The overall cryptoassets market declined by 9.37% over the past seven days, according to data gathered by CoinMarketCap. Bitcoin declined by 5.7% over the past week, while Ethereum performed 10% worse. UK inflation hit a 40-year high of 9.4%, with the main contributors being soaring energy prices which are expected to increase sharply in October. While the Bank of England is scheduled to hike interest rates in August, the European Central Bank (ECB) went ahead with a 50 BPS interest rate hike, its first since 2011, which raises rates to 0% putting an end to the eight years Europe has been experimenting with negative rates. ECB will most probably introduce another rate hike in September. In its quarterly earnings report filed to the Securities and Exchanges Commission (SEC), Tesla revealed that it had sold 75% of its Bitcoin holdings, worth $936M. As revealed in their earnings reports, Bitcoin’s 59% dip in Q2 cost Tesla, MicroStrategy, and Block $5B collectively. However, this figure is not scaring any of the affected CEOs who have continuously tweeted about their eagerness to buy more BTC.
Figure 1: Bitcoin Network Value to Transactions Ratio
Source: Glassnode
As more tech companies hand in their earnings reports, it’s important to keep an eye on the on-chain indicators such as the Net Value to Transactions Ratio (NVT). As shown above, a high NVT ratio indicates that the price of Bitcoin is overvalued, whereas downtrends like the one seen on July 24 indicate that investors are buying Bitcoin at a discount. If the ratio starts moving sideways, that means the cryptoasset entered a growth trend.
Key Takeaways
• The first insider trading case involving cryptoassets • Ethereum exchange balances reaching lowest point since July 18 • Sushi molding into an interoperable DEX • Opensea competes with Solana’s Magic Eden • A new era for Ethereum’s scalability is upon us with zkEVMs
Macro, Regulations; Spot, and Derivatives Markets
In the US, the SEC has been investigating insider trading within crypto exchanges and only last week that we started seeing the fruits of it. A former Coinbase product manager and two others got arrested for wire fraud in the first insider trading case involving cryptoassets. On that note, the SEC listed 9 tokens as securities, these include those of Amp, Rally, DerivaDAO, XYO Network, among others.
Russian President Vladimir Putin amended the law banning use of cryptoassets as payments to include other token types, such as security tokens, utility tokens and even NFTs as forms of payment for goods and services in the country. This drastic measure comes most likely as a response to the crypto donations gathered for icons of the Russian opposition behind bars last year. A few days after this amendment news broke out that Russian activists are turning to crypto to support Ukrainian refugees.
On-chain Indicators
The wider crypto market turned optimistic last week as the news surrounding the soft schedule of Ethereum’s merge began circulating on social media. Even though a target date was set for the event on the 19th of September, Tim Beiko, the ETH core developer, articulated that this is still very likely to change in case of any last-minute code adjustments.
Figure 2: ETH balance on exchanges
Source: Glassnode
Nevertheless, the news still became a catalyst for the wider market rebound and caused investors to hoard Ethereum to levels not seen since July of 2018 by withdrawing from exchanges into cold storage, as depicted above.
Media Coverage
21Share’s co-founder and president Ophelia Snyder made an appearance on ETF TV to talk about investor demand and product development during the crypto winter. You can watch the segment here.
Our Director of Research Eliezer Ndinga was interviewed for a report on Forbes to talk about the price developments of Bitcoin and helpful indicators during risk-off environments. You can read the full report here.
Finally, our very own research associate Adrian Fritz was featured on Trend Report about the adoption of DeFi during the bear market. You can read the report here.
News
Paraguay Gets 100MW Deal for Crypto Mining
What happened?
The Commons Foundation signed a 100-megawatt power purchasing agreement with Paraguay’s grid operator, buying energy over the span of 10 years to power its crypto mining. This comes a week after the country passed a bill regulating crypto mining and trading. This deal is estimated to create 1,000 jobs over the next four years in Villa Hayes in the Jose Falcon district in central Paraguay.
Why does it matter?
Similar to many neighboring countries in South America, Paraguay’s iconic rivers have encouraged the state to build dams, one of which is the world’s largest, that have made electricity prices become as cheap as 5 cents per kilowatt hour. Paraguay relies heavily on hydroelectric power on which the country’s grid runs almost entirely. Most of the electricity generated from one of Paraguay’s dams, and the world’s largest in terms of annual production, is exported to Brazil under a treaty that is set to expire next year. Hence, the government is looking to attract Bitcoin miners to soak up excess energy.
On a separate yet similar note, data gathered by BTC Mining Council shows that mining usage of sustainable energy reached 59.5%. This goes hand in hand with our thesis at 21Shares, that with soaring energy prices coupled with the consequential market crash and miners losing profits, governments with an abundance of energy will begin attracting proof-of-work mining operations as a lucrative way of generating revenue amid the global financial crisis.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
21Shares Aave ETP (AAVE) med ISIN CH1135202120 är 100 % fysiskt uppbackad, 21Shares Aave ETP (AAVE) spårar prestandan för Aave-tokens. 21Shares Aave ETP tillhandahåller ett reglerat och transparent sätt för investerare att utnyttja tillväxten av Aaves ledande DeFi-låneprotokoll, en av de snabbast växande kategorierna inom DeFi.
Fördelar
Defi utlåning
Aave – ett av de ledande decentraliserade utlåningsprotokollen – tillåter användare att låna ut och låna kryptotillgångar. Sedan 2021 har DeFi-utlåningen vunnit betydande dragkraft och samlat på sig betydande TVL, vilket återspeglar dess växande användning.
Enkelt och bekant
Att lägga till krypto till din portfölj behöver inte vara komplicerat. Investera med din befintliga rådgivare eller mäklarplattform och håll dina tillgångar på ett ställe.
100% fysiskt uppbackad
AAVE är 100 % fysiskt uppbackad av de underliggande Aave-tokens och hålls i kylförvaring av ett institutionellt förvaringsinstitut, vilket erbjuder ett bättre skydd än förvaringsalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.
Koldioxidneutral
21Shares har deltagit i koldioxidkompensationsprogram sedan 2018. Deras åtagande innebär att kompensera sitt koldioxidavtryck genom gröna initiativ, som renare kraftgenerering, återplantering av skog och skydd av korallrev, allt inriktat på att skydda planeten för framtida generationer.
21Shares Aave ETP (AAVE) är en europeisk börshandlad kryptovaluta.
Denna produkt handlas på Euronext Amsterdam, en marknadsplats som är relativt svår att handla på som svensk. Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.
Denna produkt handlas även på BX Swiss, en marknadsplats som är relativt svår att handla på som svensk. Det finns emellertid en svensk fondkommissionär som tillhandla håller handel på denna marknadsplats, Mangold Fondkommision AB.
Bra segment med Kevin T. Carter och CNBCs Bob Pisani som diskuterade varför Indien är den ”perfekta tillväxtmarknaden.”
Särskilda shoutouts till några av de snabbast växande företagen i Indiens internet- och e-handelslandskap: Zomato, Swiggy och Zepto.
Jeffrey Gundlach kanske sa det bäst tidigare i år: ”Om jag var tvungen att äga en marknad i världen och låta den vara ifred i 30 år, skulle det vara Indien.”
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Staking är en strategi som används över krypto och web3 som ger användare möjlighet att delta i att hålla ett blockchain-nätverk ärligt och säkert.
Att låsa upp tokens är vanligt på webb3 och är ofta vad som händer när du ser en referens till att ”utsätta” tokens. Användare får vanligtvis någon form av åtkomst, privilegium eller belöning över tid i utbyte mot deras låsning, och kan dra tillbaka sina tokens när och när de vill.
Det finns redan gott om belöningsprogram i världen; tänk om du kunde låsa dina flygbolagsmil och tjäna extra, eller istället för ett hålkort på ditt lokala kaffeställe, låser du belöningspolletter för att få påsar med kaffe eller en fin mugg.
Men den här formen av att sätta in tokens för belöningar på en DeFi-plattform är faktiskt inte staking. Staking sker på nätverksnivå och handlar om att säkra nätverket.
Gå in i Ethereums Proof of Stake-system. Vem som helst kan välja att bli en validator och låsa sin ETH genom att deponera den i ett smart kontrakt – ett program som körs på Ethereums blockchain.
Med över 1 000 000 validatorer som satsar standarden 32 ETH vardera – mer än 100 miljarder dollar i dagens kurs – är Ethereums Proof of Stake (PoS)-mekanism det största exemplet på insats i web3.
Så varför finns staking?
Den trettioandra versionen: när Ethereum lanserades var det ett världsomspännande nätverk av människor som körde programvara på sina datorer (kända som noder) som synkroniserade data från en delad databas – en distribuerad reskontra. Dessa noder skulle nå och upprätthålla konsensus om det aktuella tillståndet för den databasen. Huvudutmaningen var säkerheten: hur förhindrar man att en dålig aktör får kontroll över databasen och ändrar den så att den passar sig själv?
Ethereum löste ursprungligen detta problem genom att använda Proof of Work (PoW). PoW – ett system som fortfarande används av Bitcoin och andra blockkedjenätverk – kräver att man löser extremt komplexa matematiska problem innan någon information kan läggas till blockkedjan. Du kanske känner till det som krypto ”mining”.
PoW gör en potentiell attack på nätverket så matematiskt komplicerad att ens ett försök skulle vara ekonomiskt otänkbart, eftersom det skulle krävas så många avancerade datorer. Med tiden blev PoWs matematiska problem svårare och krävde allt kraftfullare datorer för att lösa dem. Kraftfulla datorer kräver, ja… kraft; i takt med att komplexiteten ökade, ökade även gruvarbetarnas koldioxidavtryck.
Datorutrustningens kapprustning och miljöutmaningen i PoW har nu förkastats av Proof of Stake (PoS). Under PoS är nätverket säkrat genom att många parter sätter in 32 ETH i ett smart kontrakt. Ju fler tokens som satsas, desto dyrare blir det för en dålig skådespelare att attackera nätverket. Denna insättning eller insats ger dig rätten att delta i att bygga nya block för blockkedjan och att bli belönad i gengäld. Om du inte spelar den här rollen på rätt sätt kommer en del eller hela din insats att tas från dig – ett straff som kallas ”slashing”.
Genom att byta till PoS kunde Ethereum upprätthålla säkerheten i sitt nätverk och minska koldioxidutsläppen med över 99,95 %, jämfört med PoW.
Var satsar jag?
De som kan och är redo att satsa en full nod (32 ETH) kan satsa ensam genom att köra en validator själva hemma, eller använda självvårdande satsningslösningar som Consensys Staking.
Ett mer lättillgängligt alternativ, speciellt om du inte har 32 ETH liggande (och de flesta av oss inte har det), är vätskeinsats: möjligheten att sätta in mindre än 32 ETH i en pool som sedan används för att initiera och underhålla utsättningsnoder.
Flytande insats ger den extra fördelen att få, i utbyte mot din insättning, en flytande insatspolett. Denna token representerar mängden ETH du har satsat plus belöningarna som genereras av din ETH; som gör det enkelt att hålla reda på din insättning när du vill ta ut din insats, eller så kan du till och med använda denna token som säkerhet någon annanstans i DeFi.
Det finns många insättningsalternativ där ute från dedikerade validatorer, insatspooler och flytande insättningsprotokoll, och det är viktigt att göra din forskning innan du lägger din surt förvärvade ETH i en.
Så nu förstår du att staking är en allmännytta som hjälper till att säkra ett blockchain-nätverk, och det finns olika sätt att engagera sig.