Nyheter

Research Update – Swiss Gold Referendum

Publicerad

10 år sedan

den

28 november, 2014

Background Research Update – Swiss Gold Referendum. The right-wing Swiss People’s Party introduced a referendum entitled ‘Save our Swiss Gold’. On 30 November Swiss voters will decide whether or not to force the Swiss National bank (SNB) to hold 20% of foreign reserves as gold, stop the SNB selling gold, and to repatriate all Swiss gold held in foreign central bank vaults.

In order to fight the threat of deflation and support the economy, the SNB’s key policy is capping the gains of the Swiss Franc against the Euro at 1.20. A strong Franc hurts the competitiveness of the Swiss economy, so the SNB is trying to limit the gains of the Franc against the Euro, as the Eurozone is its main trading partner. The SNB’s currency policy has seen the central bank amass sizeable foreign currency reserves as it buys Euros to defend the 1.20 cap, which forms part of the SNB’s asset base.

The SNB’s gold reserves currently total around US$43bn, less than 10% of the SNB’s total assets. If the referendum is successful, the SNB would need to buy at least another 1500-2000 tonnes, equivalent to around 40% of total annual global gold supply (or around 60% of global mine production). Such demand would likely spur a significant and sharp gold price rise.

Historically the Franc has been viewed as a safe haven currency because it had a strong gold backing. As the central bank acquires more and more gold, it is probable that currency market views this as a positive for the currency and makes it harder for the central bank to achieve its aim for the currency. The SNB would also not be able to sell any gold under the proposal, which could also lead to gold being the majority of its asset base. Even if the central bank’s balance sheet contracts in future, it would be unable to sell gold previously bought, thereby exacerbating the problem.

Both the government and the SNB are against the gold referendum, viewing it as limiting their ability manage the economy. The SNB has indicated that being mandated to have to buy gold could mean that the market doubts the SNB’s resolve to buy large sums of Euros and gold if the referendum is passed. Clearly, the SNB’s credibility is at risk because the central bank will find it difficult to keep the Franc’s gains capped if it has to buy gold as well as Euros to defend the cap.

Regardless of how far-fetched investors believe the chance of a successful outcome for the referendum, Swiss voters have already shown nationalistic tendencies this year. In February, voters in Switzerland approved (by a narrow 50.3%) curbing immigration, ending the freedom of movement accord that had existed with the EU since 2002. Notably, the immigration referendum was also brought about by the same right-wing party, the SVP.

Implications

We expect the Swiss Franc to rally and test the SNB commitment to keeping its currency policy floor against the Euro if the gold referendum is passed. A ‘yes’ vote would mean that the CHF would have a stronger gold backing, raising its appeal for investors looking for hard asset exposure in an uncertain European economic climate. The more the CHF rises and the more Euros the SNB buys, the more gold it will need to accumulate, thereby exacerbating the problem.

We expect an initial gold rally if the referendum is passed, but the longer-term effects depend on the timing and source of gold that the SNB purchases. If the SNB buys gold on the open market, the price impact on gold is likely to be sustained as it represents additional demand. However, if it purchases gold off-market (from other central banks for example) it would not represent additional demand and the price effect would likely be transitory. The SNB has five years to achieve the gold target level of 20% of assets, but if it is seen to act in a timely fashion to build gold holdings, the effect on gold is likely to be more pronounced.

While recent polls have shown it is less likely the referendum is passed, a large proportion undecided voters will be key for the result. Nevertheless, the market appears not to have priced in the chance of ‘yes’ vote and we expect the risks for the Swiss Franc (and gold) are skewed to the upside.

Important Information

This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).

Nästa

United Bankers introducerar realtillgångsfonder i Sverige

Missa inte

Ökade kostnader för derivat skapar ett ökat intresse för ETFer

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Upptäck passiv inkomst: Ny 21Shares Aptos Staking ETP lanseras!

Publicerad

3 minuter sedan

den

14 november, 2024

Redaktionen

21Shares är glada över att introducera 21Shares Aptos Staking ETP, ett nytt sätt att få tillgång till Aptos, nästa generations blockchain designad för hastighet, låga kostnader och sömlösa transaktioner.

Aptos är en högpresterande, lager-1 blockkedja som utnyttjar det revolutionerande Move Programming Language för att möjliggöra parallell transaktionsbearbetning, en kritisk funktion för att leverera en smidig användarupplevelse i DeFi. Byggd med skalbarhet och användaradoption i åtanke, är Aptos positionerat för att bli en hörnsten i det digitala tillgångsekosystemet som utvecklas.

Produktinformation

Namn	21Shares Aptos Staking ETP
Kortnamn	APTOS
ISIN	CH1396281391
Valuta	USD, EUR
Börs	Euronext Amsterdam & Paris
Förvaltningsavgift	2,5%

Varför välja 21Shares Aptos Staking ETP?

Nästa generations hastighet och skalbarhet: Aptos använder programmeringsspråket Move – liknande Sui – för att möjliggöra parallell transaktionsbearbetning, vilket avsevärt förbättrar hastigheten och skalbarheten. Till skillnad från Suis fokus på konsumentinriktade applikationer är Aptos en strategisk investering i Move-språket med tonvikt på DeFi-infrastruktur, såväl som möjligheter inom tillgångstokenisering och betalningar, där transaktioner med låg latens är avgörande.
Tillgänglig och användarvänlig: Aptos fokuserar på att driva massintroduktion genom användarcentrerade funktioner, såsom OpenAI-drivna verktyg för intuitiv onboarding. Dessutom demokratiserar Jambo-telefonen, designad med blockchain-enkelhet i åtanke, tillgången till Aptos för en bredare publik genom att ta bort vanliga inträdesbarriärer.
Potentiella Solana-satellitinvesteringar: Som en höghastighetsblockkedja med hög genomströmning kan Aptos ses som en ”Solana beta”, vilket gör det till en attraktiv satellitinvestering för dem som söker exponering för liknande teknik och värdeförslag. Med sin mer begynnande status kan Aptos vara lämplig för investerare som letar efter nya möjligheter parallellt med etablerade nätverk som Solana.
100 % fysiskt uppbackad: 21Shares Aptos Staking ETP är 100 % fysiskt uppbackad av de underliggande tillgångarna, lagrade säkert i kylförvaring av en institutionell förvaringsinstitut. Detta ger ett större skydd än typiska depåalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitwise lanserar världens första Aptos Staking ETP på SIX Swiss Exchange

Publicerad

1 timme sedan

den

14 november, 2024

Redaktionen

Först i sitt slag: Bitwise Aptos Staking ETP är världens första Aptos ETP, som visar Bitwises fortsatta ledarskap när det gäller att ge tillgång till nya möjligheter i den framväxande kryptotillgångsklassen.

Först i sitt slag: Bitwise Aptos Staking ETP är världens första Aptos ETP, som visar Bitwises fortsatta ledarskap när det gäller att ge tillgång till nya möjligheter i den framväxande kryptotillgångsklassen.
Aptos – högpresterande Layer 1 Blockchain: Aptos beskrivs ofta som en ”produktionsklar” blockkedja på grund av dess otroliga hastighet och kostnadseffektivitet. Nyligen har stora finansiella institutioner och konsumentvarumärken valt att bygga vidare på den blockkedjan.
Staking: ETP kommer att försöka satsa de Aptos som innehas av produkten, vilket förväntas generera ytterligare avkastning på cirka 4,7 % netto efter avgifter, samtidigt som investerarna får daglig likviditet på börsen.

Bitwise Asset Management tillkännager i går att en ny Bitwise Aptos Staking ETP (Ticker APTB; ISIN DE000A4AJWU3) är planerad att listas på SIX Swiss Exchange den 19 november 2024. Produkten kommer att vara den första Aptos Staking ETP i världen.

Bitwise designade APTB för att vara tillgänglig för både institutionella och icke-professionella investerare via reglerade marknader med hjälp av en förstklassig förvaringsinstitut, revisor, administratör och insatsinfrastruktur. APTB är fysiskt backad och kommer att satsa de underliggande Aptos för att generera avkastning på cirka 4,7 % netto efter avgifter, som kommer att ackumuleras direkt inom ETP.

En högpresterande lager 1 blockchain, Aptos lanserades 2022, två och ett halvt år efter Solana och sju år efter Ethereum. Aptos har hyllats för banbrytande prestanda som möjliggör applikationer i företagsskala och har snabbt vuxit till över 8 miljoner aktiva användare varje månad. Aptos Labs, som är en kärnbidragsgivare till blockkedjan, leds av ett seniort team som tidigare arbetat med Metas blockchain-initiativ, och stöds av ledande institutionella investerare inklusive Andreessen Horowitz, Apollo Global Management, PayPal Ventures och Franklin Templeton Investments.

Aptos Staking ETP är den andra som lanseras som en del av Bitwise’s European Total Return-produktsvit, efter ET32 (ISIN DE000A3G90G9), som nyligen nådde 50 miljoner dollar i förvaltat kapital.

Hunter Horsley, VD och medgrundare på Bitwise: I sju år har Bitwise varit en dedikerad partner till investerare som arbetar för att förstå och få tillgång till möjligheterna i den nya kryptotillgångsklassen. Med lanseringen av Bitcoin och Ethereum spot-ETP i USA har ett stort tvärsnitt av investerare börjat undersöka och lägga till digitala tillgångar till sina portföljer i år. Vi är glada över att nu kunna lansera Bitwise Aptos Staking ETP för att utöka tillgången till en av de mest spännande nästa generations blockkedjor i rymden.

Tillgänglighet är kärnan i Aptos ekosystem. Varje dag bygger, utför och skapar användare från världens alla hörn och alla erfarenhetsnivåer på Aptos, sa Bashar Lazaar, chef för bidrag och ekosystem på Aptos Foundation.

Denna ETP gör att gå med i Aptos ekosystem mer tillgängligt och öppnar dörren för nya röster, utvecklare och publik att engagera sig på ett säkert och transparent sätt.

Som en ledande industrikapitalförvaltare är Bitwise i en position att utöka finansiell inkludering på en global skala.

Mo Shaikh, VD och medgrundare av Aptos Labs och en viktig bidragsgivare till Aptos ekosystem. Aptos-satsningen ETP markerar ett betydande steg framåt för framtiden för institutionell adoption och validerar tillförlitligheten, skalbarheten och hastigheten hos Aptos blockchain. Jag kan inte vänta med att se vilken ny potential det kommer att frigöra inom en snar framtid.

Bradley Duke, Europachef på Bitwise, tillade: Vi har sett investerare i Europa i allt större utsträckning engagera sig i den digitala tillgångsklassen i år. Aptos Staking ETP är designad för framåttänkande institutionella investerare och kryptokunniga individer som letar efter ett högkvalitativt sätt att få exponering för denna lovande blockkedja genom en reglerad omslag. Vi är glada över att introducera APTB via en primär notering på SIX Swiss Exchange.

APTB är den tionde ETPen för Bitwise i Europa, och ansluter sig till en svit som inkluderar den största och mest likvida fysiskt stödda bitcoin-ETP (BTCE) och den snabbt växande Ethereum Staking ETP (ET32) som lanserades tidigare i år. APTB är den första produkten som lanserades sedan Bitwise förvärvade ETC Group i augusti, och efter lanseringen på SIX Swiss Exchange planerar Bitwise att notera ETPen för handel på andra ledande europeiska börser.

Insats är ett sätt att generera inkomster för ägare av kryptotillgångar. När token-innehavare satsar sina tokens för att validera transaktioner på ett Proof of Stake (PoS) blockchain-nätverk som Aptos, bidrar de till säkerheten för blockchain och får ytterligare tokens som belöningar. På många sätt liknar staking att få utdelning i aktier. Mer information finns i insatsguiden för digitala tillgångar som nyligen släpptes på företagets webbplats.

Produktdetaljer

ETP Namn	Bitwise Aptos Staking ETP
Primärt kortnamn	APTB
ISIN	DE000A4AJWU3
Valoren	139573609
Expected Staking Reward (net of fee)*	4.7%
TER	0.85% p.a.

*Representerar de belöningar som förväntas tas emot och ackumuleras i ETP, uttryckt i procenttal på årsbasis. Detta nummer kan ändras baserat på marknadspriser för belöningar i APT-insats och kommer att justeras periodiskt.

Fortsätt läsa

Nyheter

EL4P ETF investerar i medellånga europeiska statsobligationer

Publicerad

2 timmar sedan

den

14 november, 2024

Redaktionen

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF (EL4P ETF) investerar i statsobligationer med fokus på Europa. Obligationernas löptider är mellan 7-10 år. De underliggande obligationerna har Investment Grade-betyg. ETFen har en valutaexponering i EUR. Ränteintäkterna (kuponger) i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,15 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF är en mycket liten ETF med tillgångar på 14 miljoner euro under förvaltning. ETFen är äldre än 5 år och har sin hemvist i Tyskland.

Mål

Fondens mål är att följa utvecklingen av iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 7-10 Index (Prisindex). iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified-index är baserade uteslutande på obligationer som ingår i universum av iBoxx EUR-referensindex. För att säkerställa att endast lämpliga obligationer kommer in i de likvida indexen har ytterligare urvalskriterier lagts till: obligationstyp, tid till förfall och utestående belopp. Det maximala antalet obligationer i varje index är begränsat till 25 stycken.

Investeringsstrategi

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF strävar efter att spåra iBoxx® EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10-index. Indexet iBoxx® EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10 följer de 25 mest likvida euro-denominerade statsobligationerna utgivna av regeringar i euroområdet. Tid till mognad: 7-10 år. Maxvikt per land: 4 obligationer respektive 20 procent.

Handla EL4P ETF

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF (EL4P ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.