Nyheter

Implicit volatilitet som en indikator på marknadsriktning

Publicerad

3 år sedan

den

7 mars, 2022

Optionsbaserade indikatorer kan användas för att förutsäga det underliggande och Implicit volatilitet är en av dem. Förskjutningar i nivåerna för Implicit volatilitet och förskjutningar i Skew kan hjälpa till att generera dessa prognoser.

Optionsvolymerna är de största över hela världen och i de flesta fall mångfaldigas av de underliggande volymerna. Tror du att Optioner är derivat till Underliggande eller Underliggande är derivat till Optioner? Många är av den åsikten att båda mycket nära korrelerade ”både vägar”, vilket innebär att betydande volymer och åtgärder i optioner också påverkar det underliggande beteendet.

Detta öppnar ett nytt utrymme för analys, där analys av alternativbaserade indikatorer kan hjälpa till att förutsäga riktningen för det underliggande. I den här artikeln ska vi lära oss hur en av de viktigaste komponenterna i optioner – implicit volatilitet (IV) – kan användas som en prognosindikator.

På indiska marknader finns Indien VIX tillgänglig som en volatilitetsbarometer för Nifty men för andra index eller aktier kan basen vara ATM CE/PE IV.

Förhållande mellan Implicit volatilitet och Underliggande

I de flesta fall är en korrelation på över 90 procent implicit volatilitet och underliggande omvänt korrelerade, vilket innebär att om det underliggande går upp, kommer Implicit volatilitet ner eller citerar mestadels vid en lägre gräns, och om det underliggande börjar korrigera, skjuter Implicit volatilitet upp.

Med detta sagt bör vi vara medvetna om ett undantag där i en ”känd händelse” som företagsresultat, penningpolitik, finanspolitik, ekonomiska datameddelanden, etc, oavsett underliggande, den implicita volatiliteten kan öka på grund av osäkerheten.

Låt oss nu förstå hur detta förhållande kan användas för att förutsäga det underliggande.

Prognoser med skift i Implicit volatilitet –nivåer

Den första och mycket vanliga indikatorn är den faktiska nivån av IV. Även om det negativa sambandet gäller, kan det finnas divergenser i korttidsdata. Till exempel korrigerade Nifty nyligen men trots korrigeringen vägrade IV att gå upp, detta tydde på att fallet är tillfälligt, en vändning var på väg och vi såg Nifty reagera på det. På samma sätt, om det underliggande rör sig upp och IV också flyttas upp kan det tas som en indikation på en närliggande topp.

Förstå IV Skew

IV Skew är ett diagram över IV-nivåer av lösenpriser, som är konstruerat med Put IV för strejker under det underliggande priset och Call IV för strejker över det underliggande priset. Denna diagramplot bildar en form av ”U” eftersom OTM-alternativ kommer att ha högre IV jämfört med ATM.

Prognoser med IV-skev

Formen på IV Skew fortsätter att förändras med förändrade marknadsförhållanden och kan i stora drag kategoriseras i fyra regimer.

Plattning av IV-skev: En tillplattning av IV-skev innebär att höger och vänster vinge på den ”U”-formade IV-skevningen tenderar att platta till att bli en mer horisontell kurva. Detta fenomen innebär generellt att underliggande är bekvämt hausse och i de flesta fall rör sig uppåt med en marginell positiv drift.
Brantnande IV-skevning: Detta händer när vingarna på den ”U”-formade IV-skevningen börjar se ut mer som ett ”V”. Det kommer att hända när både Call- och Puts-skribenter är nervösa i att skriva optioner och vill ha en extraordinär kompensation för att sälja optioner, vare sig det är calls eller puts.

Detta kan också hända på grund av överdriven efterfrågan på OTM-samtal och säljer, vilket innebär att marknadens förväntningar är ett stort steg åt båda hållen. En sådan här regim inbjuder i allmänhet till en trendvändning – om det underliggande korrigerade, kan det återhämta sig uppåt eller om det rör sig uppåt, kan det bevittnas korrigering.

Vänsterbrynning av IV-skev: Vänsterbrynning betyder att IV av OTM Puts ökar i snabbare takt. Detta händer när det finns en mycket stor efterfrågan på OTM Puts för riktning eller säkring och dessa affärer är för det mesta rätt.

Ökningen av IV kan också bero på att optionskribenter är skeptiska till att skriva puts eftersom de också förväntar sig en högre risk för ett fall. I båda fallen är nettoprognosresultatet att om det underliggande har en hög sannolikhet för ett fall och om priserna inte redan har korrigerats, finns det en betydande chans för ett fall.

Rätt brantning av IV-skevning: Detta är en extremt sällsynt formation eftersom om marknaden går upp kommer själva IV-nivån att börja minska och detta kommer att döda prognosfördelen på grund av skevhet. Om högerkanten blir brantare kan detta vara ett resultat av en förväntan om någon oförutsedd händelse. Därför kanske denna formation inte är genomförbar och bör ignoreras för en handel.

Sammanfattning

Optionsbaserade indikatorer kan användas för att förutsäga det underliggande och IV är en av dem. Förskjutningar i IV-nivåer och förskjutningar i skevhet kan hjälpa till att generera dessa prognoser.

Notera: Det kan finnas många fler greker på spel, därför bör dessa tekniker användas med en ordentlig förståelse för alternativ och oberoende riskhantering.

Liknande ämnen:Implicit volatilitet optioner

Nästa

4UBH ETF socialt ansvarsfulla investeringar från hela världen

Missa inte

Kom och träffa Freetrade!

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025

Publicerad

11 timmar sedan

den

25 april, 2025

Redaktionen

År 2025 visar sig bli ett tufft år för finansmarknaderna. Med det första kvartalet fortfarande att avslutat upplever de stora internationella aktieindexen kraftiga nedgångar, där indexfonder baserade på S&P 500 och Nasdaq-100 drabbas särskilt hårt. Det finns dock en kategori som står sig starkt: Ibex 35 indexfonder, som har blivit en av årets mest räddningsvärda tillgångar. Det finns fem spanska fonder som har ökat med +12% under 2025.

Mer specifikt har fonder som investerar i spanska aktier (både indexfonder och aktivt förvaltade) ackumulerat en genomsnittlig avkastning på 14,29 % hittills under 2025. Denna siffra gör kategorin till den mest lönsamma bland aktiefonder, och den näst mest lönsamma av alla investeringsfondkategorier, efter endast guld- och ädelmetallfonder, som har skjutit i höjden med en omvärdering på mer än 40 %.

Inom den spanska kategorin upplever Ibex 35 indexfonder en stark utveckling, med avkastning överstigande 12 % under 2025. Nedan granskar vi årets fem mest lönsamma Ibex indexfonder, rangordnade från lägst till högst avkastning:

BBVA Bolsa Índice FI

Denna Ibex 35 indexfond, som förvaltas av BBVA Asset Management, har stigit med 12,03 % hittills i år. Under de senaste 5 åren har den erbjudit en genomsnittlig avkastning på 16,12 %.

Den har tillgångar på 116,5 miljoner euro och följer Ibex 35 Net Return-indexet, vilket inkluderar utdelningar. Dess nuvarande kostnader är 1,21 %.

10 största portföljpositioner

Värdepapper	Vikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)	13,57%
Banco Santander S.A.	13,16%
Iberdrola S.A.	12,39%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)	10,32%
CaixaBank S.A.	5,36%
Amadeus IT Group S.A.	4,57%
Ferrovial SE	4,42%
Futuro sobre IBEX 35	3,75%
Aena SME S.A.	3,60%
Telefónica S.A.	3,40%

Santander Indice España FI Openbank

Santander Asset Managements indexfond Ibex 35 har en avkastning på 12,08 % år 2025. Under fem år har den ackumulerat en avkastning på 16,20 %.

Den förvaltar tillgångar till ett värde av 961,7 miljoner euro, vilket gör den till en av de största fonderna i detta urval. Förvaltningsavgiften är 0,70 % och de löpande kostnaderna är 1,11 %.

10 största portföljpositioner

Värdepapper	Vikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)	14,18%
Iberdrola S.A.	12,70%
Banco Santander S.A.	10,82%
Futuro sobre Ibex 35 (venc. 02/2025)	9,90%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)	9,16%
Bono España 0,65%	5,57%
CaixaBank S.A.	4,84%
Amadeus IT Group S.A.	4,60%
Ferrovial SE	4,40%
Aena SME S.A.	3,60%

ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 FI

Fondo Naranja Ibex 35 de ING, som förvaltas av Amundi Iberia, har hittills under 2025 haft en avkastning på 12,13 %. Under femårsperioden har den ackumulerat en avkastning på 16,31 %.

Denna fond har tillgångar på 268,4 miljoner euro och replikerar Ibex 35 Net Return. Förvaltningsavgiften är 0,99 % och de löpande kostnaderna är 1,1 %.

10 största portföljpositioner

Värdepapper	Vikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)	13,90%
Banco Santander S.A.	13,48%
Iberdrola S.A.	12,69%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)	10,57%
CaixaBank S.A.	5,49%
Amadeus IT Group S.A.	4,68%
Ferrovial SE	4,53%
Aena SME S.A.	3,68%
Telefónica S.A.	3,49%
Cellnex Telecom S.A.	3,48%

Caixabank Bolsa Índice España Estándar FI

Caixabank AM-fonden har hittills under 2025 redovisat en ökning på 12,23 %. Dess genomsnittliga avkastning under de senaste fem åren har varit 16,72 %.

Dess förvaltade tillgångar uppgår till 335,5 miljoner euro, och det motsvarar Ibex 35 Net Return. Din provision är i detta fall 1 % och dina nuvarande utgifter är 1,03 %.

10 största portföljpositioner

Värdepapper	Vikt%
Iberdrola S.A.	13,61%
Banco Santander S.A.	13,28%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)	12,13%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)	10,22%
CaixaBank S.A.	5,82%
Amadeus IT Group S.A.	4,49%
Ferrovial SE	4,25%
Aena SME S.A.	3,68%
Telefónica S.A.	3,49%
Cellnex Telecom S.A.	3,28%

Bindex España Índice FI

Och den mest lönsamma fonden bland de som är indexerade mot Ibex 35 år 2025 (även om vi talar om tiondelar och hundradelar jämfört med resten) är Bindex Spain Index, från BBVA Asset Management. Denna fond har hittills i år haft en avkastning på 12,35 % och en 5-årsavkastning på 17,35 %.

Med tillgångar på 146,4 miljoner euro har denna fond etablerat sig som det billigaste alternativet av de fem (förvaltningsavgift på 0,11 % och löpande kostnader på 0,14 %). Den replikerar också Ibex 35 Total Return.

10 största portföljpositioner

Värdepapper	Vikt%
Inditex (Industria de Diseño Textil S.A.)	13,62%
Banco Santander S.A.	13,20%
Iberdrola S.A.	12,43%
BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.)	10,35%
CaixaBank S.A.	5,38%
Amadeus IT Group S.A.	4,59%
Ferrovial SE	4,44%
Aena SME S.A.	3,61%
Telefónica S.A.	3,42%
Cellnex Telecom S.A.	3,41%

Fortsätt läsa

Nyheter

ASRP ETF ett spel på medtech företag världen över

Publicerad

12 timmar sedan

den

25 april, 2025

Redaktionen

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) med ISIN LU2365457410, försöker följa ECPI Global ESG Medical Tech-index. ECPI Global ESG Medical Tech-index spårar företag från utvecklade marknader över hela världen som är aktiva inom medicinteknikbranschen. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

Den börshandlade fondens (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är den billigaste och största ETF som följer ECPI Global ESG Medical Tech-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR är en mycket liten ETF med tillgångar på 12 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2021 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla ASRP ETF

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF EUR (ASRP ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	ASRP
Borsa Italiana	EUR	EGEMT
Euronext Paris	EUR	MEDTE
XETRA	EUR	ASRP

Fortsätt läsa

Nyheter

Europafokuserade ETPer ser större andel av flödena under första kvartalet

Publicerad

13 timmar sedan

den

25 april, 2025

Redaktionen

HANetf har släppt sin rapport om börshandlade europeiska ETPer för första kvartalet 2025, som avslöjar banbrytande insikter i den snabba utvecklingen av den europeiska ETF-marknaden.

Tillgångar i europeiska ETPer nådde 2,4 biljoner dollar under första kvartalet, varav ETFer stod för 2,28 biljoner dollar. Kärnaktions-ETFer ledde flödena (45,70 miljarder dollar) medan räntebärande ETFer ökade med 15,19 miljarder dollar.

Viktiga data

Europeiska ETPer överstiger 2,4 biljoner dollar i förvaltat kapital under första kvartalet 2025
Flöden omdirigerades till Europafokuserade ETPer jämfört med USA-fokuserade mitt i tullkrisen
Kärnaktions-ETFer överstiger milstolpen på 1 biljon dollar i förvaltat kapital med 45,70 miljarder dollar i nettoflöden under första kvartalet
Aktiva ETFer i förvaltat kapital ökade med 11,65 % under första kvartalet och optionsbaserade ETFer i förvaltat kapital med 54,55 %.
Antalet europeiska ETP-varumärken fortsätter att öka och uppgår nu till totalt 131.
Europa godkänner semitransparenta ETFer, vilket potentiellt uppmuntrar fler aktiva förvaltare i USA att gå in på den europeiska ETF-marknaden.
Försvars-ETFer såg flöden på 4,16 miljarder dollar under första kvartalet, vilket motsvarar 4,5 % av de totala ETF-flödena i Europa och en 5-faldig ökning jämfört med föregående kvartal.

Läs hela rapporten för att upptäcka kvartalsdata, ETF-marknadens utveckling, tillväxten inom nya områden som optionsbaserade ETFer och mer.

Fortsätt läsa