Köpläge i REITs, upprepar sig 2013? För tillfället gör REIT-marknaden en liknande korrigering som under ”taper” krisen 2013. Då steg räntenivån i snabb takt och marknaden gick in i ”risk-off mode”, då praktiskt taget alla riskfyllda tillgångar i marknaden avyttrades med lägre priser som följd. I sådana situationer, från vår synvinkel som investerare i reala tillgångar, uppstår ett perfekt tillfälle att köpa fastigheter billigt. Men hur definierar man när marknaden är ”billig”?
Globalt fastighetsindex
På bilden nedan visas GPR250 World Index (globalt fastighetsindex) och vår UB Global REIT fond under ”taper” krisen 2013 och under den nuvarande korrigeringsfasen. Som framgår av bilden var direktavkastningen i fondens innehav 4,4% i maj 2013. Två år senare och med en värdestegring på 30% är direktavkastningen fortfarande 4,4%. Det här illustrerar förstås att vi kanske genom en omallokering lyckats öka den direktavkastningen men också att REIT bolagens resultat förbättras med tiden. REIT bolagen har t.ex. i USA med några få års undantag lyckats höja sin utdelning varje år. Under denna två års period, som illustreras i grafen, har fondens värde också ökat med ca 8%, som ett resultat av ackumulerade utdelningar.
Det vi vill säga är att det traditionella och enkla sättet att dra slutsatser av kursgrafer inte riktigt fungerar när man analyserar REIT portföljer och motsvarande totalavkastningsindex. Om man analyserar grafen över andelarnas värdeförändring och reflekterar över hur lågt värdet kan komma att sjunka med en enkel överblick av grafen, missar man det faktum att det på sätt och vis rör sig om ett rörligt mål där REIT portföljens (eller indexets) värde ackumuleras med tiden. En situation där man således från dagens nivåer skulle falla till 2013 års nivåer skulle trycka ner REIT-kursernas NAV-värden (substansvärdet) klart på substansrabatt utan att det egentligen hänt något på fastighetsmarknaden.
Öka exponeringen mot REIT
Marknadskorrigeringar som vi t.ex. ser nu, brukar enligt vår mening ge utmärkta möjligheter att öka exponeringen mot REIT bolag och ”låsa in” en högre direktavkastning. Vi kan förstås inte gissa oss till storleken på den absoluta korrigeringen i marknaden, men i allmänhet fungerar en strategi som bygger på återgång till medeltalet (”mean reversion”) väl i realtillgångsklassen.
Trump’s crypto ally now leads the SEC, signaling the potential for a pro-crypto agenda
Bitcoin isn’t just for HODLing anymore, thanks to Babylon
The Dogecoin story: The emerging “intrinsic value”
Trump’s crypto ally now leads the SEC, signaling the potential for a pro-crypto agenda
Paul Atkins’ appointment as SEC Chair marks a significant turning point for cryptocurrency regulation in the United States. The cryptocurrency market embraced him, with both Bitcoin and Ethereum rallying up to 9% and 14% respectively in the immediate aftermath. Given Atkins’ background in the crypto space, the industry has welcomed his confirmation and anticipates that he may expedite the approval of several pending projects.
Bitcoin isn’t just for HODLing anymore, thanks to Babylon
Bitcoin is known for being one of the most secure blockchains out there. Now, a new project called Babylon is making waves by tapping into Bitcoin’s rock-solid security and bringing the staking feature to the Bitcoin world. Learn more about Bitcoin staking and its importance.
The Dogecoin story: The emerging “intrinsic value”
Dogecoin may have started as a meme, but it’s now a serious player in digital payments, offering fast, low-cost transactions to a passionate community driving real-world impact and innovation. The chart below underscores that real-world usage: it shows that cumulative transactions on the Dogecoin blockchain have surged over the past two years, effectively tripling in volume, all while transaction costs have remained remarkably low.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
SPDR MSCI World Health Care UCITSETF (SPFS ETF) med ISIN IE00BYTRRB94, strävar efter att spåra MSCI World Health Care-index. MSCI World Health Care-index spårar hälsovårdssektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. ETFen replikerar resultatet av det underliggande indexet genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
SPDR MSCI World Health Care UCITSETF är en stor ETF med tillgångar på 531 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 april 2016 och har sin hemvist i Irland.
Fondens mål
Fondens investeringsmål är att följa resultatet för företag inom hälso- och sjukvårdssektorn, över utvecklade marknader globalt.
Indexbeskrivning
MSCI World Health Care 35/20 Capped Index mäter utvecklingen för globala aktier som klassificeras som fallande inom hälsovårdssektorn, enligt Global Industry Classification Standard (GICS).
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
De amerikanska aktier som kollektivt går under namnet Mag7, också kända som Magnificent 7 aktierna har förlorat 4,4 biljoner dollar i marknadsvärde sedan toppen i december.
Detta är nästan dubbelt så mycket som värdet på den tyska aktiemarknaden. Dessa aktier återspeglar ~29 % av S&P 500-börsvärdet, en minskning från rekordhöga 34 %.