Nyheter

Varför investerare tar ut pengar från Vanguards indexfonder

Publicerad

4 år sedan

den

25 oktober, 2020

Varför investerare tar ut pengar från Vanguards indexfonder

Vanguard Group får mycket uppskattning för det massiva inflödet i sina börshandlade fonder. Av goda skäl – i flera år har företaget dammsugit upp pengar och under vissa perioder till och med tagit in mer än resten av ETF-branschen tillsammans. Men den kanten kan gå långsammare och närmare titt på siffrorna avslöjar att dess branschledande inte är så exceptionellt som det kan tyckas.

Nyheten är verkligen bra för Vanguard. Investerare tillförde 134,3 miljarder dollar till Vanguard-ETF under årets första nio månader, enligt ETFGI, en ökning med 73% från året innan. Det är ett brett försprång mot rival BlackRock (ticker: BLK), som tog in 106,3 miljarder dollar, State Street Global Advisors, som såg inflöden på 21 miljarder dollar och Invesco (IVZ), som tog 19,4 miljarder dollar.

För Vanguard är dragningen från årets första nio månader mycket större än de 119,3 miljarder dollar i ETF-flöden som den såg under 2019. Freddy Martino, en talesman för Vanguard, säger att Vanguard behåller sin ledning inom ETF.

Men en betydande del av dessa ETF-flöden är inte pengar som är nya för företaget. Vanguard har en unik struktur: dess börshandlade fonder är faktiskt en andelsklass i dess indexfonder. Ungefär 17% av Vanguards ETF-flöden hittills i år, eller 22,8 miljarder dollar, kom från människor som flyttade pengar från en fond och till ETF-versionen.

Tillbaka utflödena, och Vanguards ETF-inflöde under de nio månaderna var 111,5 miljarder dollar – fortfarande före BlackRock, men mindre bekvämt. Det antyder också att inflödet till Vanguards indexfonder – både fonder och ETF: er – var kraftigt lägre än förra året. Under de första nio månaderna i år tog Vanguard in 60,3 miljarder dollar, eller bara 47% av vad det gjorde under samma period förra året.

Har tagit pengar ur ena fickan och lagt dem i en annan

”Vanguard har tagit pengar ur ena fickan och lagt dem i en annan”, säger Ben Johnson, chef för ETF-forskning på Morningstar. Vanguard har uppmuntrat investerare att byta ut sina indexfonder till ETF under de senaste åren, vilket har minskat kostnaderna för ETF-versionerna av många kärnfonder under de i Admiral-andelsklassen för fonder. (Admiral-aktier kräver en minimiinvestering på 3000 USD och har lägre kostnadsprocent än vanliga Vanguard-investeraraktier.)

Till exempel har Vanguard Total Stock Market Index-fondens Admiral-andelar (VTSAX) en kostnadsprocent på 0,04%. ETF-versionen, med en tickersymbol för VTI, har ett kostnadsförhållande på 0,03%. Det gjorde migrationen ”oundviklig”, säger Johnson.

Detta är det första året på mer än ett decennium då fler Vanguard-indexfonder har fått se en större inlösen än inköp, med utflöden på totalt 71 miljarder dollar under årets första nio månader, enligt en analys av Morningstar. Sedan 22,8 miljarder dollar av detta gick till ETF: er, existerade 48 miljarder dollar faktiskt.

Trenden började, som så mycket av det som hände 2020, i mars. När marknaden kraterade drog investerare 16,4 miljarder dollar från Vanguards indexfonder.

Vissa kan ha blivit så rika att de tar ut pengar

Vad står för återstående utflöden av indexfonder? Johnson säger att det kan vara kunder som drar ut pengar för att de går i pension eller för att de påverkas negativt av pandemin. Kanske väljer vissa aktiv förvaltning när marknaderna blir mer volatila. Vissa kan ha blivit så rika att de tar ut pengar och lägger dem i exempelvis private equity-fonder som Vanguard började erbjuda i år.

Dan Wiener, en investeringsförvaltare som också är redaktör för den oberoende rådgivaren för Vanguard Investors, konstaterar att fonder fortfarande är viktigare för Vanguard än ETF. Vanguard har 1,4 biljoner dollar i sina ETF: er, men de har 6,4 biljoner USD i totala tillgångar, inklusive 1,6 biljoner USD i aktivt förvaltade fonder.

”Jag skulle inte kategoriskt säga att ETF: erna har varit en rungande framgång utom inom ETF-marknaden”, säger Wiener. Till exempel pekar han på Vanguard Small-Cap ETF (VB), som har 13 miljarder dollar i tillgångar, medan de fyra andelsklasserna i den öppna fonden har 61 miljarder dollar. ”För den typiska Vanguard-investeraren som växte upp med öppna ändar och till och med för många institutioner, i många fall vinner de öppna ändarna.”

Ändå markerar detta en fortsatt kulturell förändring i Vanguard, vars lågkostnadsfördel försämras av framsteg inom teknik, branschkonsolidering och ökad konkurrens. Företagets kunder har också förändrats: För att kompensera har det drivit för att göra intrång med finansiella mellanhänder såväl som till ETF. ”Vanguard utvecklas för att bli mer marknadsorienterad”, säger Wiener.

Investerare behöver fortfarande fonder för sina pensionsplaner, av vilka de flesta inte har ETF eftersom det är för svårt att redovisa investeringar som handlas mer än en gång om dagen. ETF tillåter inte heller fraktionerade aktieköp, vilket komplicerar anställdes inköp. Det kan hjälpa till att stoppa trenden.

Vanguards Martino påpekar faktiskt att andelen 401 (k) planer som erbjuder indexfonder och måldatumfonder har ökat stadigt under det senaste decenniet, medan andelen deltagare som använder måldatumfonder – en viktig källa till efterfrågan på index fonder – har också ökat stadigt.

”I slutändan handlar det om investeringsmedlet som uppfyller investerarnas behov på bästa möjliga sätt”, säger han. ”Det är helt i linje med Vanguards grundläggande principer.”

Nästa

5G ökar efterfrågan på digitala infrastrukturtjänster

Missa inte

Wells Fargo säljer sin kapitalförvaltningsenhet

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

HODL fyller sex år

Publicerad

12 timmar sedan

den

21 november, 2024

Redaktionen

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

Handla 21XH ETP

21Shares Crypto Basket Index ETP (21XH ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Friskrivningsklausul

Detta dokument är inte ett erbjudande att sälja eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa eller teckna värdepapper i 21Shares AG i någon jurisdiktion. Exklusivt för potentiella investerare i alla EES-medlemsstater som har implementerat Prospektförordningen (EU) 2017/1129, görs Emittentens Grundprospekt (EU) tillgängligt på Emittentens webbplats under www.21Shares.com.

Fortsätt läsa

Nyheter

BT27 ETF köper italienska statsobligationer med förfall 2027

Publicerad

13 timmar sedan

den

21 november, 2024

Redaktionen

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist är den enda ETF som följer FTSE Italy Government 2027 Maturity index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna ETF lanserades den 25 april 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist försöker replikera, så nära som möjligt, utvecklingen av FTSE Italy Government 2027 Maturity Index (”Indexet”) oavsett om trenden är stigande eller fallande, och att minimera tracking error mellan delfondens nettotillgångsvärde och indexets utveckling. Den förväntade nivån av tracking error under normala marknadsförhållanden anges i delfondens prospekt. Indexet är ett totalavkastningsindex: de kuponger som betalas av indexbeståndsdelarna ingår i indexavkastningen.

Handla BT27 ETF

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Borsa Italiana.

Borsa Italiana är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Borsa Italiana	EUR	BT27

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

Namn	Valuta	Vikt %	Sektor
ITALIAN REPUB BTPS 6.5% 01NOV27	EUR	22,18 %	Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.95% 15SEP27	EUR	14,44 %	Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.2% 01JUN27	EUR	14,04 %	Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.85% 15JAN27	EUR	13,47 %	Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.05% 01AUG27	EUR	13,42 %	Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 2.65% 01DEC27	EUR	12,73 %	Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 1.1% 01APR27	EUR	9,72 %	Statsobligationer

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

WisdomTree lanserar Physical XRP ETP

Publicerad

16 timmar sedan

den

21 november, 2024

Redaktionen

Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste börshandlade kryptovaluta (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.

WisdomTree Physical XRP ETP är utformad för att erbjuda investerare ett enkelt, säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering för priset på XRP. ETPen stöds till 100 % av XRP, vilket ger exponering mot spotpriset för XRP genom en struktur av institutionell kvalitet. Investerare drar också nytta av en modell med dubbel depå med reglerade förvaringsinstitut och med de underliggande tillgångarna professionellt säkrade i kylförvaring.

