Nyheter

Oljebolagen är billiga, men hur länge till?

Publicerad

9 år sedan

den

11 september, 2015

Oljebolagen är billiga, men hur länge till? Det är nog få människor som tror att aktiekurserna för oljebolagen kan fortsätta handlas till dagens låga nivåer. Visst kommer de att vara billiga på kort sikt, men över tiden kan det vara värt att titta närmare på dem. Nedan har vi listat en del faktorer som kan komma att ha en påverkan på en eventuell omvärdering av oljebolagen.

Vi har fått frågan av flera läsare om vi tror att oljepriset kommer att vända upp till 75 USD per fat igen innan året är slut. Det tror vi inte, och anledningen är ganska enkel, dagens oljepris är vad som krävs för att ytterligare, icke-OPEC produktion skall komma ut på marknaden. I löpande priser, med ett oljepris på 46 USD per fat så finns det inga ekonomiska incitament för att skapa en ytterligare produktion.

Prospektering och produktion

När det gäller prospektering och produktion så finns det så gott som inga företag som har en positiv avkastning på sitt kapital mätt i löpande priser, inte de superstora företagen, inte de små juniorföretagen och förmodligen inte ens de stora statliga olje- och gasproducenterna. Det gör att aktiekurserna på oljeföretagen är lägre än vad de varit på mer än 20 år.

En stor del av pessimism kring oljepriset bygger på starka produktionsflöden från amerikanska skifferproducenter, men det är att förenkla det hela. De data vi ser är enskilda, och resultatet från företag som har tillgång till den bästa utrustningen och den bästa personalen som borrar efter olja på de bästa möjliga fälten. Av den anledningen kan det vara värt att titta på oljebolagen då den nuvarande marknaden representerar ett historiskt köptillfälle. Vi är inte ensamma om detta, Invesco Energy Fund är en fond som just nu är aktiv på köpsidan, och köper aktier i företag som dess förvaltare tror att kommer att kunna skapa värden åt sina aktieägare på två till tre års sikt.

4,68 procent av kapitalvikten i Invesco Energy Fund

Ett av de företag som dessa förvaltare tittar på är Devon Energy Corp, ett bolag som har 4,68 procent av kapitalvikten i Invesco Energy Fund. De anser att denna aktie är kraftigt översåld. Devon Energy är en stor oberoende prospekterings- och produktionsbolag som har sett över sin produktionsportfölj. Nu har ledningen för detta oljebolag valt att fokusera på hög tillväxt och växande tillgångar, till exempel inklusive Eagle Ford och Permianformationerna. Devon Energy har en hög kvalité på sina tillgångar, och bolagets resultat kommer att förbättras som en följd av detta samtidigt som kostnaderna kommer att minska. Utvecklingen av tillgångarna i Eagle Ford och Permianformationerna överstiger förväntningarna.

På grund av ökad återvinningar, borrning och färdigställande kostnadseffektivitetsplaner och räknar Devon att kunna redovisa samma produktion för räkenskapsåret 2016 jämfört med året innan – med höga marginaler, en tillväxt inom oljeproduktionen medan gasen minskar. Detta till budgeterade kostnader som är 45 procent lägre än tidigare. Samtidigt förfogar Devon över en likviditet på 4,7 miljarder dollar, varav 3 miljarder i form av outnyttjade krediter. Ledningen för Devon fokusera på att bibehålla den starka balansräkningen, och öka produktionen när oljepriset förbättras. Det gör att avkastningen på sysselsatt kapital kommer att öka och det motiverar en ökad aktivitet.

Översålda kvalitetsbolag

Devon är bara ett exempel på översålda kvalitetsbolag inom oljesektorn som drivs av en stark ledning. Att hitta värden innebär att ha ett långsiktigt perspektiv. Att undvika att investera för de kommande veckorna och istället se på en investeringsmöjlighet över längre sikt, två tre år.

Liknande ämnen:oljebolag Oljepriset

Nästa

Så här går börsen i dag 20150911

Missa inte

Nordiska ETF-marknaden augusti 2015

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Oct. 24 crypto market update & Performance attribution Hashdex Crypto Index ETPs

Publicerad

6 timmar sedan

den

5 november, 2024

Redaktionen

Please find below Hashdex monthly crypto market update and performance attribution for Hashdex Crypto-Index ETPs for October 2024.

With October often showing strong seasonality for crypto assets, this month’s results reflect a promising trend for Bitcoin, although gains were more limited across Altcoins. As outlined in our latest CIO note, “Beyond Trump and Harris: Five Congressional Races That May Impact Crypto’s Future”, several upcoming US congressional races could shape the regulatory landscape for crypto, with potential implications for institutional adoption and future price action. Bipartisan support for the asset class is expected to grow, depending on the results of key races.

We will share some updates during the week, if you need any inputs on US elections, feel free to reach out to us.

Hashdex Crypto Index ETPs: performances (USD) as of end of October 24

• Beta Index ETP – Nasdaq Crypto Index ETP (HASH or HDX1) (largest Crypto Index ETP in Europe): October +7.1%, YTD +45%, 12M +89%.

• Smart-Beta Index ETP – Crypto Momentum Index ETP (HAMO or HDXM): October -0.5%, YTD +1.2%, 12M +71%.

Market Update – October 24

October, commonly known as ”Uptober” for its seasonally strong performance for Bitcoin, continued this trend in 2024. The month began with a volatile period, as the Nasdaq Crypto Index (NCI) initially gave back gains from September. All NCI constituents declined in the first ten days, with the exception of Uniswap, which announced plans for its own layer-two network on Ethereum.

Mid-month, the sentiment shifted, with a sharp rally that drove Bitcoin close to its all-time high by the 29th. The NCI ultimately closed the month up 7.1%, significantly outpacing traditional markets as both the S&P 500 and Nasdaq 100 declined slightly. This rally coincided with a sharp increase in former president Donald Trump’s odds in election betting markets, generating additional optimism around Bitcoin.

While Bitcoin posted a robust 10.6% gain, Altcoins generally underperformed. The notable positive exception among altcoins was Solana, which rose 9.0%. In contrast, Ripple declined 18.6% due to ongoing SEC litigation, and Polygon’s MATIC dropped over 20% as it migrated to a new token model (POL).

Nasdaq Crypto Index (NCI) relative to other asset class in October 24

Source: Hashdex, as of 30/10/24.

In comparison with traditional assets, the NCI’s 7.1% gain far outpaced the S&P 500 and Nasdaq 100, both of which posted slight declines. This performance underscores the potential for crypto assets to provide upside during periods of broader market uncertainty. The majority of this outperformance was driven by Bitcoin’s strength, underscoring its role as a cornerstone of the crypto asset class and its growing appeal as a macroeconomic hedge.

Performance attribution:

Nasdaq Crypto Index (NCI)

The NCI recorded positive returns for most of its primary constituents, with Bitcoin (+10.6%) leading the gains. Solana (SOL) also contributed positively, rising 9.0%. However, Ripple (XRP) and Polygon’s MATIC weighed on the index, with losses of 18.6% and over 20%, respectively. Ripple’s decline was largely attributed to ongoing legal issues with the SEC, while MATIC’s transition to the POL token created additional downward pressure.

Source: Hashdex, as of 31/10/24.

Crypto Momentum Factor Index

The Crypto Momentum Factor Index showed a slight monthly decline of 0.5% in October, reflecting the underperformance of altcoins in general. Although Tron (TRX) remained relatively stable, other altcoins in the index faced headwinds, leading to a small monthly loss for the index.

Source: Hashdex, as of 31/10/24.

Correlation (3m) to traditional asset classes

Source: Hashdex, as of 31/10/24. NCI for Nasdaq Crypto Index.

Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP

Largest Crypto Index ETP in Europe, AUM ~$400m

ISIN: CH1184151731 / Tickers: HASH (SIX and Euronext) or HDX1 (Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP

Hashdex Crypto Momentum Factor ETP

ISIN: CH1218734544 / Tickers: HAMO (SIX and Euronext) or HDXM (Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP

Fortsätt läsa

Nyheter

GSGR ETF investerar i gröna obligationer från hela världen

Publicerad

7 timmar sedan

den

5 november, 2024

Redaktionen

Goldman Sachs Global Green Bond UCITS ETF EUR (Dist) (GSGR ETF) med ISIN IE000SYQFJV2strävar efter att spåra Solactive Global Green Bond Select-index. Solactive Global Green Bond Select-index följer gröna obligationer. Alla löptider ingår. Betyg: Investment Grade.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,22 % p.a. Goldman Sachs Global Green Bond UCITS ETF EUR (Dist) är den enda ETF som följer Solactive Global Green Bond Select-indexet. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna ETF lanserades den 13 februari 2024 och har sin hemvist i Irland.

Mål

Goldman Sachs Global Green Bond UCITS ETF är en passivt förvaltad, hållbar global obligationsfond som uteslutande investerar i gröna obligationer enligt bedömningen av Goldman Sachs Asset Managements investeringsteam för gröna obligationer.

Handla GSGR ETF

Goldman Sachs Global Green Bond UCITS ETF EUR (Dist) (GSGR ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
London Stock Exchange	EUR	GSGR
SIX Swiss Exchange	EUR	GSGR

Fortsätt läsa

Nyheter

Microsoft considers bitcoin, UBS launches tokenized fund, and MicroStrategy will buy $42B in BTC

Publicerad

8 timmar sedan

den

5 november, 2024

Redaktionen

Crypto markets faced a volatile week as key macroeconomic events approached, with the upcoming US presidential election and anticipated Fed rate decision fueling uncertainty in risk assets. Bitcoin (BTC) rose 1.7%, ether (ETH) declined 1%, Solana (SOL) fell 8.2%, and the Nasdaq Crypto IndexTM (NCITM) was down 0.5%.

Microsoft to consider bitcoin investment starting December

According to a new SEC filing, Microsoft is considering the possibility of investing in Bitcoin as a hedge strategy against inflation despite opposition from its Board of Directors. This move, by one of the world’s largest companies, would mark a significant step in institutional adoption for Bitcoin.

MicroStrategy discloses plans to buy $42B of BTC

The firm announced bold plans to raise $42 billion over the next three years to acquire more bitcoin. This new wave of capital will be split equally, with $21 billion from equity issuance and $21 billion from debt offerings, in a project called the ”21/21” plan. This move, led by founder Michael Saylor, underscores bitcoin’s potential as a valuable hedge against inflation and highlights its appeal as a strategic investment option.

UBS launches its first tokenized fund on Ethereum

UBS Asset Management has launched its first tokenized fund, the USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), a money market fund built on the Ethereum blockchain, available through authorized partners. The launch supports the growing demand for tokenized financial assets and leverages distributed technology to enhance fund issuance and distribution, as well as UBS’s broader strategy to expand its tokenization services.