ETFS Multi-Asset Weekly Markets Cheer Chinese Policy Easing
Premature crude oil rebound on lower inventory build.
Policy easing expectations drive MSCI China A higher.
Oil rebound lifts the Canadian Dollar and Norwegian Krone.
Today’s policy easing in China is likely to lift commodities that were underperforming due to fears of weak demand from their largest consumer. Chinese equity markets had already pre-emptied such a move and had rallied last week. Oil traded higher last week on optimism that supply could tighten after US inventories increased at the slowest rate all year. As a result, commodity currencies such the Norwegian Krone and Canadian Dollar benefited. The somewhat premature rally may see a correction if hard numbers fail to follow the optimism.
Commodities
Premature crude oil rebound on lower inventory build. Last week we saw the lowest weekly increase in US crude inventories this year. It was taken as a sign that the glut in oil production is starting to come under control. Both Brent and WTI gained approximately 10% on the news. However, the market appears to be overlooking the OPEC report out last week which highlighted that the cartel’s production surged by 810,000 barrels per day in March. The global oil glut looks far from being under control and the OPEC cartel’s quest for market share is likely to lead to a pull-back in prices in the short-term. Tin fell by close to 10% last week as Chinese tin production rose to the highest level since 1997. Wheat fell 5.1% as more rain than expected fell in the US in key growing areas. .
Equities
Policy easing expectations drive MSCI China A higher. The MSCI China A-share index rose 5.6% last week. Even though Q1 2015 GDP met the target of 7%, industrial production, retail sales and fixed asset investment all came in below expectations last week, increasing the odds that that People’s Bank of China will need to lower the policy setting. By the weekend the PBoC announced that it will reduce the reserve requirement ratio (RRR, the amount banks have to hold in reserves with the central bank and hence cannot lend out). The RRR still remains very high by international standards and we believe the PBoC will cut the RRR further. European bourses generally traded lower as negotiations between Greece and its international lenders drag on. The Eurogroup of euro zone finance ministers is due to meet on April 24th to discuss the reforms needed in return for further aid. The success or lack thereof will determine whether optimism in European markets will return this week.
Currencies
Oil rebound lifts the Canadian Dollar and Norwegian Krone. Both the Canadian and the Norwegian economies are strongly linked to the health of the oil market. With oil prices in sharp decline in recent months, it is no surprise that the currencies of both countries have been poor performers. The lowest US crude inventory build was a shot in the arm for the Canadian Dollar (CAD) and the Norwegian Krone (NOK), it could be short-lived as the rally appears somewhat overdone in the near-term and net short futures positions are lengthening for CAD. Option pricing indicates that NOK is the most likely to decline against the USD. Meanwhile, the UK elections are likely to be the main focus for British Pound (GBP) investors, and the latest polls indicate that the result remains finely balanced. Election uncertainty will be a negative for GBP, so if volatility continues to rise, expect recent GBP gains to be quickly unwound.
Important Information
This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (”FCA”).
WisdomTree Global Quality Dividend GrowthUCITSETF GBP Hedged Dist (GGRB ETF) med ISIN IE000LRRPK60, försöker spåra WisdomTree Global Developed Quality Dividend Growth (GBP Hedged)-index. WisdomTree Global Developed Quality Dividend Growth (GBP Hedged)-index spårar utdelningsbetalande aktier på utvecklade marknader med tillväxtegenskaper. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Indexet är ett fundamentalt viktat index. Valutasäkrad till brittiska pund (GBP).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,43 % p.a. WisdomTree Global Quality Dividend GrowthUCITSETF GBP Hedged Distär den enda ETF som följer WisdomTree Global Developed Quality Dividend Growth (GBP Hedged) index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
WisdomTree Global Quality Dividend GrowthUCITSETF GBP Hedged Distär en mycket liten ETF med tillgångar på 1 miljon euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 20 mars 2023 och har sin hemvist i Irland.
Varför investera?
Få tillgång till högkvalitativa, utdelningsväxande företag från globala utvecklade marknader som uppfyller WisdomTrees ESG-kriterier (miljö, social och styrning)
Dra nytta av riskscreening för att utesluta företag baserat på egenutvecklade kvalitets- och momentumpoäng
Direktavkastning och inkomstpotential kan vara högre än ett börsvärdesindex
Använd som ett komplement till globala högavkastande utdelningsstrategier eller som en ersättning för aktiva tillväxt- eller kvalitetsstrategier med stora bolag
Valutavolatiliteten minimeras genom användning av valutaterminskontrakt
I veckan meddelade Nasdaq att HANetf, en brittisk ETP-emittent, har noterat sina första Exchange Traded Notes (ETNs) på Nasdaq Stockholm. ETNerna har utnyttjat Bitcoin och Ethereum ETFer som underliggande tillgångar och kommer att handlas i svenska kronor (SEK).
”Vi är glada att välkomna HANetf som en ny ETP- emittent. Efterfrågan på ETN:er växer och detta är ett viktigt steg för den svenska marknaden att möta den efterfrågan. Med ett bredare utbud av lokalt noterade ETNer ger vi investerare möjlighet att dra fördel av kostnadseffektiva, transparenta investeringsmöjligheter.” säger Helena Wedin, chef för ETF och ETP, Nasdaq European Markets.
2015 var Nasdaq Stockholm bland de första börserna i världen som accepterade notering av börshandlade produkter med Bitcoin som underliggande tillgång. Dessa följdes under 2017 av notering av börshandlade produkter med Ethereum som underliggande tillgång, och därefter av ETNer som spårar kryptovalutor under 2020.
HANetf är en oberoende leverantör av ETFer som arbetar med kapitalförvaltningsbolag för att erbjuda differentierade, moderna och innovativa exponeringar till europeiska ETF-investerare. Genom en white-label ETF-plattform tillhandahåller de en komplett operativ, reglerande, distributions- och marknadsföringslösning för kapitalförvaltare att lansera och hantera ETFer.
”Vårt nya utbud av hävstångsbaserade och korta kryptovalutor ETC:er återspeglar HANetfs engagemang för att förse investerare med banbrytande verktyg för att uttrycka sina marknadsåsikter. Oavsett om det är hausse eller baisse på Bitcoin och Ethereum, ger dessa ETCer ett transparent, reglerat och effektivt sätt att navigera på kortsiktiga marknadsrörelser. Med efterfrågan på reglerade kryptoprodukter på en rekordhög nivå är vi glada över att utöka vårt utbud för att möta behoven hos europeiska investerare. Vi strävar ständigt efter att förnya oss på HANetf och genom att vara den första leverantören av kryptorelaterade långa och korta ETPer fortsätter vi denna tradition. Det råder ingen tvekan om att kryptoutrymmet snabbt kommer ikapp resten av den bredare ETF-marknaden och tillägget av dessa typer av utbetalningsstrukturer är en naturlig utveckling för marknaden.” säger Nik Bienkowski, medgrundare och co-VD för HANetf.
Den börshandlade fonden investerar i USD-denominerade CLO-obligationer (colateralised loan obligations) med AAA-betyg (minst 80 procent) och AA (upp till 20 procent).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Kvartalsvis).
Denna ETF lanserades den 10 februari 2025 och har sin hemvist i Irland.
Produktbeskrivning
Invesco USD AAA CLO UCITSETFDistär en aktivt förvaltad fond som syftar till att ge konsekventa inkomster och kapitalbevarande på lång sikt. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.
Fonden kommer att sträva efter att uppnå sitt investeringsmål genom att huvudsakligen investera i AAA-klassade trancher av värdepapper med rörlig ränta utgivna i US-dollar utgivna av lån med säkerheter (”CLOs”). En CLO är ett särskilt ändamål värdepapperiserat av en pool av tillgångar, inklusive seniora säkerställda hävstångslån och obligationer. Utdelningar från poolen betalas ut till CLO:s åtaganden baserat på ett ”kassaflödesvattenfall”, med det första flödet till den högsta skuldtranchen i CLO:n och fortsätter till den lägsta skuldtranchen följt av eget kapital. Fonden omfattas av EU:s krav för bevarande av risker så att fonden endast får investera i CLO:er om CLO:s originator, sponsor eller ursprungliga långivare har avslöjat att den vid emissionen och löpande behåller ett väsentligt ekonomiskt nettointresse i CLO:n på minst 5 %.
Fonden kommer att investera i CLO-skuldpapper av valfri löptid eller tranchstorlek. Minst 80 % av de CLO-skuldpapper som fonden kommer att investera i kommer att vara AAA-klassade CLO-skuldpapper. Upp till 20 % av de CLO-räntebärande värdepapper som fonden kommer att investera i kan vara under AAA-klassade under förutsättning att sådana CLO-räntebärande värdepapper är klassade som investment grade och huvudsakligen består av AA-klassade skuldebrev.
Fonden kan investera i trancher med fast ränta av CLO-skuldpapper upp till högst 15 % av sina nettotillgångar. Fonden kan investera upp till 20 % av sina nettotillgångar i CLO-skuldpapper som är denominerade i andra valutor än US-dollar. Fonden kan investera upp till 15 % av sina nettotillgångar i CLO-skuldpapper på mellanmarknaden.
Fondens resultat kan endast jämföras med J.P. Morgan CLOIE AAA Index i jämförelsesyfte. Fonden följer inte indexet och är inte heller begränsad av ett jämförelseindex.
En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en aktivt förvaltad fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.