkännandestämpel är de i flygbolagssektorn. Detta trots att marknaden verkar oroa sig för en eventuell överdriven optimism i prognoserna efter ett 2023 av betydande återhämtning. Vissa analytiker tror att ökningen av tillgängliga platser och rutter, läggs till eventuella lägre konsumentutgifter, kan undergräva priset på biljetter och följaktligen dessa företags resultat… men detta är inte fallet för Morgan Stanley.

Ravi Shanker, en frakt- och flyganalytiker på det amerikanska företaget, tror att fritids- och företagsresor kommer att förbli ”solida” under de kommande månaderna och påpekar att faktorer som utrustningsförseningar, höga bränslekostnader och arbetsrestriktioner kommer att begränsa de tillgängliga platserna. Detta, förklarar han, kommer att göra det möjligt för flygbolagen att fortsätta ta ut en premie.

”Investerare är oroliga för att flygbolagen kommer att lägga till betydande kapacitetstillväxt under 2024. Vår forskning visar dock att flygbolagen faktiskt försöker trimma tillväxtförväntningarna, vilket borde båda gott för intäkterna från biljettpriserna”, påpekar han.

Investeringsuppsatsen liknar den gamla kontinenten. Medan investerare är oroade över den svaga efterfrågan i Europa, ser Morgan Stanley utrymme för ytterligare ett år med ”solid” reseintäkterstillväxt i regionen, trots potentiell svaghet i långdistanstransporter, där ytterligare flygningar kan pressa priserna. New York-banken framhåller dock att dessa trender kan gynna lågprisbolag, men utgör en risk för flaggflygbolag.

Avkarbonisering

Å andra sidan menar Morgan Stanley att marknaderna fortfarande inte välkomnar tillväxtpotentialen med hållbara investeringar. Delvis på grund av vad många anser vara ”långsamma framsteg” i övergången till förnybar energi, eftersom priserna har stigit i takt med att producenter försökt behålla vinster mitt i höga räntor. Detta har fått vissa investerare att tro att det kommer att leda till lägre kundefterfrågan 2024.

Morgan Stanley Research menar dock att effekterna av höga räntor redan är inbyggda i priserna på förnybar energi, som ”fortsätter mer lönsamt” än till exempel naturgas. ”Och företag borde ha mer utrymme i sina budgetar att investera i expansionsplaner när kurserna börjar sjunka, vilket förväntas under andra halvåret. Vi gillar främjarna av högkvalitativ förnybar energi, som har drabbats av nedgångar omotiverade värderingar på grund av till den negativa synen på marknaden, men vi tror att små företag kan ha svårigheter”, påpekar de.

I mer generella termer, förklarar New York-företaget, fortsätter att minska koldioxidutsläppen för att uppfylla nettonollenergimålen att vara en prioritet för regeringar runt om i världen och därför stödjer åtgärder som skattelättnader och subventioner långsiktig hållbarhet som investeringsämne. ”Vi förblir orubbliga i våra ”förändringshastighet”-kriterier för hållbara investeringar, med fokus på företag som levererar inkrementella vinster mot koldioxidutsläpp, säger Stephen Byrd, global chef för hållbarhets- och miljöteknikforskning på Morgan Stanley.

Indien

Likaså tror Morgan Stanley-experter att det finns flera megatrender, såsom avkarbonisering, offshoring eller digitalisering som kommer att driva ett decennium av ”sensationell tillväxt” i Indien. Och när de globala leveranskedjorna anpassar sig till en ”omkopplad” global ekonomi, ”är Indien redo” att bli ett ”attraktivt alternativ för elektroniktillverkning, vilket kan leda till att sektorn expanderar med 21 procent per år tills den når 604 miljoner dollar 2032”, enligt enhetens prognoser.

Men trots denna potential är investerare ”skeptiska” till att det asiatiska landet kan överträffa sin stora regionala rival, Kina, för fjärde året i rad. Faktum är att de förutser stor volatilitet på grund av ett allmänt val planerat till våren 2024, vilket kommer att sammanfalla med en återhämtning på de kinesiska marknaderna tack vare Pekings ansträngningar att stimulera ekonomin.

Morgan Stanley Research ser det dock tvärtom: det gynnar Indiens tillväxtutsikter och ser BNP-tillväxten, som de förutspår över 12 procent till 2024, mer än dubbelt så hög som Kina. Detta sätter också företag som är verksamma i Indien i en bättre relativ position för att leverera vinsttillväxt. Därför bör investerare som tror att Indiens framtidsutsikter redan är prissatta av marknaden ”ompröva.”

”Marknaden verkar se indiska aktier stabiliseras på subnormal tillväxt 2024, men vi tror att vi bara är halvvägs genom en vinstcykel som kommer att leverera 20 procent sammansatt vinsttillväxt under de kommande fyra eller fem åren. Början på en ny kapitalinvesteringscykel, ett sunt banksystem, lägre bolagsskattesatser och den förbättrade balansen i handel och konsumtion är några av faktorerna som stödjer den uppåtgående trenden, säger Ridham Desai, Morgan Stanleys chefsstrateg för Indien.

Två faktorer att ta hänsyn till

Morgan Stanleys experter lyfter i sin tur fram ytterligare två faktorer att ta hänsyn till 2024. En, att avbrott i den globala tillgången på koppar är ”det nya normala” efter en uppenbar moderering senast 2023. Det bör noteras att denna metall är ett ”avgörande” material för energiomställningen. Även om vissa prognoser pekar på en tillväxt på upp till 10 procent i produktionen före avbrott på grund av öppnandet av en ny gruva i Chila eller ökningen av produktionen i länder som Peru, vilket genererar ett överskottsscenario, tror New York-företaget tvärtom.

Börsfall kommer, men 2024 kommer att bli ett ”bra år” för aktier

”Vi tror att störningen är här för att stanna. Istället för ett överflöd förväntar vi oss ett underskott på 340 kiloton i år. Denna skillnad bör visa sig i priserna under andra kvartalet, där priserna i London når vårt hausseartade mål på 9 000 dollar per ton, det vill säga ungefär åtta procent mer än 2023”, påpekar råvaruteamet som leds av Amy Gower. Dessutom framhåller de att stängningen av en gruva i Panama, och den betydande minskningen av prognoserna för de viktigaste producenterna, är två indikatorer på accelerationen av de kommande störningarna. ”Med fysiska råvaruterminspriser på historiskt högre nivåer än spotpriser, kan investerare leta efter aktiemöjligheter, och specifikt hos gruvarbetare med goda utsikter till volymtillväxt och operationell förbättring”, tillägger de.

Slutligen påpekar investeringsbanken att aptitdämpande och fetmakontrollmediciner är ett stigande värde, eftersom det uppskattas att 24 miljoner människor i USA, sju procent av befolkningen, kommer att använda dem 2035 Morgan Stanley Research förväntar sig anti-fetma droger har ”vida och varaktiga konsekvenser” över ”alla livsmedelsrelaterade sektorer, eftersom konsumenterna äter mindre och gör mer näringsrika val.”

”Denna förändring kan påverka efterfrågan på godis, bakverk, söta och salta snacks, alkohol, läsk och andra ohälsosamma produkter. Å andra sidan bör företag med befintliga hälsosamma alternativ och de som erbjuder viktkontrollprodukter och stigande energi erbjuda möjligheter till investerare när beteendeeffekterna av läkemedel mot fetma utvecklas”, avslutar Pamela Kaufman, analytiker på tobak och förpackade livsmedel på Morgan Stanley.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Gold’s rally may signal what’s ahead for BTC

Publicerad

den

Amid ongoing market volatility, gold has surged to a new record high above the $3,400 threshold, fueled by growing demand for safe-haven assets. With a YTD performance that places it as the top-performing major asset class, gold has benefitted from concerns over inflation, macro uncertainty, and a weakening US dollar. Investors have sought protection in stores of value, driving strong inflows into gold despite mixed equity performance and sluggish economic indicators. This shift reflects a broader trend that began in 2023, when both gold and bitcoin started showing strong price momentum amid rising global instability.

Amid ongoing market volatility, gold has surged to a new record high above the $3,400 threshold, fueled by growing demand for safe-haven assets. With a YTD performance that places it as the top-performing major asset class, gold has benefitted from concerns over inflation, macro uncertainty, and a weakening US dollar. Investors have sought protection in stores of value, driving strong inflows into gold despite mixed equity performance and sluggish economic indicators. This shift reflects a broader trend that began in 2023, when both gold and bitcoin started showing strong price momentum amid rising global instability.

As digital assets continue to gain legitimacy in global finance, bitcoin increasingly stands alongside gold as a modern alternative store of value. Given gold’s significantly larger market cap, it’s reasonable to expect that fundamentals-driven triggers—such as the opening of the US institutional market and the establishment of a BTC strategic reserve—could have an even more pronounced impact on bitcoin’s price trajectory. With the same macro tailwinds now propelling gold, BTC may be poised for an outsized rally in the coming months as investors seek resilient, decentralized hedges against systemic risk.

Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Bloomberg (from Dec 31, 2022, to April 20, 2025). The last price for bitcoin and gold is from April 20 as the month is not closed yet.

MARKET HIGHLIGHTS

Apr 14 2025 – Apr 20 2025

Powell signals easing of crypto rules for banks

• Federal Reserve Chair Jerome Powell signaled the potential easing of crypto-related regulations applicable to banks.

• Such a shift could facilitate greater institutional adoption of digital assets globally, as cryptocurrencies become more closely integrated into the traditional financial system of the world’s largest economy.

Arizona advances crypto reserve legislation

• Arizona’s Senate Bill 1373, which seeks to establish a state-managed digital asset reserve, has passed a House committee.

• This development positions Arizona as a leader in state-level crypto initiatives and may set a precedent for other states to follow.

Hyperliquid dominates on-chain perp market

• It was recently disclosed that the decentralized exchange Hyperliquid has captured 70% of the on-chain perpetual contracts market.

• This underscores the growing relevance of perpetual contracts for this protocol within DeFi and signals the emergence of another potential blue-chip in the digital assets space.

• The emergence of solid players in this niche could trigger a shift from centralized derivatives platforms to decentralized alternatives highlights the evolving landscape of crypto trading.

MARKET METRICS

The Nasdaq Crypto Index™

NCI™ constituents delivered mixed results last week. SOL (+6.9%) and LINK (+6.1%) stood out as top performers, while ADA lagged behind with a 3.3% decline—underperforming all other constituents. This divergence likely reflects a neutral macro backdrop, combined with token-specific catalysts, such as software company Janover (JVNR) purchasing $10.3 million of SOL as part of its Solana-focused digital asset treasury strategy.

Source: Hashdex Research with data from Messari (from April 13, 2025 to April 20, 2025).

MARKET METRICS

The Nasdaq Crypto Index™

This week, the NCI™ had relatively flat performance, rising 0.8% and helping it close the gap with the Nasdaq 100 and S&P 500, which saw declines of 2.3% and 1.5%, respectively. The standout performer, however, was gold — the top-performing asset class of the year — which surged 4.7%, reaching a new record high above $3,400 amid rising global uncertainty. Gold’s strong performance may signal that other store-of-value assets, such as bitcoin, could see upward momentum soon, as it continues to lag behind gold YTD.

Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Bloomberg (from December 31, 2024 to April 20, 2025).

MARKET METRICS

Indices tracked by Hashdex

Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Vinter (from April 20, 2024 to April 20, 2025).


Fortsätt läsa

Nyheter

HANetfs kommenterar guldpriset som når nya rekordnivåer

Publicerad

den

Tom Bailey, analyschef på HANetf, kommenterar nedan om guldpriset som når nya rekordnivåer: "Guldpriset har återigen nått nya rekordnivåer, då investerare ser ädelmetallen som en säkring mot risk. Guld har blivit en ö av stabilitet i en till synes mer kaotisk värld. Trumps tullar

Tom Bailey, analyschef på HANetf, kommenterar nedan om guldpriset som når nya rekordnivåer: Guldpriset har återigen nått nya rekordnivåer, då investerare ser ädelmetallen som en säkring mot risk. Guld har blivit en ö av stabilitet i en till synes mer kaotisk värld. Trumps tullar utlöste prisfall på aktier och obligationer, vilket lämnade guld som en säker hamn. Traditionellt sett kommer en kris att se investerare flockas till amerikanska tillgångar, särskilt obligationer, med tanke på landets rykte om säkerhet och stabilitet. Men med tanke på att Trumps tullar av vissa ses som ett angrepp på den efterkrigsledda USA-ledda ordningen, utmanas detta rykte. Guld blir därför en gynnad tillgång. Efter en fantastisk prestation 2024 visar guld potential att bibehålla detta momentum 2025, och vi förväntar oss ytterligare uppsida härifrån.

”Sedan början av året har europeiska investerare lagt till 4 miljarder dollar till sina guld-ETC-innehav.” Det representerar en markant skillnad jämfört med förra året, då guld-ETCer registrerade utflöden. Vi har också sett en ökning av flödena i våra valutasäkrade guld-ETCer hos The Royal Mint, vilket tyder på att investerare vill öka sin guldexponering men minska sin exponering mot dollarrörelser.

HANetfs The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (RM8U), och dess valutasäkrade versioner (RMEH i euro och RMPH i pund), erbjuder ett unikt sätt för investerare att få tillgång till guldmarknaden. RM8U backas upp av ansvarsfullt anskaffat guld, inklusive återvunnet guld, och det fysiska guldet förvaras säkert i The Royal Mints valv, vilket ger oöverträffad sinnesro. Som Storbritanniens äldsta företag med över 1 100 års historia ger The Royal Mint en nivå av förtroende och arv som saknar motstycke på ETC-marknaden.”

Handla RM8U ETC

HANetf The Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RM8U ETC) är en europeisk börshandlad fond som handlas på bland annat London Stock Exchange och tyska Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

BE27 ETF bara företagsobligationer med förfall 2027

Publicerad

den

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Dis (BE27 ETF) med ISIN IE000XOS4OJ6, försöker följa Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Dis (BE27 ETF) med ISIN IE000XOS4OJ6, försöker följa Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Dis är den billigaste ETF som följer Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Dis är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF Dist syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2027 och 31 december 2027.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Förfallodag: den andra onsdagen i december 2027 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BE27 ETF

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Dis (BE27 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURBE27
XETRAEURBE27

Största innehav

NamnCUSIPISINKupongräntaVikt %
Volkswagen International Finance N 1.875% 30/03/27N93695MD8XS15865559451,8752,94%
Enel Finance International NV 0.375% 17/06/27N30706EJ5XS20667069090,3752,10%
RCI Banque SA 4.75% 06/07/27F7S48DRZ9FR001400B1L74,7501,65%
Intesa Sanpaolo SpA 4.375% 29/08/27T5R13TRQ5XS26738084864,3751,62%
Pernod Ricard SA 3.75% 15/09/27F7202GAN9FR001400KPB43,7501,59%
Societe Generale SA 4% 16/11/27F8586SEP8FR001400DZM54,0001,59%
Kering SA 3.625% 05/09/27F5433LBY8FR001400KHZ03,6251,58%
Vonovia SE 4.75% 23/05/27D9581TAX8DE000A30VQA44,7501,58%
Nestle Finance International Ltd 3.5% 13/12/27L6S79FP42XS25954107753,5001,58%
Credit Agricole SA 3.375% 28/07/27F2R125DC6FR001400E7J53,3751,57%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära