Följ oss
the_ad_group(12516);

Nyheter

Likviditeten i en ETF bestäms inte av omsättningen

Publicerad

den

Likviditeten i en ETF bestäms inte av omsättningen

Ett vanligt missförstånd är att en börshandlad fond med låg omsättning eller få avslut har dålig likviditet, så som fallet är med enskilda aktier. Med detta missförstånd som grund skulle priset på en börshandlad fond med liten handel alltså kunna påverkas negativt vid en större orderläggning. Det är emellertid unikt med hur likviditeten i en ETF fungerar.

Till skillnad från aktiehandeln, där endast ett begränsat antal aktier finns tillgängliga för handel i marknaden, finns inte någon sådan begränsning i en börshandlad fond.

Creation & Redemption

För ETF:er finns ett så kallat ”Creation & Redemption”-förfarande som innebär att marknads-och likviditetsgaranter när som helst kan få skapa och lösa in fondandelar direkt mot fonden.

Härigenom tillses att det ständigt råder en balans i marknaden mellan utbud och efterfrågan på andelar. Ökar efterfrågan mer än utbudet kommer marknadsgaranten att skapa nya andelar och omvänt, ökar säljtrycket på den börshandlade fonden mer än efterfrågan, kan andelar lösas in mot fonden.

I utbyte, som likvid för de nya andelarna, lämnas den underliggande korgen av värdepapper till fonden. Vid inlösen av andelar återlämnar fonden den underliggande korgen, motsvarande värdet på inlösta andelar.

Genom möjligheten att skapa och lösa in andelar mot underliggande korg, är det likviditeten i de underliggande värdepapperen som avgör likviditeten i den börshandlade fonden. I vilken utsträckning en likviditetsgarant kan genomföra transaktioner i de underliggande värdepapperen utan att ”röra marknaden” är en god värdemätare av vilken storlek på handelsvolym i ETFen som skulle påverka dess värde. Då flertalet ETF:er investerar i mycket likvida värdepapper, är dessa börshandlade fonder alltså mycket mer likvida än vad handeln i själva ETFen utvisar.

Arbitrage-möjlighet håller priserna i schack

Under handelsdagen kvoterar marknadsgaranter ett pris på ETF:en som ligger så nära som möjligt fondens substansvärde i realtid (iNAV). Om det kvoterade priset skulle avvika från det teoretiskt korrekta värdet på ETF:en har en möjlighet till riskfri vinst (arbitrage) uppstått som kan utnyttjas av marknads-och likviditetsgaranter.

Skulle ett för högt pris, i förhållande till det korrekta värdet på ETF:en, kvoteras kan likviditetsgaranten sälja ETF:en till det ”för höga” priset och samtidigt köpa in den underliggande korgen till ett lägre (korrekt) pris. Tack vare möjligheten att kunna skapa nya andelar kan likviditetsgaranten sälja ETF-andelar han ännu inte äger, det vill säga ETF:en ”blankas”.

Med den inhandlade underliggande korgen av värdepapper som utbyte kan likviditetsgaranten nämligen skapa nya andelar hos fonden och leverera dessa till den han just sålde andelarna till. En riskfri vinst mellan vad likviditetsgaranten sålde (för högt prissatta) ETF-andelar till i marknaden mot vad han betalade för den underliggande korgen som levererades till fonden har alltså uppstått.

Omvänt kommer likviditetsgaranten att ”blanka” (gå kort) aktiekorgen när ETF-andelar kvoteras lägre än dess korrekta teoretiska värde. I utbyte mot inlösta ETF-andelar får likviditetsgaranten den underliggande aktiekorgen i retur av fonden och kan därmed leverera den till köparen av aktierna.

Det unika Creation & Redemption-förfarandet i en ETF fyller därmed ytterligare en viktig funktion för handeln i ETF:er. Det håller de kvoterade priserna för en ETF i linje med dess teoretiskt korrekta värde. Likviditeten i en ETF är alltså inte vad som syns i orderdjupet.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

VanEck ETF utökar sitt kryptoerbjudande med Celestia ETN

Publicerad

den

Idag tillkännagav kapitalförvaltaren VanEck ETF noteringen av VanEck Celestia ETN på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.

  • Celestia möjliggör säker skalning av blockchain-applikationer
  • Modularitet tillåter utvecklare att bygga och skala nya blockkedjor med lätthet
  • VanEck Celestia ETN är tillgängligt i följande länder: Österrike, Schweiz, Tyskland, Danmark, Spanien, Finland, Frankrike, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Polen, Portugal och Sverige

Detta börshandlade certifikat (ETN) gör det möjligt för investerare att delta i utförandet av TIA-tokenet i en investerarföredraget omslag. TIA-token är Celestia-nätverkets ursprungliga kryptovaluta.

Celestia är ett specialiserat blockchain-nätverk designat för att optimera och skala datatillgänglighet, branschens grundläggande skalningsflaskhals. Detta gör det möjligt för utvecklare att enkelt distribuera applikationer i sitt eget blockutrymme med hög genomströmning med full-stack-kontroll.

”Efterfrågan på TIA-token är ett direkt resultat av behovet av Celestias tjänster, eftersom alla interaktioner på Celestia är denominerade och betalda i TIA,” förklarade Menno Martens, Crypto Product Manager på VanEck Europe. ”När fler och fler utvecklare använder Celestias tjänster för att bygga fullstackapplikationer med hög genomströmning, ser vi tillväxtpotential för Celestia.”

VanEck Celestia ETN erbjuder investerare ett reglerat och börshandlat sätt att få exponering för denna innovativa blockchain. Investerare bör dock notera risken för extrem volatilitet i samband med digitala tillgångar.

”VanEcks ETN är ett av de första stegen mot utökad tillgång till Celestia av institutioner”, säger Mustafa Al-Bassam, medgrundare av Celestia och ordförande för Celestia Foundation. ”Snart kommer det att finnas fler sätt att gå med i Celestias ekosystem för alla typer av användare och deltagare.”

Denna ETN spårar MarketVector Celestia VWAP Close Index, som återspeglar priset på TIA-token. Den är helt säkerställd, vilket innebär att de underliggande tillgångarna faktiskt köps och förvaras säkert i kylförvaring. VanEck samarbetar med Bank Frick, ett reglerat förvaringsinstitut i Liechtenstein, för att säkerställa höga standarder för förvaring av kryptovaluta över sina ETNer.

Produktinformation

NamnVanEck Celestia ETN
IndexnamnMarketVector Celestia VWAP Close Index
ISINDE000A4AKZB4
KortnamnVTIA
Registerade länderAT, CH, DE, DK, ES, FI, FR, IT, LI, LU, NL, NO, PL,PT, SE
Ticker Euronext AmsterdamVTIA NA
Ticker Euronext ParisVTIA FP
IndexleverantörMarketVector Indexes GmbH
Total expense ratio (TER)1,5 %

Fortsätt läsa

Nyheter

B4NZ ETC en eurohedgad satsning på WTI Crude

Publicerad

den

BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR Hedge ETC (B4NZ ETC) med ISIN DE000PZ9REW2, försöker följa RICI Enhanced WTI Crude Oil (EUR Hedged)-index. RICI Enhanced WTI Crude Oil (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontrakt på WTI Crude Oil. Valutasäkrad till euro (EUR).

BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR Hedge ETC (B4NZ ETC) med ISIN DE000PZ9REW2, försöker följa RICI Enhanced WTI Crude Oil (EUR Hedged)-index. RICI Enhanced WTI Crude Oil (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontraktWTI Crude Oil. Valutasäkrad till euro (EUR).

Denna ETCs TER (total cost ratio) uppgår till 1,20 % p.a. BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR Hedge ETC är den enda ETC som följer RICI Enhanced WTI Crude Oil (EUR Hedged)-index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap.

BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR Hedge ETC är en mycket liten ETC med tillgångar på 0 miljoner euro under förvaltning. Denna ETC lanserades den 7 augusti 2019 och har sin hemvist i Nederländerna.

Information

ISINDE000PZ9REW2
Securities identification number (German WKN)PZ9REW
BloombergB4NZ GY
ReutersB4NZ.DE
TypeETC
CurrencyEUR
Currency hedgedYes, EUR Hedge
Roll optimizedYes
LeveragedNo
Physical deliveryNo
Total Return Yes
ExchangeFrankfurt Stock Exchange (Regulated Market – Xetra®), Stuttgart Stock Exchange
Trading periods08:15 am – 20:00 pm
Maturityopen end

Handla B4NZ ETC

BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR Hedge ETC (B4NZ ETC) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETC handlas på till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURB4NZ

Fortsätt läsa

Nyheter

XZEP ETF köper aktier i företag i Europa med höga ESG-betyg

Publicerad

den

Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1D (XZEP ETF) med ISIN IE0004ZJGWT9, strävar efter att spåra MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index. MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index spårar stora och medelstora värdepapper från Europa. Endast företag med låga koldioxidutsläpp och högt ESG-betyg (environmental, social and governance) beaktas. Moderindex är MSCI Europe.

Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1D (XZEP ETF) med ISIN IE0004ZJGWT9, strävar efter att spåra MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index. MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index spårar stora och medelstora värdepapper från Europa. Endast företag med låga koldioxidutsläpp och högt ESG-betyg (environmental, social and governance) beaktas. Moderindex är MSCI Europe.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1D är den billigaste ETF som följer MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).

Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1D är en stor ETF med tillgångar på 999 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 12 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Index nyckelfunktioner

MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:

Stora och medelstora företag från utvecklade europeiska marknader

Granskas kvartalsvis

Handla XZEP ETF

Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1D (XZEP ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURXZEP

Största innehav

ISINNamnVikt %LandIndustri
DK0062498333NOVO NORDISK CLASS B9.06%DanmarkHealth Care
GB0009895292ASTRAZENECA PLC4.73%StorbritannienHealth Care
CH0012005267NOVARTIS AG4.21%SchweizHealth Care
DE0007164600SAP4.17%TysklandInformationsteknologi
GB0005405286HSBC HOLDINGS PLC3.29%StorbritannienFinans
FR0000121972SCHNEIDER ELECTRIC2.68%FrankrikeIndustri
FR0000120321LOREAL SA2.10%FrankrikeDagligvaror
FR0000120073LAIR LIQUIDE SOCIETE ANONYME POUR2.04%FrankrikeMaterials
CH0012221716ABB LTD1.77%SchweizIndustri
GB00B2B0DG97RELX PLC1.70%StorbritannienIndustrials
CH0011075394ZURICH INSURANCE GROUP AG1.53%SchweizFinans
FR0000052292HERMES INTERNATIONAL1.44%FrankrikeSällanköpsvaror
FR0000131104BNP PARIBAS SA1.41%FrankrikeFinans
DE0008430026MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS-GESE1.31%TysklandFinans
FR0000120628AXA SA1.24%FrankrikeFinans

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära