PowerShares Buyback Achievers ETF (NASDAQ: PKW) har visserligen stigit sedan årets start, men ett minskat intresse för återköp gör att denna börshandlade fond har laggat S&P 500 kraftigt. Minskat intresse för ETF för återköp gör att PKW just nu befinner sig i det största underprestationsgapet på ett decennium. Innan 2017 hade PKW överträffat S&P 500 under sex av nio år.
En av förklaringarna är att volymen som de amerikanska företagen lagt på att återköpa sina egna aktier har minskat under 2017 jämfört med tidigare år. Nedgången jämfört med 2016 ligger på cirka 21 procent. Årets siffra är faktiskt den svagaste sedan 2012.
Varför har återköpen minskat?
En av orsakerna till att återköpen har minskat är bland annat de högre räntorna. I åratal har den amerikanska staten finansierat återköp av obligationer med obligationer som erbjudit en knappt existerande ränta. Även om vi inte alls befinner oss i en obligationsboom så har räntorna på de amerikanska statsobligationerna stigit kraftigt under det senaste året.
2018 kan emellertid komma att bli annorlunda. Skatteplanen innehåller en paus för företag som repatrierar utländska kontanter, och vissa tror att en del av pengarna kommer att allokeras mot återköp av aktier. Goldman Sachs, ett företag som under flera år uttalat sig negativt om aktieåterköp ser aktieåterköpen stiga till 600 miljarder dollar nästa år.
