Kinas försvagade ekonomi kan skada casinoindustrin, detta eftersom de flesta spelare som kommer till ”Orientens Monte Carlo” till största delen är kinesiska medborgare från endera det kinesiska fastlandet eller från Hong Kong. Gamblingturism är Macaus största intäktskälla, och utgör cirka 50 % av halvöns ekonomi. Inte mindre än 67 procent av spelarna som besöker Macau sägs komma från fastlandet eller från Hong Kong, och detta gäller i ännu högre grad för de så kallade VIP-spelarna.
Macaus beroende av Kina kan skada casinoindustrin på halvön. Svagheten i den kinesiska ekonomin kommer att påverka konsumtionskapaciteten hos människorna i landet, vilket i sin tur kan leda till en minskning av antalet besökare som besöker Macauregionen. Tillsammans med den svagare kinesiska ekonomin har devalveringen av den kinesiska valutan, yuanen också läggas till elände i Macau, eftersom det gör allt dyrare i regionen.
Kinas ekonomiska avmattning
För det tredje kvartalet 2016 steg Kinas BNP; bruttonationalprodukt, med 6,7 procent, vilket var i linje med regeringens tillväxtmål. Tillväxten liknar den som Kina har rapporterat under de två tidigare kvartalen. Det tredje kvartalets tillväxt kan till stor del tillskrivas ökade investeringar i anläggningstillgångar, offentliga utgifter, och detaljhandel. Emellertid har den kinesiska industriproduktionen dämpats.
Den kinesiska regeringen förväntar sig att kunna rapportera en tillväxt på mellan 6,5 % -7 % för helåret 2016. För 2017 väntas BNP-tillväxten dämpas och ”endast uppgå till 6,3 %. Många analytiker tror emellertid att detta mål är långsökt med tanke på de fallande råvarupriserna, överkapacitet i många branscher, och låg global efterfrågan. Men de senaste stimulanspaketet från Kinas regering gör att det ser ut att vara möjligt för landet att rapportera en sådan ekonomisk tillväxt.
Fickor av tillväxt
Enligt Kinas National Bureau of Statistics ökade Kinas industriproduktion det tredje kvartalet 2016 med 6,1 procent jämfört med samma period föregående år, det vill säga det tredje kvartalet 2015, vilket var lägre än förväntat. Industriproduktionen hjälper oss mäta förändringar i konjunkturcykeln och är en ledande ekonomisk indikator.
Under det tredje kvartalet 2016 ökade tillväxten i den kinesiska detaljhandeln med 10,7 procent på rullande tolv månader, vilket indikerar en tillväxt i konsumtionen. Investeringar i anläggningstillgångar ökade 8,1 procent under de första elva månaderna 2016. Tillväxten för Kinas fasta investeringar föll i maj 2016 under 10 procentsstrecket för första gången sedan 2000.
Kina är dock fortfarande en viktig risk för globala investerare, särskilt som landet försöker att övergå från en investeringsbaserad ekonomi till en konsumtionsledd sådan.
Investerare som söker diversifierad exponering mot kasinoföretag kan vara intresserade av titta på ETFer som investerar i kasinoaktier som VanEck Vectors Gaming ETF (BJK).
Please find below Hashdex monthly crypto market update and performance attribution for Hashdex Crypto-Index ETPs for October 2024.
With October often showing strong seasonality for crypto assets, this month’s results reflect a promising trend for Bitcoin, although gains were more limited across Altcoins. As outlined in our latest CIO note, “Beyond Trump and Harris: Five Congressional Races That May Impact Crypto’s Future”, several upcoming US congressional races could shape the regulatory landscape for crypto, with potential implications for institutional adoption and future price action. Bipartisan support for the asset class is expected to grow, depending on the results of key races.
We will share some updates during the week, if you need any inputs on US elections, feel free to reach out to us.
Hashdex Crypto Index ETPs: performances (USD) as of end of October 24
• Beta Index ETP– Nasdaq Crypto Index ETP (HASH or HDX1) (largest Crypto Index ETP in Europe): October +7.1%, YTD +45%, 12M +89%.
• Smart-Beta Index ETP – Crypto Momentum Index ETP(HAMO or HDXM): October -0.5%, YTD +1.2%, 12M +71%.
Market Update – October 24
October, commonly known as ”Uptober” for its seasonally strong performance for Bitcoin, continued this trend in 2024. The month began with a volatile period, as the Nasdaq Crypto Index (NCI) initially gave back gains from September. All NCI constituents declined in the first ten days, with the exception of Uniswap, which announced plans for its own layer-two network on Ethereum.
Mid-month, the sentiment shifted, with a sharp rally that drove Bitcoin close to its all-time high by the 29th. The NCI ultimately closed the month up 7.1%, significantly outpacing traditional markets as both the S&P 500 and Nasdaq 100 declined slightly. This rally coincided with a sharp increase in former president Donald Trump’s odds in election betting markets, generating additional optimism around Bitcoin.
While Bitcoin posted a robust 10.6% gain, Altcoins generally underperformed. The notable positive exception among altcoins was Solana, which rose 9.0%. In contrast, Ripple declined 18.6% due to ongoing SEC litigation, and Polygon’s MATIC dropped over 20% as it migrated to a new token model (POL).
Nasdaq Crypto Index (NCI) relative to other asset class in October 24
Source: Hashdex, as of 30/10/24.
In comparison with traditional assets, the NCI’s 7.1% gain far outpaced the S&P 500 and Nasdaq 100, both of which posted slight declines. This performance underscores the potential for crypto assets to provide upside during periods of broader market uncertainty. The majority of this outperformance was driven by Bitcoin’s strength, underscoring its role as a cornerstone of the crypto asset class and its growing appeal as a macroeconomic hedge.
Performance attribution:
Nasdaq Crypto Index (NCI)
The NCI recorded positive returns for most of its primary constituents, with Bitcoin (+10.6%) leading the gains. Solana (SOL) also contributed positively, rising 9.0%. However, Ripple (XRP) and Polygon’s MATIC weighed on the index, with losses of 18.6% and over 20%, respectively. Ripple’s decline was largely attributed to ongoing legal issues with the SEC, while MATIC’s transition to the POL token created additional downward pressure.
Source: Hashdex, as of 31/10/24.
Crypto Momentum Factor Index
The Crypto Momentum Factor Index showed a slight monthly decline of 0.5% in October, reflecting the underperformance of altcoins in general. Although Tron (TRX) remained relatively stable, other altcoins in the index faced headwinds, leading to a small monthly loss for the index.
Source: Hashdex, as of 31/10/24.
Correlation (3m) to traditional asset classes
Source: Hashdex, as of 31/10/24. NCI for Nasdaq Crypto Index.
Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF EUR (Dist) (GSGR ETF) med ISIN IE000SYQFJV2strävar efter att spåra Solactive Global Green Bond Select-index. Solactive Global Green Bond Select-index följer gröna obligationer. Alla löptider ingår. Betyg: Investment Grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,22 % p.a. Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF EUR (Dist) är den enda ETF som följer Solactive Global Green Bond Select-indexet. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
Denna ETF lanserades den 13 februari 2024 och har sin hemvist i Irland.
Mål
Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF är en passivt förvaltad, hållbar global obligationsfond som uteslutande investerar i gröna obligationer enligt bedömningen av Goldman Sachs Asset Managements investeringsteam för gröna obligationer.
Crypto markets faced a volatile week as key macroeconomic events approached, with the upcoming US presidential election and anticipated Fed rate decision fueling uncertainty in risk assets. Bitcoin (BTC) rose 1.7%, ether (ETH) declined 1%, Solana (SOL) fell 8.2%, and the Nasdaq Crypto IndexTM (NCITM) was down 0.5%.
Microsoft to consider bitcoin investment starting December
According to a new SEC filing, Microsoft is considering the possibility of investing in Bitcoin as a hedge strategy against inflation despite opposition from its Board of Directors. This move, by one of the world’s largest companies, would mark a significant step in institutional adoption for Bitcoin.
MicroStrategy discloses plans to buy $42B of BTC
The firm announced bold plans to raise $42 billion over the next three years to acquire more bitcoin. This new wave of capital will be split equally, with $21 billion from equity issuance and $21 billion from debt offerings, in a project called the ”21/21” plan. This move, led by founder Michael Saylor, underscores bitcoin’s potential as a valuable hedge against inflation and highlights its appeal as a strategic investment option.
UBS launches its first tokenized fund on Ethereum
UBS Asset Management has launched its first tokenized fund, the USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), a money market fund built on the Ethereum blockchain, available through authorized partners. The launch supports the growing demand for tokenized financial assets and leverages distributed technology to enhance fund issuance and distribution, as well as UBS’s broader strategy to expand its tokenization services.