Premie eller rabatt? Problem vid köp av certifikat eller ETF? På senare tid har det varit en del problem med framförallt Exchange Traded Notes på svenska certifikat (INTE ETF) i USA. Värdet på underliggande (Net Asset Value=NAV) har varit betydligt lägre än det handlade marknadsvärdet (pris x utestående andelar). I vissa fall har premien i förhållande till NAV varit så stor som 50-60 procent. Detta är som ni säkert förstår inte rimligt.
Problemet med certifikat kontra ETF:er är att ETF:er har flera market makers som kan skapa och döda andelar i ETF:en. Genom denna s.k. ”creation and redemption” process kommer ETF:er, i de flesta fall, alltid handlas omkring NAV. Om detta inte sker kan det få förödande effekter för en person som inte är medveten om detta. I USA har t.ex. vissa volatilitetscertifikat sjunkit med 50 procent på några dagar eftersom de varit felprissatta. För eller senare kommer verkligheten ikapp. Flera ETF-leverantörer tillhandahåller denna information på daglig basis. För en intressant diskussion kring detta, se nedanstående video.
