Följ oss

Nyheter

Likvida alternativa ETFer Hur ser framtiden ut?

Publicerad

den

Likvida alternativa ETFer Hur ser framtiden ut?

Marknaden för likvida alternativa ETFer är i sin linda. Idag finns det bara en handfull aktiva, likvida alternativa ETFer med tillgångar större än 100 miljoner dollar, och handeln är gles. Mer allmänt går den Likvida alternativmarknaden – som nästan helt består av fonder – genom en stor omvärdering, eftersom uppskattningsvis 80-90% av produkterna har underpresterat förväntningarna på grund av höga avgifter och/eller designfrågor.

För att ta ett steg tillbaka, har ETF investerare i allmänhet en annan tankegång än fondinvesterare. Med en tillgångsallokeringsmodell söker ETF-investerare produkter som effektivt kan leverera prestanda för en viss tillgångskategori, men också med hög förutsägbarhet. Prestandan för tillgångskategorin driver prestanda, inte en anställd som är anställd för att överträffa den (t ex en typisk aktiv fond). En tilldelare som investerar i en S & P 500 ETF behöver aldrig oroa sig för att underskatta indexet.

Vad innebär detta för privatpersoner- och andra investerare som söker ETFer som ger diversifieringsfördelarna med hedgefonder men med rimliga avgifter, daglig likviditet och andra attraktiva egenskaper (t ex skatteeffektivitet)?

Alternativa ETF-enheter måste uppnå tre mål

Dynamic Beta-investeringar (DBi) argumenterar för att alternativa ETF-enheter måste uppnå tre mål. För det första borde de matcha eller överträffa kategorin hedgefonder, även om faktiska hedgefonder är illikvida och endast tillgängliga för höga nettoinvesteringar eller institutionella investerare. Detta är kritiskt med tanke på att anförandena använder historiska resultat av faktiska hedgefonder – data som går tillbaka till 1990-talet – när man bygger upp kapitalmarknadsantaganden.

Över det alternativa landskapet har alltför många fonder systematiskt underpresterat de faktiska hedgefonderna med cirka 200 bps. Med andra ord gick upp till 40 % av avkastningen förlorade i strävan att göra strategierna tillgängliga för privatinvesterare. För den enskilde investeraren kan detta i sin tur undergräva motiveringen för att lägga till alternativa placeringar sin portölj.

För det andra måste prestanda matcha kategorin över tiden. Precis som traditionella ETFer investeras i dussintals eller hundratals underliggande värdepapper, bör alternativa börshandlade fonder ge exponering som är relaterad till en mycket diversifierad portfölj av hedgefonder (som ett hedgefonderindex).

Kan avvika från S & P 500 eller andra referensindex

En typisk indexkramning, large cap fondförvaltare kan avvika från S & P 500 med 50-100 bps per år. Den högsta decilen av hedgefonder i en viss kategori kommer att överträffa det värsta med 25 % eller mer per år. I hedgefondsutrymmet kallas detta för ”risk för enskild förvaltare”. För den enskilde investeraren handlar det mest om att få exponering för tillgångsklassen är detta lika riskabelt som att ersätta S & P med en enda aktie.

För det tredje måste avgifterna vara tillräckligt låga för att göra investeringen attraktiv i en alltmer avgiftskänslig värld. Visserligen, medan alternativa ETFer beinner sig i ett grått område mellan högkostnadsaktiva, aktivt förvaltade fonder och kärn-ETF, är det rimligt att förvänta sig all-in-kostnader att komma in på eller under 100 fps.

Vissa nuvarande ETF-produkter uppnår dessa mål

Vissa nuvarande ETF-produkter uppnår dessa mål, men de flesta gör det inte. Till exempel finns det fyra fonder som försöker leverera prestationer som är relaterade till ett hedgefondsindex – teoretiskt idealiskt för en fördelare som söker en ”one stop” -lösning. Index IQ (QAI) och ProShares (HDG) fonder har levererat mest, men inte alla, avkastningen på ett i stort sett följt hedgefondindex. QAI är den största alternativa ETFen med över 1 miljard dollar i tillgångar med det längsta rekordet i rymden och respektabel prestation. (Observera att en femte ETF, från Goldman Sachs, som bygger på framgången med Goldmans $ 2 miljarder fond, har potential att leverera liknande resultat över tiden.) Däremot lanserade JP Morgan (JPHF) och Powershares (LALT) produkter som försöka leverera liknande resultat, men har underprisat med en stor marginal.

Dessa fonder har alla kännetecken och risker för fondförvaltare, ett allvarligt problem för tilldelarna när materiell underprestanda kan ge frågor om integriteten hos den totala tillgångsallokeringen. Det finns liknande exempel på långa/korta aktier, förvaltade futures och andra kategorier.

Den geometriska tillväxten av ETF-baserade modellportföljer innebär att det finns en enorm efterfrågan på produkter som kan leverera på de tre målen ovan. Eftersom förmögenhetsförvaltningsföretag konkurrerar mot robo-rådgivare och andra låga kostnader, men begränsade portföljlösningar, behöver de alternativa ETF-enheter som ger diversifiering för att säkerställa att deras kunder uppfyller sina långsiktiga investeringsmål. Omfattande antagande kan sedan störa det flytande alternativrummet på samma sätt som traditionella ETF har uppstått i fondföretagsindustrin. För slutinvesteraren är det något att se fram emot.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

SCWX ETF är en globalfond helt utan kostnad

Publicerad

den

Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C (SCWX ETF) med ISIN LU2903252349, försöker spåra MSCI All Country World (ACWI)-index. MSCI All Country World Index (ACWI) spårar stora och medelstora aktier från 23 utvecklade och 24 tillväxtmarknader världen över.

Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C (SCWX ETF) med ISIN LU2903252349, försöker spåra MSCI All Country World (ACWI)-index. MSCI All Country World Index (ACWI) spårar stora och medelstora aktier från 23 utvecklade och 24 tillväxtmarknader världen över.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,00 % p.a. det första året och 0,17 % p.a. efteråt. Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C är den billigaste ETF som följer MSCI All Country World (ACWI)-index. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C är en mycket liten ETF med 9 miljoner euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 11 december 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Referensindex nyckelfunktioner

Syftet med MSCI ACWI-indexet är att återspegla följande marknadsresultat:

· Stora företag och medelstora börsnoterade företag från globala utvecklade marknader

· Täcker cirka 85 % av marknadsvärdet för fritt rörligt kapital

· Viktat med justerat börsvärde för fritt rörligt kapital

· Granskas kvartalsvis

Handla SCWX ETF

Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C (SCWX ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURSCWX
gettexEURSCWX

Största innehav

Vi vet att innehaven ser konstiga ut. Vi har meddelat DWS detta och kommer att uppdatera listan om och när de återkommer med korrigeringar.

ISINNamnVikt%MarknadsvärdeLandBranschTillgångsslag
LU20091477571D18,08%1,67 Mio. USDUnknownShare Class
LU22638035331D18,06%1,67 Mio. USDUnknownShare Class
LU25813750731D18,05%1,67 Mio. USDUnknownShare Class
IE0002W8NB38ISHARES MSCI USA SWAP UCITS ET16,32%1,51 Mio. USDIrlandUnknownMutual Fund
LU26752919131D9,96%0,92 Mio. USDUnknownShare Class
DK0062498333NOVO NORDISK CLASS B0,39%0,04 Mio. USDDanmarkConsumer, Non-cyclicalEquity
NL0010273215ASML HOLDING NV0,34%0,03 Mio. USDNederländernaTechnologyEquity
DE0007164600SAP0,30%0,03 Mio. USDTysklandTechnologyEquity
CH0012032048ROCHE HOLDING PAR AG0,23%0,02 Mio. USDSchweizUnknownEquity
GB0009895292ASTRAZENECA PLC0,23%0,02 Mio. USDStorbritannienUnknownEquity
CH0038863350NESTLE SA0,23%0,02 Mio. USDSchweizUnknownEquity
CH0012005267NOVARTIS AG0,22%0,02 Mio. USDSchweizUnknownEquity
FR0000121014LVMH0,21%0,02 Mio. USDFrankrikeConsumer, CyclicalEquity
JP3633400001TOYOTA MOTOR CORP0,21%0,02 Mio. USDJapanUnknownEquity
GB00BP6MXD84SHELL PLC0,19%0,02 Mio. USDStorbritannienEnergyEquity

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

AI, datacenter och Uranium Bull Market

Publicerad

den

Sprott Direktör för ETF Product Management Steve Schoffstall träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera den förändrade dynamiken på kärnenergi- och uranmarknaderna mitt i stigande elbehov som drivs av AI och datacenter. När teknikföretag söker pålitliga och hållbara energilösningar lyfte Schoffstall fram de växande partnerskapen mellan teknikjättar och kärnenergileverantörer.

Sprott Direktör för ETF Product Management Steve Schoffstall träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera den förändrade dynamiken på kärnenergi- och uranmarknaderna mitt i stigande elbehov som drivs av AI och datacenter. När teknikföretag söker pålitliga och hållbara energilösningar lyfte Schoffstall fram de växande partnerskapen mellan teknikjättar och kärnenergileverantörer.

Han noterade exempel som Amazons avtal med Talen Energy som en signal om sektorns potential. ”Kärnenergi växer fram som en nyckellösning för ren, pålitlig kraft,” anmärkte Schoffstall och betonade sin avgörande roll för att möta de energiintensiva behoven av AI-utveckling och storskaliga datacenter. Trots den senaste tidens volatilitet,

Schoffstall uttryckte optimism om uranmarknaden och beskrev den som en ”fortsatt tjurmarknad som drivs av en långsiktig efterfrågan på kärnkraft. Han diskuterade de geopolitiska faktorerna som formar uranproduktionen, såsom Kazakstans växande band med Kina, och de utmaningar detta innebär för västerländska marknader.

Schoffstall delade också förväntningar på ytterligare inhemskt stöd för kärnenergi under den kommande Trump-administrationen, särskilt politik som gynnar USA-baserad energiproduktion och investeringar i uranbrytning. Samtalet utforskade också internationella åtaganden som gjordes vid COP29, där nationer lovade att tredubbla kärnkraftskapaciteten i mitten av seklet.

Schoffstall påpekade att västerländska företag sannolikt kommer att säkra långsiktiga urankontrakt som en del av ansträngningarna att stärka energioberoendet och minska beroendet av utländska leveranskedjor. När världen övergår till renare energilösningar ser Schoffstall att kärnkraft spelar en allt viktigare roll, driven av både den privata sektorns efterfrågan och statliga initiativ. Med en hausseartad uranmarknad och växande kärnkraftskapacitet är sektorn redo för betydande tillväxt under de kommande åren.

Handla U3O8 ETF

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF Acc (U3O8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

JRZD ETF, företag från Eurozonen med höga ESG-betyg

Publicerad

den

JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF EUR (dist) (JRZD ETF), med ISIN IE000783LRG9, är en aktivt förvaltad ETF.

JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF EUR (dist) (JRZD ETF), med ISIN IE000783LRG9, är en aktivt förvaltad ETF.

JP Morgans strategi för Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) investerar i företag från länder i euroområdet. Denna fond strävar efter att generera en högre avkastning än MSCI EMU. Dessutom undviker fondförvaltningen företag vars ESG-prestation har en negativ inverkan på verksamheten eller vars affärspraxis inte överensstämmer med fondförvaltningens standarder.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF EUR (dist) är den billigaste ETF som följer JP Morgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i denna ETF delas ut till investerarna (kvartalsvis).

JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF EUR (dist) är en mycket liten ETF med 2 miljoner euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 26 april 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger MSCI EMU Index (Total Return Net) genom att aktivt investera i huvudsak i en portfölj av företag i euroområdet.

Handla JRZD ETF

JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF EUR (dist) (JRZD ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Största innehav

NamnISINLandVikt%
ASML HOLDING NV /EUR/NL0010273215Netherlands7,20%
LVMH MOET HENNESSY LOUIS /EUR/FR0000121014France4,49%
TOTALENERGIES SE /EUR/FR0000120271France3,56%
SIEMENS AG-REG /EUR/DE0007236101Germany3,32%
SCHNEIDER ELEC SA /EUR/FR0000121972United States3,08%
SAP SE /EUR/DE0007164600Germany3,04%
ALLIANZ SE REGISTERED /EUR/DE0008404005Germany2,78%
AIR LIQUIDE SA /EUR/FR0000120073France2,55%
SANOFI /EUR/FR0000120578United States2,34%
BANCO SANTANDER SA /EUR/ES0113900J37Spain2,18%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära