Följ oss

Nyheter

Morningstar Wide Moat Focus Index Index Construction (Part 1/2)

Publicerad

den

Morningstar Wide Moat Focus Index Index Construction (Part 1/2). Long-term outperformance defines the track record of Morningstar's success in identifying quality moat companies that are also trading at attractive valuations.

Morningstar Wide Moat Focus Index Index Construction (Part 1/2). Long-term outperformance defines the track record of Morningstar’s success in identifying quality moat companies that are also trading at attractive valuations.

The Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM has outperformed the broader U.S. market since its inception in 2007. What is behind the index concept that has achieved such a track record?

This is part one of a two-part series that examines the Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM

The Quality and Value of Stocks

Moat Investing is a popular investment strategy based on analysing the quality and value of stocks. Central to the strategy are companies with sustainable competitive advantages – so called Economic Moats. Identifying promising moat companies takes extensive, continuous research and complex financial knowledge. Independent investment research company Morningstar has developed an index that combines their extensive moat analysis and fair value research. The Morningstar Wide Moat Focus Index (MWMFTR or “U.S. Moat Index”) consists of stocks that received a Wide Moat Rating by Morningstar and are trading below fair value – in other words, stocks that are positioned to deliver long-term above-average returns. Serving as underlying for an exchange-traded fund, the index offers an attractive, simple way to invest in quality U.S. companies.

Identifying Wide Economic Moats

The index universe of the MWMFTR is based on the stock universe of the Morningstar US Market Index, which consists of around 1.500 U.S. stocks. From this pool, which equals 97 percent of the total US equity market capitalization, Morningstar determines all companies with a wide Economic Moat: Companies with competitive advantages that are likely to be maintained for 20 years or more. Approximately 140 companies receive a corresponding Morningstar® Economic Moat Rating of Wide. Stocks are screened for five sources of moat. Often, a company possesses more than one source of moat. The most common ones among U.S. companies are: Intangible Assets (74 percent of U.S. stocks with a wide Morningstar® Economic Moat Rating), Cost Advantages (49 percent) and Switching Costs (35 percent). Network effects (18 percent) and an Efficient Scale (11 percent) are less common (Data as of: 30.04.2017 )

Ranking by Valuation

In the second step, Morningstar ranks these 140 identified wide moat companies on the U.S. equity market by valuation. Only attractively rated stocks are considered as potential index components for the U.S. Moat Index. Therefore, Morningstar’s analysts determine a fair value estimate of each company identified as Wide Moat. The focus of the analysis is on evaluating the future potential profitability and assessing the certainty of future cash flows. The estimated fair price is used to represent the intrinsic value of the stock and is directly compared to its market price. The determined fair value estimate might differ sharply from the current market price of a stock, particularly short-term. Over time, this difference tends to even out, turning undervalued stocks into an attractive investment long-term. Stocks whose market price is above the fair value tend to have little prospects of further price gains.

As a result, the index portfolio contains a minimum of 40 up to 80 stocks with a Morningstar Economic Moat Rating of wide. These components are split up into two equally-weighted sub-portfolios, which are both reconstituted and rebalanced semi-annually on alternating quarters. Weights will vary with market prices until the next reconstitution date.

Important Disclosures

This commentary is not intended as a recommendation to buy or to sell any of the named securities. Holdings will vary for the MOAT ETF and their corresponding Indices.

Index performance is not representative of fund performance. To view fund performance current to the most recent month end, visit vaneck.com.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

VettaFis Stacey Morris lyfter fram midstream energisektorns starka prestanda och stabilitet 2024

Publicerad

den

VettaFis energiforskningschef Stacey Morris träffade Steve Darling från Proactive för att prata om motståndskraften i mellanströmsenergisektorn 2024, som har levererat starka resultat trots bredare utmaningar inom energisektorn.

VettaFis energiforskningschef Stacey Morris träffade Steve Darling från Proactive för att prata om motståndskraften i mellanströmsenergisektorn 2024, som har levererat starka resultat trots bredare utmaningar inom energisektorn.

Till skillnad från andra energisegment fokuserar midstream-företag på att transportera energi via långsiktiga, avgiftsbaserade kontrakt, vilket erbjuder stabilare kassaflöden oberoende av oljeprisskiften. Morris noterade att medelstora företag har blomstrat på stigande efterfrågan på naturgas, driven av kraftsektorns behov och tillväxt i datacenter, med vissa företag som upplever 60-80 procent tillväxt.

Dessutom diskuterade Morris VettaFis senaste övergång till ett nytt underliggande index för Alerian Midstream Energy Dividend, vilket förbättrade fondens struktur och riktade in sig på högpresterande företag, vilket resulterade i en genomsnittlig direktavkastning på cirka fem procent. Sektorns tillväxt och stabilitet positionerar den väl för fortsatt efterfrågedriven avkastning.

Handla JMLP ETF

HANetf Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF (JMLP ETF) är en europeisk börshandlad fond som handlas på bland annat London Stock Exchange och tyska Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

EXID ETF en utdelande fond som köper tyska mid caps

Publicerad

den

iShares MDAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) (EXID ETF) investerar i aktier med fokus Mid Cap, Tyskland. Utdelningarna i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).

iShares MDAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) (EXID ETF) investerar i aktier med fokus Mid Cap, Tyskland. Utdelningarna i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,51 % per år. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). iShares MDAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) är en mycket liten ETF med 4 miljoner euro under förvaltning. EXID ETF är äldre än 1 år och har sin hemvist i Tyskland.

Varför EXID?

Exponering mot 50 bolag som handlas på Frankfurtbörsen

Direktinvestering i medelstora företag

Exponering mot företag med enstaka länder och medelstora börsvärden

Investeringsmål

Fonden strävar efter att spåra resultatet för ett index som består av 50 tyska medelstora företag som är noterade på Prime Standard Segment på Frankfurtbörsen eller som huvudsakligen verkar i Tyskland

Investeringsstrategi

MDAX®-indexet spårar 50 tyska medelstora aktier som är noterade på Prime Standard-segmentet på Frankfurtbörsen.

Handla EXID ETF

iShares MDAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) (EXID ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEUREXID
XETRAEUREXID

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
RHMRHEINMETALL AGIndustrials5.68DE0007030009EUR
ENRSIEMENS ENERGY N AGIndustrials4.75DE000ENER6Y0EUR
DHERDELIVERY HEROConsumer Discretionary4.47DE000A2E4K43EUR
CBKCOMMERZBANK AGFinancials4.42DE000CBK1001EUR
LEGLEG IMMOBILIEN NReal Estate4.10DE000LEG1110EUR
LHADEUTSCHE LUFTHANSA AGIndustrials3.79DE0008232125EUR
G1AGEA GROUP AGIndustrials3.58DE0006602006EUR
AFXCARL ZEISS MEDITEC AGHealth Care3.39DE0005313704EUR
EVKEVONIK INDUSTRIES AGMaterials2.85DE000EVNK013EUR
G24SCOUT24 NCommunication2.84DE000A12DM80EUR

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

iShares nya ETFer erbjuder tillgång till globalt skogsbruk och kortfristiga företagsobligationer i US$

Publicerad

den

Sedan i onsdags iShares nya ETFer kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. iShares nya ETFer erbjuder tillgång till globalt skogsbruk och kortfristiga företagsobligationer i US$

Sedan i onsdags iShares nya ETFer kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. iShares nya ETFer erbjuder tillgång till globalt skogsbruk och kortfristiga företagsobligationer i US$

iShares Global Timber and Forestry UCITS ETF (CEB9) följer utvecklingen av S&P Global Timber & Forestry Index, vilket ger investerare tillgång till den globala timmer- och skogssektorn. Företagen kan vara baserade i utvecklade eller tillväxtländer och kan vara aktiva i ägande, förvaltning eller uppströms försörjningskedjan av skogar och virkesodlingsområden.

iShares $ Short Duration Corp Bond UCITS ETF EUR Hedged (Dist) (CEB8) ger investerare tillgång till en brett diversifierad portfölj av US$-denominerade räntebärande företagsobligationer. Obligationer måste ha en återstående löptid på minst 6 månader och högst 5 år. En emittents vikt är begränsad till 3 procent. Valutarisker mot USD minimeras.

NamnISINAvgiftUtdelnings-
policy
Referens
index
iShares Global Timber and Forestry UCITS ETF USD (Acc)IE0003ZXNJY50,65 &accumulatingS&P Global Timber & Forestry Index
iShares $ Short Duration Corp Bond UCITS ETF EUR Hedged (Dist)IE000VNGJFV00,25 %distributingMarkit iBoxx USD Liquid Investment Grade 0-5 Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 275 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 16 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära