Följ oss
the_ad_group(12516);

Nyheter

Keep the Pedal to the Metal

Publicerad

den

Keep the Pedal to the Metal. Those of you who recall the CB (citizens band) radio craze of the 1970s may recognize the following expression the era spawned: "Keep the pedal to the metal." Its fundamental meaning — push ahead with determination — comes to mind as I consider what I believe is the optimal municipal bond strategy at this time.

Keep the Pedal to the Metal. Those of you who recall the CB (citizens band) radio craze of the 1970s may recognize the following expression the era spawned: ”Keep the pedal to the metal.” Its fundamental meaning — push ahead with determination — comes to mind as I consider what I believe is the optimal municipal bond strategy at this time.

Following recent and very thoughtful guest contributions to Muni Nation, I thought it’s time I provide my outlook for the remainder of the second quarter. Firstly, I think it is important to take note of the municipal market’s performance thus far in 2016 (through April 29). Returns were positive each of the last four months; the market is up 2.42% year-to-date1. The eight consecutive months of cash inflows into muni funds that helped fuel these gains highlight the key fundamentals supporting this market: a modest increase in new bond supply, the historically low default rate2 underlying the majority of issues, and the taxable equivalent yields compared to many taxable alternatives.

VanEck Muni

(click to enlarge)

Source: Barclays. For illustrative purposes only. Index performance is not indicative of fund performance. Past performance is no guarantee of future performance. Municipal index yields reflect taxable equivalent yields, based on the highest U.S. Federal income tax rate of 39.6%. If an investor were in a lower tax bracket, the yields would have been lower.

Additionally, I believe that yields should hold at or near current levels even in the unlikely event that the Federal Reserve pushes interest rates higher before the end of the year. I would continue to expect munis to deliver relatively favorable returns.

Invoking the title of this piece, I suggest again: keep the pedal to the metal. Municipals can continue to form an important part of an investor’s core strategy in the near future. Investors should not deviate from employing municipal bonds, both tactically and strategically, in their portfolios. Stay the course.

Post Specific Disclosures

1Source: Barclays. Based on the Barclays Municipal Bond Index. The index is considered representative of the broad market for investment grade, tax-exempt bonds with a maturity of at least one year.

2Source: Moody’s Investors Services.

Yield to Worst measures the lowest of either yield-to-maturity or yield-to-call date on every possible call date.

Taxable equivalent yields are used by investors to compare yields on taxable and tax-exempt securities after accounting for federal income taxes. TEY represents the yield a taxable bond investment would have to earn in order to match, after deducting federal income taxes, the yield available on a tax-exempt municipal bond investment. TEY = Tax-Free Municipal Bond Yield/(1 -Tax Rate).

The graph displays the yields of the Barclays Municipal Bond Index and Barclays High-Yield Municipal Index on a tax-equivalent return basis and compares such yields to other asset classes as represented by the indexes described below. Fixed income investments have interest rate risk, which refers to the risk that bond prices generally fall as interest rates rise and vice versa. U.S. government bonds are guaranteed by the full faith and credit of the United States government. Municipal and corporate bonds are not guaranteed by the full faith and credit of the United States and carry the credit risk of the issuer. Municipal bonds are exempt from federal taxes and often state and local taxes. U.S. Treasuries are exempt from state and local taxes, but subject to federal taxes. Prices of bonds change in response to factors such as interest rates and issuer’s credit worthiness, among others.

The Barclays Municipal Bond Index is considered representative of the broad market for investment grade, tax-exempt bonds with a maturity of at least one year. The Barclays High-Yield Municipal Bond Index is considered representative of the broad market for below investment grade, tax-exempt bonds with a maturity of at least one year. The Barclays U.S. Corporate Bond Index is considered representative of the broad market for investment grade U.S. corporate bonds with a maturity of at least one year. The Barclays U.S. Treasury Index is considered representative of public obligations of the U.S. Treasury with a remaining maturity of at least one year.

James Colby

by James Colby, Portfolio Manager
James Colby has more than 30 years of fixed income experience. Portfolio Manager of Municipal Bond ETFs at VanEck, he is known for his perspective on the U.S. municipal bond marketplace.

IMPORTANT MUNI NATION® DISCLOSURE

This content is published in the United States for residents of specified countries. Investors are subject to securities and tax regulations within their applicable jurisdictions that are not addressed on this content. Nothing in this content should be considered a solicitation to buy or an offer to sell shares of any investment in any jurisdiction where the offer or solicitation would be unlawful under the securities laws of such jurisdiction, nor is it intended as investment, tax, financial, or legal advice. Investors should seek such professional advice for their particular situation and jurisdiction.

VanEck does not provide tax, legal or accounting advice. Investors should discuss their individual circumstances with appropriate professionals before making any decisions. This information should not be construed as sales or marketing material or an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument, product or service.

Please note this post represents the views of the author and these views may change at any time and from time to time. MUNI NATION is not intended to be a forecast of future events, a guarantee of future results or investment advice. Current market conditions may not continue. Non-VanEck proprietary information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, but not guaranteed. No part of this material may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission of VanEck. MUNI NATION is a trademark of Van Eck Associates Corporation.

All indices listed are unmanaged indices and do not reflect the payment of transaction costs, advisory fees or expenses that are associated with an investment in a fund. An index’s performance is not illustrative of a fund’s performance. Indices are not securities in which investments can be made.

Any discussion of specific securities mentioned in the commentary is neither an offer to sell nor a solicitation to buy these securities.

Municipal bonds are subject to risks related to litigation, legislation, political change, conditions in underlying sectors or in local business communities and economies, bankruptcy or other changes in the issuer’s financial condition, and/or the discontinuance of taxes supporting the project or assets or the inability to collect revenues for the project or from the assets. Bonds and bond funds will decrease in value as interest rates rise. Additional risks include credit, interest rate, call, reinvestment, tax, market and lease obligation risk. High-yield municipal bonds are subject to greater risk of loss of income and principal than higher-rated securities, and are likely to be more sensitive to adverse economic changes or individual municipal developments than those of higher-rated securities. Municipal bonds may be less liquid than taxable bonds.

The income generated from some types of municipal bonds may be subject to state and local taxes as well as to federal taxes on capital gains and may also be subject to alternative minimum tax.

Diversification does not assure a profit or protect against loss.

Investing involves substantial risk and high volatility, including possible loss of principal. Bonds and bond funds will decrease in value as interest rates rise. An investor should consider the investment objective, risks, charges and expenses of a fund carefully before investing. To obtain a prospectus and summary prospectus, which contain this and other information, call 800.826.2333. Please read the prospectus and summary prospectus carefully before investing.

Van Eck Securities Corporation, Distributor
666 Third Avenue
New York, NY 10017
800.826.2333

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

WNUC ETF ger exponering mot uran och kärnkraft

Publicerad

den

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,45 % p.a. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 5 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (”Fonden”) strävar efter att spåra pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och utgifter, för WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index (”Indexet”). Indexet är utformat för att följa resultatet för företag som är involverade i uran- och kärnenergiindustrin.

Varför investera?

  • Få en unik strategi med hög övertygelse för investeringar i uran- och kärnenergiföretag.
  • Kärnenergi är avgörande för den framtida hållbara energimixen, eftersom kraven på energi ökar, kommer det att bli nödvändigt att skala upp tillförlitliga källor för ren energi.
  • Denna ETF erbjuder exponering mot en diversifierad korg av företag som är involverade i uran- och kärnenergimarknaden, såsom uranbrytning, byggande av kärnkraftsinfrastruktur eller bedriver avancerad forskning om framtida kärnteknik.
  • Analysen för urval och viktning av företag i indexet utförs av WisdomTree med betydande expertis i att konstruera tematiska index, vilket säkerställer att portföljkorgen förblir fokuserad och relevant.
  • ETFen är UCITS-kompatibel.

Handla WNUC ETF

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURNCLR
London Stock ExchangeGBXNCLP
London Stock ExchangeUSDNCLR
XETRAEURWNUC

Största innehav

NamnKortnamnLandVikt %
1. Cameco CorpCCJ USCA7,63%
2. Paladin Energy LtdPDN AUAU6,81%
3. Uranium Energy CorpUEC USUS6,66%
4. Denison Mines CorpDNN USCA6,39%
5. Doosan Heavy Industries034020 KSKR6,06%
6. NEXGEN ENERGY LTD COMMON STOCKNXE5,98%
7. GE Vernova IncGEV USUS5,27%
8. Air Liquide SAAI FPFR5,10%
9. Atkinsrealis Group IncATRL CNCA4,79%
10. Energy Fuels IncUUUU USUS4,70%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång

Publicerad

den

Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF (MONTLEV), Sveriges första globala ETF med hävstång är utvecklad för investerare som tror på långsiktig tillväxt och vill ha en extra skjuts i sin portfölj. Perfekt för pensionsspar, barnspar eller som en långsiktig bas i din investeringsstrategi.

Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF (MONTLEV), Sveriges första globala ETF med hävstång är utvecklad för investerare som tror på långsiktig tillväxt och vill ha en extra skjuts i sin portfölj. Perfekt för pensionsspar, barnspar eller som en långsiktig bas i din investeringsstrategi.

Första handelsdag: 10 april 2025

Total avgift: 0,41%

Valuta: SEK

Hävstång: x1,25

Inbyggd hävstång

Hävstång för den som är långsiktig

Ingen valutaväxling

Eftersom ETFen är noterad och handlas i Sverige slipper du valutaväxling. Handlar du ETFen hos Montrose köper du den även helt courtagefritt.

ETFen är optimerad för den långsiktiga investeraren som vill maximera sin marknadsexponering på ett effektivt och stabilt sätt. För konton där traditionell belåning inte är möjlig, som tjänstepension och barnspar, erbjuder den även ett sätt att öka avkastningspotentialen.

Hävstången ger en förstärkt marknadsexponering, där en uppgång på 10% i det underliggande indexet innebär en ökning på cirka 12,5% – och vice versa vid nedgång. Finansieringskostnaden för hävstången är STIBOR 3M + 0,60 och rebalanseras i slutet av varje månad.

Innehav och exponering

Starkare global exponering med MSCI World Index

Få möjlighet att ta del av avkastningen från världens största bolag, som NVIDIA, Apple och Microsoft. Med MSCI World Index får du en bred global exponering mot över 1500 ledande företag från 23 utvecklade marknader – med 1,25x hävstång för extra potential.

Handla MONTLEV ETF

Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF (MONTLEV) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas i svenska kronor på svenska Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Notera att MONTLEV ETF handlas courtagefritt hos Montrose.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Nasdaq StockholmSEKMONTLEV

Montrose Global Leverage 125 – 10 största innehav

VärdepapperVikt %
Apple4,90%
Microsoft4,03%
Nvidia4,03%
Amazon3,17%
Alphabeth Inc3,12%
Meta2,13%
Tesla1,56%
Broadcom1,37%
JPMorgan Chase1,06%
Eli Lilly0,92%

Innehav kan komma att förändras

Vilka parter är involverade i ETFen?

Investeringsförvaltaren är FundLogic SAS, medan MSIM Fund Management (Ireland) Limited, som förvaltare och global distributör, har utsett Montrose by Carnegie AB som underdistributör. Morgan Stanley agerar som hedge-leverantör och har kontrakterats för att tillhandahålla derivat.

ETFens juridiska namn är Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF. Montrose som underdistributör får ersättning baserat på AUM i ETFen. Ersättningen beror på volymen i ETFen och uppgår mellan 0,07% – 0,12%

Vad kostar Montrose Global Leverage 125?

ETFen har en estimerad total avgift på 0,405%. 0,38% i löpande avgift och 0,025% i transaktionsavgifter.

Vilken risknivå har ETFen?

Fonden har risknivå 5 på en sjugradig skala. Om den svenska valutan stärks mot underliggande utländska valutor kan ETFen minska i värde.

Ger ETFen ut någon utdelning?

Nej, alla utdelningar återinvesteras direkt i ETFen och återspeglas därför direkt i NAVet och utvecklingen.

Vilket underligggande index har ETFen?

Det underliggande indexet är MSCI World Developed Market Index, denominerat i SEK (NDDUWI composite SEK).

Hur ofta rebalanseras belåningen?

I slutet på varje månad sker en omviktning för att återställa belåningen till 125%. Beroende på hur marknaden har gått sedan den senaste omviktningen kan den faktiska belåningen vara både högre eller lägre. I de fall som marknaden har gått ner är belåningen högre än 125% och ifall den har gått upp är den lägre än 125%. Genom att inte rebalasera dagligen så undviker man att kortsiktigt snabba marknadsrörelser urholkar värdet på ETF.en.

Justeras finansieringskostnaden regelbundet?

Ja, finansieringskostnaden justeras dagligen baserat på änringar av 3M STIBOR. Går räntan upp blir finansieringen dyrare och vice versa om den går ner.

Vad är finansieringskostnaden per år i procent?

För den extra inbyggda 25% belåningen i ETFen är finansieringskostnaden 3M STIBOR + 60 bps. STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate) är den ränta som banker i Sverige tar ut av varandra för kortfristiga lån utan säkerhet på interbankmarknaden. Det är en referensränta som ofta används för att bestämma räntor på olika finansiella produkter, såsom lån, obligationer och derivat. 2025-03-13 var 3M STIBOR 2,339%. Aktuell ränta går att se här.

De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.

Fortsätt läsa

Nyheter

Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång

Publicerad

den

Efter att ha lanserat Sveriges första månatligt utdelande ETF tar Montrose nu ytterligare ett steg för att utveckla den svenska ETF-marknaden. Nu introduceras Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF, Sveriges första globala ETF med hävstång. Den nya ETFen ger investerare en bred global exponering med en inbyggd hävstång på 1,25x.

Efter att ha lanserat Sveriges första månatligt utdelande ETF tar Montrose nu ytterligare ett steg för att utveckla den svenska ETF-marknaden. Nu introduceras Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF, Sveriges första globala ETF med hävstång. Den nya ETFen ger investerare en bred global exponering med en inbyggd hävstång på 1,25x.

Första handelsdag är 10 april 2025.

Den svenska ETF-marknaden har länge legat steget efter den internationella, men intresset växer snabbt. Montrose vill driva utvecklingen genom att erbjuda innovativa och lättillgängliga investeringsprodukter som tidigare saknats på den svenska börsen.

”Vi såg ett stort intresse för vår första ETF och ser att svenska investerare efterfrågar fler alternativ som är både enkla och effektiva. Med Montrose Global Leverage 125 gör vi det möjligt att förstärka sin globala exponering utan att behöva ta traditionell belåning,” säger Alexander Boman, vd på Montrose.

En ETF för långsiktiga investerare

Montrose Global Leverage 125 är särskilt anpassad för investerare som har en lång placeringshorisont och tror på global tillväxt. ETFen kan vara ett intressant alternativ för investerare som vill ha mer än 100% aktieexponering i sina investeringar inom exempelvis tjänstepension eller barnspar, där traditionell belåning ofta inte är ett alternativ.

Finansieringskostnaden för hävstången är STIBOR 3M + 0,60 och rebalanseras i slutet av varje månad.

”Trots den turbulens vi ser på börsen just nu har historien visat att långsiktighet lönar sig.

Sedan 1987 har MSCI World levererat en årlig snittavkastning på 8,45%, trots IT-krasch, finanskris, brexit, coronakrasch och krig. Med en inbyggd hävstång kan långsiktiga investerare förstärka ränta på ränta-effekten över tid, medan kortsiktiga investerare får ett flexibelt alternativ för taktisk allokering – särskilt i en marknad där index redan tappat 7 procent och dollarn försvagats med 15 procent mot kronan sen årshögsta,” säger Nicklas Andersson, sparekonom på Montrose.

Kortfakta om Montrose Global Leverage 125

  • Hävstång: 1,25x
  • Total avgift: 0,405%
  • Handlas i: SEK
  • Utdelning: Ackumulerande
  • Rebalansering: Månatlig
  • Börshandlad: Ja, handlas i realtid

Montrose driver innovation på den svenska ETF-marknaden

ETFer har länge varit populära internationellt, men i Sverige har marknaden utvecklats långsammare. Montrose har som mål att förändra detta genom att lansera innovativa ETFer som ger svenska investerare bättre verktyg för att bygga långsiktiga portföljer.

”Många svenska investerare känner fortfarande inte till fördelarna med ETFer, och utbudet har varit begränsat. Vi vill ändra på det genom att lansera produkter som möter verkliga behov – vare sig det handlar om månadsutdelning, hävstång eller andra strategiska verktyg för sparande,” säger Daniel Bargiel Almer, produktchef på Montrose.

Med Montrose Global Leverage 125 introduceras en kontrollerad hävstång på den svenska ETF-marknaden, vilket ger investerare möjlighet att öka sin exponering utan att behöva ta eget lån och därmed riskera tvångsförsäljning vid nedgångar.

Så handlar du Montrose Global Leverage 125

Montrose Global Leverage 125 är en börshandlad fond (ETF), vilket innebär att den kan köpas och säljas i realtid under börsens öppettider. Fonden finns tillgänglig hos nätmäklare och banker och har kortnamnet MONTLEV. Hos Montrose köps den courtagefritt.

Första handelsdag är 10 april 2025.

I samarbete med Morgan Stanley

Investeringsförvaltaren är FundLogic SAS, medan MSIM Fund Management (Ireland) Limited, som förvaltare och global distributör, har utsett Montrose by Carnegie AB som underdistributör. Morgan Stanley agerar som hedge-leverantör och har kontrakterats för att tillhandahålla derivat. ETFens juridiska namn är Montrose Global Leverage 125 MSCI World UCITS ETF.

Vill du veta mer?

Läs mer om Montrose Global Leverage 125

Om Montrose

Montrose är en investeringsplattform byggd för investerare, av investerare. Vi kombinerar avancerade verktyg, expertkunskap och insiktsfull marknadsanalys för att ge våra kunder full kontroll över sina investeringar. Vårt mål är att skapa den bästa upplevelsen för alla som älskar investeringar.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära