Följ oss
the_ad_group(12516);

Nyheter

Lär dig om Fulcrum-avgifter

Publicerad

den

Lär dig om Fulcrum-avgifter

En era av ultra-billiga börshandlade fonder (ETF) ligger över oss, och kapitalförvaltare står upp för att vara konkurrenskraftiga på en marknad utan brist på urval. Flera av dessa företag satsar på nya erbjudanden med rörliga avgifter i ett försök att locka investerare. Detta kallas ofta för Fulcrum-avgifter.

Under de senaste åren har flera stora fondförvaltare infört nya fonder vars avgifter stiger med avkastning och fall när ETFerna presterar bättre än marknaden. I investeringsförbundet kallas denna avgiftsstruktur en fulcrumavgift.

Fulcrum Avgifter: En introduktion

Enkelt sagt är en fulcrumavgift en prestationsbaserad avgift som går upp eller ner baserat på hur bra en viss fond utför mot sitt riktmärke. Fonder som använder fulcrumavgifter tar ut mer när de överträffar sitt referensvärde (i glidande skala) och sänker sina avgifter när de presterar bättre än marknaden. Även om låg aavgifter har funnits länge, börjar dessa nya produkter med en lägre basavgift som stiger och faller mer kraftigt beroende på prestanda. Fulcrum avgifter berätta för investerare att fondförvaltaren är övertygad om att den kan överträffa marknaden, och kommer att ge en typ av försäkring om de inte gör det.

Följande diagram, med tillstånd av Fidelity International Limited, visar hur fulcrumavgiften fungerar. I det här diagrammet tar en fond en ”högsta avgift” när den överstiger referensvärdet (med avgift) med 2%.

Källa: Fidelity

Fidelity sätter taket på 0,2% över basförvaltningsavgiften och golvet på 0,2% under det. Detta gör att Fidelity fulcrum-avgiften är helt symmetrisk, vilket undviker en av de viktigaste kritikerna av rörliga avgiftsmedel (nämligen ”huvud upp vi vinner, pil du förlorar”). I det här exemplet börjar taket in när fonden utför 2% eller bättre. Golvet utlöses när fonden underperformar marknaden med 2% eller mer.

Från och med 2016 anställde mindre än 2% av de registrerade amerikanska fonderna fulcrumavgifter. Analytikerna förväntar sig dock att deras användning stiger stadigt, eftersom tillgångsförvaltare svarar på ökat tryck över att sänka sina avgifter.

Regelbundna överväganden

Amerikanska föreskrifter sätter gränser för de typer av prestationsbaserade avgifter som fondförvaltare och finansiella rådgivare kan debitera. Investment Advisers Act från 1940 var den första lagstiftningen som innebär ett direkt förbud mot prestationsbaserade avgifter eftersom de ger rådgivare för mycket incitament att ta stora risker.

Lagstiftare tillät först prestationsbaserade avgifter (dvs. fulcrum fee) 1970, men endast av Registered Investment Advisers (RIA) som förvaltar fonder. Det skulle ta ytterligare 15 år innan Securities and Exchange Commission (SEC) tillåter användningen av fulcrumavgifter med detaljhandelskunder med utgångspunkt i att rådgivaren var lika med fondens resultat som investerare.

Till denna dag kräver SEC att två villkor uppfylls för att en rådgivare ska ta ut en fulla avgift:

• Avkastningen måste överstiga referensvärdet; Om de inte gör det måste avgiften minskas.
• Endast ”kvalificerade kunder” definierade enligt regel 205-3 i Investment Advisers Act från 1940 kan debiteras en fulcrumavgift. Detta inkluderar personer eller registrerade värdepappersföretag med ett kontovärde på mer än 1 miljon dollar eller ett nettovärde högre än 2,1 miljoner dollar.

Möjligheter och kostnader

Beroende på dina investeringsmål ger fulcrumavgifterna både möjligheter och risker. Å ena sidan kan medel som använder en sådan modell attrahera investerare med mer aggressiva portföljer såväl som dem som letar efter strategier för marknadsbeslut utan de risker som läggs till. Fulcrum avgifter berättar väsentligen investeraren att fondförvaltaren är säker på att de kan överträffa sitt riktmärke och kommer att försäkra sig om de inte kan.

Fulcrum avgifter tar också hänsyn till kostnadsmedvetna investerare som inte vill betala högre avgifter för medel som inte alltid slår marknaden. Detta ger dem incitament att arbeta med en viss fond utan att betala premie under nedgångar eller grova fläckar.

På motsatta sidan av spektrumet kan fulcrumavgifter vara kostsamma. Till att börja med använder endast en liten minoritet av medel en sådan strategi och det finns inte tillräckligt med data för att avgöra om de konsekvent överträffar sina riktmärken eller inte. Samtidigt, med så många ETF att välja mellan, är det inte helt klart att denna smala del av fonduniverset erbjuder någon taktisk fördel även när den överträffar marknaden. För många investerare kan ETF: er med låg avgift ge ett bättre alternativ.

Investor Due Diligence

Medan alla fulcrumfonder opererar på en glidningsavgift, kan de variera väsentligt vad gäller struktur. Investerare måste därför utföra sin noggrannhet när de väljer vilka fonder som ska ingå i deras portfölj.

Till att börja med är det viktigt att jämföra avgiftsstrukturen för en viss fond i förhållande till andra. Inte alla fonder i denna kategori fungerar som Fidelity fulcrum-fonden som beskrivs ovan, så det är viktigt att få fart på hur kostnaden för tak och golv beräknas. Investerare bör bara välja medel med en transparent avgiftsstruktur som är lätt att förstå. Detta gäller för alla ETF, men särskilt de som tar ut en rörlig avgift.

För det andra spårar inte alla fonder samma index. Investerare som betalar för prestanda bör överväga medel med ett index som inte är mycket lätt att slå. Det är trots allt inte meningsfullt att välja en fond som tar ut en högre premie för att överträffa ett riktmärke som de flesta passiva fondförvaltare redan slår. Som ett exempel var det relativt lätt att prestera S-P 500 under den så kallade Trump-reflationen efter 2016-valet med tanke på tjurmarknadens omfattning.

Poängen

Begreppet fulcrumavgifter går inte fort någon gång snart. Eftersom tillgångsförvaltare svarar på ökat industriellt tryck kan investerare förvänta sig att prestationsbaserade avgifter kommer att växa på kort sikt.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

CBUV ETF satsar på Metaverse

Publicerad

den

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) med ISIN IE000RN58M26, försöker följa STOXX Global Metaverse-index. STOXX Global Metaverse-index spårar företag från hela världen som har affärsverksamhet i metaverse-ekosystemet. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) med ISIN IE000RN58M26, försöker följa STOXX Global Metaverse-index. STOXX Global Metaverse-index spårar företag från hela världen som har affärsverksamhet i metaverse-ekosystemet. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,50 % p.a. iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) är den enda ETF som följer STOXX Global Metaverse-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna ackumuleras och återinvesteras.

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) är en liten ETF med tillgångar på 88 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF anserades den 7 december 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå en avkastning, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst, som återspeglar avkastningen från STOXX Global Metaverse Index.

Handla CBUV ETF

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURCBUV
Borsa ItalianaEURMTAV
Euronext AmsterdamUSDMTAV
London Stock ExchangeGBPMTAV
SIX Swiss ExchangeUSDMTAV
XETRAEURCBUV

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
NVDANVIDIA CORPInformationsteknologi7.79US67066G1040USD
COINCOINBASE GLOBAL INC CLASS AFinans7.15US19260Q1076USD
LOWLOWES COMPANIES INCSällanköpsvaror7.10US5486611073USD
METAMETA PLATFORMS INC CLASS AKommunikationstjänster5.96US30303M1027USD
SHOPSHOPIFY SUBORDINATE VOTING INC CLAInformationsteknologi5.00CA82509L1076USD
ADSKAUTODESK INCInformationsteknologi4.25US0527691069USD
ADBEADOBE INCInformationsteknologi3.28US00724F1012USD
EAELECTRONIC ARTS INCKommunikationstjänster3.12US2855121099USD
RBLXROBLOX CORP CLASS AKommunikationstjänster3.10US7710491033USD
7974NINTENDO LTDKommunikationstjänster2.65JP3756600007JPY

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Europeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar

Publicerad

den

Jane Edmondson, Head of Index Product Strategy på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera det snabbt utvecklande globala försvarslandskapet och de investeringsimplikationer som en europeisk försvarsutgiftsboom medför. Med geopolitiska spänningar på uppgång och skiftande försvarsprioriteringar måste investerare navigera efter nya möjligheter och risker i sektorn.

Jane Edmondson, Head of Index Product Strategy på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera det snabbt utvecklande globala försvarslandskapet och de investeringsimplikationer som en europeisk försvarsutgiftsboom medför. Med geopolitiska spänningar på uppgång och skiftande försvarsprioriteringar måste investerare navigera efter nya möjligheter och risker i sektorn.

Edmondson lyfte fram Europas oöverträffade ökning av försvarsutgifterna, ett direkt svar på USA:s beslut att minska militärt bistånd till Ukraina. Centralt i denna förändring är EUs initiativ ”Rearm Europe Readiness 2030” på 800 miljarder euro, som syftar till att stärka den militära beredskapen. Detta inkluderar betydande investeringar i nyckelförsvarstekniker och en dedikerad kreditfacilitet på 150 miljarder euro för att förbättra militär kapacitet.

”Det kommer att bli mycket utgifter framöver,” noterade Edmondson och betonade stora tillväxtområden som artificiell intelligens, cyberförsvar, drönarteknik och avancerade artillerisystem.

Hon påpekade att ledande europeiska försvarsföretag – inklusive Rheinmetall, BAE Systems, Thales, Dassault och Leonardo SPA – kommer att dra stor nytta av denna expansion. Dessutom framträder Sydkoreas Hanwha Aerospace som en nyckelspelare i globala försvarskontrakt. Däremot upplever amerikanska försvarsföretag motvind på grund av budgetnedskärningar och inställda upphandlingsavtal, vilket leder till en relativ nedgång i sektorn.

En annan kritisk förändring av global försvarsupphandling håller på att utvecklas när traditionella amerikanska allierade omprövar sina försvarsinköp. Kanada och Portugal, till exempel, omvärderar beställningar på USA-tillverkade F-35 stridsflygplan till förmån för alternativa alternativ, som flygplan från Dassault Aviation.

Edmondson betonade att dessa geopolitiska omställningar skapar stark ekonomisk medvind, särskilt för Tyskland, som kommer att investera uppskattningsvis 500 miljarder euro i försvar under de kommande åren. Hon citerade en nyligen gjord rapport från Goldman Sachs, som förutspår att hälften av dessa utgifter direkt kommer att underblåsa BNP-tillväxten – en effekt som redan återspeglas på finansmarknaderna. Medan europeiska aktier, särskilt Euro Stoxx 50-index, tar fart, har stora amerikanska aktieindex kämpat för att hålla jämna steg.

”Detta är en kraftfull påminnelse för investerare att hålla sig diversifierade, behålla exponering utanför amerikanska marknader och allokera kapital till framväxande globala försvarsteman,” rådde Edmondson.

När globala militära strategier fortsätter att utvecklas kan investerare som positionerar sig tidigt i viktiga internationella försvarssektorer dra nytta av denna historiska förändring.

HanETF planerar en ny försvarsfond med fokus på europeiska företag som kommer att börja handlas i nästa vecka. Vi har ännu inte namnet på denna, men kortnamnet på tyska Xetra är 8RMY medan det i London blir tickern ARMY.

Handla ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WNUC ETF ger exponering mot uran och kärnkraft

Publicerad

den

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,45 % p.a. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 5 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (”Fonden”) strävar efter att spåra pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och utgifter, för WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index (”Indexet”). Indexet är utformat för att följa resultatet för företag som är involverade i uran- och kärnenergiindustrin.

Varför investera?

  • Få en unik strategi med hög övertygelse för investeringar i uran- och kärnenergiföretag.
  • Kärnenergi är avgörande för den framtida hållbara energimixen, eftersom kraven på energi ökar, kommer det att bli nödvändigt att skala upp tillförlitliga källor för ren energi.
  • Denna ETF erbjuder exponering mot en diversifierad korg av företag som är involverade i uran- och kärnenergimarknaden, såsom uranbrytning, byggande av kärnkraftsinfrastruktur eller bedriver avancerad forskning om framtida kärnteknik.
  • Analysen för urval och viktning av företag i indexet utförs av WisdomTree med betydande expertis i att konstruera tematiska index, vilket säkerställer att portföljkorgen förblir fokuserad och relevant.
  • ETFen är UCITS-kompatibel.

Handla WNUC ETF

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURNCLR
London Stock ExchangeGBXNCLP
London Stock ExchangeUSDNCLR
XETRAEURWNUC

Största innehav

NamnKortnamnLandVikt %
1. Cameco CorpCCJ USCA7,63%
2. Paladin Energy LtdPDN AUAU6,81%
3. Uranium Energy CorpUEC USUS6,66%
4. Denison Mines CorpDNN USCA6,39%
5. Doosan Heavy Industries034020 KSKR6,06%
6. NEXGEN ENERGY LTD COMMON STOCKNXE5,98%
7. GE Vernova IncGEV USUS5,27%
8. Air Liquide SAAI FPFR5,10%
9. Atkinsrealis Group IncATRL CNCA4,79%
10. Energy Fuels IncUUUU USUS4,70%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära