Följ oss

Nyheter

Platinum: A tale of two consumers

Publicerad

den

Platinum: A tale of two consumers Among platinum ’s diverse sources of demand, European and Chinese consumers remain the core drivers.

Platinum: A tale of two consumers

Summary

  • Among platinum ’s diverse sources of demand, European and Chinese consumers remain the core drivers.
  • Continuing rising incomes and a growing middle class could continue to benefit platinum jewellery demand in China.
  • Tighter emission standards and strong auto sales may add further support to platinum demand in Europe.

Despite tepid growth and continued uncertainty, the global consumer has remained a resilient driving force in many economies. In the case of platinum, the continuation of healthy consumer spending will remain a critical driver for future demand, particularly among two consumer segments which have accounted for nearly 40% of average annual consumption.

Platinum demand is most often associated with the European automotive market, which accounts for 19% of average annual demand for use in catalytic converters for diesel passenger vehicles. What is less recognized is that over the last 5 years the largest contributor to demand (20%) has stemmed from another consumer segment – Chinese jewellery.

Platinum’s fate remains tied to Chinese jewellery and European auto demand

Average Annual Demand (2011-2015) by sector and region

ETFS1

(click to enlarge)

China’s growing middle class

Platinum jewellery fabrication in China fell approximately 8% last year with signs indicating this trend may persist throughout 2016. The jewellery sector in China has seen an overall slowdown in line with the country’s economic challenges. In response, consumers have tightened their belts, with the memory of last year’s equity market pullback still fresh and weighing on consumer sentiment. The Chinese jewellery industry has also struggled to operate in this economic backdrop as smaller fabricators have been driven out of the market while larger producers have downsized.

Recent changes in consumer preferences and spending habits have also impacted the platinum jewellery market. Last year saw consumer budgets shift to other discretionary purchases such as domestic travel and vacation expenditures. This was doubly impactful for the jewellery market as more consumers were traveling during holidays and foot traffic in jewellery stores fell during periods of traditionally high consumer spending.

China still remains a global growth engine with lots of pent up potential consumption

ETFS2

(click to enlarge)

Despite these challenges, there are several themes that lend support for the outlook of China’s platinum jewellery demand. China currently has the lowest consumption level relative to its gross domestic product (GDP) compared to the average emerging market economy and well below developed markets. Meanwhile, its share of global GDP was 17% at the end of 2015 and expected to reach nearly 20% by the end of 2021.

China will continue to play a key role in global growth in years to come as it continues to transition from an industrial to consumer driven economy supported by a growing middle class. As income per capita is expected to continue to rise in coming years, this may result in China moving higher up the “consumption ladder”. This would see marginal spending shift from consumer staples like food to consumer discretionary goods and services (like appliances and health care) and eventually reach higher levels of luxury goods.

Given China’s strong cultural taste for jewellery, higher spending capacity of a growing consumer base would likely see jewellery demand persist. China’s growing middle class consumer has already driven several themes which may continue to serve as a boon for platinum demand. While gold jewellery still comprises the bulk of demand, platinum jewellery in China has grown in popularity among younger consumers (millennials), which are a key and growing component of the middle class consumer market. Growing acceptance of platinum jewellery as gifts may be further supported by new product designs and promotions for platinum jewellery targeted at this segment during festivals such as Chinese Valentine’s Day. Additionally, expansion into new consumer markets among China’s third and fourth tier cities may further cement acceptance and expand platinum jewellery demand in the long run.

Tighter emission standards

Another key consumer segment for platinum stems from passenger vehicles in Europe. Platinum is a key component in autocatalysts for diesel engines, which due to tax advantages makes up the majority of the European passenger car fleet.

Despite Europe’s turbulent economy, growth is continuing to recover and consequently European light vehicle sales remain robust and continue to trend higher while overall retail sales in Europe have slumped so far this year. This spells good news for platinum since according to Thomson Reuters GFMS, 84% of European autocatalyst platinum demand in 2015 was used in the light diesel sector.

European car sales continue to trend higher despite slower overall consumer spending

ETFS3

(click to enlarge)

The Brexit vote appears to have weighed on car sales in July as European light vehicle sales fell 1.7% year over year and July new passenger car registrations fell 30% in the United Kingdom (UK) from the prior month. The full impact on European car sales emanating from Brexit remains uncertain, but July UK retail sales rose 5.9%, beating expectations, which may signal Brexit’s impact on the consumer was temporary. Overall, the European auto industry remains buoyant with improving employment and low financing costs may continue to entice consumers in other economies as well.

What should help soften any potential impact from Brexit on European car sales is the continued utilization of diesel engines and increased loadings of platinum used in diesel autocatalysts to meet higher emission and fuel efficiency standards. While diesel vehicles in Europe generally have lost market share in recent years to gasoline engines (which utilize palladium over platinum in autocatalysts), the introduction of the Euro 6 emission standards in 2015 helped offset this secular trend and may continue to positively impact platinum demand in years to come.

Eur0 6 put tougher limits on nitrogen oxide (NOx) emissions for automakers. While autocatalysts are not the primary technology to abate NOx emissions (lean NOx traps and selective catalytic reductions are used in the after-treatment for this purpose), according to Johnson Matthey, platinum can help optimize the process. Metals Focus estimates that this increased the average platinum loadings in catalysts by 10% in 2015 to compensate for the new emission standards, a trend likely to persist this year.

Going forward further reliance on diesel engines will remain a key component for automakers to meet European fuel efficiency targets. By applying the latest after treatments, diesel engines generate less pollution and offer better fuel efficiency than gasoline engines.

Investment Outlook

Platinum has risen 26% year to date as it has caught up to the strong year to date performance of its precious metal peers, gold and silver. Unlike gold and silver, which have seen a large influx of investor demand through exchange traded products (ETP) flows, platinum ETPs have seen slight net redemptions globally so far in 2016. The driver of platinum appears to be futures market contracts held by money managers. Should ETP investors also engage in buying platinum we could see the metal gain a second wind. In the long term, the fundamentals for platinum supply and demand remain constructive.

Speculative investors have driven the year to date rally in platinum so far

ETFS4

(click to enlarge)

For more information contact:

ETF Securities Research team
ETF Securities (UK) Limited
T +44 (0) 207 448 4330
E infoUK@etfsecurities.com

Important Information

This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the ”FCA”).

When being made within Switzerland, this communication is for the exclusive use by ”Qualified Investors” (within the meaning of Article 10 of Section 3 of the Swiss Collective Investment Schemes Act (”CISA”)) and its circulation among the public is prohibited.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Upptäck passiv inkomst: Ny 21Shares Aptos Staking ETP lanseras!

Publicerad

den

21Shares är glada över att introducera 21Shares Aptos Staking ETP, ett nytt sätt att få tillgång till Aptos, nästa generations blockchain designad för hastighet, låga kostnader och sömlösa transaktioner.

21Shares är glada över att introducera 21Shares Aptos Staking ETP, ett nytt sätt att få tillgång till Aptos, nästa generations blockchain designad för hastighet, låga kostnader och sömlösa transaktioner.

Aptos är en högpresterande, lager-1 blockkedja som utnyttjar det revolutionerande Move Programming Language för att möjliggöra parallell transaktionsbearbetning, en kritisk funktion för att leverera en smidig användarupplevelse i DeFi. Byggd med skalbarhet och användaradoption i åtanke, är Aptos positionerat för att bli en hörnsten i det digitala tillgångsekosystemet som utvecklas.

Produktinformation

Namn21Shares Aptos Staking ETP
KortnamnAPTOS
ISINCH1396281391
ValutaUSD, EUR
BörsEuronext Amsterdam & Paris
Förvaltningsavgift2,5%

Varför välja 21Shares Aptos Staking ETP?

  • Nästa generations hastighet och skalbarhet: Aptos använder programmeringsspråket Move – liknande Sui – för att möjliggöra parallell transaktionsbearbetning, vilket avsevärt förbättrar hastigheten och skalbarheten. Till skillnad från Suis fokus på konsumentinriktade applikationer är Aptos en strategisk investering i Move-språket med tonvikt på DeFi-infrastruktur, såväl som möjligheter inom tillgångstokenisering och betalningar, där transaktioner med låg latens är avgörande.
  • Tillgänglig och användarvänlig: Aptos fokuserar på att driva massintroduktion genom användarcentrerade funktioner, såsom OpenAI-drivna verktyg för intuitiv onboarding. Dessutom demokratiserar Jambo-telefonen, designad med blockchain-enkelhet i åtanke, tillgången till Aptos för en bredare publik genom att ta bort vanliga inträdesbarriärer.
  • Potentiella Solana-satellitinvesteringar: Som en höghastighetsblockkedja med hög genomströmning kan Aptos ses som en ”Solana beta, vilket gör det till en attraktiv satellitinvestering för dem som söker exponering för liknande teknik och värdeförslag. Med sin mer begynnande status kan Aptos vara lämplig för investerare som letar efter nya möjligheter parallellt med etablerade nätverk som Solana.
  • 100 % fysiskt uppbackad: 21Shares Aptos Staking ETP är 100 % fysiskt uppbackad av de underliggande tillgångarna, lagrade säkert i kylförvaring av en institutionell förvaringsinstitut. Detta ger ett större skydd än typiska depåalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitwise lanserar världens första Aptos Staking ETP på SIX Swiss Exchange

Publicerad

den

Först i sitt slag: Bitwise Aptos Staking ETP är världens första Aptos ETP, som visar Bitwises fortsatta ledarskap när det gäller att ge tillgång till nya möjligheter i den framväxande kryptotillgångsklassen.
  • Först i sitt slag: Bitwise Aptos Staking ETP är världens första Aptos ETP, som visar Bitwises fortsatta ledarskap när det gäller att ge tillgång till nya möjligheter i den framväxande kryptotillgångsklassen.
  • Aptos – högpresterande Layer 1 Blockchain: Aptos beskrivs ofta som en ”produktionsklar” blockkedja på grund av dess otroliga hastighet och kostnadseffektivitet. Nyligen har stora finansiella institutioner och konsumentvarumärken valt att bygga vidare på den blockkedjan.
  • Staking: ETP kommer att försöka satsa de Aptos som innehas av produkten, vilket förväntas generera ytterligare avkastning på cirka 4,7 % netto efter avgifter, samtidigt som investerarna får daglig likviditet på börsen.

Bitwise Asset Management tillkännager i går att en ny Bitwise Aptos Staking ETP (Ticker APTB; ISIN DE000A4AJWU3) är planerad att listas på SIX Swiss Exchange den 19 november 2024. Produkten kommer att vara den första Aptos Staking ETP i världen.

Bitwise designade APTB för att vara tillgänglig för både institutionella och icke-professionella investerare via reglerade marknader med hjälp av en förstklassig förvaringsinstitut, revisor, administratör och insatsinfrastruktur. APTB är fysiskt backad och kommer att satsa de underliggande Aptos för att generera avkastning på cirka 4,7 % netto efter avgifter, som kommer att ackumuleras direkt inom ETP.

En högpresterande lager 1 blockchain, Aptos lanserades 2022, två och ett halvt år efter Solana och sju år efter Ethereum. Aptos har hyllats för banbrytande prestanda som möjliggör applikationer i företagsskala och har snabbt vuxit till över 8 miljoner aktiva användare varje månad. Aptos Labs, som är en kärnbidragsgivare till blockkedjan, leds av ett seniort team som tidigare arbetat med Metas blockchain-initiativ, och stöds av ledande institutionella investerare inklusive Andreessen Horowitz, Apollo Global Management, PayPal Ventures och Franklin Templeton Investments.

Aptos Staking ETP är den andra som lanseras som en del av Bitwise’s European Total Return-produktsvit, efter ET32 (ISIN DE000A3G90G9), som nyligen nådde 50 miljoner dollar i förvaltat kapital.

Hunter Horsley, VD och medgrundare på Bitwise: I sju år har Bitwise varit en dedikerad partner till investerare som arbetar för att förstå och få tillgång till möjligheterna i den nya kryptotillgångsklassen. Med lanseringen av Bitcoin och Ethereum spot-ETP i USA har ett stort tvärsnitt av investerare börjat undersöka och lägga till digitala tillgångar till sina portföljer i år. Vi är glada över att nu kunna lansera Bitwise Aptos Staking ETP för att utöka tillgången till en av de mest spännande nästa generations blockkedjor i rymden.

Tillgänglighet är kärnan i Aptos ekosystem. Varje dag bygger, utför och skapar användare från världens alla hörn och alla erfarenhetsnivåer på Aptos, sa Bashar Lazaar, chef för bidrag och ekosystem på Aptos Foundation.

Denna ETP gör att gå med i Aptos ekosystem mer tillgängligt och öppnar dörren för nya röster, utvecklare och publik att engagera sig på ett säkert och transparent sätt.

Som en ledande industrikapitalförvaltare är Bitwise i en position att utöka finansiell inkludering på en global skala.

Mo Shaikh, VD och medgrundare av Aptos Labs och en viktig bidragsgivare till Aptos ekosystem. Aptos-satsningen ETP markerar ett betydande steg framåt för framtiden för institutionell adoption och validerar tillförlitligheten, skalbarheten och hastigheten hos Aptos blockchain. Jag kan inte vänta med att se vilken ny potential det kommer att frigöra inom en snar framtid.

Bradley Duke, Europachef på Bitwise, tillade: Vi har sett investerare i Europa i allt större utsträckning engagera sig i den digitala tillgångsklassen i år. Aptos Staking ETP är designad för framåttänkande institutionella investerare och kryptokunniga individer som letar efter ett högkvalitativt sätt att få exponering för denna lovande blockkedja genom en reglerad omslag. Vi är glada över att introducera APTB via en primär notering på SIX Swiss Exchange.

APTB är den tionde ETPen för Bitwise i Europa, och ansluter sig till en svit som inkluderar den största och mest likvida fysiskt stödda bitcoin-ETP (BTCE) och den snabbt växande Ethereum Staking ETP (ET32) som lanserades tidigare i år. APTB är den första produkten som lanserades sedan Bitwise förvärvade ETC Group i augusti, och efter lanseringen på SIX Swiss Exchange planerar Bitwise att notera ETPen för handel på andra ledande europeiska börser.

Insats är ett sätt att generera inkomster för ägare av kryptotillgångar. När token-innehavare satsar sina tokens för att validera transaktioner på ett Proof of Stake (PoS) blockchain-nätverk som Aptos, bidrar de till säkerheten för blockchain och får ytterligare tokens som belöningar. På många sätt liknar staking att få utdelning i aktier. Mer information finns i insatsguiden för digitala tillgångar som nyligen släpptes på företagets webbplats.

Produktdetaljer

ETP NamnBitwise Aptos Staking ETP
Primärt kortnamnAPTB
ISINDE000A4AJWU3
Valoren139573609
Expected Staking Reward (net of fee)*4.7%
TER0.85% p.a.

*Representerar de belöningar som förväntas tas emot och ackumuleras i ETP, uttryckt i procenttal på årsbasis. Detta nummer kan ändras baserat på marknadspriser för belöningar i APT-insats och kommer att justeras periodiskt.

Fortsätt läsa

Nyheter

EL4P ETF investerar i medellånga europeiska statsobligationer

Publicerad

den

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF (EL4P ETF) investerar i statsobligationer med fokus på Europa. Obligationernas löptider är mellan 7-10 år. De underliggande obligationerna har Investment Grade-betyg. ETF:en har en valutaexponering i EUR. Ränteintäkterna (kuponger) i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF (EL4P ETF) investerar i statsobligationer med fokus på Europa. Obligationernas löptider är mellan 7-10 år. De underliggande obligationerna har Investment Grade-betyg. ETFen har en valutaexponering i EUR. Ränteintäkterna (kuponger) i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,15 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF är en mycket liten ETF med tillgångar på 14 miljoner euro under förvaltning. ETFen är äldre än 5 år och har sin hemvist i Tyskland.

Mål

Fondens mål är att följa utvecklingen av iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 7-10 Index (Prisindex). iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified-index är baserade uteslutande på obligationer som ingår i universum av iBoxx EUR-referensindex. För att säkerställa att endast lämpliga obligationer kommer in i de likvida indexen har ytterligare urvalskriterier lagts till: obligationstyp, tid till förfall och utestående belopp. Det maximala antalet obligationer i varje index är begränsat till 25 stycken.

Investeringsstrategi

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF strävar efter att spåra iBoxx® EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10-index. Indexet iBoxx® EUR Liquid Sovereigns Diversified 7-10 följer de 25 mest likvida euro-denominerade statsobligationerna utgivna av regeringar i euroområdet. Tid till mognad: 7-10 år. Maxvikt per land: 4 obligationer respektive 20 procent.

Handla EL4P ETF

Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 7-10 UCITS ETF (EL4P ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEUREL4P
Stuttgart Stock ExchangeEUREL4P
XETRAEUREL4P

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära