Nyheter

Sex saker att veta om Leverage Shares single stock ETP:er

Publicerad

4 år sedan

den

16 maj, 2021

I denna sexdelade utbildningsserie beskriver vi tanken bakom Leverage Shares single stock ETP:er, deras konstruktion, funktioner och deras fördelar för investerare samt jämfört med andra liknande produkter.

Leverage Shares korta och levererade single stock ETP:er kan vara utmanande för vissa investerare som letar efter nya innovativa produkter att lägga till i sin portfölj. I denna sexdelade utbildningsserie beskriver vi tanken bakom Leverage Shares single stock ETP:er, deras konstruktion, funktioner och deras fördelar för investerare samt jämfört med andra liknande produkter.

Under denna utbildningsserie hittills har vi sammanfattat fördelarna, konstruktionen och spårningen av Leverage Shares Single-Stock ETP som ger de smarta investerarna många olika möjligheter att förbättra sin portföljavkastning.

Det finns dock ett antal saker som man måste tänka på.

1. Det underliggande priset speglar inte helt ETP-nivåer

Tänk på att korta och leveragerade ETP: er (S&L ETP: er) är komplexa instrument som kan vara riskabla. Medan ett hävstångs- / inversindex använder slutkursen på det underliggande beståndet för att definiera indexets stängningsnivå, har inte ETP-priset direkt linjär relation till det underliggande aktiet.

Nettotillgångsvärdet (NAV) för ETP beräknas strax efter börsen för dagen. Priset på en ETP vid vilken tidpunkt som helst (även känd som ”Verkligt värde”) kan beräknas enligt följande:

ETP-verkligt värde = NAV_0 × [1 + ΔU-kostnader]

där:

N AV0 = Senaste ETP NAV och;

ΔU = Prestanda för underliggande sedan NAV0 beräknades

Det ”underliggande” här för Leverage Shares ETP: er är ett aktiehävstångs- eller omvänd index som erbjuds av iSTOXX eller NYSE.

Kostnadsfaktorn gör förhållandet mellan underliggande och ETP icke-linjärt. För att upprätthålla tydlighet när det gäller att förmedla idéer tar Leverage Shares studier inte hänsyn till kostnader när vi visar exempel på hållbara strategier. Kostnadsplanen för ETP: er beskrivs i denna del av serien.

2. Var försiktig med vilket index du jämför din strategi mot

Leverage Shares ETP: er spårar indexet för total totalavkastning (NTR) för det underliggande enkelaktieindexet och inte prisindexet. Ett prisindex tar endast hänsyn till prisrörelser medan NTR-index inkluderar utdelningar, räntor, rättighetserbjudanden och andra utdelningar som realiserats över en tidsperiod. Även om NTR-metoden i allmänhet anses vara en mer exakt mätform, kan dess bana ofta skilja sig från ett prisindex.

Utbetalning av utdelning från ett företag återspeglar ofta positivt på dess förmåga att fortsätta verksamheten eller betraktas som en signal till investerare om företagsledningens åtagande att ständigt öka företagets värde.

Men medan NTR-indexet spåras för ETP, får investeraren ingen del av utdelningen på den underliggande aktien. Utdelningen som Leverage Shares får när bolaget fysiskt håller den underliggande aktien för att bygga dessa produkter återinvesteras i att köpa fler aktier i det underliggande aktierna för att bättre hantera de förändringar i exponering som krävs för att upprätthålla den utlovade hävstångsfaktorn dagligen.

3. Slutkurs och NAV behöver inte vara på samma nivå

Leverage Shares ETP: er är naturligtvis börshandlade produkter. Detta innebär att ETP-priset som du ser på din handelsskärm ofta skulle baseras på det rättvisa priset som beräknas och betalas av en annan investerare.

Antag att en viss tid har gått sedan senaste avslutet i en viss ETP (säg 5 minuter). Om det underliggande har gått från sitt pris sedan ETP senast handlades har ETP: s verkliga värde nu förändrats. När du bestämmer dig för att göra en affär vid denna tidpunkt kommer priset att relateras till det ändrade verkliga värdet och inte till det sista ETP-pris du ser.

Dessutom beräknas NAV för varje ETP enligt det pris som ses vid slutet av dagen i den amerikanska börsen och inte baserat på det senaste pris som settes när ETP handlades i LSE eller Euronext. Till exempel stänger NYSE och Nasdaq kl 21:00 GMT medan LSE och Euronext stänger kl 16:30 GMT respektive 17:30 GMT.

4. ETP-nivåer kan ändras över natten

Även om ETP inte kan handlas när LSE eller Euronext stängs för dagen, slutar inte det underliggande aktien att handlas. Handel med aktien fortsätter att ske runt om i världen.

Detta innebär att ETP:ens verkliga värde fortsätter att förändras i takt med det underliggande aktien även om ETP inte kan handlas. Därför kan det finnas en betydande avvikelse mellan det noterade priset på en ETP nära marknaden nära en dag och det noterade priset för samma ETP vid början av handeln nästa dag. För att förhindra utsikterna till betydande fluktuationer skulle en försiktig investerare rekommenderas att sälja ETP nära slutet av öppettiderna och återinvestera nästa morgon.

Läs vår tidigare publicerade artikel om hur våra ETP: er spårar amerikanska aktier för fler exempel.

5. Valutafluktuationer kan förvirra vissa investerare

I vår tidigare publicerade artikel som lyfter fram hur Leverage Shares ETP: er spårar amerikanska aktier, har vi diskuterat hur valutamarknaden fluktuerar 24 timmar om dygnet. Detta kommer säkert att påverka ETP-priset eftersom de är noterade i icke-amerikanska valutor medan det underliggande aktiet och indexet är noterat i amerikanska dollar.

En smart investerare med stora investeringar i Leverage Shares ETP rekommenderas att överväga att säkra sin valutaexponering om de anser att deras portfölj är känslig för valutafluktuationer. Leverage Shares erbjuder europeiska investerare en investeringsmöjlighet i resultat – oavsett om det är hävstång eller invers – av ledande amerikanska aktier men har inte valutasäkring inbyggd i samma produkt.

6. Låg AUM betyder inte låg ETP-likviditet

Likviditeten i en ETP beror i slutändan på de underliggande aktiens likviditet. Några av Leverage Shares ETP: er kan periodiskt ha lågt AUM (”Assets Under Management”, dvs investerat belopp enligt det underliggande aktiens verkliga värde) på grund av dess senaste lansering eller genom en förändring av stora investerares strategi.

Beroende på den underliggande aktiens likviditet kan Leverage Shares skapa ETP i stora volymer mycket nära det verkliga värdet på ETP baserat på investerarnas efterfrågan.

Tidigare artiklar i utbildningsserien

Hur Leverage Shares ETP:er ger exponering mot amerikanska aktier

Korta och leveraged ETP:er förklarade

Single Stock ETPs, ombalansering och sammansättning förklarad

En inbyggd krockkudde för att begränsa förluster

ETP:er i jämförelse med andra alternativ

Handla Leverage Shares produkter

Leverage Shares produkter kan handlas genom till exempel IG, men även på Londonbörsen för den som har ett konto hos en mäklare som erbjuder handel på denna marknad, till exempel DEGIRO. Vidare handlas Leverage Shares Single Stock ETPs på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.

Nästa

XLV ETF för den som tror på health care

Missa inte

Nordic Cross Bull en dyrare kopia av Xact Bull ETF

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Publicerad

19 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis
Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?
What are real-world assets and why do we need tokenization?

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Strategy (formerly MicroStrategy) has amassed a staggering $43 billion in Bitcoin, positioning itself at the forefront of the corporate “reserve race.” Under the leadership of Bitcoin maximalist Michael Saylor, the company now boasts an $84 billion market cap. But with such an aggressive strategy, how sustainable is its approach—and what risks lie ahead? We break it down in today’s analysis.

Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?

A drop below $72,000 could flush longs, while a breakout above $90,000 may squeeze shorts. One key positive indicator is that Bitcoin continues to print higher lows since March 10, which preserves a bullish market structure in our view. Dive into our technical analysis.

What are real-world assets and why do we need tokenization?

Imagine owning a slice of a skyscraper or a piece of fine art with just a few clicks. Tokenization, the act of converting ownership rights to real-world assets (RWAs) into tradable tokens, has surpassed $10 billion in on-chain value, unlocking global 24/7 access to once-exclusive markets with liquidity, efficiency, and yield. Find out how it works.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

BSE0 ETF köper bara företagsobligationer med förfall 2030

Publicerad

20 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) med ISIN IE000I25S1V5, försöker följa Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2030) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2030 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att ge den totala avkastningen för Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara berättigade till inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2030 och 31 december 2030.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägaren

Handla BSE0 ETF

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE0

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Fresenius SE & Co KGaA 5.125% 05/10/30	D2R9K1AL3	XS2698713695	5.125	2.55%
Mercedes-Benz Group AG 2.375% 22/05/30	D1668RZW0	DE000A289XG8	2.375	2.19%
Akzo Nobel NV 1.625% 14/04/30	N01803YV6	XS2156598281	1.625	2.08%
Eni SpA 0.625% 23/01/30	T3666JJV9	XS2107315470	0.625	1.98%
Prologis International Funding II 2.375% 14/11/30	L7763MAD2	XS1904690341	2.375	1.78%
REWE International Finance BV 4.875% 13/09/30	N74119AA1	XS2679898184	4.875	1.65%
CaixaBank SA 4.25% 06/09/30	E2R193R97	XS2676814499	4.250	1.64%
Verizon Communications Inc 4.25% 31/10/30	—	XS2550881143	4.250	1.64%
Liberty Mutual Group Inc 4.625% 02/12/30	U52932BR7	XS2561647368	4.625	1.62%
AXA SA 3.75% 12/10/30	F0609NBG2	XS2537251170	3.750	1.60%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

US regulatory shift provides a beacon for optimism

Publicerad

21 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Since President Trump appointed Mark Uyeda as acting SEC chair two months ago, many investigations into crypto businesses have been dropped, as the SEC moves away from regulation by enforcement and works to create a framework for digital assets. As regulations become clearer and news flow turns more positive, crypto prices—which dropped sharply this week—should begin to better reflect the new regulatory landscape in the US.

We believe this regulatory shift could ultimately help trigger the next leg of the current bull run, as investors better understand the significance of regulatory clarity and seek to acquire bitcoin and altcoins at what we believe are currently very favorable levels.

Market Highlights

SEC Dismisses Crypto Enforcement Actions

The SEC dropped its enforcement actions against crypto-related companies Kraken, Consensys, and Cumberland DRW.

This indicates a shift in SEC’s regulatory approach, favoring clearer guidelines over enforcement actions. Such a pivot could foster a more predictable environment, encouraging innovation within the sector.

Banks to Engage in Crypto Activities

The FDIC has rescinded previous guidelines which prevented financial institutions from engaging with crypto activities without prior sign-off.

By removing bureaucratic hurdles, banks may more readily offer crypto-related services, potentially leading to broader adoption and integration of digital assets.

Bitcoin ETFs Inflow Streak Surpassed $1 Billion

US spot Bitcoin ETFs have recorded a 10-day inflow streak exceeding $1 billion marking the longest such streak in 2025.

This underscores growing institutional and retail investor confidence in Bitcoin as an asset class that helps increase market stability and possibly paving the way for the approval of other crypto-based financial products.

Market Metrics

All NCITM constituents had negative performance last week, with XRP (-10.8%) and UNI (-10.7%) seeing the steepest declines. ETH also experienced a sharp drop (-9.1%), contributing to NCITM’s underperformance relative to BTC (-2.9%). The NCITM -4.2% decline reflects a broader risk-off sentiment in the crypto market, as investors reassess their positions amid ongoing macroeconomic uncertainties.

NCITM (-4.2%) extended its underperformance last week, deepening year-to-date losses. Traditional indices like the S&P 500 (-1.5%) and Nasdaq 100 (-2.4%) saw smaller declines. The gap between crypto and other risk assets continues to widen, while gold has emerged as the top performer in 2025, gaining nearly 20% amid ongoing macroeconomic uncertainties. This trend highlights a growing risk-off sentiment, with investors shifting toward defensive assets and away from high-volatility investments.