Nyheter
Precious Metals and Cyclicals Continue to Diverge
Commodity ETP Weekly Precious Metals and Cyclicals Continue to Diverge
- Weekly oil ETP inflows highest in four years
- Silver, often regarded as a leveraged play on gold was a key beneficiary of the SNB’s shock moves on Thursday.
- Flows into long copper ETPs rose to the highest level in 4 weeks after a price capitulation drove bargain hunters to the red metal.
Flows into Oil ETPs continued at the highest rate in four years. As the price of Brent and WTI oil benchmarks fell a further 6.5% and 5.2% respectively as more investors were drawn to bargains. Precious metals traded higher as the Swiss National Bank shocked the market with a surprise move to abandon the Swiss Franc’s cap against the Euro. Gold played true to its reputation as a hedge against the unexpected, gaining 3.6% over the week. With the World Bank lowering its GDP growth forecasts for 2015, industrial metal prices fell across the board as concerns over demand dragged down their performance. Lower input costs, with falling energy prices, have helped pull down the price of industrial metals.
Weekly oil ETP inflows highest in four years. Long Brent oil ETPs received US$103.4mn of inflows last week, the highest since March 2011, while Long WTI oil ETPs gained US$147.5mn of inflows, the highest since May 2010. Last week saw the 16th and fifth consecutive week of inflows into WTI and Brent ETPs respectively highlighting that investors are undeterred by continued falling prices. On Friday the IEA cut its non-OPEC supply growth for 2015 on the back of the price fall, and claimed that it will “raise the call” on OPEC to trim production in the second half of 2015 to an average of 29.8 mb/d, just under the official target of 30 mb/d. Oil prices reacted positively to these forecasts at the end of the week. The spread between Brent and WTI narrowed last week with WTI temporarily trading higher than Brent driven by the speed at which both supply and demand are likely to respond more quickly in the US than elsewhere. We, like the IEA believe that non-OPEC production cuts will be the necessary catalyst for OPEC cuts in the latter half of 2015.
Silver, often regarded as a leveraged play on gold was a key beneficiary of the SNB’s shock moves on Thursday. Silver prices gained 4.6% over the week. Inflows of US$114.9mn into ETF Physical Silver (PHAG) were at their highest since February 2014. Most of those flows came before Thursday’s currency turmoil. The gold to silver price ratio had risen to a multiyear high at the end of 2014, highlighting silver’s relative attractive price as an insurance asset. Interest in hedge-assets has recently increased with the VIX and IVSTOXX showing a marked increase. With Greece going to the polls on Sunday, the market is bracing itself for further discourse in Europe.
Flows into long copper ETPs rose to the highest level in 4 weeks after a price capitulation drove bargain hunters to the red metal. While there were multiple reasons for the 8% decline in copper prices last week including the bearish World Bank growth forecasts and selling by Chinese funds at illiquid times of the day, there was only US$0.5mn of inflows into ETFS Daily Short Copper (SCOP) whereas US$4.8mn flowed into long copper ETPs. Some investors believe we are closer to the bottom in copper prices with demand weakness fully priced-in and the potential for another year of supply deficits ahead. Although the International Copper Study Group has forecast supply surpluses at the beginning of the past two years, we have ended the year in deficit. We could have a déjà vu moment again in 2015.
Key events to watch this week. China’s GDP figures will be closely watched to assess the strength of demand from the world’s largest consumer of commodities. The European Central Bank is widely expected to announce full-blown quantitative easing this week after years of resisting following the US on this path. Discussion of the modalities of the programme will no doubt drive asset price rallies – the direction dependent on how inclusive or restrictive the programme will be.
Video Presentation
Nitesh Shah, Research Analyst at ETF Securities provides an analysis of last week’s performance, flow and trading activity in commodity exchange traded products and a look at the week ahead.
Important Information
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Nyheter
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
En europeisk försvarsöversikt: Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 % av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.
Ett europeiskt försvar
Europa åtar sig att göra seriösa försvarsinvesteringar
Efter årtionden av underutnyttjande, rustar Europa äntligen upp sig. EU har fastställt en försvarsplan på 800 miljarder euro, medan enskilda europeiska NATO-medlemmar – från Polen till Storbritannien – snabbt ökar sina egna militärbudgetar.
Strategisk autonomi innebär att köpa europeiskt
Europas upprustning handlar inte bara om att spendera mer – det handlar om att bygga europeiskt oberoende och självständighet inom försvaret. För att minska beroendet av amerikansk utrustning prioriterar EU europeiskt tillverkade vapen, fordon och system, vilket ger en stark medvind till den europeiska försvarssektorn.
Byggd av Europas ledande ETF-experter för försvar
Denna ETF bygger på HANetfs bevisade framgång inom globala försvarsinvesteringar. Uppbackad av teamet bakom den snabbväxande NATO ETF erbjuder den diversifierad tillgång till Europas försvarssektor – från traditionella försvarsnamn till cybersäkerhet, vilket speglar den moderna krigföringens natur. HANetf är ett europeiskt företag.
Indexmetodik
Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 procent av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.
Landsviktningar
Största innehav
Data as of March 31, 2025. Source: VettaFi
Rheinmetall
Rheinmetall, en tyskbaserad försvarsentreprenör, har legat i framkant när det gäller att modernisera NATOs militärer och åtgärda kritiska luckor i europeisk försvarskapacitet. Rheinmetall är känt för sin expertis inom pansarfordon, artillerisystem och ammunition, och har sett en ökning i efterfrågan på grund av ökade Natos försvarsutgifter efter Rysslands invasion av Ukraina.
Att ta itu med geopolitiska spänningar
Rheinmetall har utnyttjat de europeiska NATO-medlemmarnas strävan att nå eller överträffa målet för försvarsutgifterna på 2 procent av BNP. Med många Nato-länder som försöker modernisera sina landstyrkor, har Rheinmetalls erbjudanden, inklusive Leopard 2-stridsvagnsuppgraderingarna och Lynx pansarfordon, varit i hög efterfrågan.
Stark orderbok
Shell produktionskapacitet
BAE Systems
BAE Systems, med huvudkontor i Storbritannien, är en av de största försvarsentreprenörerna globalt och en kritisk leverantör för Natos försvarsinfrastruktur. Med en portfölj som spänner över luft-, hav-, land- och cyberdomäner har BAE Systems varit avgörande för att göra det möjligt för NATO-medlemmar att förbättra sin försvarsförmåga.
Betydande bidrag till luftförsvaret
BAE Systems tillverkar nyckelkomponenter till Eurofighter Typhoon och F-35 LightningII, båda väsentliga för Natos överlägsenhet i luften. Företaget tillhandahåller även avancerade radar- och elektroniska krigföringssystem för att stödja NATO-operationer.
AUKUS ubåtsprogram
Cyber och elektronisk krigföring
Handla ASWC ETF
HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Kommer snart – en europeisk försvars-ETF, från ett europeiskt företag, utan USA-exponering
Vem ska ha en LEI-kod?
BSE9 ETF bara företagsobligationer med förfall 2029
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
WisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
De bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
Trumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter2 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter3 veckor sedanWisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
-
Nyheter1 vecka sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
-
Nyheter4 veckor sedanTrumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter4 dagar sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanUtdelning i XACT Norden Högutdelande mars 2025
-
Nyheter2 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
