Följ oss

Nyheter

Risken med att äga aktier just nu

Publicerad

den

Risken med att äga aktier just nu De investerare som förespråkar en buy-and-hold-strategi brukar ibland säga att det enda som krävs för att erhålla en överavkastning,

Risken med att äga aktier just nu De investerare som förespråkar en buy-and-hold-strategi brukar ibland säga att det enda som krävs för att erhålla en överavkastning, ett alfa, det vill säga en avkastning som överstiger den riskfria räntan, är att acceptera en ökad volatilitet. De menar att den investerare som är beredd att acceptera att aktiekurserna stiger och faller kommer att belönas med en betydligt högre avkastning än den investerare som endast väljer att placera sitt kapital i räntebärande obligationer. Så vad är risken med att äga aktier just nu?

Är detta verkligen sant? Den finansiella teorin säger att detta påstående gäller, men vad säger den finansiella verkligheten? Under den femtonårsperiod som slutade den 31 maj 2015 har aktier, mätt i form av kursutvecklingen på S&P 500, haft en volatilitet som är fyra (4) gånger högre än den som obligationer uppvisat under samma tid. Under denna period har S & P 500 SPDR Trust (SPY), den börshandlade fond som replikerar utvecklingen av S&P 500 indexet gett en avkastning på 4,5 procent per år medan och iShares Aggregate Bond Index (AGG) som investerar på den amerikanska obligationsmarknaden, gett sina ägare en genomsnittlig årsavkastning på 5,4 procent.

Viljan att acceptera kursrörelser belönas inte med en överavkastning

Vi ser således att under större delen av detta århundrande så har inte en vilja att acceptera kursrörelser belönats med en överavkastning. Det blir än mer intressant när vi väljer att titta på det hela i dollar. Den som placerade en kvarts miljon dollar i SPY den 1 juni 2000, det vill säga efter det att aktiemarknaderna brakade ihop under den så kallade IT-kraschen har sett dem växa till 483 000 USD den sista maj 2015. Under hela tiden har denne placerare fått sin nattsömn störd av efterdyningarna från dot com bubblan, finanskrisen och kollapsen i Eurozonen. Hade samma placerare istället valt att placera sitt kapital i obligationer, i detta fall i den börshandlade fond som heter AGG, hade kapitalet vuxit till 550 000 USD den sista maj 2015. Dessutom med en god nattsömn under hela tiden.

Risk är lika med sannolikheten för förlust

Vad är risken med att äga aktier just nu? Risk representerar sannolikheten för förlust. Risk är inte synonymt med prisvolatilitet, även om oregelbundna prisförändringar leder till en ökad sannolikhet att förlora pengar på en investering. Av detta följer att det finns placerare som anser att om de äger aktier tillräckligt länge så kan de aldrig förlora sitt kapital, än mindre få en avkastning som understiger den för obligationer. Vi har emellertid sett exempel på hur det tagit aktier lång tid att återkomma efter stora kursfall, i flera fall så lång tid som 65, 30 och 15 år.

Det finns dessutom inga garantier för att en investerare kommer att erhålla en positiv inflationsjusterad avkastning under innehavsperioden, vare sig det gäller aktier eller obligationer. Tvärtom. Historien visar att det inte är ovanligt att placerare betalar ”för mycket” för att få äga aktier, och att det i många fall kan ta åratal innan en investering betalar sig. Vi ser i dag genom att använda de enklaste modellerna för att värdera aktier hur det inte är ovanligt att investerarna får betala för dyrt, något som gör att de får en underavkastning på kort och i vissa fall också medellång sikt.

Låt oss gå tillbaka till juni 2000

Låt oss gå tillbaka till juni 2000 och se på de misstag som många investerare gjorde vid denna tidpunkt. Detta var efter det att börserna världen över hade kraschat i den så kallade IT-bubblan, och prognoserna för intjäning hade skrivits ned kraftigt. Trots detta köpte investerarna aktier med högre p/e-tal och p/s-tal än bara något år tidigare. Aktiekurserna var förvisso lägre än 1999 men de framtida omsättningsprognoserna hade fallit ännu mer.

Resultatet var en extrem berg- och dalbana som gav investerarna små om ens några vinster, och det endast för de aktieägare som hade en bred exponering mot marknaden och behöll sina aktier länge. I dag är både p/e-tal och p/s-tal för den genomsnittliga amerikanska aktien betydligt högre än vad det var för femton år sedan. Betyder det att de placerare som köper aktier nu kommer att få behöva vänta tre, fem, sju eller tio år innan de kan sälja med vinst? Kanske till och med femton år?

Det skall visserligen påpekas att i dag är räntan på de amerikanska tioåriga statsobligationerna 2,38 procent. För femton år sedan var den mer är dubbelt så hög, 5,28 procent. Det betyder att sannolikheten för att de amerikanska obligationerna kommer att utvecklas bättre än aktier under de kommande femton åren måste anses som låga. Över en kortare period på tio år då? Det är en bra fråga.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Fastställd utdelning i MONTDIV april 2025

Publicerad

den

Idag fastställdes utdelningen i MONTDIV april 2025. Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) fastställdes till 0,39465 kronor per andel. Utdelningen i MONTDIV april 2025 beräknas betalas ut den 12 maj 2025.

Idag fastställdes utdelningen i MONTDIV april 2025. Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) fastställdes till 0,39465 kronor per andel. Utdelningen i MONTDIV april 2025 beräknas betalas ut den 12 maj 2025.

Handla MONTDIV ETF

Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WELG ETF en satsning på healthcareföretag världen över

Publicerad

den

Amundi S&P Global Health Care ESG UCITS ETF DR EUR (D) (WELG ETF) med ISIN IE000JKS50V3, strävar efter att spåra S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care-index. Det S&P-utvecklade ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care-indexet spårar stora och medelstora företag från hälso- och sjukvårdssektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Amundi S&P Global Health Care ESG UCITS ETF DR EUR (D) (WELG ETF) med ISIN IE000JKS50V3, strävar efter att spåra S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care-index. Det S&P-utvecklade ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care-indexet spårar stora och medelstora företag från hälso- och sjukvårdssektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Amundi S&P Global Health Care ESG UCITS ETF DR EUR (D) är den billigaste ETF som följer S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).

Amundi S&P Global Health Care ESG UCITS ETF DR EUR (D) är en mycket liten ETF med 17 miljoner euro förvaltade tillgångar. ETFen lanserades den 20 september 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

AMUNDI S&P GLOBAL HEALTH CARE ESG UCITS ETF DR – EUR (D) försöker replikera, så nära som möjligt, resultatet av S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Health Care Index (Netto Total Return Index). Denna ETF har exponering mot stora och medelstora företag i utvecklade länder. Den innehåller uteslutningskriterier för tobak, kontroversiella vapen, civila och militära handeldvapen, termiskt kol, olja och gas (inkl. Arctic Oil & Gas), oljesand, skiffergas. Den är också utformad för att välja ut och omvikta företag för att tillsammans förbättra hållbarhet och ESG-profiler, uppfylla miljömål och minska koldioxidavtrycket.

Handla WELG ETF

Amundi S&P Global Health Care ESG UCITS ETF DR EUR (D) (WELG ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURWELG
XETRAUSDWELZ
XETRAEURWELG

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaViktSektor
ELI LILLY & COUSD10.29 %Health Care
UNITEDHEALTH GROUP INCUSD7.99 %Health Care
NOVO NORDISK A/S-BDKK6.32 %Health Care
ABBVIE INCUSD6.12 %Health Care
ASTRAZENECA GBPGBP5.26 %Health Care
ROCHE HOLDING AG – GENUSSSCHF4.18 %Health Care
MERCK & CO. INC.USD3.93 %Health Care
NOVARTIS AG-REGCHF3.70 %Health Care
ABBOTT LABORATORIESUSD3.43 %Health Care
SANOFIEUR2.58 %Health Care

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Amundi noterar ETF för globala företagsobligationer

Publicerad

den

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF investerar globalt i företagsobligationer med fast ränta, denominerade i lokal valuta och har en investment grade-rating. De måste ha en återstående löptid på minst ett år.

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF investerar globalt i företagsobligationer med fast ränta, denominerade i lokal valuta och har en investment grade-rating. De måste ha en återstående löptid på minst ett år.

Andelsklassen är valutasäkrad mot amerikanska dollar och delar ut avkastningen.

NamnISIN
Kortnamn
KostnadUtdelnings-
policy
Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged DistLU2996613266
USBG (USD)
0,17%Utdelande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 405 ETFer, 198 ETCer och 256 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än 21 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Populära