En del av er har kanske hört talas om ETF (Exchange Traded Funds) tidigare, och bara några få av er har hört talas om ETP (Exchange Traded Products), ett instrument som gör det möjligt för investerare att gör det möjligt för investerare att multiplicera avkastningen på sina investeringar. ETF eller börshandlade fonder är välkända begrepp i Sverige. ETP är emellertid börshandlade produkter och ETF är faktiskt en delmängd av en ETP. Globalt står ETF:er för 97% av alla börshandlade produkter. För en investerare är det dock viktigt att känna till skillnaden mellan ETP och ETF.
Sammantaget är ETP-marknaden värt nästan 5 biljoner dollar, varav ETF:er ensamma står för nästan 4 miljarder dollar. ETF:er är i allmänhet vanilj, traditionella passiva fonder. Å andra sidan är ETP:er ekonomiskt konstruerade investeringar som satsar på eller till och med mot de index som de spårar.
ETF:er är som en fond och hanterar bara pengarna genom att investera i en indexlänkad tillgångsklass. ETP:er är inte vanlig vanilj, men de är normalt antingen långa/korta produkter eller till och med hävstångsprodukter med upplåning tillåtet för att förbättra avkastningen.
Idag kommer vi att diskutera en börshandlad produkt som hjälper erfarna investerare att tjäna 2x, 3x och till och med -1x (invers) avkastning på sin investering. Allt detta kan göras utan något marginkonto (och naturligtvis inga marginalsamtal). Uppenbarligen kommer eventuella förluster också att förstoras. (PS – Endast erfarna investerare!)
Vi pratar om S&L ETP (Short and Leveraged Exchange Traded Product) av ett ledande europeiskt företag – Leverage Shares .
Leverage Shares är en europeisk ledare inom levererade och inversa börshandlade produkter (ETP) och erbjuder erfarna handlare en ökad exponering, dagliga investeringsmål och effektivitet när de köper aktier med hävstång. De är den enda leverantören i Europa som erbjuder fysisk replikering av ETP för enstaka aktier.
Leverage Shares erbjuder en lösning i form av korta och hävstångsbaserade börshandlade produkter (S&L ETP). Dessa ETP: er bygger på några av de mest omsatta amerikanska teknik- och finansaktierna, som tillsammans står för en fjärdedel av S&P 500 och nästan hälften av Nasdaq 100. Produkterna inkluderar namn som Amazon, Apple, Microsoft, Tesla och andra. – erbjuder både skuldsatt (2x och 3x) och kort (-1x) exponering för enskilda aktier.
Hur fungerar det?
Företaget erbjuder tre hävstångsprodukter, dvs. 2x, 3x och -1x ETP.
Exempel 1: Vi kommer att överväga ” Leverage Shares 3x Amazon ETP” för vårt fall.
Syftet med ETP: 3AMZ-spår, exklusive avgifter och andra justeringar, prestanda för Solactive Daily Leveraged 3x Long Amazon Index (Index).
Indexets mål: Indexet försöker ge 3 gånger den dagliga utvecklingen av Amazons aktiekurs.
Jag är säker på att du med de två ovanstående exemplen kanske har klart förstått vad dessa produkter faktiskt är. Vi har en produkt genom vilken det går att ta hävstångseksponering på de aktier som vi har hög övertygelse om.
Daglig sammansättning av ETP:er
I det hypotetiska exemplet nedan överväger vi en 2x leveraged ETP på en uppåtgående trendmarknad, där den underliggande aktien stiger 5% varje dag. Från och med dag noll med en investering på 100 $ skulle prestandan på 10 dagar vara så här:
Det kan ses att den dagliga sammansättningsformeln lägger till nästan 33% i vinster under en 10-dagarsperiod jämfört med förväntningarna om en 2x investering i den underliggande tillgången.
Under dagar med hackiga marknader skulle de kontinuerliga svängningarna ha en negativ inverkan på ETP: s prestanda. Om vi antar en ökning med 5% på en enda dag följt av en minskning med 5% nästa dag skulle det resultera i en 10-dagars prestanda enligt följande:
Dessa illustrationer kan det sammanfatta att ”trenden är din vän” när det gäller levererade ETP: er.
Vi pratade med Oktay Kavrak, produktstrategi vid Leverage Shares, och hade turen att få svar på en del frågor om hur produkten fungerar.
Att köpa aktier direkt med hävstång kan också lösa syftet. Hur skiljer sig denna produkt från att köpa aktier direkt med hävstångseffekt?
Oktay Kavrak – Till skillnad från traditionella metoder för att uppnå hävstångseffekt, behöver vi inte marginalkonto för handel och förluster är begränsade till initiala investeringar. Ingen investerare kan förlora mer än sin ursprungliga investering. Tänk på ett covid-19-scenario; Coronaviruset förde fram en långvarig oro i deras relation till finansinstitut: den potentiella nackdelen med ett margin call.
När aktiemarknaderna sjönk med över 25% i början av 2020 tvingades banker och förmögenhetsförvaltare att avveckla placerarnas positioner inför margin calls, vilket medförde stora förluster för de senare. Vi ser till att investerare i vår produkt aldrig kommer att behöva gå igenom detta någonsin.
Jo, det är verkligen innovativt och detta förändrar förmodligen allt. Men hur uppnår Leverage Shares ETP sin hävstångseffekt? Finns det någon kreditrisk inblandad?
OK – Leverage Shares Exchange Traded Products är skuldinstrument utgivna av specialfordon (SPV). Varje ETP är en separat serie av SPV och är en skuldsäkerhet som ger avkastningen på de tillgångar som innehas av serien. Varje serie investerar sina egna tillgångar och de tillgångar som lånas ut på marginalen i ett enda aktie, såsom den gemensamma aktien i Apple Inc. (AAPL), för att uppnå hävstångsexponering mot det aktierna enligt dess investeringsmål.
Exponering för den underliggande aktien lyckas leverera två gånger avkastningen (vinst eller förlust) för det underliggande beståndet dagligen (netto efter avgifter och kostnader)
Leverage Shares har ingen kreditrisk eftersom varje serie i SPV har fysiskt ägande av de underliggande tillgångarna och inte använder derivat, som swappar, för att uppnå sin hävstång
Varje ETP är helt säkerställd, eftersom dess teckningsintäkter investeras direkt i aktier i den underliggande aktiesäkerheten, vilket effektivt upphäver potentiell kreditrisk
Leverage Shares ETP har tillgång till institutionell prissättning för marginalupplåning och kan därför vara ett kostnadseffektivt sätt för investerare att få hävstångsexponering mot enskilda aktier
Det handlar om att demokratisera tillgången till strategier som en gång är reserverade för fondförvaltare, som att handla med hävstång och gå kort.
Låt oss nu prata om pengar! Vilka är några avgifter och kostnader för att investera i hävstångs-ETP: er?
OK – Alla produktkostnader anges i den relevanta börshandlade produkten (ETP) faktablad och KID, som finns tillgängliga på varje enskild ETP-sida. Generellt gäller följande avgifter:
Arrangörsavgift: debiteras dagligen, årlig avgift på 0,75% av ETP-värdet som innehas av säkerhetsinnehavaren.
Daglig marginalränta: Angiven riktvärde + 1% *.
Korta exponeringar
Arrangörsavgift: debiteras dagligen, årlig avgift på 0,75% av ETP-värdet.
Värdepapperslåneavgift och ränta på kontanter: Den aktuella värdepapperslåneavgiften publiceras dagligen på leverageshares.com).
Det är verkligen mycket kostnadseffektivt när vi jämför det med traditionella metoder. Slutligen betalar leverantörsaktier ETP: s utdelning?
OK – Nej. Leverage Shares replikerar unikt utbetalningen av sina ETP: er fysiskt, så det håller de aktier som ligger till grund för sina levererade ETP: er och får utdelningen på sådana aktier. Sådana utdelningar återinvesteras dock i fler aktier i det underliggande värdepappret.
Tack Oktay för din tid, det var bra att ha dig. Det är verkligen en fantastisk produkt, särskilt för människor som är erfarna investerare och som vill öka sin avkastning och sänka sina kostnader och risker.
En ny börshandlad fond från Global X handlas sedan i torsdags på Xetra och Börse Frankfurt. Global X European Infrastructure Development UCITS ETF (B41J) följer utvecklingen av Mirae Asset European Infrastructure Development Index. Indexet inkluderar företag noterade i Europa som är involverade i byggande och utveckling av stora ekonomiska, sociala och digitala infrastrukturprojekt i Europa.
Detta inkluderar företag som är involverade i planering och konstruktion av infrastrukturprojekt, inklusive datacenter, samt produktion och försäljning av råvaror, kompositmaterial och produkter för infrastruktur. Det omfattar även företag som är involverade i försäljning och uthyrning av tung anläggningsutrustning och relaterade produkter, drift och underhåll av transportnät och tillverkning och försäljning av energiinfrastrukturprodukter.
Namn
ISIN
Avgift
Utdelnings-policy
Referensindex
Global European Infrastructure Development UCITSETF EUR Acc
IE000PS0J481
0,47 %
Ackumulerande
Mirae Asset European Infrastructure Development Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 215 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
iShares Developed Markets Property Yield UCITSETF (IQQ6 ETF) med ISIN IE00B1FZS350, strävar efter att spåra FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+-index. FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+-index spårar börsnoterade fastighetsbolag och Real Estate Investment Trusts (REITS) från utvecklade länder över hela världen exklusive Grekland, som har en prognostiserad ettårig utdelningsavkastning på två procent eller mer.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,59 % p.a. iShares Developed Markets Property Yield UCITSETF är den billigaste och största ETF som följer FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+ index. Denna replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).
iShares Developed Markets Property Yield UCITSETFär en mycket stor ETF med tillgångar på 1 100 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 20 oktober 2006 och har sin hemvist i Irland.
Varför IQQ6?
Exponering mot utvecklade marknader fastighetsbolag med en ettårig prognostiserad direktavkastning på 2 %
Direktinvestering i börsnoterade fastighetsbolag och REITS
Fonden strävar efter att spåra resultatet för ett index som består av börsnoterade fastighetsbolag och Real Estate Investment Trusts (REITS) från utvecklade länder, exklusive Grekland, som också uppfyller utdelningskriterierna.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Denna börshandlade fonds TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Franklin Sustainable Euro Green Corporate 1-5 Year UCITSETF (Acc) är den enda ETF som följer Franklin Sustainable Euro Green Corporate 1-5 Year index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kupongerna) i denna ETF ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 31 oktober 2023 och har sin hemvist i Irland.
Fonden strävar efter att bidra till miljömål genom att tillhandahålla exponering mot främst den europeiska marknaden för gröna företagsobligationer med en kort till medellånga löptid på mindre än 5 år, samtidigt som den maximerar totalavkastningen. Fonden klassificeras som artikel 9 enligt EU:s förordning om hållbar finansiering (”SFDR”). Fonden investerar huvudsakligen i obligationer som är märkta gröna och denominerade i europeiska valutor.
Handla GCOR ETF
Franklin Sustainable Euro Green Corporate 1-5 Year UCITSETF (Acc) (GCOR ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.