På Luciadagen 2018 lanserade IndexIQ, dotterbolag till New York Life Investment Management, IQ 500 International ETF (IQIN), en smart beta-ETF som spårar aktier från 23 länder, förutom USA. Fonden är noterad på NYSE Arca. IQIN är en Ny ETF från IndexIQ med en twist.
IQIN kommer att spåra IQ 500 International Index, ett reglerbaserat, grundläggande index som utvecklats av en agent för IndexIQ Advisors, fondens rådgivare. Enligt Sal Bruno, IndexIQs chefsinvesterare, är IQIN avsett att tjäna som ett tillägg till företagets IQ 50 Percent Hedged FTSE International ETF (HFXI), som tillämpar en 50% valutasäkring till en portfölj av aktier från utvecklade marknader utanför USA och Kanada.
Aktier från 23 länder
IQINs index, som först byggdes 2007, spårar aktier i icke-amerikanska företag i ett antal utvecklade länder. Startlinjen inkluderar Australien, Österrike, Belgien, Kanada, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Hongkong, Irland, Israel, Italien, Japan, Luxemburg, Nederländerna, Nya Zeeland, Norge, Portugal, Singapore, Spanien, Sverige, Schweiz och Storbritannien
För att kunna inkluderas måste alla värdepapper uppfylla minimikrav på likviditet, inklusive en 52-veckors genomsnittlig daglig handel på minst 5 miljoner dollar och 100 000 aktier. Aktien måste också ha börjat handla minst två hela kvartalen före rekonstitutionsdatumet.
Företaget måste också ha ett marknadsvärde på minst 1 miljard dollar. Från och med den 30 november hade företagen i IQINs startindex marknadsvärdeen från 988 miljoner till 256 miljarder dollar.
Rangordnas efter intäkter, rörelsemarginal
Värdepapper väljs och vägs med tre grundläggande faktorer: årlig försäljning, årlig marknadsandel och treårig genomsnittlig rörelsemarginal. Värdepapper klassificeras sedan längs varje faktor; då beräknas en sammansatt rang som ett lika viktat medelvärde av de tre.
De 500 värdepapper med den högsta poängen ingår i indexet, som rekonstitueras och balanseras en gång per år. ”Vi vill ha stora företag, men marknadsvärdet kan snedvridas av prisåtgärder”, säger Bruno. ”Därför tittar vi på totala intäkter.”
Viktar värden men med ett tak
Vid rebalanseringen får ingen enskild aktie i indexet ha en vikt över 5%. Aktievikter bedöms kvartalsvis också; Individuella aktievikter är begränsade till 10%, med överskottet omfördelat proportionellt bland andra indexkomponenter. Det finns inga begränsningar för branschvikt. Per den 30 november var de primära sektorerna inom indexet konsumentvaror och industri.
Låg avgift Ex-US exponering
Enligt prospektet begränsas IQINs utgifter så att dess totala utgiftskvot blir 0,25% till minst augusti 2020. Detta gör IQIN bara 0,05% dyrare än HFXI; Det kommer emellertid att kosta mycket mindre än den genomsnittliga avgiften för en utvecklad marknad ex-US ETF, vilket är 0,43%.
Det finns 21 andra IndexIQ ETFs, inklusive $ 1,2 miljarder IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (QAI)