Nyheter

Shariah-kompatibla investeringar allt populärare hos investerare

Publicerad

7 år sedan

den

5 oktober, 2018

Shariah-kompatibla investeringar allt populärare hos investerare

Investerare tittar alltmer på sharia-kompatibla fonder, men avkastningen är fortfarande viktigare än religion för kapitalförvaltarna.

Marknaden för Shariah-kompatibla investeringar har ökat stadigt de senaste åren och privata banker och asiatiska investerare börjar utveckla en smak för tillgångsklassen. I slutet av 2017 hade de sharia-kompatibla tillgångarna under förvaltning (AUM) för fonder nått 59,3 miljarder dollar, enligt analysföretaget Cerulli Associates.

Asien stod för 30,8 miljarder dollar av summan, främst ledd av utvecklingen i Sydostasien. I själva verket visade Cerullis forskning att Shariah-grossistfonder för malaysiska individer (high-net-worth individuals eller HNWI) i Malaysia ökade sin AUM med 23% mellan 2013 och 2017 på en sammansatt årlig tillväxt.

Ökningen översteg tillväxttakten för andra fondsegment, såsom konventionella fondandelar, konventionella grossistfonder och Shariah-fondandelar, enligt Chin Chin Quah, biträdande direktör på Cerulli.

”Det är sannolikt en kombination av skäl: en låg baseffekt, liksom de medel som uppfyller likviditets- och inkomstbehovet för vissa malaysiska företag och HNWI,” sa hon.

Indonesien verkar också komma ikapp. År 2015 underlättade regeringen reglerna för fondbranschen, vilket gjorde det möjligt för förvaltare att helt investera i utländska tillgångar. Som ett resultat fanns det nio utlandsinvesterade fonder i Indonesien i slutet av förra året, och de såg sitt AUM stiga med totalt 800 procent under 2017. ’Med detta sagt tror jag att de flesta investerare – detaljhandel och HNWI inkluderade – satsar på avkastning framför religion, sa Quah.

Privata banker med på tåget

Azzady bin Jamaluddin, på Maybank Islamic Berhad, har sett en liknande efterfrågan på avkastning. ”I slutändan vill investerare ha goda resultat, och om vi kan visa att det skulle vara bättre att få avkastning och göra bra samtidigt”, sa han.

Sju procent av bankens fonder AUM är för närvarande sharia-kompatibla och enligt Azzady kräver Maybank Private Wealths asiatiska och Mellanöstern muslimska kunder ännu mer sofistikerade sharia-kompatibla investeringsprodukter.

Maybanks förmögna kunder kan för närvarande lägga in sina pengar på bankens islamiska investeringskonton, som huvudsakligen investerar i detaljhandel och icke-detaljhandel som finansieras av Maybank. Räkenskaperna baseras på begreppet ”mudarabah” – eller vinstdelning – mellan kunden och banken och kan variera från låg- till högriskinvesteringar.

Den malaysiska privatbanken erbjuder också investeringar i sukuk, aktier, blandade tillgångar och penningmarknader.

Azzady, med hänvisning till medierapporter, sa att tillgångsfinansiering och sukuk har varit de viktigaste drivkrafterna för efterfrågan på islamisk bankverksamhet i Gulf Cooperation Council (GCC). Sukuk-obligationer är islamiska finansiella certifikat som undviker räntebetalningar eftersom de är förbjudna enligt islamisk lag, och Malaysia är centrum för emissionen av sukuk-obligationer i Asien.

Enligt det malaysiska kreditvärderingsföretaget RAM Ratings ökade Malaysia sin sukukemission med 800 miljoner dollar till 19,4 miljarder dollar under de första sex månaderna 2018, vid en tidpunkt då den globala sukukemissionen minskade med 5,2% till 50,3 miljarder dollar.

Den schweiziska privatbanken Lombard Odier inkluderar också sukuk-möjligheter i sitt nyligen lanserade Shariah-kompatibla diskretionära mandat för kunder i GCC-länderna.

Mandatet, certifierat som Shariah-kompatibelt i februari, erbjuder strategier med tre risk-/avkastningsprofiler – konservativa, balanserade och tillväxt – och investerar i sukuk- och aktieinvesteringar. Det investerar också i islamiska fonder som är tematiska, till exempel de som är inriktade på fastigheter.

Arnaud Leclercq, chef för de nya marknaderna för Lombard Odier, sa att några av bankens kunder med höga nettovärden i GCC kräver upp till 100% av deras portföljer skall vara Shariah-kompatibla. Som ett resultat har banken varit involverad i islamisk finansiering sedan 2012.

Han sa att Shariah-kompatibel investering också passar naturligt in i bankens ansvarsfulla investeringsstrategi. Aktieinvesteringarna i det nya diskretionära mandatet, som väljs från en lista med höga övertygelser om 30 aktier, återspeglar också dessa principer, tillade han.

”I hjärtat handlar islamisk ekonomi om att säkerställa rättvisa och frånvaro av skada. Socialt ansvarsfulla investeringar har liknande grunder som islamiska investeringar, eftersom investerare som värdesätter dessa lösningar styrs av en moralisk eller etisk kod för ESG-investeringar, säger Leclercq.

Faktum är att vissa produktutvecklare försöker locka ESG-investerare till Shariah-produkter på grund av likheterna i de två formerna av investering. ”Lokala sharia-kompatibla fonder börjar integrera ESG-faktorer för att tilltala de sharia-agnostiska investerarna globalt,” sa Azzady.

Produktgap

Shariah-kompatibel investering, kräver precis som vissa former av ESG, negativ screening. Till exempel kan ESG-fonder och fonder som uppfyller sharia båda utesluta vissa sektorer, aktier och företag, såsom kasinooperatörer, alkohol- eller tobaksföretag.

En sträng screeningprocess är dock en av de faktorer som hindrar tillväxten av sharia-kompatibla tillgångar. ”En av utmaningarna vi får med Shariah / ESG-investeringar är att de begränsar en förvaltares investeringsomfång. Detta kan hämma produktutvecklingen, säger Quah.

Hon noterade att medan Malaysia och Indonesien har mer sharia-kompatibla tillgångar att investera i, kan samma sak inte sägas om andra delar av Asien.

”Så det måste först göras ansträngningar för att fördjupa kapitalmarknaderna och utvidga de olika sharia-kompatibla tillgångarna att investera i,” tillade Quah.

Under tiden kommer Maybank med nya idéer för att locka fler investerare. ”För närvarande har vi inga Shariah-strukturerade produkter och vi är i färd med att utveckla fler Shariah-kompatibla strukturerade investeringsprodukter,” sa Azzady.

”Baserat på feedback från säljpersonalen finns det en efterfrågan på sharia-kompatibla aktierelaterade investeringar.”

Nästa

Världens första Svanenmärkta indexfond

Missa inte

Den stora tjurmarknaden är nu död

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

BSE7 ETF investerar i företagsobligationer med förfall 2027

Publicerad

14 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE7 ETF) med ISIN IE000LGHLQ7, försöker följa Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a.. Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2027 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2027 och 31 december 2027.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BSE7 ETF

Invesco BulletShares 2027 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE7 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE7

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Ränta	Vikt %
Volkswagen International Finance N 1.875% 30/03/27	N93695MD8	XS1586555945	1,875	2,94%
Enel Finance International NV 0.375% 17/06/27	N30706EJ5	XS2066706909	0,375	2,10%
RCI Banque SA 4.75% 06/07/27	F7S48DRZ9	FR001400B1L7	4,750	1,65%
Intesa Sanpaolo SpA 4.375% 29/08/27	T5R13TRQ5	XS2673808486	4,375	1,62%
Pernod Ricard SA 3.75% 15/09/27	F7202GAN9	FR001400KPB4	3,750	1,59%
Societe Generale SA 4% 16/11/27	F8586SEP8	FR001400DZM5	4,000	1,59%
Kering SA 3.625% 05/09/27	F5433LBY8	FR001400KHZ0	3,625	1,58%
Vonovia SE 4.75% 23/05/27	D9581TAX8	DE000A30VQA4	4,750	1,58%
Nestle Finance International Ltd 3.5% 13/12/27	L6S79FP42	XS2595410775	3,500	1,58%
Credit Agricole SA 3.375% 28/07/27	F2R125DC6	FR001400E7J5	3,375	1,57%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

När amerikanska tullar slog till steg denna börshandlade fond

Publicerad

15 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Det finns en tillgångsklass som är lugnt positionerad för att leverera 4–5 procent avkastning under det kommande decenniet – givetvis förutsatt att den amerikanska regeringen inte ställer in sina betalningar. Ännu viktigare, den steg förra veckan mitt i kaoset av eskalerande tullar. Tillgången? Obligationer.

Att investera i utvecklade marknadsobligationer av ultrahög kvalitet kan verka ”tråkigt” för vissa, men som förra veckan påminde oss spelar det fortfarande en avgörande roll i välbalanserade investeringsportföljer.

Det visar varför diversifiering är viktigt och hur en ombalansering tillbaka till långsiktiga mål kan tillföra värde.

Det är också viktigt att komma ihåg att det finns flera exempel på 10-årsperioder där obligationer gick bättre än aktier. Utgångspunkten för dessa perioder är vanligtvis när stora företag/techbolag är kraftigt övervärderade. Kanske som det var i slutet av 2024? tiden får utvisa.

Och slutligen handlar diversifiering om att lägga till stabilitet till din investeringsportfölj när det finns en betydande aktienedgång. Det som verkligen betyder något är låga/negativa korrelationer till aktier/risktillgångar just under marknadskriser. Låt dig inte frestas av berättelser om ”portföljdiversifiering” från alternativa tillgångsklasser vars exponering för hävstång kan göra dem extremt sårbara under en djup / långvarig lågkonjunktur.

Handla IUSM ETF

iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Dist) (IUSM ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD (Dist)

Tänk på att denna börshandlade fond handlas i Euro, men att de underliggande tillgångarna prissätts i amerikanska dollar. Av den anledningen utsätter sig en svensk investerare för risken att inte bara en utan två valutor rör sig åt fel håll, något som kan komma att leda till förluster.

Fortsätt läsa

Nyheter

VGCE ETF en månadsutdelande fond som investerar i företagsobligationer

Publicerad

16 timmar sedan

den

7 april, 2025

Redaktionen

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing (VGCE ETF) med ISIN IE00BDD48S37, försöker följa Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index. Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y-index följer eurodenominerade företagsobligationer. Betyg: Investment grade. Tid till förfall: 1-3 år.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis).

Denna ETF lanserades den 11 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fonden använder sig av en passiv förvaltning – eller indexering – investeringsmetod, genom fysiskt förvärv av värdepapper, och strävar efter att följa utvecklingen för Bloomberg Euro Corporate 500 1-3Y Index (”Indexet”).
Fonden investerar i ett representativt urval av obligationer som ingår i indexet för att nära matcha indexets kapital- och inkomstavkastning.
Indexet är utformat för att återspegla universum av eurodenominerade företagsobligationer med fast ränta som har ett nominellt utestående belopp som är större än eller lika med 500 miljoner EUR.
Obligationer i indexet har en löptid på mellan ett och tre år och är i allmänhet investment grade.
I mindre utsträckning kan fonden investera i obligationer utanför indexet där risk- och avkastningsegenskaperna för sådana obligationer mycket liknar dem hos indexets beståndsdelar.
Fonden försöker förbli fullt investerad utom under extraordinära marknadsförhållanden, politiska eller liknande förhållanden där fonden tillfälligt kan avvika från denna investeringspolicy för att undvika förluster.
Även om fonden förväntas följa indexet så nära som möjligt, kommer det vanligtvis inte att matcha resultatet för målindexet exakt, på grund av olika faktorer såsom utgifter som ska betalas av fonden och regulatoriska begränsningar. Detaljer om dessa faktorer och fondens förväntade tracking error finns i prospektet.

Handla VGCE ETF

Vanguard EUR Corporate 1-3 Years Bond UCITS ETF EUR Distributing (VGCE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.