XRP är en digital tillgång inbyggd i XRP Ledger (XRPL), en öppen källkod, behörighetslös och decentraliserad blockkedja. XRPL använder en Proof-of-Association (PoA) konsensusmekanism som drivs av universitet, börser, företag och individer för att validera transaktioner. Detta system är mer effektivt att köra än Proof-of-Work (PoW), eftersom det kräver färre hårdvaruresurser och förbrukar mindre energi. Byggt 2012, specifikt för betalningar, kan XRP lösa transaktioner på huvudboken på 3-5 sekunder och designades för att vara ett snabbare och mer hållbart alternativ till Bitcoin.

XRP kan skickas direkt utan en central mellanhand, vilket gör det till ett bekvämt instrument för att snabbt och effektivt överbrygga två olika valutor. Det utbyts fritt på den öppna marknaden och används i den verkliga världen för att möjliggöra gränsöverskridande betalningar och mikrotransaktioner.

Dovile Silenskyte, direktör, Digital Assets Research, WisdomTree, sa: ”Med risk-on-sentimentbyggande kan altcoinexponeringar som XRP överträffa en vanlig bitcoin- och eterallokering. XRP kan sitta bredvid dessa megacaps i en portfölj med flera tillgångar och minska investerarnas exponering mot en enda token. Kryptovalutor representerar mer än 1 % av marknadsportföljen och bör därför vara en del av en väl avrundad investeringsstrategi. Som en tillgångsklass med låg korrelation till traditionella tillgångsklasser kan krypto bidra till att öka diversifieringen och potentiellt förbättra riskjusterad avkastning i en portfölj med flera tillgångar.”

WisdomTree var den första etablerade ETP-emittenten som försåg europeiska investerare med fysiskt uppbackad kryptoexponering av institutionell kvalitet efter lanseringen av WisdomTree Physical Bitcoin i december 2019. Den har nu ett genomtänkt urval av nio fysiskt stödda krypto-ETP, vilket ger europeiska investerare bekväm tillgång till krypto. i ett välbekant ETP-omslag.

WisdomTree har mer än 1,1 miljarder USD i tillgångar under förvaltning över sina krypto-ETPer av institutionell kvalitet, med nettoinflöden på 191 miljoner USD 2024. Fysiskt stödda krypto-ETPer från WisdomTree ger investerare en enkel, säker och låg kostnadssätt att få exponering för en rad kryptovalutor inklusive Bitcoin, Ether, Solana, Cardano, Polkadot, tre diversifierade kryptokorgar och nu XRP. WisdomTrees kryptovaluta ETP-sortiment är bland de mest konkurrenskraftiga priserna i Europa.

Alexis Marinof, Europachef, WisdomTree, sa: ”Denna nya lansering kompletterar vår befintliga uppsättning av fysiskt stödda kryptovaluta-ETP, vilket ger investerare en annan lösning för att förbättra sina portföljer med flera tillgångar. Kryptovaluta-ETP representerar ett effektivt sätt att hålla investerare inom ett reglerat ramverk och håller på att bli det föredragna verktyget för att komma åt kryptovalutor. WisdomTree utnyttjar 20 års expertis i att tillhandahålla och hantera fysiskt stödda ETPer för institutionella investerare. Med över 100 miljarder USD i tillgångar under förvaltning globalt över ETFer och ETPer kan investerare i våra kryptovaluta ETPer dra nytta av vår globala räckvidd, skala och resurser.”

WisdomTrees europeiska krypto-ETP är tillgängliga för försäljning i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Italien, Irland, Luxemburg, Polen, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige och Schweiz. WisdomTree Physical Bitcoin och WisdomTree Physical Ethereum är också tillgängliga för försäljning i Storbritannien.

Produktinformation

ETP namn	MER	Börs	Valuta	Kortnamn	ISIN
WisdomTree Physical XRP	0.50%	SIX	USD	XRPW	GB00BRXHQ425
	0.50%	SIX	CHF	XRPW	GB00BRXHQ425
	0.50%	Börse Xetra	EUR	WXRP	GB00BRXHQ425
	0.50%	Euronext Amsterdam	USD	XRPW	GB00BRXHQ425
	0.50%	Euronext Paris	EUR	WXRP	GB00BRXHQ425