Precis innan höstlovet hade vi chansen att träffa en av de allra största men också, i alla fall i Sverige, mer anonyma emittenterna av börshandlade fonder, JP Morgan. Trots att det är ett av världens största finansiella institutioner tog det ganska lång tid innan banken gav sig in i ETF-universumet och här i Sverige har det varit relativt tyst från banken, med ett par undantag, till exempel en videointervju med Nordnet. Nu kan du också bli kund hos JP Morgan, världens största bank.
Nu skall vi emellertid ha i åtanke att det varit en pandemi, och att JP Morgan, precis som alla andra större ETF-emittenter alltid börjar med att vända sig till de stora institutionerna för att bygga upp en fondförmögenhet, innan en bredare uppvaktning görs mot privatmarknaden. Redan från det att JP Morgon lanserade sina börshandlade fonder i Sverige har banken sett till att deras ETFer finns tillgängliga på de svenska Internetmäklarna som Nordnet och Avanza.
JP Morgan var relativt sena med att lansera sina ETFer i Europa och Sverige, men Lennart Vaara, Head of Marketing & Operations Nordic Region på banken, får vi förklaringen att det är så det görs. Istället för att komma med en eller ett par ETFers som sedan inte tas emot av investerarna så väljer JP Morgan att förbereda sig ordentligt.
Det låter som något självklart, men bara i år finns det mer än 100 ETFer som lanserats världen över som inte kunnat attrahera intresse från investerarna och som sannolikt kommer att läggas ned eller tvingas byta inriktning. Ingen av dessa tillhör emellertid JP Morgon som lyssnat till sina kunder innan företaget startat upp en ny fond. Så har till exempel alla de ETFer som JP Morgan lanserat en ESG-inriktning, något som är allt vanligare i fondvärlden.
Skiljer sig från många andra emittenter
JP Morgans ETFer skiljer sig från sina konkurrenters på det sättet att det hos många av deras börshandla finder finns en aktiv förvaltning. Normalt sett är börshandlade fonder ett sätt att systematiskt kunna investera passivt i ett index, endera existerande eller ett för ändamålet skapat sådant. Att JP Morgan valt att vara aktiva i sin förvaltning betyder inte att banken arbetar på samma sätt som till exempel Ark Invest, en amerikansk förvaltare som varit efterfrågad för deras periodvis lyckade förvaltning.
Den aktiva förvaltningen är emellertid systematisk. JP Morgan har kontor över hela världen och företagets analytiker besöker mer än 8 000 företag per år. Det betyder att det redan finns en hög kunskap om företag världen över och deras aktier och obligationer.
Genom att ha denna kunskap kan JP Morgan effektivt välja bort de företag som kommer att underprestera eller som av andra orsaker inte passar in kundernas portföljer. Ett exempel på detta är deras ETF för amerikanska aktier som investerar i de största amerikanska företagen, att likna vid en traditionell S&P 500 fond. Det som skiljer sig från en traditionell fond är att JP Morgan utesluter de företag som inte uppfyller kraven på ESG.
På samma sätt så använder sig JP Morgan av exkludering när det gäller obligationer. Bara för att en obligation ingår i ett index behöver det inte betyda att deras ETFer köper den. Det är i och för sig vanligt att förvaltare använder sig av så kallad sampling, men JP Morgan väljer att exkluder de obligationer som dels saknar ESG-status, dels de som bedöms underprestera. På detta sätt gör bankens förvaltare skäl för förvaltningsavgiften eftersom de kan leverera en överavkastning, ett så kallat alfa, till sina investerare.
Stor exponering mot räntemarknaden
I dag har JP Morgan närmare 50 börshandlade fonder i Europa, varav 18 är fokuserade på obligationsmarknaden. Banken har valt att inte fokusera på råvaror, utan istället arbeta med sina fonder som byggstenar.
JP Morgan har relativt nyligen lanserat en ETF som heter det är en landspecifik fond, precis som JPMorgan BetaBuilders US Equity UCITSETF (Acc). Konkurrenten iShares har i USA en hel bukett börshandlade fonder med fokus på ett enskilt land, men det kommer sannolikt inte att komma från JP Morgan. Istället läggs fokus på regioner.
Vart finns JP Morgans börshandlade fonder, att handla?
JP Morgans börshandlade fonder finns noterade på flera olika börser runt om i Europa, till exempel tyska Xetra. Det betyder att det går att handla andelar i JP Morgans ETFer genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnetoch Avanza.
När får vi se en ETF från JP Morgan på Stockholmsbörsen?
Sannolikt inte alls, eftersom Stockholmsbörsen är en relativt liten börs jämfört med tyska Xetra där merparten av de europeiska börshandlade fonderna handlas i dag. För de stora emittenterna blir det enklare att notera sina börshandlade fonder på en och samma marknadsplats, och det gör att de så kallade spreadarna, skillnaden mellan köp- och säljkursen bli lägre, vilket ökar likviditeten.
Detta uppskattas av dem som handlar med den. Nackdelen är att det på detta sätt tillkommer en växlingsavgift, men det är nog endast en tidsfråga innan banker och mäklare börjar erbjuda depåer denominerade i Euro.
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP, den största kryptoindexprodukten i Europa med över 500 miljoner USD i AUM, har nominerats till ETF Stream Awards 2024, i kategorin ”Digital Assets ETP Of The Year”!
Hashdex är glada över att se sitt engagemang för att tillhandahålla innovativ, reglerad tillgång till kryptotillgångsklassen erkänd. Detta erkännande belyser deras ledarskap när det gäller att utveckla kryptoinvesteringslösningar.
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP, den största kryptoindexprodukten i Europa med över 500 miljoner USD i AUM, har nominerats till ETF Stream Awards 2024, i kategorin ”Digital Assets ETP Of The Year”!
Detta erkännande belyser Hashdex engagemang för att tillhandahålla innovativa, robusta produkter som förenklar tillgången till kryptotillgångarnas värld. HDX1 erbjuder diversifierad exponering och tydlighet på en komplex marknad, vilket förkroppsligar Hashdex uppdrag att föra kryptons framtid in i nutiden av investeringar.
Prisutdelningen äger rum den 28 november i London, där Hashdex kommer att ansluta sig till branschens främsta ETF-spelare.
For years, India has been ramping up to contend with China as the region’s top technology leader. Pandemic-era supply chain issues hastened its successes in luring foreign tech firms. Now, equity investment flows are following suit. Dina Ting, Head of Global Index Portfolio Management at Franklin Templeton, highlights a few factors behind how the subcontinent is benefiting from rotational flows.
As China braces for renewed friction over President-elect Donald Trump’s tariff threats, investor flows may be following similar currents as those of regional supply chain shifts—that is to say, diversifying from China and toward opportunities in markets such as India and Japan.
After the People’s Bank of China revealed the most aggressive stimulus package it’s rolled out since the COVID-19 pandemic, China stock markets saw a short-lived rally at the end of September. A lack of detailed measures targeting consumption seems to have disappointed investors and led the bullish sentiment to deflate.
Adding to the country’s economic woes are societal changes like falling birthrates and a rapidly ageing population. Estimates by China’s National Health Commission suggest the country’s elderly population will grow to over 400 million by about 2035. To better cope with this crisis, China’s statutory retirement age will be extended, starting in January 2025, for the first time since the 1950s.
India investors, meanwhile, are finding the subcontinent—which has already overtaken China as the world’s most populous nation—appealing for its relative immunity to global risks, given its domestic-driven economy. Its younger labor force has also attracted a market pivot to this prime alternative to China manufacturing. For the 12-month period prior to China’s September 2024 stimulus announcement, US-listed India equity exchange traded funds (ETFs) garnered US$7.5 billion in flows—a sharp contrast to the US$6 billion in outflows experienced by China ETFs over the same period.1
Judging by India’s impressive initial public offering (IPO) environment, businesses there are feeling the optimism. The country’s 258 IPOs accounted for 30% of the global total by number by the end of September and 12% by the amount of money raised, in an economy that makes up just over 3% of global GDP.2
And investors in India are taking note. Aided by the improving digitalization of finance and increased internet access, India’s middle class is also an expanding retail investor class. By one measure, nationwide stock trading accounts nearly tripled from 2019 to 2023 to roughly 140 million.3
In dollar terms, total returns for Indian stocks have risen by 93% over the past five years, compared with about a 24% rise overall for emerging markets and drop of 5% for China stocks over the same period.
Many investors seeking to better diversify emerging market exposure or layer in targeted broad country allocation can tap single-country exchange-traded strategies.
Emerging markets in the Asia region are not the only beneficiaries of a potential US-China trade war. Earlier this year, investors were already driving up flows into Japan ETFs. Market watchers consider Japanese stocks to be indirect beneficiaries of Trump’s reflationary economic policy—which may keep interest rates high, thereby boosting the dollar and weakening the yen to the advantage of Japanese exporters.
The MSCI Japan Index is up nearly 21% in US dollar terms in the one-year period ending October 31, 2024. Consumer discretionary, financials and industrials holdings led gains during this time.
An element of uncertainty around the policies of a second Trump term, however, are still causing jitters around Asia, especially given the president-elect’s transactional approach to international relations.
Fortunately, Japan is seeing a renaissance in its semiconductor industry for which Tokyo is investing heavily (more than US$25 billion through 2025) and has established strong multilateral trade partnerships.
Japan has already elevated its role in global supply chain reorganization in recent years, and seeks to take advantage of its clout in joint free trade initiatives, such as the US’s Indo-Pacific Economic Framework for Prosperity to strengthen its regional supply-chain leadership.
iShares iBonds Dec 2030 Term EUR Corporate UCITSETF EUR (Dist) (30IG ETF) med ISIN IE000LX17BP9, strävar efter att spåra Bloomberg MSCI December 2030 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. Bloomberg MSCI December 2030 Maturity EUR Corporate ESG Screened-index följer företagsobligationer i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2030) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2030 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. iShares iBonds Dec 2030 Term EUR Corporate UCITSETF EUR (Dist) är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI December 2030 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).
Denna ETF lanserades den 9 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför 30IG?
Exponering mot företagsobligationer i euro denominerade i investeringsklass, skattepliktiga, fast ränta och som förfaller mellan 01/01/30 och 02/12/30
Det är en investeringsperiod i fonden att andelsägare den 02/12/30 kommer att få sina andelar inlösta utan ytterligare meddelande eller aktieägargodkännande den 30/03/12
Indexet tillämpar skärmar som exkluderar emittenter som är involverade i följande affärsområden/aktiviteter: tobak, kärnvapen, civila skjutvapen, kontroversiella vapen, termisk kolbrytning, generering av termisk kolkraft, oljesand, konventionella vapen och vapensystem/komponenter/ stödsystem/tjänster.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från Bloomberg MSCI December 2030 Maturity EUR Corporate ESG Screened Index, fondens jämförelseindex.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.