Stigande räntor ett hot mot Homebuilders

En dödlig kombination av stigande priser och låg överkomlighet fortsätter att straffa bostadsindustrin, inklusive homebuilders och homebuilder-fokuserade börshandlade fonder (ETF). Detta gäller till exempel Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3X ETF (NYSEArca: NAIL).

Lyxbyggare Toll Brothers Inc upprepade sin syn på nedgången i bostäder och sa att marknaden såg ut ”mjukna vidare” under november månad. Förutom stigande priser och låg överkomlighet citerade Toll Brothers vd Douglas Yearley media som en annan källa till smärta för homebuilders.

”I november såg vi mjukningen ytterligare, vilket vi tillskriver den kumulativa effekten av stigande räntor och effekten på köparens känsla av välkända rapporter om en bostadsavmattning”, säger Toll Brothers ordförande och koncernchef Douglas Yearley i ett uttalande. NAHB bostadsmarknadsindex för USA har fallit till 60 i november – det är årets lägsta registrering.

Källa: Tradeconomics.com

Homebuilders ETF sparades inte från nedgångar

När Dow Jones Industrial Average föll nästan 800 poäng på tisdag, blev inte Homebuilders ETF sparade från nedgångar – iShares US Home Construction ETF (BATS: ITB) förlorade 4,75%, SPDR S & P Homebuilders ETF (NYSEArca: XHB) föll 4,55% och Invesco Dynamic Building & Construction ETF (NYSEArca: PKB) föll med 4,79%. 300% hävstångseffekt i NAIL förvärrad homebuilder ETF minskar med ett kraftigt fall på 14,44%.

Stigande i samband med hypotekslån är bostadspriser, vilket ger potentiella köpare utom räckhåll. De senaste uppgifterna från National Association of Realtors visade att kvartalsindex för bostadsavkastning har sjunkit tack vare en ökning av medianhempriserna.

Federal Reserve kommer att bestämma räntorna i december, vilket kan leda till fjärde och slutgiltig räntehöjning till slutet av 2018-just nu visar CME-gruppens FedWatch-algoritm en 78,4% chans för en räntehöjning i december. I september ökade centralbanken Fed Funds med ytterligare 25 punkter till sin nuvarande nivå till 2,25.

Bostadsmarknaden står för upp till 18 procent av BNP

Enligt NAHB står bostadsmarknaden för cirka 15-18% av Förenta staternas bruttonationalprodukt. Om Fed ser bostadsmarknaden för långt i backspegeln framåt, kan det positivt fortsätta innan fortsatta framtida räntehöjningar.

Ändå påminde Yearley investerare att liknande nedgångar på bostadsmarknaden upplevdes under 2013 före en uppblåsning – något som NAIL-handlare kommer att titta noga på. ”Vi såg liknande konsumentbeteende som börjar i slutet av 2013, då en snabb räntehöjning tillfälligt mildrade köparens efterfrågan innan marknaden återfick fart,” sa Yearley.