Följ oss

Nyheter

Real Assets Fueled by Energy

Publicerad

den

The VanEck Vectors Real Asset Allocation ETF (RAAX) uses a data-driven, rules-based process that leverages over 50 indicators (technical, macroeconomic and fundamental, commodity price, and sentiment) to allocate across 12 individual real asset

The VanEck Vectors Real Asset Allocation ETF (RAAX) uses a data-driven, rules-based process that leverages over 50 indicators (technical, macroeconomic and fundamental, commodity price, and sentiment) to allocate across 12 individual real asset segments in five broad real asset sectors. These objective indicators identify the segments with positive expected returns. Then, using correlation and volatility, an optimization process determines the weight to these segments with the goal of creating a portfolio with maximum diversification while reducing risk.

April Performance Summary

The VanEck Vectors Real Asset Allocation ETF (RAAX) launched, on April 9, into a period of strong performance for real assets. RAAX performed well on both an absolute and relative basis. Through April, in the first 16 days of its life, RAAX returned +2.98% based on net asset value versus +2.41% for its benchmark, the Blended Real Asset Index, which is comprised of an equally weighted blend of the returns of Bloomberg Commodity Index, S&P Real Assets Equity Index, and VanEck Natural Resources Index*. Equal weightings are reset monthly.

Total Returns (%) as of April 30, 2018
 1 MoYTD1 YearLife
(04/09/18)
RAAX (NAV)2.98
RAAX (Share Price)3.26
Blended Real Asset Index*2.41
Total Returns (%) as of March 31, 2018
 1 MoYTD1 YearLife
(04/09/18)
RAAX (NAV)
RAAX (Share Price)
Blended Real Asset Index*

The table presents past performance which is no guarantee of future results and which may be lower or higher than current performance. Returns reflect temporary contractual fee waivers and/or expense reimbursements. Had the ETF incurred all expenses and fees, investment returns would have been reduced. Investment returns and ETF share values will fluctuate so that investors’ shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost. ETF returns assume that distributions have been reinvested in the Fund at NAV.

Returns less than a year are not annualized.

Expenses: Gross 0.81%; Net 0.74%. Expenses are capped contractually at 0.55% through February 1, 2020. Expenses are based on estimated amounts for the current fiscal year. Cap exclude certain expenses, such as interest, acquired fund fees and expenses, and trading expenses.

RAAX’s positioning was moderately defensive in April, and it was fully invested across commodities, natural resource equities, and Master Limited Partnerships (”MLPs”). The largest real asset investments were in diversified commodities (30%), gold bullion (20%), and agribusiness equities (20%).

May Positioning: Fully Invested and Mostly Bullish

RAAX remains fully invested across commodities, natural resource equities, and MLPs. As they were at launch, the largest weightings remain in diversified commodities (30%), gold bullion (20%), and agribusiness equities (20%). However, its allocation to gold equities now stands at 10%, increasing overall gold exposure to 30%.

We are bullish on most real assets. Based on the model’s analysis, diversified commodities, gold, agribusiness equities, MLPs, steel equities, oil services equities, and unconventional oil and gas equities are all well positioned to perform. We are bearish on Real Estate Investment Trusts (REITs), infrastructure, base metal equities, and coal equities.

Asset Class Weights

Charts indicating real asset sector and asset class weights for May 2018

Source: VanEck. Data as of May 2, 2018.

This month we increased our exposure to gold equities and removed our exposure to coal equities. Another notable point is that we are bearish on two interest rate sensitive sectors, REITs and infrastructure, as interest rates continue to rise.

Remember, RAAX only invests in asset classes that the model is bullish on, and the weightings themselves are not an indication of conviction but a byproduct of a quantitative process that seeks to maximize diversification and minimize volatility. Let’s take a look at some of the reasons why RAAX maintains a bullish or bearish position on certain asset classes.

Gold

The model remains bullish, and overall exposure increased based on the portfolio diversification benefits that gold provides. Gold prices have been flat this year, but the precious metal has provided stability during periods of broad market stress.

Cumulative Growth of $10,000 of Gold and S&P 500 Index in 2018

Line chart showing cumulative growth of $10,000 of gold and S&P 500 Index in 2018Source: FactSet; Bloomberg. Data as of May 2, 2018. Past performance is no guarantee of future results. Investors cannot invest directly in an index.

Oil Services Equities

Research conducted here at VanEck has identified that oil price and the S&P 500 Index can be used to explain most of the performance of oil services stocks historically. Using these variables to generate an expected return for oil services stocks, we can look at the difference between this and the actual return of oil services stocks. Right now, based on these variables, oil services stocks are trading at a substantial discount, and the chart below shows that oil services stocks haven’t been this cheap since 2001.

Performance Variance of Oil Servicers and Key Independent Variables

Graph of the performance variance of oil servicers and key independent variables, highlighting the current -2.60 standard deviation below their historical mean relationship, which is the biggest difference since 2001 Source: VanEck; FactSet; Bloomberg. Data as of April 2018. Past performance is no guarantee of future results. Oil servicers measured by the MVIS U.S. Listed Oil Services 25 Index. Investors cannot invest directly in an index.

The model remains bullish on oil services stocks. Key bullish indicators include strong oil prices, reasonable volatility in oil services equities, and strong demand for natural gas. The chart below shows that oil prices are up 14.83% this year through April.

Cumulative Growth of $10,000 of Crude Oil in 2018

Line chart showing cumulative growth of $10,000 of crude oil in 2018Source: FactSet. Data as of April 30, 2018. Past performance is no guarantee of future results. Oil measured by West Texas Intermediary (WTI) oil price. Investors cannot invest directly in an index.

Coal Equities

At launch, RAAX had a small weighting to coal, but in May, this exposure was completely eliminated based on falling coal equity prices and weakening supply and demand data. Below is our economic composite for coal. It turned bearish at the end of April due to declining demand for coal in the U.S. and China, and declining production in the U.S.

Coal Economic Indicator Composite

Chart showing the coal economic indicator compositeSource: VanEck. Data as of April 30, 2018. Past performance is no guarantee of future results. Coal equities measured by MVIS Global Coal Index. Investors cannot invest directly in an index.

A Closer Look at the What, When, and How

Step One: What to Own

The aphorism ”a rising tide lifts all boats” is appropriate here. April was a great month to invest in real assets. Each real asset in our investment universe and the approximated holding period return of the underlying index is listed below. The assets that we were bearish on are shaded.

Holding Period Return
April 10 – April 30, 2018

Gold Equities1.42%Oil Services Equities13.97%
Agribusiness Equities1.22%Unconventional Oil & Gas Equities12.36%
Coal Equities-1.78%Global Metals & Mining Equities4.65%
Gold Bullion-1.56%Diversified Commodities3.60%
MLPs6.08%REITs1.53%
Global Infrastructure1.53%Steel Equities7.42%

Source: Bloomberg; FactSet. Data as of April 30, 2018. Past performance is no guarantee of future results. Investors cannot invest directly in an index.

Step Two: When to be Invested

We were fully invested in April. This was the right call as real asset investments rallied. RAAX begins to raise a cash position when five or more assets become bearish. This is typically indicative of a systemic market event. RAAX has not raised cash since it launched.

Step Three: How to Allocate

Capital is allocated amongst assets on which the model is bullish on using an optimization process designed to maximize our diversification and minimize our volatility. In April, this resulted in a 50% exposure to commodities, a 45% exposure to natural resource equities, and a 5% exposure to MLPs. RAAX’s allocation in May has not changed drastically.

Monthly Asset Class Changes

Asset ClassMay-18Apr-18Change
Gold Equities10%5%5%
Diversified Commodities30%30%0%
Agribusiness Equities20%20%0%
Gold Bullion20%20%0%
Limited Partnerships5%5%0%
Service Equities5%5%0%
Cash0%0%0%
Unconventional Oil & Gas Equities5%5%0%
Steel Equities5%5%0%
Estate Investment0%0%0%
Global Infrastructure0%0%0%
Metals and Mining Equities0%0%0%
Coal Equities0%5%-5%

Source: VanEck. Data as of May 2, 2018.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025

Publicerad

den

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq-100 drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

Mer specifikt har fonder som investerar i spanska aktier (både indexfonder och aktivt förvaltade) ackumulerat en genomsnittlig avkastning på 14,29 % hittills under 2025. Denna siffra gör kategorin till den mest lönsamma bland aktiefonder, och den näst mest lönsamma av alla investeringsfondkategorier, efter endast guld- och ädelmetallfonder, som har skjutit i höjden med en omvärdering på mer än 40 %.

Inom den spanska kategorin upplever Ibex 35 indexfonder en stark utveckling, med avkastning överstigande 12 % under 2025. Nedan granskar vi årets fem mest lönsamma Ibex indexfonder, rangordnade från lägst till högst avkastning:

BBVA Bolsa Índice FI

Denna Ibex 35 indexfond, som förvaltas av BBVA Asset Management, har stigit med 12,03 % hittills i år. Under de senaste 5 åren har den erbjudit en genomsnittlig avkastning på 16,12 %.

Den har tillgångar på 116,5 miljoner euro och följer Ibex 35 Net Return-indexet, vilket inkluderar utdelningar. Dess nuvarande kostnader är 1,21 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,57%
Banco Santander S.A.13,16%
Iberdrola S.A.12,39%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,32%
CaixaBank S.A.5,36%
Amadeus IT Group S.A.4,57%
Ferrovial SE4,42%
Futuro sobre IBEX 353,75%
Aena SME S.A.3,60%
Telefónica S.A.3,40%

Santander Indice España FI Openbank

Santander Asset Managements indexfond Ibex 35 har en avkastning på 12,08 % år 2025. Under fem år har den ackumulerat en avkastning på 16,20 %.

Den förvaltar tillgångar till ett värde av 961,7 miljoner euro, vilket gör den till en av de största fonderna i detta urval. Förvaltningsavgiften är 0,70 % och de löpande kostnaderna är 1,11 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)14,18%
Iberdrola S.A.12,70%
Banco Santander S.A.10,82%
Futuro sobre Ibex 35 (venc. 02/2025)9,90%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)9,16%
Bono España 0,65%5,57%
CaixaBank S.A.4,84%
Amadeus IT Group S.A.4,60%
Ferrovial SE4,40%
Aena SME S.A.3,60%

ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 FI

Fondo Naranja Ibex 35 de ING, som förvaltas av Amundi Iberia, har hittills under 2025 haft en avkastning på 12,13 %. Under femårsperioden har den ackumulerat en avkastning på 16,31 %.

Denna fond har tillgångar på 268,4 miljoner euro och replikerar Ibex 35 Net Return. Förvaltningsavgiften är 0,99 % och de löpande kostnaderna är 1,1 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,90%
Banco Santander S.A.13,48%
Iberdrola S.A.12,69%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,57%
CaixaBank S.A.5,49%
Amadeus IT Group S.A.4,68%
Ferrovial SE4,53%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,48%

Caixabank Bolsa Índice España Estándar FI

Caixabank AM-fonden har hittills under 2025 redovisat en ökning på 12,23 %. Dess genomsnittliga avkastning under de senaste fem åren har varit 16,72 %.

Dess förvaltade tillgångar uppgår till 335,5 miljoner euro, och det motsvarar Ibex 35 Net Return. Din provision är i detta fall 1 % och dina nuvarande utgifter är 1,03 %.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Iberdrola S.A.13,61%
Banco Santander S.A.13,28%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)12,13%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,22%
CaixaBank S.A.5,82%
Amadeus IT Group S.A.4,49%
Ferrovial SE4,25%
Aena SME S.A.3,68%
Telefónica S.A.3,49%
Cellnex Telecom S.A.3,28%

Bindex España Índice FI

Och den mest lönsamma fonden bland de som är indexerade mot Ibex 35 år 2025 (även om vi talar om tiondelar och hundradelar jämfört med resten) är Bindex Spain Index, från BBVA Asset Management. Denna fond har hittills i år haft en avkastning på 12,35 % och en 5-årsavkastning på 17,35 %.

Med tillgångar på 146,4 miljoner euro har denna fond etablerat sig som det billigaste alternativet av de fem (förvaltningsavgift på 0,11 % och löpande kostnader på 0,14 %). Den replikerar också Ibex 35 Total Return.

10 största portföljpositioner

VärdepapperVikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)13,62%
Banco Santander S.A.13,20%
Iberdrola S.A.12,43%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)10,35%
CaixaBank S.A.5,38%
Amadeus IT Group S.A.4,59%
Ferrovial SE4,44%
Aena SME S.A.3,61%
Telefónica S.A.3,42%
Cellnex Telecom S.A.3,41%

Fortsätt läsa

Nyheter

ASRP ETF ett spel på medtech företag världen över

Publicerad

den

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

Den börshandlade fondens (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är den billigaste och största ETF som följer ECPI Global ESG Medical Tech-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är en mycket liten ETF med tillgångar på 12 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2021 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla ASRP ETF

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURASRP
Borsa ItalianaEUREGEMT
Euronext ParisEURMEDTE
XETRAEURASRP

Fortsätt läsa

Nyheter

Europafokuserade ETPer ser större andel av flödena under första kvartalet

Publicerad

den

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

Tillgångar i europeiska ETPer nådde 2,4 biljoner dollar under första kvartalet, varav ETFer stod för 2,28 biljoner dollar. Kärnaktions-ETFer ledde flödena (45,70 miljarder dollar) medan räntebärande ETFer ökade med 15,19 miljarder dollar.

Viktiga data

  • Europeiska ETPer överstiger 2,4 biljoner dollar i förvaltat kapital under första kvartalet 2025
  • Flöden omdirigerades till Europafokuserade ETPer jämfört med USA-fokuserade mitt i tullkrisen
  • Kärnaktions-ETFer överstiger milstolpen på 1 biljon dollar i förvaltat kapital med 45,70 miljarder dollar i nettoflöden under första kvartalet
  • Aktiva ETFer i förvaltat kapital ökade med 11,65 % under första kvartalet och optionsbaserade ETFer i förvaltat kapital med 54,55 %.
  • Antalet europeiska ETP-varumärken fortsätter att öka och uppgår nu till totalt 131.
  • Europa godkänner semitransparenta ETFer, vilket potentiellt uppmuntrar fler aktiva förvaltare i USA att gå in på den europeiska ETF-marknaden.
  • Försvars-ETFer såg flöden på 4,16 miljarder dollar under första kvartalet, vilket motsvarar 4,5 % av de totala ETF-flödena i Europa och en 5-faldig ökning jämfört med föregående kvartal.

Läs hela rapporten för att upptäcka kvartalsdata, ETF-marknadens utveckling, tillväxten inom nya områden som optionsbaserade ETFer och mer.

Fortsätt läsa

Populära